Содержимое

I Оценка рисков предприятия

1. Оценка риска структуры активов по степени их ликвидности

 

Финансовое состояние – комплексное понятие, характеризующееся системой абсолютных и относительных показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Ликвидность актива – свойство актива, заключающееся в степени быстроты его превращения в наличные денежные средства.

Фактором риска является недостаточность или избыток средств по отдельным группам активов, а его последствиями – потери во времени и в первоначальной стоимости превращения активов в наличные денеждные средства.

В зависимости от времени превращения в денежную форму активы предприятия подразделяются на четыре группы, представленные в таблице 1.

 

Таблица 1

Группы активов по степени ликвидности

Минимальный риск Малый риск Средний риск Высокий риск
(А1) Наиболее ликвидные активы: деньги в кассе, деньги на расчетном счете, краткосрочные финансовые вложения (А2) Быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность (А3) Медленно-реализуемые активы: запасы, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы (А4) Труднореализуемые активы:

Нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы

 

Все пассивы предприятия также делятся на четыре группы по срочности погашения обязательств:

П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы: заемные средства, прочие краткосрочные обязательства;

П3 –долгосрочные пассивы: долгосрочные заемные средства и обязательства, доходы будущих периодов, оценочные обязательства;

П4 – постоянные или устойчивые пассивы: раздел 3 «Капитал и резервы»

Таблица 2

Формулы для расчета сумм активов и пассивов по группам

Активы предприятия Пассивы предприятия
На начало года На конец года На начало года На конец года
А1 1459 3215 П1 136017 201247
А2 160266 168319 П2 234216 244871
А3 143044 162744 П3
А4 304769 334278 П4 165250 187991

 

В качестве шкалы оценки риска неудовлетворительной струк­туры активов по степени их ликвидности целесообразно принять отклонение фактической структуры активов от рекомендуемой, представленной в табл. 3.

 

Таблица 3

Структура оборотных активов

Группа активов Структура оборотных активов, %
Рекомендуемая Фактическая
На начало года На конец года
А1 6,6 0,48 0,96
А2 26,7 52,59 50,35
А3 66,7 46,93 48,69

 

На основании таблицы 3 видно, что на предприятии недостаточно наиболее ликвидных активов, это говорит о том, что предприятие не сможет быстро расплатиться по своим долгам. Но в то же время почти в 2 раза быстрореализуемые активы, которые представлены дебиторской задолженностью, превышают нормативное значение.

2. Оценка риска потери платежеспособности

 

Платежеспособность предприятия характеризует его спо­собность своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств пла­тежа и других ликвидных активов. Оценка риска потери платеже­способности непосредственно связана с анализом ликвидности ак­тивов и баланса в целом.

Следовательно, фактором риска является нарушение лик­видности баланса, а его последствием – неспособность предприя­тия своевременно покрывать обязательства своими активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Тем самым риск потери предприятием платежеспособно­сти характеризует его неспособность погасить в срок свои фи­нансовые обязательства.

Данный вид риска оценивается с позиций краткосрочной перспективы на основе абсолютных и относительных финансо­вых показателей. Оценка данного вида риска может быть как приближенной, так и более детальной.

Исходной информацией для приближенной оценки риска потери платежеспособности служат данные бухгалтерского ба­ланса (форма 1), а в качестве абсолютных финансовых показате­лей – средства по активам и обязательства по пассивам, сгруппи­рованные по определенным признакам (табл. 4).

Таблица 4

Оценка средств по активам и пассивам, установление типа состояния

Тип состояния
Условия
А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4 А1<П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4 А1<П1, А2<П2, А3≥П3, А4≤П4 А1<П1, А2<П2, А3<П3, А4≤П4
Абсолютная ликвидность Нормальная ликвидность Нарушение ликвидности Кризисное состояние
Безрисковая зона Зона допустимого риска Зона критического риска Зона катастрофического риска

 

Безрисковая зона – состояние абсолютной ликвидности ба­ланса, при котором у предприятия в любой момент наступления долговых обязательств ограничений в платежеспособности нет.

Зона допустимого риска – текущие платежи и поступления ха­рактеризуют состояние нормальной ликвидности баланса (A1 < П1). В данном состоянии у предприятия существуют сложности опла­тить обязательства на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превра­щения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность по­тери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия.

Зона критического риска – состояние нарушенной ликвидно­сти баланса (А1 < П1, А2 < П2). Данное состояние свидетельствует об ограниченных возможностях предприятия оплачивать свои обязательства на временном интервале до шести месяцев. Имеющаяся тенденция снижения ликвидности баланса порожда­ет новый вид риска – кредитный, а также условия для возникно­вения риска финансовой несостоятельности.

Зона катастрофического риска. В данном случае предприя­тие по состоянию ликвидности баланса находится в кризисном состоянии (А1 < П1, А2 < П2; A3 < ПЗ) и не способно осуще­ствить платежи не только в настоящем, но и в относительно от­даленном будущем (до 1 года включительно). Кроме того, если дополнительно А4 > П4, то это по сути предпосылка к возникно­вению риска несостоятельности предприятия, так как у него от­сутствуют собственные оборотные средства для ведения пред­принимательской деятельности.

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса

Актив На начало периода На конец периода Пассив На начало периода На конец периода Платежный излишек или недостаток (+,-)
Нач.периода Кон.периода
А1 1459 3215 П1 136017 201247 -134558 -198032
А2 160266 168319 П2 234216 244871 -73950 -76552
А3 143044 162744 П3 +143044 +162744
А4 304769 334278 П4 165250 187991 -139519 -146287
Баланс 535483 634109 Баланс 535483 634109

 

На основании таблицы 5 видно, что на начало года  имеют место следующие неравенства: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4, на конец года существует следующее неравенство: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4.

В течение анализируемого периода четвертое неравенство не соблюдается, то есть главное условие финансовой устойчивости предприятия не соблюдается, то есть труднореализуемые активы не покрыты собственными средствами.

Согласно таблице 4 для предприятия характерно нарушение ликвидности, предприятие находится в зоне критического риска, у предприятия наиболее ликвидные активы меньше величины наиболее срочных обязательств и быстрореализуемые активы меньше величины краткосрочных пассивов. Также на предприятии недостаточно собственного капитала и резервов для покрытия труднореализуемых активов.

 

3. Оценка риска потери финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует стабильность фи­нансового положения предприятия, обеспечиваемого высокой до­лей собственного капитала в общей сумме используемых финансо­вых средств. Тем самым финансовая устойчивость дает возмож­ность оценить уровень риска деятельности предприятия с позиций сбалансированности или превышения доходов над расходами.

Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию.

Риск потери предприятием финансовой устойчивости характе­ризует нарушение соответствия между возможностями источников финансирования и требуемыми материальными оборотными акти­вами для ведения предпринимательской деятельности.

Последствия риска – превышение расходов над доходами, приводящее к финансовой неустойчивости.

Оценка риска осуществляется с позиций долгосрочной пер­спективы, и ее результаты должны ответить на вопрос: соответ­ствует ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия?

Оценка риска потери предприятием финансовой устойчивости может осуществляться как на основе абсолютных, так и относи­тельных финансовых показателей.

Абсолютные финансовые показатели характеризуют:

–        требуемые для деятельности материальные оборотные
средства (запасы и затраты);

–        возможности источников средств их формирования.
Исходной информацией для оценки риска служат данные бухгалтерского баланса (форма 1).

Для оценки риска потери финансовой устойчивости используют трехфакторныи показатель, расчет которого показан в таблице 6.

Таблица 6

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
Фс=СОС-З Фсд=СДИ-З Фо=ОВИ-З
Нач.года Кон.года Нач.года Кон.года Нач.года Кон.года
-208482 -274535 -208482 -274535 25734 -29664
Тип финансового состояния
Условия
Фс≥0,

Фсд≥0,

Фо≥0

S=1;1;1.

Фс<0,

Фсд≥0,

Фо≥0

S=0;1;1.

Фс<0,

Фсд<0,

Фо≥0

S=0;0;1.

Фс<0,

Фсд<0,

Фо<0

S=0;0;0.

Абсолютная устойчивость. Безрисковая зона Допустимая устойчивость. Зона допустимого риска Неустойчивое финансовое состояние. Зона критического риска Кризисное финансовое состояние. Зона катастрофического риска

 

Согласно таблицы 6, на начало года предприятие находится в зоне критического риска. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения соб­ственных оборотных средств за счет привлечения займов и кре­дитов, сокращения дебиторской задолженности. Финансовая не­устойчивость считается допустимой, если величина привлекае­мых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости произ­водственных запасов и готовой продукции – наиболее ликвидной части запасов и затрат.

Согласно таблицы 6, на конец года предприятие находится уже в зоне катастрофического риска. При этом предприятие полностью зависит от заемных средств и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолжен­ности и краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения креди­торской задолженности и возрастания кредитного риска.

II Диагностика кризисов

 

Рассмотрим экспресс-диагностику определения кризисного состояния предприятия.

Экспресс-диагностика является простой в применении, не требующей особых финансовых и человеческих затрат на прове­дение, быстрой по времени реализации. Кроме того, для расчетов по этому методу необходимо минимальное количество показате­лей деятельности предприятия (рисунок 1).

Предметом экспресс-диагностики является определение воз­можной кризисной ситуации на предприятии. Предлагаемая ме­тодика экспресс-диагностики состоит из расчета модифициро­ванной функции Альтмана для предприятий промышленности и расчета некоторых, наиболее важных показателей деятельности предприятия с определенной периодичностью, возможно раз в квартал.

Метод экспресс-диагностики кризисных ситуаций на пред­приятии состоит из четырех этапов:

  1. На первом этапе рассчитывается значение модифициро­ванной функции Альтмана: Z = -2,65 + 6,21Х1 + 12,19Х2 + 0,01Х3 + 0,25Х4

Таблица 7

Значение функции Альтмана

Показатель Начало года Конец года
Х1 0,57 0,53
Х2 0,05 0,05
Х3 2,24 2,37
Х4 0,45 0,42
Z 1,63 1,38

 

Значения данного показателя распределяются следующим об­разом: если значение построенной функции для некоторого отече­ственного предприятия промышленности меньше 0,64, то предпри­ятию угрожает реальная угроза обанкротиться. Если значение находится в интервале от 0,64 до 2,0, то предприятие находится в относительно устойчивом состоянии, если же значение функции больше 2,0, то предприятие находится в устойчивом состоянии.

Согласно произведенным расчетам предприятие находится в относительно устойчивом состоянии.

  1. На втором этапе вычисляются значения показателя те­кущей ликвидности и показателя обеспеченности собственными средствами.

Согласно действующим методическим рекомендациям Феде­ральной Службы РФ по делам несостоятельности (банкротствам) и финансовому оздоровлению, на предприятии имеются пробле­мы с платежеспособностью, если выполняется хотя бы одно из следующих условий:

  1. Показатель текущей ликвидности (Ктл) предприятия не
    больше 2:

на начало года Ктл =0,38, на конец года Ктл =0,37

  1. Показатель обеспеченности собственными средствами
    (оборотными) средствами (Косс) не больше 0,1:

На начало года Косс =-0,21, На конец года Косс =-0,33

Значения показателей текущей ликвидности и обеспеченно­сти собственными средствами в силу различных причин, как уже отмечалось выше, могут не представлять всей картины состояния предприятия или показывать ее ошибочно, и, следовательно, де­лать вывод о состоянии предприятия, основываясь только на зна­чениях данных показателей нецелесообразно.

Основными недостатками экспресс-анализа банкротства предприятия, рекомендованного Федеральной Службой РФ по делам несостоятельности (банкротствам), являются:

Низкий уровень адекватности экспресс-анализа реальному положению предприятия, так как совокупность показателей фи­нансового состояния ограничена лишь двумя критериями, что ве­дет к низкому уровню достоверности получаемых результатов оценки.

Недифференцированный характер нормативных значений показателей, установленных на основании анализа аналогичных данных мировой практики, которые не подходят без существен­ных поправок для российских предприятий различных отраслей.

Предельно завышенные количественные значения норма­тивных показателей, установленных на основании данных миро­вой практики, могут быть достигнуты лишь в условиях нормаль­ного функционирования предприятий, а не в ситуации системно­го экономического кризиса.

III. На третьем этапе, анализируя полученные значения модифицированной функции Альтмана, показателя текущей лик­видности и показателя обеспеченности собственными средства­ми, можно выявить две ситуации: значение модифицированной функции Альтмана и значения показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами свидетельствуют о возможной кризисной ситуации на предприятии, об отсутствии кризисной ситуации на предприятии и разнонаправленные значе­ния модифицированной функции Альтмана и показателей теку­щей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

В случае получения значений модифицированной функции и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собствен­ными средствами, свидетельствующих о кризисной ситуации на предприятии, руководству предприятия необходимо принять решение о проведении тщательного анализа состояния предприятия для выявления причин возникновения кризисной ситуации и раз­работке комплекса мер по их предотвращению.

В случае получения разнонаправленных значений модифи­цированной функции Альтмана и показателей текущей ликвид­ности и обеспеченности собственными средствами необходимо перейти к четвертому этапу.

На данном предприятии согласно Федеральной Службы РФ по делам несостоятельности нет проблем с платежеспособностью.

  1. На четвертом этапе проводится дополнительное ис­следование, состоящее из расчета дополнительных показателей: индекса изменения выручки, показателя оборачиваемости деби­торской задолженности.

Выбор этих показателей определяется тем, что если значения модифицированной функции Альтмана, показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами не диа­гностируют, согласовано отсутствие или наличие кризисной си­туации на предприятии, то необходимо проанализировать доста­точность поступлений финансовых средств на предприятие для его стабильной работы. Причем предлагается в первую очередь анализировать объемы поступления финансовых ресурсов на предприятие из основных возможных источников, а не эффек­тивность их использования, так как в условиях кризисной ситуа­ции существенно изменяется управление финансовыми потоками на предприятии, и возможность восстановления платежеспособ­ности предприятия во многом определяется объемами поступа­ющих финансовых средств.

Во-первых, необходимо отслеживать тенденцию изменения выручки, что можно сделать при помощи индекса выручки. Дан­ный показатель является наиболее информативным индикатором благополучия предприятия. Отслеживая его изменения в динами­ке можно уточнить картину благополучного или, наоборот, не­благополучного состояния предприятия. Отсутствие роста вы­ручки или снижение ее суммы может говорить о плохой реализа­ции продукции либо продаже по заниженным ценам. Поэтому от­слеживание данного показателя является необходимым для более точной диагностики кризисных ситуаций на предприятии.

Расчетная формула для индекса изменения выручки имеет вид:

 

Кизм = Выручка за текущий период/ Выручка за прошлый период.

На начало года Кизм=1,26, На конец года Кизм =1,35

На предприятии данный коэффициент к концу увеличился, это означает, что предприятие наращивает выручку.

Выручка характеризует объем доходов предприятия за рас­сматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс предприятия, который используется для осуществления хозяй­ственной деятельности, в том числе и исполнения обязательных платежей, обязательств перед другими предприятиями и своими работниками.

Негативный тренд выручки является индикатором скорой по­тери прибыли и ликвидности предприятия. Нормативным значе­нием данного показателя является значение, большее единицы.

Во-вторых, очень часто предприятие может выгодно продать большое количество своей продукции, но при этом не получить «живых» денег, то есть вся прибыль поступает в виде дебитор­ской задолженности, которую предприятию только предстоит по­лучить с потребителей его продукции.

Поэтому в качестве следующего показателя деятельности предприятия, который необходимо отслеживать, предлагается использовать показатель оборачиваемости дебиторской задол­женности:

Дв =ДЗ за три месяца/ выручка за три месяца

На начало года Дв =0,11, На конец года Дв =0,08

Очень важно для любого предприятия вести работу с дебито­рами по скорейшему возврату их задолженности перед предприя­тием. Данный показатель служит мерой качества дебиторской за­долженности, показывая, насколько быстро дебиторская задол­женность превращается в деньги. Чем меньше значение данного показателя, тем лучше в том плане, что дебиторская задолжен­ность быстрее становится не задолженностью, а конкретной сум­мой денег на расчетном счете. Высокое значение данного показа­теля свидетельствует о том, что на предприятии плохое управле­ние дебиторской задолженностью, медленные продажи, приводящие  к высокому кредитному риску, а также продажи без пред­оплаты непроверенным и ненадежным клиентам.

Сумма дебиторской задолженности должна находиться в равновесии с суммой кредиторской задолженности. Значения данного показателя к значению предыдущих периодов должно быть меньше единицы.

На предприятии значение данного показателя меньше единицы.

В-третьих, для точного определения к какому классу относится исследуемое предприятие вычисляем функцию вида:

ln L = 6,279Х1, – 0,578Х2 – 1,625Х3, + 0,972Х4 – 0,036Х5 – 4,991,           (5)

гдеХ1 – значение модифицированной функции Альтмана;

Х2 – значение показателя текущей ликвидности;

Х3, – значение показателя обеспеченности собственными средствами;

Х4 – значение индекса изменения выручки;

Х5 – значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности.

Данная функция является логарифмом отношения правдоподобия, вычисленном на основе обучающей выборки. Если значениe логарифма отношения правдоподобия положительно, то предприятие относится к классу предприятий, находящихся в устойчивом положении, в противном случае предприятие относится к предприятиям, находящимся в кризисном состоянии.

Таблица 8

Значение логарифма правдоподобия

Показатели Начало года Конец года
Х1 1,63 1,38
Х2 0,38 0,37
Х3 -0,21 -0,33
Х4 1,26 1,35
Х5 0,11 0,08
ln L 6,59 5,32

Согласно данной таблицы предприятие находится в устойчивом положении.

 

1.Горизонтальный анализ

Таблица 9

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Показатели Предыдущий год, тыс.руб. Отчетный год, тыс.руб. Изменения в отчетном году, в %
Внеоборотные активы 230714 299831 129,96
в том числе

нематериальные активы

 

8852

 

7385

83,43
основные средства 195645 286845 146,62
финансовые вложения 3457 3582 103,62
отложенные налоговые активы 476 850 178,57
прочие внеоборотные активы 22284 1169 5,25
 Оборотные активы 304769 334278 109,68
в том числе:

запасы

138563 162533 117,30
налог на добавленную стоимость 4455 162 3,64
дебиторская задолженность (до 12 месяцев) 160265 168319 105,03
денежные средства 1459 3215 220,36
прочие оборотные активы 26 49 188,46
Всего баланс 535483 634109 118,42
Пассив
Собственный капитал 165250 187991 113,76
в том числе:

уставный капитал

 

21469

 

21469

переоценка внеоборотных активов  

20234

 

26549

131,21
добавочный капитал 107085 107085
нераспределенная прибыль 16462 32888 199,78
Заемные средства 370233 446118 120,50
в том числе:

займы и кредиты

 

234216

 

244871

104,55
кредиторская задолженность 136017 201247 147,96
Всего баланс 535483 634109 118,42

 

На основании таблицы 9 видно, что внеоборотные активы предприятия выросли на 29,96%, при этом основные средства увеличились на 46,62%, а отложенные налоговые активы предприятия выросли на 78,57%.

Оборотные активы предприятия увеличились на 9,68%, при этом наибольшее увеличение получили денежные средства которые увеличились на 120,36%. Собственный капитал предприятия вырос на 13,76%, это произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли на 99,78%. Заемные средства выросли на 20,50%, при этом наибольшее увеличение имеет кредиторская задолженность (47,96%).

Таблица 10

Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах

Показатели Предыдущий год, тыс.руб. Отчетный год, тыс.руб. Изменения в отчетном году, в %
Выручка 1475756 1997331 135,34
Себестоимость 1357976 1832179 134,92
Валовая прибыль 117780 165152 140,22
Коммерческие расходы 74495 103351 138,74
Прибыль (убыток) от продаж 43285 61801 142,78
Проценты к получению 7760 37 0,48
Проценты к уплате 21190 26187 123,58
Прочие доходы 1601 2015 125,86
Прочие расходы 6159 6057 98,34
Прибыль (убыток) до налогообложения 25297 31609 124,95
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 14297 17858 124,91

 

На основании данной таблицы видно, что произошло увеличение выручки от реализации товаров на 35,34%, также увеличилась и себестоимость продукции на 34,92%. Произошло увеличение валовой прибыли на 40,22%, прибыли от продаж на 42,78%, прочих доходов на 25,86%. Чистая прибыль предприятия увеличилась на 24,91%. Произошло уменьшение процентов к получению на 99,52% и прочих расходов на 1,66%.

2. Анализ структуры баланса

Таблица 11

Вертикальный анализ  бухгалтерского баланса

Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменения в отчетном году
сумма, тыс.руб. уд.вес, % сумма, тыс.руб. уд.вес, %
Внеоборотные активы 230714 43,09 299831 47,28 4,19
в том числе

нематериальные активы

 

8852

 

1,65

 

7385

 

1,16

 

–0,49

основные средства 195645 36,54 286845 45,24 8,7
финансовые вложения 3457 0,65 3582 0,56 –0,09
отложенные налоговые активы 476 0,09 850 0,13 0,04
прочие внеоборотные активы 22284 4,16 1169 0,18 –3,98
 Оборотные активы 304769 56,91 334278 52,72 –4,19
в том числе:

запасы

138563 25,88 162533 25,63 –0,25
налог на добавленную стоимость 4455 0,83 162 0,03 –0,8
дебиторская задолженность (до 12 месяцев) 160265 29,93 168319 26,54 –3,39
денежные средства 1459 0,27 3215 0,51 0,24
прочие оборотные активы 26 0,00 49 0,01 0,01
Всего 535483 100 634109 100
Собственный капитал 165250 30,86 187991 29,65 –1,21
в том числе:

уставный капитал

 

21469

 

4,01

 

21469

 

3,39

 

–0,62

переоценка внеоборотных активов  

20234

 

3,78

 

26549

 

4,19

 

0,41

добавочный капитал 107085 20,00 107085 16,89 –3,11
нераспределенная прибыль 16462 3,07 32888 5,19 2,12
Заемные средства 370233 69,14 446118 70,35 1,21
в том числе:

займы и кредиты

 

234216

 

43,74

 

244871

 

38,62

 

–5,12

кредиторская задолженность 136017 25,40 201247 31,74 6,34
Всего 535483 100 634109 100

 

Общая стоимость активов предприятия увеличилась на 98626 тыс.руб. или на 18,4%.

Стоимость внеоборотных активов увеличилась на 69117 тыс.руб., удельный вес внеоборотных активов увеличился на 4,19%. Стоимость оборотных активов увеличилась на 29509 тыс.руб., удельный вес снизился на 4,19%.

Увеличение стоимости внеоборотных активов произошло в связи с тем, что: удельный вес нематериальных активов предприятия снизился на 0,49%, стоимость снизилась на 1467 тыс.руб.; основные средства в составе имущества предприятия занимают наибольший удельный вес: 36,64% в 2013 году и 45,24% в 2014 году, стоимость основных средств увеличилась на 91200 тыс.руб.

Оборотные активы предприятия выросли на 23970 тыс.руб., удельные вес снизился на 4,19%. Среди оборотных активов в составе имущества предприятия наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность: 29,93% в 2013 году и 26,54% в 2014 году. Стоимость дебиторской задолженности увеличилась на 8054 тыс.руб. Второе место среди оборотных активов в составе имущества предприятия занимают запасы, их удельный вес снизился на 0,25%, а стоимость выросла на 23970 тыс.руб.

В структуре обязательств наибольший удельный вес занимают заемные средства: 69,14% в 2013 году и 70,35% в 2014 году, их стоимость увеличилась на 75885 тыс.руб. Это произошло в связи с увеличением краткосрочных займов и кредитов на 10655 тыс.руб. и увеличением кредиторской задолженности на 65230 тыс.руб.

Удельный вес собственного капитала сократился на 1,21%, а стоимость увеличилась на 22741 тыс.руб. за счет увеличения нераспределенной прибыли предприятия на 16426 тыс.руб. и увеличения переоценки внеоборотных активов на 6315 тыс.руб.

Таблица 12

Анализ структуры показателей отчета о финансовых результатах

Показатели

 

Предыдущие годы Отчетный год Изменения
тыс.руб. % к выручке тыс.руб. % к выручке
Выручка 1475756 100 1997331 100
Себестоимость 1357976 92,02 1832179 91,73 -0,29
Валовая прибыль 117780 7,98 165152 8,27 0,29
Расходы(коммерческие и управленческие) 74495 5,05 103351 5,17 0,12
Прибыль (убыток) от продаж 43285 2,93 61801 3,09 0,16

 

На основании данной таблицы видно, что наибольший удельный вес в выручке занимает себестоимость, при этом ее удельный вес снизился в отчетном году на 0,29%. Удельный вес расходов предприятия увеличился на 0,12%.

 

3. Оценка кризисной ситуации на основе оценки ликвидности баланса организации

 

Основные типы возможных ситуаций:

1.А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ,А4<П4

А1>П1, А2<П2, A3>ПЗ, А4<П4 при (А1+А2) > (П1+П2).

Нормальная, надежная платежеспособность и финансовая устойчивость организации.

  1. А1>П1, А2<П2, A>ПЗ, А4<П4 при (А1+А2)<(П1+П2)
    или А1>П1, А2<П2, A3<ПЗ, А4<П4 при (А1+А2)>(П1+П2).

Имеет место эпизодическая неплатежеспособность и финан-овая неустойчивость предприятия.

  1. А1>П1, А2<П2, A3<ПЗ, А4<П4 при (А1+А2)<(П1+П2)

или А1<П1, А2>П2, A3<ПЗ, А4>П4 при (А1+А2)<(П1+П2).

Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой несостоятельности предприятия.

  1. А1<П1, А2<П2, A3>ПЗ, А4>П4 (А4 < П4).

Имеет место хроническая неплатежеспособность и финансо­вая несостоятельность предприятия.

  1. А1<П1, А2<П2, A3<ПЗ, А4>П4.

Имеет место кризисное финансовое состояние предприятия, близкое к банкротству.

На предприятии на начало и конец года имеют место следующие неравенства:          А1<П1, А2<П2, A3>ПЗ, А4>П4, то есть наблюдается хроническая неплатежеспособность и финансо­вая несостоятельность предприятия.

 

4. Комплексная балльная оценка несостоятельности

 

Таблица 13

Распределение организаций по типам (группам) финансовой устойчивости

 

Показатель Сумма балов Тин финансовой устойчивости
I кл. II кл. III

кл.

IV

кл.

Vкл. VI кл.
Сводный коэффициент платежеспособности Ксп 25 > 1,0

25

0,9

20

0,8

15

0,7 10 0,6

5

<0,5 0
Коэффициент быстрой ликвидности Кбл 20 > 1,5

20

1,4 16 1,3 12 1,2

8

1,1

4

<1,0 0
Коэффициент текущей

ликвидности Ктл

18 >2,1 18 1,9

15

1,7 12 1,5

9

1,3 6 <1,1

0

Коэффициент обеспе­ченности собственны­ми оборотными сред­ствами Косс 20 >0,2 20 0,17 16 0,14

12

0,11 8 0,08 4 <0,06 0
Коэффициент финансо­вой  устойчивости К.фу 17 >0,6

17

0,55 14 0,5

11

0,45 0,8 0,4

5

<0,35 0
Итого баллов 100 100 81 62 43 24 0

 

Таблица 14

Анализ динамики показателей финансовой устойчивости

Показатель Предыдущие годы Отчетный год
значение количество баллов значение количество баллов
Ксп 0,49 0 0,42 0
Кбл 0,44 0 0,38 0
Ктл 0,82 0 0,75 0
Косс -0,46 0 -0,44 0
Кфу 0,31 0 0,30 0
Итого баллов 0 0

 

В зависимости от значений коэффициентов определяется тип финансового состояния организации:

I-финансово-устойчивая и платежеспособная организация
(сумма баллов = 100-85);

II- нормальная устойчивость, возможны эпизодические сраткосрочные задержки платежей (сумма баалов 84-70);

III- развитие неустойчивого финансового состояния органи-ации, увеличение частоты и времени просрочки платежей (сум-ia баллов 69-50);

IV- хроническая финансовая неустойчивость и неплатеже-пособность предприятия (сумма баллов 49-30);

V-кризисное финансовое состояние предприятия (сумма
аллов 29-11);

VI- банкротное состояние предприятия (сумма баллов < 10).

На предприятии наблюдается в предшествующем и отчетном периоде банкротное состояние.

 

5. Предварительная оценка использования ресурсов организации

 

Таблица 15

Анализ эффективности использования ОПФ

Показатель Предшествующий год Отчетный год Рост, % Прирост ,%
Прибыль 14297 17858 124,91 24,91
ОПФ 70886 153789 216,95 116,95
Фондоотдача 0,20 0,12 60 -40
Соотношение прироста ОПФ в расчете на 1% прироста прибыли 73,69

 

На основании данной таблицы видно, что фондоотдача снизилась на 40%. Прирост прибыли на 1% обеспечивает прирост ОПФ на 73,69%.

Снижение фондоотдачи, более интенсивный рост основных фондов по сравнению с приростом прибыли свидетельствует об ухудшении уровня использования ОПФ по сравнению с преды­дущим периодом.

Таблица 16

Анализ эффективности использования материальных затрат

Показатель Предшествующий год Отчетный год Рост, % Прирост,%
Выручка 1475756 1997331 135,34 35,34
Материальные запасы 130322 116711 89,56 -10,44
Материалоотдача 11,32 17,11 151,15 51,15
Соотношение прироста материальных затрат в расчете на 1% прироста продукции -33,83

 

На основании данной таблицы видно, что материалоотдача в отчетном году по сравнению с прошедшим увеличилась на 51,15%. Прирост выручки на 1% обеспечивает снижение использования материальных ресурсов на 33,83%.

 

Таблица 17

Анализ эффективности использования трудовых ресурсов

Показатель Предшествующий год Отчетный год Рост, % Прирост,%
Выручка 1475756 1997331 135,34 35,34
Оплата труда, тыс.руб. 100429 129227 128,67 28,67
Продукция на 1 рубль оплаты труда, руб. 14,69 15,46 105,24 5,24
Соотношение прироста оплаты труда в расчете на 1% прироста продукции -4,93

 

На основании данной таблицы видно, что продукция на 1 рубль оплаты труда увеличилась на 5,24%. Также на предприятии существует превышение роста зарплаты над ростом продукции, то есть имеет место увеличение себестоимости продукции по элементу заработной платы.

 

6. Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности

 

Состояние дебиторской задолженности играет важную роль в обеспечении платежеспособности организации, наличии соб­ственных оборотных средств.

На основании таблицы необходимо вычислить доли оправ­данной и неоправданной дебиторской задолженности по отноше­нию к выручке на начало и конец периода, а также изменения структуры дебиторской задолженности по срокам образования на начало и конец года.

 

Таблица 18

Анализ состояния дебиторской задолженности

 

Статьи

В том числе по срокам образования
На начало года На конец года Срок оплаты не наступил Просрочка от 1 до 30 дней от 31 до 90 дней от 91 до 180 дней от 181 до 360 дней более года
ДЗ, всего, в т.ч. 160266 168319
покупатели и заказчики 108359 133157 127777 5380
прочие дебиторы 51907 35162 35162
Оправданная задолженность по договорам Оправданная задолженность по договорам Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков

 

 

На предприятии существует неоправданная задолженность покупателей и заказчиков в сумме 5380 тыс.руб. Дебиторская задолженность увеличилась на 8053 тыс.руб.

Таблица 19

Оценка динамики изменения дебиторской задолженности

На начало года На конец года Изменение (+,-)
тыс.руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу
Расчеты с покупателями и заказчиками 108359 67,61 133157 79,11 24798
Прочие дебиторы 51907 32,39 35162 20,89 -16745
Итого 160266 100,00 168319 100,00 8053
Выручка 1475756 1997331 521575
% к выручке 1,86 8,43 -2,43

 

Дебиторская задолженность повысилась на 8053 тыс.руб., при этом расчеты с покупателями и заказчиками увеличились на 24798 тыс.руб. Также отношение дебиторской задолженности к выручке уменьшилось на 2,43%, это может свидетельствовать о неэффективной политике работы с дебиторами.

Таблица 20

Оценка состояния кредиторской задолженности

 

Показатель

На начало года На конец года Изменение, %
тыс.руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу
Выручка 1475756 1997331 135,34
Кредиторская задолженность, в том числе: 136017 100 201247 100 147,96
поставщики и подрядчики 125410 92,20 188036 93,44 149,94
задолженность персоналу по оплате труда 7478 5,50 9724 4,83 130,03
задолженность по внебюджетным фондам 1757 1,29 1100 0,55 62,61
задолженность по налогам и сборам 666 0,49 1763 0,88 264,71
задолженность участникам по выплате доходов 706 0,52 624 0,30 88,39
% к выручке 9,22 10,08 109,33

 

 

Увеличение задолженности перед бюджетом и фондами -негативная ситуация для предприятия в связи со значительными санкциями при просрочке обязательных платежей. Увеличение задолженности поставщикам – ухудшение поступления матери­альных ресурсов, увеличение простоев, ухудшение качества про­изводимой продукции.

 

Список литературы

 

  1. Гражданский кодекс Российской Федерации // СПС Консультант Плюс.
  2. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ // СПС Консультант Плюс.
  3. Александров, Г.А. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: учебно-практическое пособие. – М.: БЕК, 2002. – 360 с.
  4. Балашов, В.Г. Антикризисное управление предприятиями и банками: учебно-практическое пособие. – М.: Дело, 2001. – 232 с.
  5. Балдин, К.В. Антикризисное управление: учебное пособие. – М.: Гардарики, 2005. – 495 с.
  6. Баринов, В.А. Антикризисное управление: учебное посо­бие. – М: ИД ФБК-Пресс, 2002. – 319 с.
  7. Валдайцев, СВ. Антикризисное управление на основе ин­новаций: учебное пособие. – СПб.: С-Петерб ун-т, 2001. – 192 с.
  8. Дондуков, АН. Антикризисное управление и реструктури­зация предприятий в РФ. – М: ИД «Грааль», 2001. – 224 с.
  9. Жарковская, Е.П. Антикризисное управление: учебник /
    Е.П. Жарковская, Б. Е. Бродский, И. Б. Бродский. – М.: Издательство «Омега-Л», 2011. – 467 с.
  10. Зуб, AT. Антикризисное управление: учебное пособие. –
    М: Аспект-Пресс, 2005. – 292 с.
  11. Ильин, С.С. Антикризисное управление: контроль и рис­
    ки коммерческих банков и фирм в России: учеб пособие. – М.:
    Едиториал УРСС, 2002. – 360 с.
  12. Коротков, Э.М. Антикризисное управление: учебник / 2-е изд. – М.: Инфра-М, 2005. – 336 с.
  13. Ларионов, И.К. Антикризисное управление: учебное по­собие / 2-е изд. – М.: Дашков и К, 2004. – 544 с.

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Был ли этот материал полезен для Вас?

Комментирование закрыто.