Содержимое
I Оценка рисков предприятия
1. Оценка риска структуры активов по степени их ликвидности
Финансовое состояние — комплексное понятие, характеризующееся системой абсолютных и относительных показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.
Ликвидность актива – свойство актива, заключающееся в степени быстроты его превращения в наличные денежные средства.
Фактором риска является недостаточность или избыток средств по отдельным группам активов, а его последствиями – потери во времени и в первоначальной стоимости превращения активов в наличные денеждные средства.
В зависимости от времени превращения в денежную форму активы предприятия подразделяются на четыре группы, представленные в таблице 1.
Таблица 1
Группы активов по степени ликвидности
Минимальный риск | Малый риск | Средний риск | Высокий риск |
(А1) Наиболее ликвидные активы: деньги в кассе, деньги на расчетном счете, краткосрочные финансовые вложения | (А2) Быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность | (А3) Медленно-реализуемые активы: запасы, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы | (А4) Труднореализуемые активы:
Нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы |
Все пассивы предприятия также делятся на четыре группы по срочности погашения обязательств:
П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные пассивы: заемные средства, прочие краткосрочные обязательства;
П3 –долгосрочные пассивы: долгосрочные заемные средства и обязательства, доходы будущих периодов, оценочные обязательства;
П4 – постоянные или устойчивые пассивы: раздел 3 «Капитал и резервы»
Таблица 2
Формулы для расчета сумм активов и пассивов по группам
Активы предприятия | Пассивы предприятия | ||||
На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | ||
А1 | 1459 | 3215 | П1 | 136017 | 201247 |
А2 | 160266 | 168319 | П2 | 234216 | 244871 |
А3 | 143044 | 162744 | П3 | — | — |
А4 | 304769 | 334278 | П4 | 165250 | 187991 |
В качестве шкалы оценки риска неудовлетворительной структуры активов по степени их ликвидности целесообразно принять отклонение фактической структуры активов от рекомендуемой, представленной в табл. 3.
Таблица 3
Структура оборотных активов
Группа активов | Структура оборотных активов, % | ||
Рекомендуемая | Фактическая | ||
На начало года | На конец года | ||
А1 | 6,6 | 0,48 | 0,96 |
А2 | 26,7 | 52,59 | 50,35 |
А3 | 66,7 | 46,93 | 48,69 |
На основании таблицы 3 видно, что на предприятии недостаточно наиболее ликвидных активов, это говорит о том, что предприятие не сможет быстро расплатиться по своим долгам. Но в то же время почти в 2 раза быстрореализуемые активы, которые представлены дебиторской задолженностью, превышают нормативное значение.
2. Оценка риска потери платежеспособности
Платежеспособность предприятия характеризует его способность своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов. Оценка риска потери платежеспособности непосредственно связана с анализом ликвидности активов и баланса в целом.
Следовательно, фактором риска является нарушение ликвидности баланса, а его последствием — неспособность предприятия своевременно покрывать обязательства своими активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Тем самым риск потери предприятием платежеспособности характеризует его неспособность погасить в срок свои финансовые обязательства.
Данный вид риска оценивается с позиций краткосрочной перспективы на основе абсолютных и относительных финансовых показателей. Оценка данного вида риска может быть как приближенной, так и более детальной.
Исходной информацией для приближенной оценки риска потери платежеспособности служат данные бухгалтерского баланса (форма 1), а в качестве абсолютных финансовых показателей — средства по активам и обязательства по пассивам, сгруппированные по определенным признакам (табл. 4).
Таблица 4
Оценка средств по активам и пассивам, установление типа состояния
Тип состояния | |||
Условия | |||
А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4 | А1<П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4 | А1<П1, А2<П2, А3≥П3, А4≤П4 | А1<П1, А2<П2, А3<П3, А4≤П4 |
Абсолютная ликвидность | Нормальная ликвидность | Нарушение ликвидности | Кризисное состояние |
Безрисковая зона | Зона допустимого риска | Зона критического риска | Зона катастрофического риска |
Безрисковая зона — состояние абсолютной ликвидности баланса, при котором у предприятия в любой момент наступления долговых обязательств ограничений в платежеспособности нет.
Зона допустимого риска — текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса (A1 < П1). В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплатить обязательства на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия.
Зона критического риска — состояние нарушенной ликвидности баланса (А1 < П1, А2 < П2). Данное состояние свидетельствует об ограниченных возможностях предприятия оплачивать свои обязательства на временном интервале до шести месяцев. Имеющаяся тенденция снижения ликвидности баланса порождает новый вид риска — кредитный, а также условия для возникновения риска финансовой несостоятельности.
Зона катастрофического риска. В данном случае предприятие по состоянию ликвидности баланса находится в кризисном состоянии (А1 < П1, А2 < П2; A3 < ПЗ) и не способно осуществить платежи не только в настоящем, но и в относительно отдаленном будущем (до 1 года включительно). Кроме того, если дополнительно А4 > П4, то это по сути предпосылка к возникновению риска несостоятельности предприятия, так как у него отсутствуют собственные оборотные средства для ведения предпринимательской деятельности.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса
Актив | На начало периода | На конец периода | Пассив | На начало периода | На конец периода | Платежный излишек или недостаток (+,-) | |
Нач.периода | Кон.периода | ||||||
А1 | 1459 | 3215 | П1 | 136017 | 201247 | -134558 | -198032 |
А2 | 160266 | 168319 | П2 | 234216 | 244871 | -73950 | -76552 |
А3 | 143044 | 162744 | П3 | — | — | +143044 | +162744 |
А4 | 304769 | 334278 | П4 | 165250 | 187991 | -139519 | -146287 |
Баланс | 535483 | 634109 | Баланс | 535483 | 634109 | — | — |
На основании таблицы 5 видно, что на начало года имеют место следующие неравенства: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4, на конец года существует следующее неравенство: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4.
В течение анализируемого периода четвертое неравенство не соблюдается, то есть главное условие финансовой устойчивости предприятия не соблюдается, то есть труднореализуемые активы не покрыты собственными средствами.
Согласно таблице 4 для предприятия характерно нарушение ликвидности, предприятие находится в зоне критического риска, у предприятия наиболее ликвидные активы меньше величины наиболее срочных обязательств и быстрореализуемые активы меньше величины краткосрочных пассивов. Также на предприятии недостаточно собственного капитала и резервов для покрытия труднореализуемых активов.
3. Оценка риска потери финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость характеризует стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемого высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств. Тем самым финансовая устойчивость дает возможность оценить уровень риска деятельности предприятия с позиций сбалансированности или превышения доходов над расходами.
Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию.
Риск потери предприятием финансовой устойчивости характеризует нарушение соответствия между возможностями источников финансирования и требуемыми материальными оборотными активами для ведения предпринимательской деятельности.
Последствия риска — превышение расходов над доходами, приводящее к финансовой неустойчивости.
Оценка риска осуществляется с позиций долгосрочной перспективы, и ее результаты должны ответить на вопрос: соответствует ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия?
Оценка риска потери предприятием финансовой устойчивости может осуществляться как на основе абсолютных, так и относительных финансовых показателей.
Абсолютные финансовые показатели характеризуют:
— требуемые для деятельности материальные оборотные
средства (запасы и затраты);
— возможности источников средств их формирования.
Исходной информацией для оценки риска служат данные бухгалтерского баланса (форма 1).
Для оценки риска потери финансовой устойчивости используют трехфакторныи показатель, расчет которого показан в таблице 6.
Таблица 6
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования | ||||||||
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат | 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат | 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат | ||||||
Фс=СОС-З | Фсд=СДИ-З | Фо=ОВИ-З | ||||||
Нач.года | Кон.года | Нач.года | Кон.года | Нач.года | Кон.года | |||
-208482 | -274535 | -208482 | -274535 | 25734 | -29664 | |||
Тип финансового состояния | ||||||||
Условия | ||||||||
Фс≥0,
Фсд≥0, Фо≥0 S=1;1;1. |
Фс<0,
Фсд≥0, Фо≥0 S=0;1;1. |
Фс<0,
Фсд<0, Фо≥0 S=0;0;1. |
Фс<0,
Фсд<0, Фо<0 S=0;0;0. |
|||||
Абсолютная устойчивость. Безрисковая зона | Допустимая устойчивость. Зона допустимого риска | Неустойчивое финансовое состояние. Зона критического риска | Кризисное финансовое состояние. Зона катастрофического риска | |||||
Согласно таблицы 6, на начало года предприятие находится в зоне критического риска. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращения дебиторской задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции — наиболее ликвидной части запасов и затрат.
Согласно таблицы 6, на конец года предприятие находится уже в зоне катастрофического риска. При этом предприятие полностью зависит от заемных средств и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска.
II Диагностика кризисов
Рассмотрим экспресс-диагностику определения кризисного состояния предприятия.
Экспресс-диагностика является простой в применении, не требующей особых финансовых и человеческих затрат на проведение, быстрой по времени реализации. Кроме того, для расчетов по этому методу необходимо минимальное количество показателей деятельности предприятия (рисунок 1).
Предметом экспресс-диагностики является определение возможной кризисной ситуации на предприятии. Предлагаемая методика экспресс-диагностики состоит из расчета модифицированной функции Альтмана для предприятий промышленности и расчета некоторых, наиболее важных показателей деятельности предприятия с определенной периодичностью, возможно раз в квартал.
Метод экспресс-диагностики кризисных ситуаций на предприятии состоит из четырех этапов:
- На первом этапе рассчитывается значение модифицированной функции Альтмана: Z = -2,65 + 6,21Х1 + 12,19Х2 + 0,01Х3 + 0,25Х4
Таблица 7
Значение функции Альтмана
Показатель | Начало года | Конец года |
Х1 | 0,57 | 0,53 |
Х2 | 0,05 | 0,05 |
Х3 | 2,24 | 2,37 |
Х4 | 0,45 | 0,42 |
Z | 1,63 | 1,38 |
Значения данного показателя распределяются следующим образом: если значение построенной функции для некоторого отечественного предприятия промышленности меньше 0,64, то предприятию угрожает реальная угроза обанкротиться. Если значение находится в интервале от 0,64 до 2,0, то предприятие находится в относительно устойчивом состоянии, если же значение функции больше 2,0, то предприятие находится в устойчивом состоянии.
Согласно произведенным расчетам предприятие находится в относительно устойчивом состоянии.
- На втором этапе вычисляются значения показателя текущей ликвидности и показателя обеспеченности собственными средствами.
Согласно действующим методическим рекомендациям Федеральной Службы РФ по делам несостоятельности (банкротствам) и финансовому оздоровлению, на предприятии имеются проблемы с платежеспособностью, если выполняется хотя бы одно из следующих условий:
- Показатель текущей ликвидности (Ктл) предприятия не
больше 2:
на начало года Ктл =0,38, на конец года Ктл =0,37
- Показатель обеспеченности собственными средствами
(оборотными) средствами (Косс) не больше 0,1:
На начало года Косс =-0,21, На конец года Косс =-0,33
Значения показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами в силу различных причин, как уже отмечалось выше, могут не представлять всей картины состояния предприятия или показывать ее ошибочно, и, следовательно, делать вывод о состоянии предприятия, основываясь только на значениях данных показателей нецелесообразно.
Основными недостатками экспресс-анализа банкротства предприятия, рекомендованного Федеральной Службой РФ по делам несостоятельности (банкротствам), являются:
Низкий уровень адекватности экспресс-анализа реальному положению предприятия, так как совокупность показателей финансового состояния ограничена лишь двумя критериями, что ведет к низкому уровню достоверности получаемых результатов оценки.
Недифференцированный характер нормативных значений показателей, установленных на основании анализа аналогичных данных мировой практики, которые не подходят без существенных поправок для российских предприятий различных отраслей.
Предельно завышенные количественные значения нормативных показателей, установленных на основании данных мировой практики, могут быть достигнуты лишь в условиях нормального функционирования предприятий, а не в ситуации системного экономического кризиса.
III. На третьем этапе, анализируя полученные значения модифицированной функции Альтмана, показателя текущей ликвидности и показателя обеспеченности собственными средствами, можно выявить две ситуации: значение модифицированной функции Альтмана и значения показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами свидетельствуют о возможной кризисной ситуации на предприятии, об отсутствии кризисной ситуации на предприятии и разнонаправленные значения модифицированной функции Альтмана и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.
В случае получения значений модифицированной функции и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, свидетельствующих о кризисной ситуации на предприятии, руководству предприятия необходимо принять решение о проведении тщательного анализа состояния предприятия для выявления причин возникновения кризисной ситуации и разработке комплекса мер по их предотвращению.
В случае получения разнонаправленных значений модифицированной функции Альтмана и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами необходимо перейти к четвертому этапу.
На данном предприятии согласно Федеральной Службы РФ по делам несостоятельности нет проблем с платежеспособностью.
- На четвертом этапе проводится дополнительное исследование, состоящее из расчета дополнительных показателей: индекса изменения выручки, показателя оборачиваемости дебиторской задолженности.
Выбор этих показателей определяется тем, что если значения модифицированной функции Альтмана, показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами не диагностируют, согласовано отсутствие или наличие кризисной ситуации на предприятии, то необходимо проанализировать достаточность поступлений финансовых средств на предприятие для его стабильной работы. Причем предлагается в первую очередь анализировать объемы поступления финансовых ресурсов на предприятие из основных возможных источников, а не эффективность их использования, так как в условиях кризисной ситуации существенно изменяется управление финансовыми потоками на предприятии, и возможность восстановления платежеспособности предприятия во многом определяется объемами поступающих финансовых средств.
Во-первых, необходимо отслеживать тенденцию изменения выручки, что можно сделать при помощи индекса выручки. Данный показатель является наиболее информативным индикатором благополучия предприятия. Отслеживая его изменения в динамике можно уточнить картину благополучного или, наоборот, неблагополучного состояния предприятия. Отсутствие роста выручки или снижение ее суммы может говорить о плохой реализации продукции либо продаже по заниженным ценам. Поэтому отслеживание данного показателя является необходимым для более точной диагностики кризисных ситуаций на предприятии.
Расчетная формула для индекса изменения выручки имеет вид:
Кизм = Выручка за текущий период/ Выручка за прошлый период.
На начало года Кизм=1,26, На конец года Кизм =1,35
На предприятии данный коэффициент к концу увеличился, это означает, что предприятие наращивает выручку.
Выручка характеризует объем доходов предприятия за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс предприятия, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе и исполнения обязательных платежей, обязательств перед другими предприятиями и своими работниками.
Негативный тренд выручки является индикатором скорой потери прибыли и ликвидности предприятия. Нормативным значением данного показателя является значение, большее единицы.
Во-вторых, очень часто предприятие может выгодно продать большое количество своей продукции, но при этом не получить «живых» денег, то есть вся прибыль поступает в виде дебиторской задолженности, которую предприятию только предстоит получить с потребителей его продукции.
Поэтому в качестве следующего показателя деятельности предприятия, который необходимо отслеживать, предлагается использовать показатель оборачиваемости дебиторской задолженности:
Дв =ДЗ за три месяца/ выручка за три месяца
На начало года Дв =0,11, На конец года Дв =0,08
Очень важно для любого предприятия вести работу с дебиторами по скорейшему возврату их задолженности перед предприятием. Данный показатель служит мерой качества дебиторской задолженности, показывая, насколько быстро дебиторская задолженность превращается в деньги. Чем меньше значение данного показателя, тем лучше в том плане, что дебиторская задолженность быстрее становится не задолженностью, а конкретной суммой денег на расчетном счете. Высокое значение данного показателя свидетельствует о том, что на предприятии плохое управление дебиторской задолженностью, медленные продажи, приводящие к высокому кредитному риску, а также продажи без предоплаты непроверенным и ненадежным клиентам.
Сумма дебиторской задолженности должна находиться в равновесии с суммой кредиторской задолженности. Значения данного показателя к значению предыдущих периодов должно быть меньше единицы.
На предприятии значение данного показателя меньше единицы.
В-третьих, для точного определения к какому классу относится исследуемое предприятие вычисляем функцию вида:
ln L = 6,279Х1, — 0,578Х2 — 1,625Х3, + 0,972Х4 — 0,036Х5 — 4,991, (5)
гдеХ1 — значение модифицированной функции Альтмана;
Х2 — значение показателя текущей ликвидности;
Х3, — значение показателя обеспеченности собственными средствами;
Х4 — значение индекса изменения выручки;
Х5 — значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности.
Данная функция является логарифмом отношения правдоподобия, вычисленном на основе обучающей выборки. Если значениe логарифма отношения правдоподобия положительно, то предприятие относится к классу предприятий, находящихся в устойчивом положении, в противном случае предприятие относится к предприятиям, находящимся в кризисном состоянии.
Таблица 8
Значение логарифма правдоподобия
Показатели | Начало года | Конец года |
Х1 | 1,63 | 1,38 |
Х2 | 0,38 | 0,37 |
Х3 | -0,21 | -0,33 |
Х4 | 1,26 | 1,35 |
Х5 | 0,11 | 0,08 |
ln L | 6,59 | 5,32 |
Согласно данной таблицы предприятие находится в устойчивом положении.
1.Горизонтальный анализ
Таблица 9
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
Показатели | Предыдущий год, тыс.руб. | Отчетный год, тыс.руб. | Изменения в отчетном году, в % |
Внеоборотные активы | 230714 | 299831 | 129,96 |
в том числе
нематериальные активы |
8852 |
7385 |
83,43 |
основные средства | 195645 | 286845 | 146,62 |
финансовые вложения | 3457 | 3582 | 103,62 |
отложенные налоговые активы | 476 | 850 | 178,57 |
прочие внеоборотные активы | 22284 | 1169 | 5,25 |
Оборотные активы | 304769 | 334278 | 109,68 |
в том числе:
запасы |
138563 | 162533 | 117,30 |
налог на добавленную стоимость | 4455 | 162 | 3,64 |
дебиторская задолженность (до 12 месяцев) | 160265 | 168319 | 105,03 |
денежные средства | 1459 | 3215 | 220,36 |
прочие оборотные активы | 26 | 49 | 188,46 |
Всего баланс | 535483 | 634109 | 118,42 |
Пассив | |||
Собственный капитал | 165250 | 187991 | 113,76 |
в том числе:
уставный капитал |
21469 |
21469 |
— |
переоценка внеоборотных активов |
20234 |
26549 |
131,21 |
добавочный капитал | 107085 | 107085 | — |
нераспределенная прибыль | 16462 | 32888 | 199,78 |
Заемные средства | 370233 | 446118 | 120,50 |
в том числе:
займы и кредиты |
234216 |
244871 |
104,55 |
кредиторская задолженность | 136017 | 201247 | 147,96 |
Всего баланс | 535483 | 634109 | 118,42 |
На основании таблицы 9 видно, что внеоборотные активы предприятия выросли на 29,96%, при этом основные средства увеличились на 46,62%, а отложенные налоговые активы предприятия выросли на 78,57%.
Оборотные активы предприятия увеличились на 9,68%, при этом наибольшее увеличение получили денежные средства которые увеличились на 120,36%. Собственный капитал предприятия вырос на 13,76%, это произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли на 99,78%. Заемные средства выросли на 20,50%, при этом наибольшее увеличение имеет кредиторская задолженность (47,96%).
Таблица 10
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах
Показатели | Предыдущий год, тыс.руб. | Отчетный год, тыс.руб. | Изменения в отчетном году, в % |
Выручка | 1475756 | 1997331 | 135,34 |
Себестоимость | 1357976 | 1832179 | 134,92 |
Валовая прибыль | 117780 | 165152 | 140,22 |
Коммерческие расходы | 74495 | 103351 | 138,74 |
Прибыль (убыток) от продаж | 43285 | 61801 | 142,78 |
Проценты к получению | 7760 | 37 | 0,48 |
Проценты к уплате | 21190 | 26187 | 123,58 |
Прочие доходы | 1601 | 2015 | 125,86 |
Прочие расходы | 6159 | 6057 | 98,34 |
Прибыль (убыток) до налогообложения | 25297 | 31609 | 124,95 |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 14297 | 17858 | 124,91 |
На основании данной таблицы видно, что произошло увеличение выручки от реализации товаров на 35,34%, также увеличилась и себестоимость продукции на 34,92%. Произошло увеличение валовой прибыли на 40,22%, прибыли от продаж на 42,78%, прочих доходов на 25,86%. Чистая прибыль предприятия увеличилась на 24,91%. Произошло уменьшение процентов к получению на 99,52% и прочих расходов на 1,66%.
2. Анализ структуры баланса
Таблица 11
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Показатели | Предыдущий год | Отчетный год | Изменения в отчетном году | ||
сумма, тыс.руб. | уд.вес, % | сумма, тыс.руб. | уд.вес, % | ||
Внеоборотные активы | 230714 | 43,09 | 299831 | 47,28 | 4,19 |
в том числе
нематериальные активы |
8852 |
1,65 |
7385 |
1,16 |
–0,49 |
основные средства | 195645 | 36,54 | 286845 | 45,24 | 8,7 |
финансовые вложения | 3457 | 0,65 | 3582 | 0,56 | –0,09 |
отложенные налоговые активы | 476 | 0,09 | 850 | 0,13 | 0,04 |
прочие внеоборотные активы | 22284 | 4,16 | 1169 | 0,18 | –3,98 |
Оборотные активы | 304769 | 56,91 | 334278 | 52,72 | –4,19 |
в том числе:
запасы |
138563 | 25,88 | 162533 | 25,63 | –0,25 |
налог на добавленную стоимость | 4455 | 0,83 | 162 | 0,03 | –0,8 |
дебиторская задолженность (до 12 месяцев) | 160265 | 29,93 | 168319 | 26,54 | –3,39 |
денежные средства | 1459 | 0,27 | 3215 | 0,51 | 0,24 |
прочие оборотные активы | 26 | 0,00 | 49 | 0,01 | 0,01 |
Всего | 535483 | 100 | 634109 | 100 | – |
Собственный капитал | 165250 | 30,86 | 187991 | 29,65 | –1,21 |
в том числе:
уставный капитал |
21469 |
4,01 |
21469 |
3,39 |
–0,62 |
переоценка внеоборотных активов |
20234 |
3,78 |
26549 |
4,19 |
0,41 |
добавочный капитал | 107085 | 20,00 | 107085 | 16,89 | –3,11 |
нераспределенная прибыль | 16462 | 3,07 | 32888 | 5,19 | 2,12 |
Заемные средства | 370233 | 69,14 | 446118 | 70,35 | 1,21 |
в том числе:
займы и кредиты |
234216 |
43,74 |
244871 |
38,62 |
–5,12 |
кредиторская задолженность | 136017 | 25,40 | 201247 | 31,74 | 6,34 |
Всего | 535483 | 100 | 634109 | 100 | – |
Общая стоимость активов предприятия увеличилась на 98626 тыс.руб. или на 18,4%.
Стоимость внеоборотных активов увеличилась на 69117 тыс.руб., удельный вес внеоборотных активов увеличился на 4,19%. Стоимость оборотных активов увеличилась на 29509 тыс.руб., удельный вес снизился на 4,19%.
Увеличение стоимости внеоборотных активов произошло в связи с тем, что: удельный вес нематериальных активов предприятия снизился на 0,49%, стоимость снизилась на 1467 тыс.руб.; основные средства в составе имущества предприятия занимают наибольший удельный вес: 36,64% в 2013 году и 45,24% в 2014 году, стоимость основных средств увеличилась на 91200 тыс.руб.
Оборотные активы предприятия выросли на 23970 тыс.руб., удельные вес снизился на 4,19%. Среди оборотных активов в составе имущества предприятия наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность: 29,93% в 2013 году и 26,54% в 2014 году. Стоимость дебиторской задолженности увеличилась на 8054 тыс.руб. Второе место среди оборотных активов в составе имущества предприятия занимают запасы, их удельный вес снизился на 0,25%, а стоимость выросла на 23970 тыс.руб.
В структуре обязательств наибольший удельный вес занимают заемные средства: 69,14% в 2013 году и 70,35% в 2014 году, их стоимость увеличилась на 75885 тыс.руб. Это произошло в связи с увеличением краткосрочных займов и кредитов на 10655 тыс.руб. и увеличением кредиторской задолженности на 65230 тыс.руб.
Удельный вес собственного капитала сократился на 1,21%, а стоимость увеличилась на 22741 тыс.руб. за счет увеличения нераспределенной прибыли предприятия на 16426 тыс.руб. и увеличения переоценки внеоборотных активов на 6315 тыс.руб.
Таблица 12
Анализ структуры показателей отчета о финансовых результатах
Показатели
|
Предыдущие годы | Отчетный год | Изменения | ||
тыс.руб. | % к выручке | тыс.руб. | % к выручке | ||
Выручка | 1475756 | 100 | 1997331 | 100 | — |
Себестоимость | 1357976 | 92,02 | 1832179 | 91,73 | -0,29 |
Валовая прибыль | 117780 | 7,98 | 165152 | 8,27 | 0,29 |
Расходы(коммерческие и управленческие) | 74495 | 5,05 | 103351 | 5,17 | 0,12 |
Прибыль (убыток) от продаж | 43285 | 2,93 | 61801 | 3,09 | 0,16 |
На основании данной таблицы видно, что наибольший удельный вес в выручке занимает себестоимость, при этом ее удельный вес снизился в отчетном году на 0,29%. Удельный вес расходов предприятия увеличился на 0,12%.
3. Оценка кризисной ситуации на основе оценки ликвидности баланса организации
Основные типы возможных ситуаций:
1.А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ,А4<П4
А1>П1, А2<П2, A3>ПЗ, А4<П4 при (А1+А2) > (П1+П2).
Нормальная, надежная платежеспособность и финансовая устойчивость организации.
- А1>П1, А2<П2, A>ПЗ, А4<П4 при (А1+А2)<(П1+П2)
или А1>П1, А2<П2, A3<ПЗ, А4<П4 при (А1+А2)>(П1+П2).
Имеет место эпизодическая неплатежеспособность и финан-овая неустойчивость предприятия.
- А1>П1, А2<П2, A3<ПЗ, А4<П4 при (А1+А2)<(П1+П2)
или А1<П1, А2>П2, A3<ПЗ, А4>П4 при (А1+А2)<(П1+П2).
Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой несостоятельности предприятия.
- А1<П1, А2<П2, A3>ПЗ, А4>П4 (А4 < П4).
Имеет место хроническая неплатежеспособность и финансовая несостоятельность предприятия.
- А1<П1, А2<П2, A3<ПЗ, А4>П4.
Имеет место кризисное финансовое состояние предприятия, близкое к банкротству.
На предприятии на начало и конец года имеют место следующие неравенства: А1<П1, А2<П2, A3>ПЗ, А4>П4, то есть наблюдается хроническая неплатежеспособность и финансовая несостоятельность предприятия.
4. Комплексная балльная оценка несостоятельности
Таблица 13
Распределение организаций по типам (группам) финансовой устойчивости
Показатель | Сумма балов | Тин финансовой устойчивости | |||||
I кл. | II кл. | III
кл. |
IV
кл. |
Vкл. | VI кл. | ||
Сводный коэффициент платежеспособности Ксп | 25 | > 1,0
25 |
0,9
20 |
0,8
15 |
0,7 10 | 0,6
5 |
<0,5 0 |
Коэффициент быстрой ликвидности Кбл | 20 | > 1,5
20 |
1,4 16 | 1,3 12 | 1,2
8 |
1,1
4 |
<1,0 0 |
Коэффициент текущей
ликвидности Ктл |
18 | >2,1 18 | 1,9
15 |
1,7 12 | 1,5
9 |
1,3 6 | <1,1
0 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Косс | 20 | >0,2 20 | 0,17 16 | 0,14
12 |
0,11 8 | 0,08 4 | <0,06 0 |
Коэффициент финансовой устойчивости К.фу | 17 | >0,6
17 |
0,55 14 | 0,5
11 |
0,45 0,8 | 0,4
5 |
<0,35 0 |
Итого баллов | 100 | 100 | 81 | 62 | 43 | 24 | 0 |
Таблица 14
Анализ динамики показателей финансовой устойчивости
Показатель | Предыдущие годы | Отчетный год | ||
значение | количество баллов | значение | количество баллов | |
Ксп | 0,49 | 0 | 0,42 | 0 |
Кбл | 0,44 | 0 | 0,38 | 0 |
Ктл | 0,82 | 0 | 0,75 | 0 |
Косс | -0,46 | 0 | -0,44 | 0 |
Кфу | 0,31 | 0 | 0,30 | 0 |
Итого баллов | 0 | 0 |
В зависимости от значений коэффициентов определяется тип финансового состояния организации:
I-финансово-устойчивая и платежеспособная организация
(сумма баллов = 100-85);
II- нормальная устойчивость, возможны эпизодические сраткосрочные задержки платежей (сумма баалов 84-70);
III- развитие неустойчивого финансового состояния органи-ации, увеличение частоты и времени просрочки платежей (сум-ia баллов 69-50);
IV- хроническая финансовая неустойчивость и неплатеже-пособность предприятия (сумма баллов 49-30);
V-кризисное финансовое состояние предприятия (сумма
аллов 29-11);
VI- банкротное состояние предприятия (сумма баллов < 10).
На предприятии наблюдается в предшествующем и отчетном периоде банкротное состояние.
5. Предварительная оценка использования ресурсов организации
Таблица 15
Анализ эффективности использования ОПФ
Показатель | Предшествующий год | Отчетный год | Рост, % | Прирост ,% |
Прибыль | 14297 | 17858 | 124,91 | 24,91 |
ОПФ | 70886 | 153789 | 216,95 | 116,95 |
Фондоотдача | 0,20 | 0,12 | 60 | -40 |
Соотношение прироста ОПФ в расчете на 1% прироста прибыли | 73,69 |
На основании данной таблицы видно, что фондоотдача снизилась на 40%. Прирост прибыли на 1% обеспечивает прирост ОПФ на 73,69%.
Снижение фондоотдачи, более интенсивный рост основных фондов по сравнению с приростом прибыли свидетельствует об ухудшении уровня использования ОПФ по сравнению с предыдущим периодом.
Таблица 16
Анализ эффективности использования материальных затрат
Показатель | Предшествующий год | Отчетный год | Рост, % | Прирост,% |
Выручка | 1475756 | 1997331 | 135,34 | 35,34 |
Материальные запасы | 130322 | 116711 | 89,56 | -10,44 |
Материалоотдача | 11,32 | 17,11 | 151,15 | 51,15 |
Соотношение прироста материальных затрат в расчете на 1% прироста продукции | -33,83 |
На основании данной таблицы видно, что материалоотдача в отчетном году по сравнению с прошедшим увеличилась на 51,15%. Прирост выручки на 1% обеспечивает снижение использования материальных ресурсов на 33,83%.
Таблица 17
Анализ эффективности использования трудовых ресурсов
Показатель | Предшествующий год | Отчетный год | Рост, % | Прирост,% |
Выручка | 1475756 | 1997331 | 135,34 | 35,34 |
Оплата труда, тыс.руб. | 100429 | 129227 | 128,67 | 28,67 |
Продукция на 1 рубль оплаты труда, руб. | 14,69 | 15,46 | 105,24 | 5,24 |
Соотношение прироста оплаты труда в расчете на 1% прироста продукции | -4,93 |
На основании данной таблицы видно, что продукция на 1 рубль оплаты труда увеличилась на 5,24%. Также на предприятии существует превышение роста зарплаты над ростом продукции, то есть имеет место увеличение себестоимости продукции по элементу заработной платы.
6. Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности
Состояние дебиторской задолженности играет важную роль в обеспечении платежеспособности организации, наличии собственных оборотных средств.
На основании таблицы необходимо вычислить доли оправданной и неоправданной дебиторской задолженности по отношению к выручке на начало и конец периода, а также изменения структуры дебиторской задолженности по срокам образования на начало и конец года.
Таблица 18
Анализ состояния дебиторской задолженности
Статьи |
В том числе по срокам образования | |||||||
На начало года | На конец года | Срок оплаты не наступил | Просрочка от 1 до 30 дней | от 31 до 90 дней | от 91 до 180 дней | от 181 до 360 дней | более года | |
ДЗ, всего, в т.ч. | 160266 | 168319 | ||||||
покупатели и заказчики | 108359 | 133157 | 127777 | 5380 | ||||
прочие дебиторы | 51907 | 35162 | 35162 | |||||
Оправданная задолженность по договорам | Оправданная задолженность по договорам | Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков | Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков | Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков | Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков |
На предприятии существует неоправданная задолженность покупателей и заказчиков в сумме 5380 тыс.руб. Дебиторская задолженность увеличилась на 8053 тыс.руб.
Таблица 19
Оценка динамики изменения дебиторской задолженности
На начало года | На конец года | Изменение (+,-) | |||
тыс.руб. | % к итогу | тыс.руб. | % к итогу | ||
Расчеты с покупателями и заказчиками | 108359 | 67,61 | 133157 | 79,11 | 24798 |
Прочие дебиторы | 51907 | 32,39 | 35162 | 20,89 | -16745 |
Итого | 160266 | 100,00 | 168319 | 100,00 | 8053 |
Выручка | 1475756 | — | 1997331 | — | 521575 |
% к выручке | 1,86 | 8,43 | -2,43 |
Дебиторская задолженность повысилась на 8053 тыс.руб., при этом расчеты с покупателями и заказчиками увеличились на 24798 тыс.руб. Также отношение дебиторской задолженности к выручке уменьшилось на 2,43%, это может свидетельствовать о неэффективной политике работы с дебиторами.
Таблица 20
Оценка состояния кредиторской задолженности
Показатель |
На начало года | На конец года | Изменение, % | ||
тыс.руб. | % к итогу | тыс.руб. | % к итогу | ||
Выручка | 1475756 | 1997331 | 135,34 | ||
Кредиторская задолженность, в том числе: | 136017 | 100 | 201247 | 100 | 147,96 |
поставщики и подрядчики | 125410 | 92,20 | 188036 | 93,44 | 149,94 |
задолженность персоналу по оплате труда | 7478 | 5,50 | 9724 | 4,83 | 130,03 |
задолженность по внебюджетным фондам | 1757 | 1,29 | 1100 | 0,55 | 62,61 |
задолженность по налогам и сборам | 666 | 0,49 | 1763 | 0,88 | 264,71 |
задолженность участникам по выплате доходов | 706 | 0,52 | 624 | 0,30 | 88,39 |
% к выручке | 9,22 | 10,08 | 109,33 |
Увеличение задолженности перед бюджетом и фондами -негативная ситуация для предприятия в связи со значительными санкциями при просрочке обязательных платежей. Увеличение задолженности поставщикам — ухудшение поступления материальных ресурсов, увеличение простоев, ухудшение качества производимой продукции.
Список литературы
- Гражданский кодекс Российской Федерации // СПС Консультант Плюс.
- О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ // СПС Консультант Плюс.
- Александров, Г.А. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: учебно-практическое пособие. — М.: БЕК, 2002. — 360 с.
- Балашов, В.Г. Антикризисное управление предприятиями и банками: учебно-практическое пособие. — М.: Дело, 2001. — 232 с.
- Балдин, К.В. Антикризисное управление: учебное пособие. — М.: Гардарики, 2005. — 495 с.
- Баринов, В.А. Антикризисное управление: учебное пособие. — М: ИД ФБК-Пресс, 2002. — 319 с.
- Валдайцев, СВ. Антикризисное управление на основе инноваций: учебное пособие. — СПб.: С-Петерб ун-т, 2001. — 192 с.
- Дондуков, АН. Антикризисное управление и реструктуризация предприятий в РФ. — М: ИД «Грааль», 2001. — 224 с.
- Жарковская, Е.П. Антикризисное управление: учебник /
Е.П. Жарковская, Б. Е. Бродский, И. Б. Бродский. — М.: Издательство «Омега-Л», 2011. — 467 с. - Зуб, AT. Антикризисное управление: учебное пособие. —
М: Аспект-Пресс, 2005. — 292 с. - Ильин, С.С. Антикризисное управление: контроль и рис
ки коммерческих банков и фирм в России: учеб пособие. — М.:
Едиториал УРСС, 2002. — 360 с. - Коротков, Э.М. Антикризисное управление: учебник / 2-е изд. — М.: Инфра-М, 2005. — 336 с.
- Ларионов, И.К. Антикризисное управление: учебное пособие / 2-е изд. — М.: Дашков и К, 2004. — 544 с.
Доступ закрыт
Полный текст и возможность скачивания доступны только для пользователей с Премиум подпиской.
Если вы уже имеете Премиум подписку, то авторизируйтесь для доступа к полному тексту и возможности его скачать.
ВЫБЕРИТЕ ВАШ ТАРИФ
-
- PREMIUM_30
-
599
-
- PREMIUM_60
-
999
-
- PREMIUM_90
-
1599
Доступ закрыт
Полный текст и возможность скачивания доступны только для пользователей с Премиум подпиской.
Если вы уже имеете Премиум подписку, то авторизируйтесь для доступа к полному тексту и возможности его скачать.
ВЫБЕРИТЕ ВАШ ТАРИФ
-
- PREMIUM_30
-
599
-
- PREMIUM_60
-
999
-
- PREMIUM_90
-
1599
Доступ закрыт
Полный текст и возможность скачивания доступны только для пользователей с Премиум подпиской.
Если вы уже имеете Премиум подписку, то авторизируйтесь для доступа к полному тексту и возможности его скачать.
ВЫБЕРИТЕ ВАШ ТАРИФ
-
- PREMIUM_30
-
599
-
- PREMIUM_60
-
999
-
- PREMIUM_90
-
1599