Содержимое

1. Экон. Теория, предмет, методология и методы экон. исследования

Общепризнанного определения экономической теории до сих пор нет. Она охватывает такой широкий спектр значений, что при любом кратком определении остаются без внимания какие-либо важные аспекты предмета. Однако основная проблема экономической теории и практики состоит в разрешении противоречия между безграничными потребностями людей и ограниченными ресурсами.

В широком смысле слова экономическая теория – это наука о закономерностях и факторах экономического роста в пофазной динамике воспроизводства; об использовании ограниченных ресурсов для производства товаров и услуг и обмена их в целях удовлетворения потребностей; о видах деятельности по производству и обмену, о повседневной деловой жизни людей, связанной с извлечением средств существования; об общественном богатстве.

Метод – это те приемы и инструменты исследования, которыми располагает методология как самостоятельная наука о методе.

При изучении экономических процессов и явлений следует говорить о двух аспектах анализа. Во-первых, – это исследование внутренних процессов на уровне микроэкономики. Оно предполагает использование метода установления минимума или максимума при определении предельных величин. Во-вторых, – аспект рассмотрения внешних связей, характеризующих взаимоотношения агентов производства.

К числу способов и приемов анализа экономической действительности относятся индукция и дедукция, анализ и синтез. Индукция – это процесс создания теории из набора наблюдений. Она обеспечивает переход от частных наблюдений к обобщению. Дедукцияпроцесс прогнозирования будущих событий с помощью теории. Она обеспечивает переход от общего к частному. Анализ означает изучение предмета по частям, т. е. его отдельных сторон и свойств, с тем чтобы полученные результаты свести затем в целое, произвести синтез.

Важнейшим методом экономической теории является системный подход, исследующий функциональные связи – прямые и обратные зависимости между переменными величинами. Его использование показало, что экономические законы и категории носят не абсолютный, а относительный характер, что позволяет отойти от односторонности и категоричности суждений.

Экономическая теория широко использует математические и статистические методы, которые позволяют выявить количественную сторону процессов и явлений хозяйственной жизни, их переход в новое качество. Особое значение для экономической теории имеет моделирование, т. е. формализованное описание экономического процесса или явления, чья структура определяется объективными свойствами и субъективным целевым характером исследования. При построении модели применяется метод абстракции: сохраняя главные функциональные зависимости переменных экономических величин и не учитывая второстепенные, модель воспроизводит упрощенные экономические связи, что позволяет создавать сложные теоретические системы. Модели бывают статические, в которых анализируется экономическая система в определенный момент времени, и динамические, являющиеся основой для прогнозирования развития в будущем. Различают также линейные и нелинейные модели. Отличительной чертой нелинейных моделей является сложный характер связей, которые невозможно выразить системой линейных уравнений. Кроме математических (знаковых) моделей в экономической теории используются графические модели.

2. Категория собственности: экономическое содержание и формы

Характерной чертой марксистской трактовки собственности было подчеркивание примата экономического содержания собственности над ее юридической формой как отношения между людьми, в отличие от отношения человека к вещи. Значительное место в марксизме занимали вопросы упразднения капиталистической частной собственности и замены ее социалистической общенародной собственностью. В современной западной экономической теории, напротив, важнейшее значение получило юридическое толкование собственности как объективно сложившихся отношения присвоения, проявления общественной потребности закрепить то, что уже сложилось на практике. Главным, определяющим в содержании собственности является присвоение – отчуждения объекта собственности субъектом от других субъектов. От собственности как полной формы присвоения следует отличать владение, пользование и распоряжение. Владение – это частичное присвоение, т. к. владелец (арендатор, должник) действует при условиях, определяемых собственником. Пользование – фактическое применение вещи в зависимости от ее назначения. Пользование представляет собой форму реализации владения и собственности. Распоряжение – это принятие решений владельцем или другим лицом по поводу функционирования объекта собственности, основанное на праве предпринимателя передавать в пользование имущество в пределах, дозволенных собственником. Под типом собственности понимается качественно особый этап в развитии собственности, а под ее формой – специфический характер принадлежности материальных факторов и результатов общественного производства его основным субъектам.

Каждая форма собственности существует в нескольких видах в зависимости от характера субъектов собственности

Классификация форм собственности

а) по форме присвоения
Индивидуальная

Личное подсобное хозяйство, трудовое хозяйство, индивидуальная трудовая еятельность, личная собственность.

Коллективная

Кооперативы, коллективные предприятия, арендные предприятия, товарищества, акционерные предприятия, ассоциации и т. д.

Государственная

Общегосударственная, муниципальная,

образования на территории государства.

б) по форме права собственности
Частная

Граждан, юридических лиц (предприятий, объединений, организаций).

Государственная

Федеральная,

республик

и других образований в составе государства, муниципальная.

Совместная

Совместных предприятий и организаций

3. Рынок: сущность, субъекты, структура

Рынок – это любое взаимодействие, в которое люди вступают для торговли с друг другом, это сфера обмена внутри страны и между странами, связывающая между собой производителей и потребителей продукции. Утвердившиеся в обществе рыночные отношения оказывают огромное воздействие на все стороны хозяйственной жизни, выполняя ряд существенных функций:Информационная функция проявляется в том, что через постоянно меняющиеся цены, процентные ставки на кредит рынок дает участникам производства объективную информацию об общественно необходимом количестве, ассортименте и качестве тех товаров и услуг, которые поставляются на рынок. Посредническая функция рынка позволяет продавцу выбрать наиболее оптимального покупа-теля, а потребитель имеет возможность выбрать оптимального поставщика. Ценообразующая функция способствует установлению подвижной связи между стоимостью и ценой, чутко реагирующей на изменения в производстве, в потребностях, в конъюнктуре. Регулирующая функция связана с воздействием рынка на все сферы экономики и прежде всего производство. Конкуренция стимулирует снижение затрат на единицу продукции, поощряет рост производительности труда, технический прогресс, повышение качества продукции. Санирующая функция. С помощью конкуренции рынок очищает общественное производство от экономически неустойчивых, нежизнеспособных хозяйственных единиц и, напротив, дает зеленый свет более предприимчивым и эффективным. В результате этого непрерывно повышается средний уровень устойчивости всего хозяйства в целом. Субъектно-объектная структура рыночного хозяйства – это система взаимоотношений между субъектами, отражающая их цели, разнонаправленные, но встречно-согласующиеся экономические интересы, характер, формы организации и взаимодействия по поводу движения разнообразных объектов рыночных связей. Объектами рыночных связей служат товары и услуги, факторы производства, деньги, ценные бумаги, государственные льготы и субсидии, социальные выплаты и т. д. Структура рынка – это внутреннее строение, расположение, порядок отдельных элементов рынка, их удельный вес в общем объеме рынка.

Классификация структуры рынка

по экономическому назначению объектов рыночных

отношений

рынок товаров и услуг; рынок средств производства; рынок труда; рынок инвестиций; финансовый рынок.
по географическому положению местный рынок; региональный рынок; национальный рынок; мировой рынок.
по степени

ограничения

конкуренции

монополистический рынок; олигополистический рынок; рынок монополистической конкуренции; рынок совершенной

конкуренции.

по отраслям автомобильный рынок; компьютерный рынок; текстильный рынок; рынок

сельхозпродукции и т. д.

по характеру продаж оптовый рынок; розничный рынок.

Некоторые из выделенных рынков также неоднородны и имеют собственную структуру. Так, товарный рынок включает в себя потребительский рынок (рынок предметов первой необходимости, рынок товаров длительного пользования и т. д.), рынок инвестиционных товаров (товаров производственного назначения) и рынок информации.

Не менее многолик и разнообразен финансовый рынок, где предметом купли-продажи выступают деньги, предоставляемые в пользование в различных формах. Финансовый рынок состоит из рынка инвестиций (долгосрочных вложений капиталов), рынка кредитов и ссуд, рынка ценных бумаг (первичного, связанного с эмиссией ценных бумаг, и вторичного, предназначенного для их перераспределения), денежного (национальной денежной единицы) и валютного рынков. Развитый рынок требует и развитой инфраструктуры.

4. Конкуренция и монополия. Основные формы конкуренции и монополии

Одним из важнейших признаков рынка является конкуренция как форма взаимного соперничества субъектов рынка и механизм регулирования общественного производства. Конкуренция – общественная форма столкновения субъектов рыночного хозяйства в процессе реализации их индивидуальных экономических интересов. Конкуренция в экономике выполняет ряд функций: выявляет и устанавливает рыночную стоимость товара; сводит конкретный труд к общественно необходимому; содействует выравниванию индивидуальных стоимостей и прибыли в зависимости от производительности труда и эффективности управления производством. Посредством конкуренции происходит распределение не только факторов производства, но и доходов в соответствии с вкладом и эффективностью деятельности хозяйствующих субъектов. Эффективное использование ресурсов позволяет производителям получать высокие доходы, при неэффективном использовании ресурсов они несут убытки и могут быть вытеснены с рынка. Существуют разные типы конкурентного поведения рыночных субъектов: креативное (созидательное) – поведение, направленное на создание предпосылок, обеспечивающих превосходство над соперниками; приспособленческое – учитывающее инновационные изменения в производстве (копирование) и упреждающее действия соперников; обеспечивающее (гарантирующее) – поведение, направленное на сохранение достигнутых позиций. С точки зрения активности участия в конкурентной борьбе на конкурентном рынке различают лидеров, претендентов на лидерство, ведомых и новичков. Для современного рынка характерна регламентированная конкуренция, которую принято называть добросовестной и эффективной. Это обозначает то, что на рынке никто из производителей не может монополизировать производство или продажу, не ущемляются права потребителей и действия хозяйственных субъектов не противоречат законам. В промышленно развитых странах, где рыночные отношения имеют давнюю историю, конкуренция приобретает самые разные формы. Прежде всего выделяют внутриотраслевую и межотраслевую конкуренцию. В современной экономике особое значение имеет конкуренция, начинающаяся задолго до появления товара на рынке. Предприниматели могут бороться за приобретение сырья, материалов или оборудования по более низкой цене, за наиболее удачное расположение своих предприятий, за лучшие кадры и т. д. Так появилась внутрифирменная (бухгалтерская) конкуренция в части улучшения качества продукта, снижения производственных издержек в рамках одной фирмы. В зависимости от способа поведения фирмы на рынке выделяют ценовую и неценовую конкуренцию. Ценовая конкуренция – борьба между производителями за получение дополнительной прибыли посредством уменьшения издержек производства и снижения цен на продукцию без изменения ее ассортимента и качества. Ценовая конкуренция проявляется в использовании демпинга (продажа товара по ценам ниже его себестоимости), ценовой дискриминации (предоставлении одного и того же товара по разным ценам для разных групп населения), лизинга (долгосрочного договора аренды), дифференциации качества товара при одной и той же цене и другого. Неценовая конкуренция уменьшает значение цены как фактора потребительского спроса. Неценовая конкуренция – это борьба между субъектами рынка на основе технического превосходства, высокого качества и надежности изделий, более эффективных методов сбыта, использования маркетинга, расширения видов предоставляемых услуг и гарантий покупателям, улучшения условий оплаты и других приемов.

Конкуренция очень сильно зависит от количества производителей-продавцов и покупателей. В экономической теории различают совершенную и несовершенную конкуренцию. Совершенная конкуренция означает такое состояние экономической системы, когда влияние каждого участника экономического процесса на общую ситуацию настолько мало (менее 1 %), что им можно пренебречь. Несовершенная конкуренция существует тогда, когда возможен контроль над определенной долей рынка. Несовершенная конкуренция включает следующие виды: монополия – власть одного продавца (монопсония – власть одного покупателя); олигополия – власть нескольких крупных фирм (олигопсония – власть нескольких крупных покупателей); монополистическая конкуренция – соревнования между разными по силе и влиянию продавцами.

Формы конкуренции и соответствующие им типы рыночных структур показаны в таблице 11.

Формы конкуренции и типы рыночных ситуаций

основные

черты

Совершенная

конкуренция

Чистая

монополия

Олигополия Монополистическая конкуренция
количество фирм на рынке множество независимых одна крупная несколько крупных достаточно много
тип

продукта

стандартизиро-

ванный

уникальный стандартизиро-ванный дифференциро-ванный
контроль над ценой отсутствует полный контроль влияние ценового лидера влияние ограничено
вход в отрасль относительно

легкий

очень трудный трудный вход и выход возможны

Конкуренция выступает мощным фактором концентрации производства, характер ее зависит от развитости и степени монополизации производства.

Монополии – крупные хозяйственные объединения, контролирующие отрасли и рынки за счет высокой степени концентрации производства и капитала и установления монопольных цен и извлечения монопольных прибылей. Монополизм – это исключительное положение одного из хозяйствующих субъектов, дающее возможность диктовать свою волю прочим субъектам, регулировать производство данного вида продукции и устанавливать господство на рынке.

1. Закрытая монополия. Она защищена от конкуренции с помощью юридических ограничений.

2. Естественная монополия – отрасль, в которой долгосрочные средние издержки достигают минимума только тогда, когда одна фирма обслуживает весь рынок целиком.

3. Открытая монополия. В этом случае фирма на некоторое время становится единственным поставщиком какого-либо продукта, не обладая никакой специальной защитой от конкуренции, как это имеет место в случае закрытой или естественной монополии.

5. Натуральное и товарное хозяйство, понятие и свойство товара

При организации любого хозяйства должны быть решены прежде всего такие вопросы: для кого (каких потребителей) создавать блага; как организовать труд всех изготовителей полезных вещей; как наладить хозяйственные связи между производством и потреблением. Основные различия между двумя типами организации хозяйства кратко можно представить так:

Натуральное производство Товарное производство
Замкнутое хозяйство Открытое хозяйство
Универсальный труд работников Общественное разделение труда
Прямые связи между производством и потреблением Производство связано с потреблением через рынок

Натуральное производство

Натуральное производство – такой его род, при котором люди создают продукты для удовлетворения собственных потребностей. Эта исторически первая форма производства является самой простой.Для натурального производства характерны следующие черты, выражающие сущность свойственных ему хозяйственных отношений. Натуральное хозяйство-замкнутая система организационно-экономических отношений. Общество, в котором оно господствует, состоит из массы хозяйственных единиц (семей, общин, поместий). Каждая единица опирается на собственные производственные ресурсы и самообеспечивает себя всем необходимым для жизни. Она выполняет все виды хозяйственных работ, начиная от добывания разных видов сырья и завершая окончательной подготовкой их к потреблению. Для натурального производства характерен ручной универсальный труд, исключающий его разделение на виды: каждый человек выполняет все основные работы. В нем применяется простейшая техника (мотыга, лопаты, грабли и т. п.) и кустарный инструмент. Товарное производство – тип организации хозяйства, при котором полезные продукты создаются для их продажи на рынке. Товарному хозяйству присущи следующие основные черты.Это хозяйство является открытой системой организационно-экономических отношений. Здесь работники создают полезные продукты не для собственного потребления, а для продажи их другим людям. Весь поток новых вещей выходит за пределы каждой производственной единицы и устремляется на рынок для удовлетворения спроса покупателей. Производство товаров основано на разделении труда. Товарному хозяйству присущи косвенные, опосредованные связи между производством и потреблением. Они развиваются по формуле “производство – обмен – потребление”. Изготовленная продукция сначала поступает на рынок для обмена на другие изделия (или на деньги) и лишь затем попадает в сферу потребления. Рынок подтверждает или не подтверждает необходимость изготавливать данную продукцию для продажи. Значит, товарное хозяйство – это система организационно-экономических отношений, благодаря которой обеспечивается равносторонний прогресс экономики. При углублении разделения труда расширяется применение все более совершенной техники. Это вызывает невиданный ранее рост выработки продукции. А благодаря повышению производительности труда увеличивается выпуск продукции в расчете на душу населения. К тому же создается возрастающее многообразие продуктов, предназначаемых для обмена на рынке на другие изделия.Хозяйственное обособление людей тесно связано с формами собственности на средства производства. Так, оно является наиболее полным, когда товаропроизводитель – частный собственник. В меньшей мере обособление достигается, если какое-то имущество отдается в аренду – временное владение и пользование: тогда на какой-то период хозяйство ведет арендатор. Но одна частная собственность сама по себе не порождает товарно-рыночное хозяйство. Это видно на примере натурального производства при рабовладельческом и феодальном строе.Между тем формы собственности порождают разные виды товарного производства. В зависимости от форм собственности и организационных отношений образуются два вида товарного производства. Исторически первым было простое товарное хозяйство крестьян и ремесленников, в котором применялся ручной труд. В этом случае из-за низкой выработки товарное производство соседствует с господствующим натуральным производством. При капитализме главные позиции в экономике занимает развитое товарное хозяйство. свойств каждая научная школа подходила со своей методологией. Представители классической политэкономии явились создателями трудовой теории стоимости (объективной парадигмы стоимости), которая получила законченное выражение в марксизме. Согласно ей товар имеет два свойства: потребительную стоимость и стоимость. Потребительная стоимость – это способность товара удовлетворять ту или иную потребность людей. Стоимость же товара определяет затраченный на его изготовление труд. Стоимость является общественным свойством, поэтому ее величина определяется не индивидуальными, а общественно необходимыми затратами труда, совершенными при существующих нормальных условиях производства и при среднем уровне умелости и интенсивности труда. При этом роль измерителя стоимости выполняет особый товар – деньги. Иной подход к проблеме продемонстрировали маржиналисты, создавшие теорию предельной полезности. Ценность, т. е. стоимость, в терминологии этой школы, зависит от полезности и редкости блага. Оценки полезности производятся субъектом, поэтому данная теория называется субъективной парадигмой стоимости. Сторонники же современного неоклассического направления в экономической теории утверждая, что противоречия между этими двумя подходами нет, рассматривают цену равновесия как синтез полезности и издержек производства. Именно эта категория является одной из основных в анализе рыночного механизма.

6. Спрос, предложение, цена в системе рынка

Спрос – желание и способность людей приобретать товары на рынке при некоторых ценах. Нетрудно заметить, что между ценой и количеством покупок существует обратная или отрицательная зависимость, т. е. чем ниже цена товара, тем большее его количество может быть куплено при прочих равных условиях. Эта зависимость, впервые математически сформулированная А. Курно, получила название закона спроса. Графическое изображение кривой спроса есть кривая спроса D (от английского demand – спрос). Величина спроса – это то количество товара, которые потребители готовы купить на рынке при данных ценах при прочих равных условиях. Изменение величины спроса происходит под действием ценовых факторов при этом сам спрос не меняется. Сдвиг кривой спроса вправо означает увеличение спроса, сдвиг кривой влево – уменьшение спроса. Таким образом, изменение спроса связано с изменением любой из переменных, подпадающих под допущение о «прочих равных условиях». Примером является реакция потребителей на определенные группы товаров. Субституты (взаимозаменяемые) – это такие пары товаров, для которых рост цены одного из них вызывает рост спроса на другой товар (свинина и говядина, молоко и сливки и т. п.) Комплементы (взаимодополняемые) – это такие пары товаров, для которых рост цены на один из них вызывает падение спроса на другой (автомобили и покрышки, магнитофоны и кассеты и т. п.). Нормальные товары (высшей категории) – это товары, спрос на которые увеличивается по мере роста дохода. Товары низшего качества (низшей категории) – это товары, спрос на которые уменьшается по мере роста дохода. Среди товаров низшего качества выделяют особую группу товаров Гиффена, спрос на которые резко увеличивается при сокращении дохода. Примером названных групп товаров могут служить торты (нормальный товар), обычная булка хлеба (товар низшего качества) и картофель (товар Гиффена).

Предложение – это желание и способность продавцов реализовать товар на рынке. Между ценой и количеством предлагаемого продукта существует прямая зависимость, то есть чем выше цена товара, тем большее его количество (при прочих равных условиях) будет произведено и предложено к реализации, и наоборот. В этом заключается закон предложения. Его графическое изображение есть кривая предложения S (от английского supply- предложение). Предложение характеризует вся кривая предложения. Движение по кривой предложения из A в B связано с изменением величины предложения. Величина предложения – это такое количество товара, которое продавцы могут и хотят реализовать на рынке при данных ценах. Сдвиг кривой S1 вправо или влево означает, что изменилось предложение под действием неценовых факторов. В результате взаимодействия спроса и предложения устанавливается рыночная цена. Она фиксируется в точке, в которой пересекаются кривые D и S. Эта точка называется точкой равновесия, а цена и объем – равновесными. Только в этой точке цена устраивает продавца и покупателя. При этом действуют следующие законы рыночного ценообразования: цена стремится к такому уровню, при котором спрос равен предложению; если под влиянием неценовых факторов произойдет повышение спроса при неизменном предложении или сокращение предложения при неизменном спросе, то цена возрастет, если, наоборот, при неизменном предложении спрос сократится или при неизменном спросе увеличится предложение и цена повысится.

7. Деньги: происхождение, сущность, функции. Закон денежного обращения

Деньги появились на свет примерно в то же самое время, что и человек. Они прошли длинный путь от раковин морских животных в юго-восточной Азии и шкурок пушных зверей на северных пространствах восточной Европы, до привычных нашему глазу бумажных денег, без которых уже трудно представить жизнь в современном обществе, а в будущем им на смену, возможно, придут электронные деньги, тем более что для этого есть все необходимые предпосылки, ведь в развитых странах, вследствие широкого распространения кредитных карточек, среди которых безусловной монополией на производство пластиковых карт обладают трансатлантические гиганты Visa и MasterCard, подобное положение вещей мало у кого вызывает сомнение. Деньги определяются самим обществом; все, что общество признает в качестве обращения, – это и есть деньги. Действительно, деньги – это товар, выступающий в роли всеобщего эквивалента, отражающего стоимость всех прочих товаров. По мере расширения обмена, особенно с возникновением общественного разделения труда между производителями продуктов в меновых операциях нарастали трудности. Наш продавец хотел бы обменять выловленную рыбу на тару для хранения продовольственных запасов, но, придя на рынок, нужного ему товара не обнаруживал; другой собирался обменять зерно на шкуры, но также вынужден был покидать рынок с нереализованным товаром. Продавцы (они же и покупатели) вынуждены были подолгу ждать новой рыночной оказии. Бартер становится громоздким и неудобным. Владелец рыбы, с тем, чтобы сохранить ее стоимость и облегчить себе дальнейшие обменные операции, вероятно, попытается обменять свою рыбу на такой товар, который чаще всего встретить на рынке, который уже начал производиться как средство обмена. Развитие ремесел и особенно плавки металлов несколько упростило дело. Роль посредников в обмене прочно закрепляется за слитками металлов. Первоначально это были медь, бронза, железо. Эти обменные эквиваленты расширяют сферу действия и стабилизируются, превращаясь тем самым в подлинные деньги в современном смысле. Под универсальным словом “деньги” понимается множество их разновидностей, различающихся видом “денежного материала”, способом обращения, использования, учета денежной массы. Различают наличные и безналичные деньги. С другой стороны денежную массу принято делить по степени ликвидности. Разные виды денежных средств объединяются в денежные агрегаты или денежные комплексы, причем агрегат с более высокой степенью ликвидности включается, как составная часть, в агрегат с более низким уровнем ликвидности. В российской экономической науке отмечается, что во внутрихозяйственном обороте деньги выполняют функции:меры стоимости;средства обращения; средства платежа;- средства накопления. В соответствии с уравнением обмена И. Фишера (уравнением количественной теории денег) обращающаяся в стране денежная масса (M) должна соответствовать сумме цен выпущенных товаров и услуг (PQ), с учетом того, что одни и те же денежные знаки могут обслуживать товарообмен несколько раз (V) в году. Таким образом: , или

8. Капитал: сущность, формы, движение

Согласно теории К. Маркса капитал представляет собой отношения эксплуатации лиц наемного труда собственниками средств производства, то есть непосредственно предпринимателями, земельными собственниками, владельцами денежного капитала, в общем – собственниками факторов производства, кроме собственников рабочей силы. В связи с тем, что капитал приносит добавленную стоимость, его часто называют самовозрастающей стоимостью. При этом, нередко делая ссылки на «Капитал» К. Маркса, утверждают, что капитал — это не вещь, не деньги, не любые другие блага сами по себе, а отношения эксплуатации. В самом элементарном и сущностном своем проявлении капитал – это и вещь, и деньги, и стоимость, и любые блага, которые могут быть пущены в хозяйственный оборот. Капитал – это не просто стоимость, а авансированная стоимость, которая символизирует отказ от сиюминутного ее использования во имя личного блага, но в интересах дела. Поэтому сколько бы ни выпускалось острых стрел со стороны марксистов в сторону сторонников воздержания, тем не менее оно самым непосредственным образом выражено в авансировании средств на реализацию того или иного проекта, с которым связан к тому же риск потерять авансируемую стоимость и потерпеть полное фиаско, не то что получить прибыль. Одной из форм капитала является производственный капитал, функция которого состоит в организации, управлении и рациональном соединении приобретенных факторов производства с целью получения большей стоимости, т.е. стоимости, содержащей прибавочную стоимость или прибыль. Функция торгового капитала состоит в реализации имеющихся товаров и услуг с целью превращения товарного капитала в денежный капитал. Именно на этой стадии происходит реализация стоимости в форме цены, которая и содержит в себе вожделенный объект любого предпринимательства – прибыль (прибавочную стоимость). Таким образом, круг замкнулся, капитал вернулся в свою первоначальную форму. С условиями современной рыночной экономики неразрывно связано понятие ссудного капитала – тех денежных средств – собственники, которых отдают их в ссуду (долг) с целью получения прибыли в виде денежного процента при бесспорном условии возвратности первоначального капитала. Международное движение капитала – это движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом. Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах. Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. Экспорт капитала вызывается образованием в промышленно развитых странах избытка капитала, что обусловлено его перенакоплением, то есть когда падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируется повышением ее массы. Сейчас уже нельзя однозначно утверждать, что капиталы движутся лишь за более высокой нормой прибыли. В стратегии вывоза капитала появились новые, более сложные мотивы. На первый план выдвинулись следующие задачи: – освоение и удержание своих ниш на международных рынках; – приобщение к научно-техническому управленческому опыту других стран; – преодоление таможенных барьеров отдельных стран и региональных группировок.

9. Экономическая система

Экономическая система представляет особый механизм, созданный для решения двухсторонних проблем редкости и выпуска. Поскольку экономические ресурсы ограничены по сравнению с потребностями общества в товарах и услугах, необходимы определенные способы их размещения между альтернативными направлениями использования. Экономическая система – упорядоченная совокупность социально-экономических и организационных отношений между производителями и потребителями благ и услуг. В основе выделения экономических систем могут лежать различные критерии: – экономическое состояние общества на определенном этапе развития; – стадии социально-экономического развития (общественно-экономические формации в марксизме); – хозяйственные системы, характеризуемые тремя группами элементов: духом (основными мотивами экономической деятельности), структурой и субстанцией в немецкой исторической школе; – типы организации, связанные со способами согласования действий хозяйствующих субъектов в ордолиберализме; – общественно-экономическая система, основанная на двух признаках: форме собственности на экономические ресурсы и способе координации экономической деятельности. В современной научной и учебной литературе наибольшее распространение получила классификация по последнему из выделенных критериев. Исходя из этого различают традиционную, командную, рыночную и смешанную экономику. Традиционная экономика основана на господстве традиций и обычаев в хозяйственной деятельности. Техническое, научное и социальное развитие в таких странах весьма ограничено, т. к. оно вступает в противоречие с хозяйственным укладом, религиозными и культурными ценностями. Эта модель экономики была характерна для древнего и средневекового общества, но сохраняется и в современных слаборазвитых государствах.

Командная экономика обусловлена тем, что большинство предприятий находится в государственной собственности. Они осуществляют свою деятельность на основе государственных директив, все решения о производстве, распределении, обмене и потреблении материальных благ и услуг в обществе принимаются государством. Сюда относят СССР, Албанию и т. д. Рыночная экономика определяется частной собственностью на ресурсы, использованием системы рынков и цен для координации экономической деятельности и управления ею. В экономике свободного рынка государство не играет никакой роли в распределении ресурсов, все решения принимаются рыночными субъектами самостоятельно, на свой страх и риск. Сюда обычно относили Гонконг.

10. Основные макроэкономические показатели и их виды

Для численного описания макроэкономических процессов используются специальные показатели. Это – высокоагрегированные показатели, отражающие ситуацию в экономике в целом, которые рассчитываются на основе более детализированных показателей, получаемых, в свою очередь, из статистических данных.

ВНП (GNP) – суммарная рыночная стоимость всех готовых товаров и услуг, произведенных в стране за год. Готовый (конечный) продукт – это товары и услуги, которые в отличие от промежуточных продуктов не требуют дополнительной переработки для использования. Существует три метода расчета ВНП (таблица 18)

Таблица 18. Методы подсчета ВНП

1. Расчет по расходам. 2. Расчет по доходам. 3. По добавленной стоимости
GNP = C + I + Y + X, где:

C – потребление (расход);

I – инвестиции (расход);

Y – расход правительства;

X – чистый экспорт.

GNP = W + R + i + P + Тс+А, где:

W – заработная плата;

R – рента;

i – процент;

P – прибыль;

Тс – косвенные налоги на бизнес;

А – амортизация

Валовой национальный продукт определяется как сумма добавленных стоимостей всех сфер экономики.

ВНП – не абстрактная величина. Поэтому его оценка осуществляется в потенциальном и реальном разрезе, с учетом безработицы, инфляции и изменения цен.

Потенциальный выпуск ВНП – это уровень выпуска продукции, предполагающий вовлечение в экономический оборот всех экономических ресурсов, т. е. при полной занятости и полном объеме производства. Фактический выпуск может быть больше или меньше потенциального. Оценку производят с помощью определения «разрыва» между ними:

Разрыв обычно определяется за экономический цикл. Для кратковременного периода (год) определяют номинальный и реальный ВНП.

Номинальный ВНП – это стоимость готовых товаров и услуг, произведенных в экономике страны в течение года по текущим ценам.

Реальный ВНП – стоимость всех произведенных готовых товаров и услуг в данном году с учетом цен базового года.

11. Экономический рост: сущность, типы, факторы

Экономический рост – это увеличение объемов национального производства, которое происходит на основе расширения объемов используемых ресурсов и/или совершенствования техники и технологий.

В современной литературе принято выделять два типа экономического роста: преимущественно экстенсивный и преимущественно интенсивный. Их особенности отражены в таблице 24.

Особенности преимущественно экстенсивного и преимущественно интенсивного типов экономического роста

Преимущественно экстенсивный тип Преимущественно интенсивный тип
Количественное наращивание объемов производственных ресурсов, определяющее более 50% прирост производимого продукта Качественное совершенствование факторов производства, повышение их эффективности, определяющее более 50% прирост
Спорадическое введение ресурсов повышенной эффективности Непрерывное введение ресурсов повышенной эффективности
Развитие традиционных технологий и производственных ресурсов Применение прогрессивных технологий и производственных ресурсов

Экономический рост определяется множеством факторов. Важнейшие из них отражены на схеме 52.

Схема 52.

12. экономические циклы и кризисы

Экономический рост представляет собой усредненную тенденцию общественного развития. В действительности общество постоянно переживает подъемы и спады, развивается циклически. Цикличность можно определить как движение национальной экономики от одного макроэкономического равновесия к другому (схема 54).

Экономический рост и экономические циклы

Экономический цикл – периодические колебания экономической активности общества, промежуток времени от начала одного кризиса до начала другого. Экономический цикл состоит из двух фаз: подъема и спада деловой активности и двух поворотных точек: пика и низшей точки спада. В целом в развитии цикла можно выделить четыре основные стадии. Их общая характеристика дана в таблице 26.

Таблица 26.

Стадии экономического цикла

Стадии цикла Общая характеристика
Подъем 1 Оживление Рост объемов производства до предкризисного уровня; увеличение спроса на потребительские товары и услуги и факторы производства; обновление основного капитала, повышение цен, уменьшение безработицы
2 Подъем Продолжающийся рост объемов производства и обновление основного капитала; увеличение инвестиционного и потребительского спроса; повышение цен и доходов, уменьшение безработицы
спад 3 Кризис Увеличивается масса нереализованной продукции; уменьшаются прибыли; растет ссудный процент; сокращаются кредиты, кризисы неплатежей; массовые банкротства, рост безработицы; падают котировки акций; обесценение основного капитала
4 Депрессия Уменьшаются темпы спада производства (застой); подходят к концу нереализованные товарные запасы; затухает падение инвестиционного и потребительского спроса; сохраняются массовая безработица и низкие цены; в экономике начинается накопление капитала и появление точек роста

Очень часто в качестве синонима экономического цикла используется понятие «длинные волны конъюнктуры», хотя это более узкая категория, определяемая долгосрочными колебаниями экономической активности, связанными с устареванием и заменой технических и технологических систем или пучков. Экономические циклы представляют более сложное многостороннее явление, не имеющее четко выдержанные форму и содержания. Механизм циклов тесно связан с колебаниями – элементами временного ряда, отражающими происходящие в экономике периодические изменения. Наличие цикличности требует особых доказательств того, в каких случаях колебания приобретают циклическую форму или отвечают свойствам цикла. Среди этих свойств обычно отмечают рекуррентность (повторяемость фаз), способность к самовоспроизведению и регулярность, т. е. наличие постоянной динамики с определенной траекторией, иначе любые отклонения, и систематические тоже, могут трактоваться как случайные события.

Современные экономические методы позволяют выделить около 1380 видов циклов, имеющих отношение к экономике. Наиболее известные виды циклов представлены на схеме.

13. Финансы как экономическая категория: сущность, функции, структура

Финансы – это система денежных отношений, возникающих при формировании и использовании денежных фондов, и при обороте денежных средств. Денежные средства – деньги, которые находятся в полном распоряжении хозяйствующего объекта или частного лица и используются ими свободно, без всякой цели и ограничений. Денежные фонды – обособившаяся часть денег, имеющая целевое назначение и относительную самостоятельность функциони-рования. Функции финансов отражают формы проявления финансов и их назначение в обществе, их роль в народном хозяйстве. Формами проявления финансов, как экономической категории, являются процессы: образования денежных фондов; поступление наличных денег; расходование денежных фондов; использование наличных денег. Финансы выполняют три функции: формирование денежных фондов и получение наличных денежных средств; использование денежных фондов и наличных денежных средств; контроль.

Содержание первой функции финансов выражается в распределении валового внутреннего продукта на различные денежные фонды. Она отражает процессы разделения труда между производственными и непроизводственными сферами производства, а также выражают отношения между различными административно-территориальными образованиями и т. д.

Содержание второй функции финансов находится в сфере конкретного расходования денежных фондов и наличных денег на определённые цели. Функции – распределитательная, контролдьная, стимулирующая Государственные финансы – это особая сфера экономических отношений, связанная со вторичным, а также первичным распределением и потреблением части совокупного общественного продукта в целях образования денежных фондов, необходимых государству для осуществления его функций. Финансы частных предприятии и корпораций выражают денежные отношения, которые возникают в ходе их экономической деятельности и обеспечивают процесс производства и получения прибыли. Они материализуются в виде денежного капитала, различных денежных фондов предприятий.

Фин.сист – савокупность, форм, методов, регламентрирующих разл. Сферы фин.отношений, позволяющих образовывать централизованные () и децентрализованные ден.фондыформирование и использование ден.ср-в гос-ва

Фин.сист включает след. Звенья: гос.бюджетн.отношен, внебюджетные соц.фонды, гос.кредит, фонды имущественного и личного страхования, фондовый рынок, финансы предприятияй

14. Доходы населения

Статья 7 Конституции РФ гласит, что Российская Федерация – социальное государство, политика которого направлена на создание условий, обеспечивающих достойную жизнь и свободное развитие человека. Социальная политика – совокупность мер государственного воздействия, направленных на регулирование всего комплекса социальных процессов и отношений между людьми. Важнейшим направлением социальной политики является государственная политика доходов. Она направлена на решение двух главных задач: оказание прямой помощи наиболее уязвимым слоям населения через систему социального обеспечения и нейтрализацию инфляционного обесценивания доходов и сбережений населения. Государственная политика доходов заключается в перераспределении их через госбюджет путем дифференцированного налогообложения различных групп получателей дохода и социальных выплат. При этом значительная доля национального дохода переходит от слоев населения с высокими доходами к слоям с низкими доходами. Государство перераспределяет доходы путем выплат социальных трансфертов, введением минимальных ставок заработной платы, а также изменения цен, устанавливаемых рынком. Однако перераспределение доходов внутри общества ведет к снижению экономической эффективности, которое американский экономист А. Оукен сравнил с «дырявым ведром». Масштабы утечки из этого ведра определяются тем, в какой мере повышение налогов и рост социальных трансфертов уменьшают объемы предложения труда. В случае, если эластичность предложения труда по заработной плате высока, повышение налогов с целью увеличения социальных трансфертов приводит к значительному сокращению предложения труда в легальном секторе экономики и перетеканию его в теневой сектор. Особое значение в политике доходов имеет проблема защиты денежных доходов населения от инфляции. С этой целью применяется индексация доходов – увеличение денежных доходов и сбережений граждан в соответствии с ростом цен на потребительские товары и услуги. Индексация осуществляется как на уровне общегосударственном, так и отдельных предприятий через коллективный договор. Она предусматривает дифференцированный подход в зависимости от величины доходов: от полной компенсации самых низких до близкой к нулю компенсации самых высоких.

Под доходами населения понимается сумма денежных средств и материальных благ, полученных или произведенных домашними хозяйствами за определенный промежуток времени. И предназначенных для приобретения благ и услуг личного потребления. Роль доходов определяется тем, что уровень потребления населения прямо зависит от уровня доходов. Доход отдельного домохозяйства, как правило, подразделяют на три группы:

  1. доход, получаемый владельцем фактора производства – труда;
  2. доход, получаемый за счет использования иных факторов производства (капитала, земли, предпринимательских способностей);
  3. трансфертные платежи (пособия, стипендии, пенсии).

15. Бюджет и его структура

Государственный бюджет является самым мощным рычагом регулирования рыночной экономики, так как в нем сосредоточиваются все денежные ресурсы страны, которыми располагает и распоряжается правительство. В то же время госбюджет нужно рассматривать как годовой план государственных доходов и расходов, и в этом аспекте задача правительства заключается в достижении баланса госбюджета, выражающегося в равенстве его расходной и доходной частей. Государственный бюджет в итоге выражает всю совокупность финансовых отношений между государством, физическими и юридическими лицами при создании единого централизованного денежного фонда страны и его расходования.Госбюджет выполняет много функций, однако, важнейших три: распределительная, контрольная и регулирующая. Именно через эти функции в совокупности государственный бюджет и становится регулирующим экономику рычагом в руках государства.Структура госбюджета состоит из двух больших разделов:доходов и расходов – сведенных в обыкновенный баланс (платежный счет).Доходы госбюджета обеспечивают:1) налоги на физические и юридические лица, акцизы, гербовый сбор, фискальные и протекционистские таможенные сборы; 2) доходы от государственных предприятий и операций с объектами государственной собственности; 3) поступления во внебюджетные или в целевые фонды – для решения конкретных, наиболее актуальных социальных и экономических проблем. Это фонды: пенсионный, социального страхования, охраны окружающей среды, строительства дорог, переподготовки рабочей силы и т. д. Таких фондов может быть очень много. Госбюджет расходует собранные денежные ресурсы страны на: 1) государственное управление;2) оборону;3) социально-экономические цели;4) хозяйственную деятельность государства;5) внешнеэкономическую деятельность. Безусловно, как доходная, так и расходная части представляют собой процесс государственного регулирования не только экономики, но и политической, и социальной жизни. Уже сам сбор налогов есть целый комплекс рычагов регулирования. В то же время государственные расходы четко направляют страну, ее экономику в необходимое русло развития. И то и другое объединяются в так называемую дискреционную фискальную политику. Если расходы больше доходов, то правительство сталкивается с бюджетным дефицитом. Дефицит бюджета и величина государственного долга – это важнейшие показатели состояния экономики, поэтому данной проблеме традиционно уделяется большое внимание.

16.Финансовая политика

Финансовая политика — это самостоятельная сфера деятельности государства, направленная на обеспечение соответствующими финансовыми ресурсами реализации той или иной государственной программы экономического и социального развития Содержание финансовой политики многогранно. Она включает следующие важнейшие звенья: выработку научно обоснованных концепций развития финансов. Они формируются на основе изучения требований экономических законов, всестороннего анализа состояния развития хозяйства, перспектив развития производительных сил и производственных отношений, потребностей населения;определение основных направлений использования финансов на перспективу и текущий период; при этом исходят из путей достижения поставленных целей, предусмотренных экономической политикой, учитываются международные факторы, возможности роста финансовых ресурсов;осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей. Единство трех основных звеньев определяет содержание финансовой политики.В зависимости от длительности периода и характера решаемых задач финансовая политика подразделяется на финансовую стратегию и финансовую тактику.Финансовая стратегия – долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предусматривающий решение крупномасштабных задач, определенных экономической и социальной стратегией. Финансовая тактика направлена на решение задач конкретного этапа развития общества путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перегруппировки финансовых ресурсов. Задачи фин.политики: обеспечение условий для формирования мах возможных ресурсов, установление рационального распределения и использования фин.ресурсов. орагнизиция регулирования эк.процессов выработка фин.механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии, создание эффективной системы управления финансами Выделяют три основных вида финансовой политики: – классическая; регулирующая;- планово- директивная. Классическая – основана на трудах классиков политэкономии А. Смита (1723- 1790) и Д. Рикардо (1772-1823). Основное ее направление – невмешательство государства в экономику, сохранение свободной конкуренции, использование рыночного механизма как главного регулятора хозяйственных процессов. Государственные расходы минимизированы. Система налогов строилась на косвенных и имущественных налогах. Органом управления было министерство финансов.Регулирующая – в основу положена экономическая теория Дж. Кейнса (1883-1946), обосновывающая необходимость вмешательства и регулирования государством циклического развития экономики. Основными инструментами вмешательства становятся государственные расходы, за счет которых формируется дополнительный спрос и как следствие — рост производства, ликвидация безработицы, увеличение национального дохода. Главным механизмом регулирования становится подоходный налог, использующий прогрессивные ставки; государственный кредит, рынок ссудных капиталов. Планово – директивная финансовая политика применяется в странах с административно – командной системой. Основана на государственной собственности на средства производства. Целью является концентрация всех неиспользуемых населением, предприятиями и местными органами власти финансовых ресурсов в руках государства и их последующее распределение в соответствии с основными направлениями государственного плана развития.

17. Финансов. планир и прогнозир

Финансовое планирование – это процесс определения будущих действий по формированию и использованию финансовых ресурсов. Цель финансового планирования – обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими как по объему, так и по структуре финансовыми ресурсами.

Объектом фин.планирования является деятельность субъектов хозяйствования и гос-ва, а итоговым результатом составление фин.планов начиная от смет отд-х учрежденийдо сводного фин.плана бюджета гос-ва. Бюджетное планирование- процесс определения объема той части фин.ср-в, которые в запланированный период могут м.б. мобилизованы в гос.бюджет и использованы на общегосударственные цели. Бюджет 2006г впервые стал составной частью перспективного фин.плана, сформированного на 3года. Т.обр., Россия вышла на качественно новый уровень управления финансами на среднесрочную перспективу. В условиях рын.экономики необход не только планировать, но и прогнозировать. Планиров и прогнозиров основано на использован след методов: экстраполяции (определение фин.показателей на основе их динамики), нормативный, математического моделирования (фин.модели), балансовый (для увязки всех планов)

Существуют следующие виды планов:

Стратегические планы – планы генерального развития бизнеса.
Текущие планы разрабатываются на основе стратегических путем их детализации.
Оперативные планы – это краткосрочные тактические планы, непосредственно связанные с достижением целей фирмы (план производства, план закупки сырья и материалов и т.п.).

Основные этапы прогнозирования потребностей финансирования:

Составление прогноза продаж статистическими и другими доступными методами.
Составление прогноза переменных затрат.
Составление прогноза инвестиций в основные и оборотные активы, необходимые для достижения необходимого объема продаж.
Расчет потребностей во внешнем финансировании и изыскание соответствующих источников. Первый этап осуществляется на основе маркетинговых исследований. Остальными занимаются финансисты.

Существует два главных метода финансового прогнозирования. Один из них основан на концепции денежных потоков и сводится, по существу, к расчету финансовой части бизнес-плана.

По второму методу все вычисления делаются на основе следующих предположений:

Переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов.
Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиями бизнеса и с учетом наличных недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального и морального износа наличных средств производства и т.п.
Долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль и вычитаются дивиденды.

Просчитав все это, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы – это и будет необходимая сумма дополнительного внешнего финансирования. Отличие финансового прогнозирования от финансового планирования заключается в том, что при прогнозировании оцениваются возможные будущие финансовые последствия принимаемых решений и внешних факторов, а при планировании фиксируются финансовые показатели, которых компания стремится достичь в будущем.Финансовое прогнозирование представляет собой основу для финансового планирования на предприятии (т.е. составления стратегических, текущих и оперативных планов) и для финансового бюджетирования (т.е. составления общего, финансового и оперативного бюджетов). Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью – расчет потребностей во внешнем финансировании.

18. Налоговая политика

Налоговая политика представляет собой совокупность экономических, финансовых и правовых мер государства по формированию налоговой системы страны в целях обеспечения финансовых потребностей государства. Отдельных социальных групп общества а также развития экономики страны за счет перераспределения финансовых ресурсов. Принципы налоговой политики 1) При формировании налоговой системы большое значение имеет соотношения между прямыми и косвенными налогами.2) Применение прогрессивных ставок налогообложения. 3) Непрерывность налогообложения. 4) Применение налоговых льгот и их характеристика. 5) Исследование системы вычетов, скидок и их целевая направленность. 6) Степень единообразия налогообложения для различного рода доходов и налогоплательщиков. 7) Методы формирования налоговой базы. 8) Соотношение федеральных региональных и местных налогов. В современных условиях в государстве с развитой экономикой главной целью налоговой политики является обеспечение бюджетов всех уровней финансовыми ресурсами в достаточных объемах, бесперебойное пополнение бюджетных доходов – основа экономического роста, повышение благосостояния населения , укрепление обороноспособности, решение экологических и др. проблем общества. Важное значение имеет осуществление при помощи налогов распределительных и перераспределительных процессов. Реализация налоговой политики осуществляется через налоговый механизм, который представляет собой совокупность форм и методов налоговых отношений государства и налогоплательщиков. Налоговый механизм включает налоговое Планирование , призванное обеспечить оптимизацию налоговых платежей, Прогнозирование – основа для разработки социально – экономического развития страны, региона, муниципальных образований на определенный период. Регулирование налоговых взаимоотношений осуществляются между центром и субъектами федерации, субъектами федерации и районами, городами, муниципальными образованиями. Контроль – призван обеспечить полноту поступлений налоговых доходов в бюджет. Инструменты в налоговой политики : ставки, льготы, налогооблагаемая база. Теории налогообложения: Классическая теория налогообложения. А. Смит выдвинул 4 основных принципа налогообложения: – равномерность, – определенность, – удобство уплаты, – дешевизна налогового аппарата. По классической теории налоги должны выполнять их основное предназначение т.е. пополнение государственной казны на принципах равенства и справедливости. Кейнсианская теория. По Кейнсу должны быть достаточно высокие и прогрессивные ставки налогообложения. Он отмечал , что излишние сбережения необходимо изымать при помощи налогов и через бюджетную систему использовать в качестве ресурсов для инвестиций. Неоклассическая модель. Наиболее ярким представителем является Лаффер. Он вывел зависимость между доходом бюджета и ставкой налога. Рост ставки налога только до определенного значения ведет к увеличению налоговых поступлений , дальнейшее повышение ставок ведет напротив к уменьшению налоговых поступлений. В следствии чего прекратится обновление производственных фондов и начнется спад в экономике.

19. Ценные бумаги

В рыночной экономике функционирует множество видов ценных бумаг. Одни из них – различные группы эмитентов. Обычно выделяют 3 группы: государство, частный сектор и иностранные субъекты. Госуд-ые ценные бумаги выпускаются и гарантируются правительством, министерствами. Ценные бумаги частного сектора принято делить на корпоративные и частные. Корпоративные ценные бумаги выпускаются негосударственными предприятиями и организациями. Частные ценные бумаги могут выпускаться физическими лицами. (векселя и чеки). Иностранные ценные бумаги можно разделить на именные и предъявительские. Еще один признак классификации ценных бумаг- по их экономической природе. В этом случае выделяются: свидетельства о собственности (акции, чеки, денежные сертификаты); свидетельства о займе (облигации, векселя); контракты на будущие сделки (фьючерсы, опционы). Чек- денежный документ установленной формой, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы. Вексель- необеспеченное обещание выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Как и чеки векселя выпускаются частными лицами. Акции это ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной доли в капитал акционерного общества, дающая право на участие в управлении им и на получение части прибыли в виде дивиденда. Акции бывают простые и привилегированные. В отличие от простых привилегированные акции дают право их держателям (акционерам) на получение дивидендов. Курс акции – ее продажная цена, которая в условиях свободного рынка не является величиной постоянной. В период кризиса курс падает, в период промышленных подъемов повышается. Курс акции устанавливается на фондовой бирже. Акция продается за такую сумму, которая при помещении в банк даст доход не ниже дивиденда. Курс акции равен сумме годового дохода разделенной на уровень ссудного процента в стране и умноженное на 100%. Номинальная стоимость- величина, указанная в акции. Акции выпускаются в наличной, так и безналичной форме. В первом случае акционер получает специальный документ с подписью и печатью, на котором написано, что это акция. При безналичной форме акции просто производиться запись на счет, открываемом на имя акционера. Облигация ценная бумага, подтверждающая обязательство государства или выступившего ее акционерного общества возместить владельцу ее номинальную стоимость в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента.

20. Рынок труда

На рынке труда как и на любом другом рынке продается и покупается рабочая сила, особенностью здесь является отсутствие в строгом смысле саморегулирования рынка на основании равновесия спроса и предложения. Часто силой, влияющей на рынок выступают профсоюзы и государство. Рынок труда — самый сложный из всех рынков ресурсов, что связано прежде всего с самим объектом рынка. Рабочая сила (труд) как ресурс характеризуется, во-первых, разными физическими данными и разными способностями, в результате чего при заключении трудового контракта невозможно заранее определить реальный уровень трудовых усилий работника; во-вторых, неодинаковой квалификацией, диктующей необходимость различий в заработной плате работников разных профессий. Особенности ресурса рабочей силы оказывают воздействие на формирование спроса на труд: оно всегда происходит на уровне отдельной фирмы. Однако мобильность рабочей силы — возможность перейти на работу в другую отрасль или регион, на другое предприятие, сменить профессию, повысить квалификацию — приводит к тому, что предложение труда в отличие от спроса складывается на уровне отрасли, всей промышленности или общества в целом. Из этого следует, что формирование цены труда (заработной платы) путем конкуренции всех работников осуществляется практически на уровне всего народного хозяйства, вследствие чего во всех регионах устанавливается одинаковый уровень заработной платы работников одной профессии. Еще одна особенность рынка труда, усложняющая его функционирование, — это наличие безработицы. Сложностью отличается и структура рынка труда. Рынок труда имеет несколько структур — конкурентную, монопсоническую, профсоюзную — в зависимости от характера формирования спроса и предложения труда, а также цены труда, способности покупателей и продавцов труда воздействовать на соотношение спроса и предложения и уровни заработной платы. На конкурентном рынке труда ни продавцы, ни покупатели не способны влиять на условия купли-продажи труда. На монопсоническом рынке покупатель определяет масштабы спроса и уровень цены, на профсоюзном — продавец товара. Конкурентный рынок труда характеризуется: а) большим количеством фирм, нанимающих рабочую силу; б) множеством рабочих одинаковой квалификации; в) невозможностью для фирм и рабочих контролировать уровень зарплаты.Модель монопсонии. Эта структура рынка труда характеризуется наличием одного покупателя. У последнего возникает возможность воздействовать на величину зарплаты. Для этого необходимо, чтобы фирма была крупным нанимателем рабочей; силы в данной отрасли, а также чтобы труд на данной фирме был бы малоподвижным — затруднен переход по каким-то причинам на альтернативные рабочие места. я.На рынке одного покупателя уровень занятости будет меньше и соответственно заработная плата ниже, чем на конкурентном рынке.Рынок труда с его классическими признаками в российской экономике еще развит недостаточно. Сохраняет свои позиции госсектор, со сформировавшимся в нем принципами занятости, подходами к оплате труда и профсоюзами. Гарантий стабильности зарплаты, даже при относительно низкой зарплате, госсектор уже не дает. Негосударственный сектор экономики развивается медленно. Более высокая зарплата здесь свидетельствует не только о высоких доходах и возможностях оплачивать высококвалифицированный труд, но выступает также своеобразной компенсацией за неясность перспектив и непредсказуемость событий. Показателем эффективности исполнения трудовых ресурсов яв. производительность труда. Она определяется делением стоимости объема произведенной продукции на среднегодовую численность занятых либо на кол-во отработанных человеко-часов. Среди факторов, опред-ющих уровень и динамику производительности труда, – темпы и характер накопления капитала и динамика капиталовооруженности труда; темпы внедрения в производство и направленнность научно-технических достижений; развитие методов организации и стимулирования труда, а также методов управления производством; сдвиги в качественных и количественных характеристиках трудовых ресурсов; факторы социального порядка. Зарплата-это часть национального дохода идущая для личного потребления граждан и зависит от результатов затраченного ими труда,его кол-во и кач-во. Одним из элементов соц. защиты населения является минимальная зарплата, т.е. установленный гос-вом размер зарплаты ниже которого оплата вестись за ,фактически отработанное время не может. Сущ.2 формы зарплаты:1.повремённая; 2.сдельная. Повремённая оплата(оклад)-за фактически отработанное время. Сдельная-от норм выработки(сдельнопримеальная, акордная). Тарифная система. Она вклычает в себя такие элементы: 1.торифно-квалификационный справочник; 2.торифные ставки и сетки;3.схемы должносных окладов. Нормирование труда. Оно определяет необходимые затраты рабочего времени на выполнение определённой работы при нормальной организации труда.Формой выражения меры труда яв. норма труда,которая расчитывается на конкретные условия произ-ва.Предметом нормирования труда является длительность трудовых процессов во времени,а объектом физическая и умственная деятельность людей.Нормы затрат труда классифицируются так:1.по назначению(часам,выработки);2.по периоду действия(длительные,сезонные);3.по сфереприменения(отраслевые,межотраслевые);

4.по методу обоснования(статистические и технические обоснованные); 5.по кол-ву людей,труд которых нормируется(индивидуальные и коллективные).

Безработица – социально-экономическое явление, ори котором часть активного населения не может приложить свою рабочую силу.

Различают три вида безработицы: фрикционную, структурную, циклическую. Фрикционная безработица существовала всегда, так как связана с переменой места работы, и граждане в поисках лучшей работы идут на это добровольно.

Структурная безработица связана с изменением структуры производства и, как результат, несовпадением предложения рабочей силы и спроса на нее.

Циклическая безработица возникает в определенные моменты в жизни общества: во время спада производства, депрессии и т. д., когда спрос на рабочую силу очень низок.

Безработица принимает самые разнообразные формы: временную, сезонную, региональную, молодежную и т.д.

. Меры по сокращению безработицы следующие:

1.Трудоустройство непосредственно на предприятии путем создания новых рабочих мест (расширение или создание подразделений, переквалификация на др. специальности и т.д.);

2.Организация общественных работ (благоустройство территорий, лесных массивов и городских улиц, работа на овощных базах, по уборке сел./хоз. продукции);

3.Поощрение частного предпринимательства и стимулирование самозанятости населения, развитие малого бизнеса (товарищества, кооперативы, фермерские хозяйства);

4. Переподготовка и профессиональная подготовка по дефицитным специальностям и профессиям

5. Использование гибких форм занятости ( надомный труд, неполный рабочий день, неделя);

6. Широкая информация населения о возможности трудоустройства, проведение ярмарок вакансий, дней открытых дверей и т.д.

21.Финансовый контроль

Финансовый контроль – это деятельность гос. органов, наделенных властными полномочиями в целях установления законности и достаточности финансовых операций, объективной оценки экономической эффективности финансово-хозяйственной деятельности и выявление резервов ее повышения, увеличения доходных поступлений в бюджет и сохранности гос. и другой собственности.

В зависимости от субъекта хозяйствования финансовый контроль разделяется на: государственный; внутрихозяйственный; общественный; аудиторский.

Государственный финансовый контроль осуществляется через общегосударственные специальные службы: государственная налоговая служба; служба налоговой полиции; министерство финансов, образования. Внутрихозяйственный контроль осуществляется на самом предприятии через бухгалтера, плановый или финансовый отделы, руководство фирмой. Аудиторский контроль осуществляется через специальную систему аудиторских фирм. В определенной степени финансовый контроль осуществляют банки (в тех случаях, когда они выдают кредиты). По формам проведения финансовый контроль делится на: предварительный; текущий;

последующий. Предварительный контроль осуществляется на стадии составления финансовых планов, сметных доходов и расходов. Предварительный контроль должен предотвращать нерациональное расходование средств, не допускать снижения всех видов расходов, не позволять нарушать законодательные акты. Текущий контроль проводится в процессе исправления финансовых планов. По существу, проводится повседневно: при организации расчетов, при открытии счетов, проверке начисления заработной платы, проверки налоговых платежей.

Последующий контроль проводится после завершения отчетного года. Еще раз, но более тщательно проверяется выполнение плановых расчетов. По методам проведения финансовый контроль делится на: проверки; обследования; анализ; ревизии. Проверки проводятся по отдельным вопросам (например, выплаты премий). Обследование охватывает более широкий спектр деятельности для принятия определенных решений. Для обследования используются анкетирование, тесты, собеседования. Анализ используется как метод финансового контроля и может быть представлен по отдельным факторам, направлениям, периодам времени. Ревизии – обширные и комплексные проверки всей финансовой деятельности за год. Для проведения ревизий составляется программа, где существует цель, тематика, объекты и основные вопросы ревизионной проверки. После этого следует заключение, где отмечаются плюсы, минусы, накладываемые штрафы и т. д.

22. Финансы предприятий функционирующих на коммерческих началах.

1. Принципы и функции финансов предприятия Финансы предприятия – это экономические отношения, опосредованные движением стоимости в денежной форме, связанные с формированием, распределением и использованием денежных фондов и накоплений в ходе осуществления хозяйствующим субъектом воспроизводственного процесса.Функции финансов предприятия: воспроизводственная – реализуется посредством полного удовлетворения оптимальных потребностей предприятия в денежных средствах на всех стадиях воспроизводственного процесса за счет собственных доходов;распределительная проявляется в процессе формирования первоначального капитала, который образуется за счет вкладов учредителей;контрольная объективно проявляет себя в процессе осуществления стоимостного учета затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказанию услуг;Принципы организации финансов предприятия:реализация принципа хозяйственной самостоятельности обеспечивается тем, что предприятия независимо от формы собственности самостоятельно определяют направление своих расходов, источники их финансирования, руководствуясь стремлением извлечь максимум прибыли;принцип самофинансирования означает полную окупаемость затрат, связанных с производством и реализацией продукции, инвестированием в развитие производства за счет собственных денежных средств, а также (при необходимости) различного рода кредитных ресурсов;принцип материальной ответственности предусматривает соответствующую систему мер правовой и экономической ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности;принцип материальной заинтересованности объективно предопределен основной целью предпринимательской деятельности – получением прибыли;принцип обеспечения финансовых резервов продиктован стремлением создавать финансовые резервы с целью гарантировать возможность осуществления предпринимательской деятельности в условиях риска.2. Финансовые ресурсы предприятий и условия их формирования в рыночной экономике. Финансовые ресурсы предприятия – это денежные поступления и доходы, находящиеся в расположении субъектов хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, другими предприятиями, для осуществления затрат по расширению воспроизводства и экономическому стимулированию работников.3. Факторы, влияющие на организацию финансов предприятия.На организацию финансов предприятия влияют два фактора:- организационно-правовая форма хозяйствования;- отраслевые технико-экономические особенности.4. Планирование финансов предприятия. В настоящих условиях предприятия самостоятельно разрабатывают свои планы. В ходе финансового планирования большое внимание уделяется более полному выявлению внутренних резервов, эффективному использованию производственных мощностей, рациональному расходованию материальных, трудовых, финансовых ресурсов. Финансовые планы строятся по форме баланса доходов и расходов. Финансовый план состоит из следующих разделов:1) денежные доходы и поступления денежных средств;2) расходы и отчисления средств;3) кредитные взаимоотношения предприятия с банковскими учреждениями;4) взаимоотношения предприятия с бюджетом и внебюджетными фондами.

23. некомерческие организации

1. Понятие некоммерческих организаций их классификация. Источники финансовых ресурсов. Некоммерческие организации не имеют извлечения прибыли в качестве основной цели деятельности и не распределяют полученную прибыль между участниками. Они вправе заниматься предпринимательской деятельностью лишь постольку, поскольку это необходимо для уставных целей.

В Гражданском кодексе РФ определены следующие формы существования некоммерческих организаций: потребительские кооперативы, учреждения, фонды, общественные и религиозные организации, ассоциации, союзы.

Источники финансовых ресурсов:

бюджетные средства, выделяемые учреждениям и организациям;

денежные средства различных предприятий, общественных организаций, граждан, поступающие за выполненные работы;

поступления от оказания платных услуг населению и другим потребителям и продажи изделий собственного производства;

выручка от сдачи в аренду помещений, сооружений, оборудования;

добровольные взносы от предприятий и граждан.

прочие денежные поступления.

2. Финансовый механизм предприятий в сфере некоммерческой деятельности. Новый финансовый механизм характеризуется прежде всего сочетанием бюджетного финансирования учреждений с развитием платных услуг. Источниками формирования имущества некоммерческой организации являются:

регулярные и единовременные поступления от учредителей;

добровольные имущественные взносы и пожертвования;

выручка от реализации товаров, работ, услуг;

дивиденды по ценным бумагам;

доходы, получаемые от собственности некоммерческой организации;

другие незапрещенные законом поступления.

3. Финансы общественных объединений. Финансы общественных объединений включают следующие денежные отношения:

-между общественными объединениями их членами – по уплате вступительных и членских взносов;

-внутри общественного объединения – по формированию и использованию фондов;

-между нижестоящими и вышестоящими общественными объединениями (филиалами) – по передаче доходов вышестоящим организациям, оказанию помощи со стороны вышестоящих организаций;

-общественных объединений с предприятиями, учреждениями;

-между общественными организациями и подведомственными производственно-хозяйственными организациями.

В финансово-хозяйственной деятельности общественных объединений сочетаются коммерческий расчет и сметное финансирование.

24. необходимость кредита

1. Сущность кредита. Кредит (от лат. creditum – ссуда) – предоставление денег или товаров в долг (пользование на срок на условиях возвратности) и, как правило, с уплатой процента.

При кредитных отношениях субъектами выступают кредитор и заемщик. Кредит обслуживает движение капитала. Таким образом проявляется вторая метаморфоза денежного обращения (Т – Д – Т’). 2. Ссудный капитал и деньги. Ссудный капитал – это одна из форм возрастающей стоимости. Главной чертой ссудного капитала как экономической категории является передача стоимости во временное пользование с целью реализации его специфического качества – способности приносить прибыль в виде процента. Количественным определением процента является его ставка, или норма. Норма процента – это отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженное на 100%. 3. Рынок ссудных капиталов. Рынок ссудных капиталов – специфическая сфера производственных отношений, где объектом сделки является денежный капитал, предоставляемый в ссуду на условиях возвратности и уплаты процента. Инструментами сделок на рынке ссудных капиталов служат векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты, ценные бумаги. 4.Функции кредита. Кредит выполняет следующие функции: перераспределительная; функция экономии издержек обращения; функция кредита как ускорение концентрации и централизации капитала; взаимодействие кредита с процессом воспроизводства. 5. Теории кредита. Выделяют три теории кредита: – натуралистическая (Смит, Рикардо); – капиталотворческая (Дж. Ло, Г. Маклеод); – экспансионистская (Ганн, Шумпетер, Хоутри, Кейнс). Формы кредита. В зависимости от того, кто в кредитной сделке является кредитором, кредит делится: банковский кредит; хозяйственный (коммерческий) кредит – кредиторами являются хозяйственные организации; государственный кредит – государство в качестве кредитора предоставляет кредит различным субъектам; международный кредит; гражданский (частный, личный) кредит – основан на участии в кредитной сделке в качестве кредитора отдельных граждан; В зависимости от целевых потребностей заемщика кредит делится на: производительный и потребительский. Виды кредиты: В зависимости от отраслевой направленности: промышленный, сельскохозяйственный, торговый; В зависимости от объектов кредитования: топливо, материалы, сырье, товары и т.д. В зависимости от обеспеченности: полное обеспечение, неполное обеспечение, без обеспечения; В зависимости от срочности: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные; В зависимости от платности за его использование: платный, бесплатный, дорогой, дешевый.

25. Бюджетный процесс

Бюджетный процесс: полномочия его участников. Бюджетный процесс – совокупность действий исполнительных и представительных органов власти по разработке и осуществлению финансово-бюджетной политики и управлению бюджетной системой. Участниками бюджетного процесса являются: Президент РФ Органы законодательной и исполнительной власти Органы денежно-кредитного регулирования Органы финансового контроля Государственные внебюджетные фонды Главные распорядители и распорядители бюджетных средств Бюджетный процесс включает в себя следующие стадии:

сводное финансовое планирование и прогнозирование; составление бюджета; рассмотрение и утверждение бюджета;

исполнение бюджета в течении бюджетного года; анализ и контроль исполнения бюджета. Законодательные органы власти рассматривают, утверждают проекты бюджета и отчеты о их исполнении и осуществляют последующий контроль за исполнением бюджета. Исполнительные органы власти и органы местного самоуправления осуществляют составление проектов бюджета, вынесение бюджета с необходимыми документами и материалами на утверждение, также исполнение бюджета, сбор доходов бюджета, управление государственным и муниципальным долгом, осуществление ведомственного контроля за исполнением бюджета. 2. Принципы и задачи бюджетного планирования. Составлению проекта бюджета предшествует этап бюджетного планирования, который включает в себя: прогноз социально-экономического развития; подготовка сводного финансового баланса; определение основных направлений бюджетной налоговой политики на очередной финансовый год. Принципы бюджетного планирования: регулирование бюджетных вопросов едиными правовыми нормами; адресный и целевой характер направления бюджетных средств; непрерывность планирования годового бюджета; стабильность финансовых показателей; балансовый метод. 3. Порядок составления, рассмотрения и утверждения бюджета. Составление проекта бюджета осуществляется Правительством и начинается не позднее чем за 10 месяцев до начала очередного финансового года. Проект бюджета рассматривается в четырех чтениях, по прошествии которых утверждается закон о бюджете на очередной финансовый год. 4. Исполнение бюджета. В настоящее время организация исполнения бюджета возложена на казначейство РФ. Исполнение бюджета осуществляется на основе принципа единства кассы, который предусматривает зачисление всех поступающих доходов и поступление из источников финансирования на единый счет бюджета, и осуществления расходов с данным счетом.

26. Фондовый рынок

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты – ценные бумаги.Ценные бумаги – это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами Задачами рынка ценных бумаг являются:       мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций; формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам; развитие вторичного рынка; активизация маркетинговых исследований;   трансформация отношений собственности;  совершенствование рыночного механизма и системы управления;обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования; уменьшение инвестиционного риска; формирование портфельных стратегий; развитие ценообразования; прогнозирование перспективных направлений развития. К основным функциям рынка ценных бумаг относятся: учетная, контрольная, сбалансирования спроса и предложения, стимулирующая, перераспределительная, регулирующая. Учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др. Контрольная функция предполагает проведение контроля за соблюдением норм законодательства участниками рынка.Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Перераспределительная функция состоит в перераспределении денежных средств между предприятиями, государством и населением, отраслями и регионами. Регулирующая функция означает регулирование различных общественных процессов. Например, путем проведения операций с ценными бумагами регулируется объем денежной массы в обращении. Продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а их покупка государством, наоборот, увеличивает этот объем. Рынок ценных бумаг может быть условно разделен на отдельные сектора: по структуре участников. Рынок ценных бумаг включает в себя, с одной стороны, эмитентов, выпускающих ценные бумаги, с другой стороны, инвесторов, покупающих ценные бумаги, а также посредников (дилеров, брокеров, маклеров), помогающих обращению ценных бумаг и совершению фондовых сделок; по экономической природе ценных бумаг, по их отношению к собственности (владение, распоряжение, пользование)    по связи ценных бумаг с выпуском, первичным размещением и последующим обращением (первичный и вторичный рынок). На первичном рынке происходит выпуск ценных бумаг в обращение (эмиссия), а на вторичном осуществляются фондовые операции;  по эмитентам и инвесторам (государство, юридические лица);   по гражданству эмитентов и инвесторов (резиденты и нерезиденты); по территории, на которой обращаются ценные бумаги (региональный, национальный и мировой рынок);   по степени риска (высокорисковый, среднерисковый и малорисковый рынок). На рынке ценных бумаг различают три основные формы деятельности: государственную, профессиональную и частную. Государственной деятельностью на рынке ценных бумаг занимаются Президент РФ, Правительство, Центробанк, Министерство финансов и др. К профессиональной деятельности относится работа фондовых бирж, инвестиционных фондов, брокеров, дилеров, маклеров. Профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны иметь квалификационный аттестат и лицензию. Частной деятельностью на рынке ценных бумаг занимаются остальные участники рынка, которые не относятся к профессиональным участникам и не имеют лицензии на право ведения профессиональной деятельности на рынке. Участники рынка ценных бумаг могут осуществлять различные виды деятельности (брокерская, дилерская, траст, клиринг, консалтинг, хранение, залог и др.) Рассмотрим краткую характеристику основных видов деятельности на рынке ценных бумаг. 1.     Брокерская деятельность. Брокер на чужие деньги за комиссионные выполняет поручения, чтобы купить или продать ценные бумаги.2.     Дилерская деятельность. Дилер на собственные деньги на свой страх и риск ведет фондовые операции.

3.     Маклерская деятельность. Маклер (спекулянт) играет на повышение или понижение цен на фондовом рынке в целях получения прибыли.

4.     Депозитарная деятельность. Депозитарии предлагают хранение ценных бумаг под определенную ответственность и на определенных условиях.

5.     Клиринговая деятельность. Клиринг на рынке ценных бумаг предполагает выполнение обязательств по поставке ценных бумаг и расчетам по ним.

6.     Трастовая деятельность. Траст основан на передаче доверительному управляющему по трастовому договору всех или части полномочий по управлению и распоряжению ценными бумагами.

7.     Ведение реестра ценных бумаг. Реестродержатель осуществляет все операции по учету движения ценных бумаг и отражению в реестре права собственности на них.

8.     Консалтинг. Консультационная, аналитическая деятельность на рынке ценных бумаг основана на широком использовании экспертных оценок. Консалтинг – это профессиональная помощь в форме консультаций или рекомендаций со стороны высококвалифицированных специалистов по анализу, прогнозу и решению практических проблем на рынке ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг – это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг. Целью первичного рынка является организация первичного выпуска ценных бумаг и их размещение.

Основные субъекты первичного рынка – это эмитенты и инвесторы. Активными участниками этого рынка являются инвестиционные фонды и финансовые компании, а также посредники (фирмы, агентства). Активно работают на первичном рынке коммерческие банки.

Вторичный рынок ценных бумаг – это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами. Цель вторичного рынка – обеспечить реальные условия для покупки, продажи и других операций после их первичного размещения.

Вторичный рынок выполняет две функции: сводит друг с другом продавцов и покупателей и способствует выравниванию спроса и предложения. Объем сделок на вторичном рынке в индустриально развитых странах существенно выше, чем на первичном. Например, в США он составляет примерно 60-70% общего объема операций с ценными бумагами. Российский вторичный рынок находится в стадии становления. Особое место на вторичном рынке занимают регионы. Развитие региональных рынков ценных бумаг является одним из важных условий роста экономики многих областей. Биржевой, внебиржевой функции: общерыночные (ценовая, коммерческая, информационная, регулирующая), коммерческая, перераспределит, страхование.

27. Понятие и структура платежной системы

Платежная система – это совокупность инструментов и методов, которые применяются в хозяйстве для перевода денег и осуществлени )асчетов между юридическими и физическими лицами. Элементами платежной системы являются наличный и безналичный расчет В настоящее время структура платежной системы РФ представляет собой

Субъектами расчетов обязательно являются два или более экономических субъекта и банк. Действующим законодательство? федусмотрено что банк принимает и хранит на счетах денежные средства клиентов, осуществляет по их поручению расчетные, кредитные ;ассовые и другие банковские операции. Клиенты банка открывают расчетные, ссудные, текущие, депозитные валютные счета. Вся систем )асчетов строится так, чтобы создавались благоприятные условия .для совершения платежей и ускорения кругооборота средств. В современных условиях при безналичных расчетах существуют следующие формы расчетов: расчеты платежными поручениями;расчеты по аккредитиву;расчеты чеками;расчеты по инкассо;Форма расчетов избирается клиентами самостоятельно и предусматривается в договорах заключенных между клиентами и банком.Расчеты осуществляются как в наличной так и безналичной форме.

Разнообразие участников безналичных расчетов обуславливает организацию одноуровневых и двухуровневую систем расчетов. Типы мелких платежей принято подразделять на регулярные и нерегулярные. Регулярные – часто на одну и туже сумму страховые взносы, платежи за коммунальные услуги, квартплата, зарплата, пенсии, налоги. Нерегулярные платежи совершаются время от времени при разовых покупках товаров Указанное разграничение мелких платежей позволяет организовать безналичные расчеты с огромным числом потребителей включая население При недостаточности денежных средств на счете их списывание осуществляется следующим образом:-первая очередь – списание по исполнительным документам судебных органов.-вторая очередь – исполнительные документы по выплате денежных средств для расчетов по выходным пособиям и оплате труда с лицам! )аботающих по контракту, по выплате вознаграждения по авторскому договору.-третья – списание по платежным документам, предусматривающих перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по оплат руда с лицами, работающими по трудовому договору, а также по отчислениям Единый социальный налог.-в четвертую очередь- списание по платежным документам, предусматривающим платежи в бюджет.-пятая – списание по исполнительным документам, предусматривающих удовлетворение других денежных требований.;-шестая – списание по другим платежным документам в порядке календарной очередности.Списание средств со счета по требованиям, относящимся к одной очереди, производится в порядке календарной очередности поступлени юкументов.Механизм функционирования платежной системы- клиенты коммерческих банков заключают договора на расчетно-кассовое обслуживание (анном банке, кредитные организации и их филиалы заключают договора РКЦ ЦБ на обслуживание и на основании распоряжений клиенте )существляются расчеты. В основном электронным способом. Осуществляются платежи региональные межригиональные, международны ‘асчеты осуществляются через платежную систему Банка России. Внутрибанковские платежные системы между подразделениями одно! :редитной организации, по корреспондентским счетам открытых в других кредитных организациях, платежи через платежные систем! 1ебанковских кредитных организаций и между клиентами одной кредитной организации.

28. Бюджет

Обычно слово «бюджет» больше ассоциируется с разработкой экономической политики в масштабах государства, а на макроуровне процедура принятия годового бюджета Государственной Думой является одним из наиболее модных сюжетов отечественных средств массовой информации. Менее известно, что бюджет может разрабатываться и утверждаться не только для всей страны, но и на микроуровне в рамках планирования деятельности отдельного предприятия. Иными словами, помимо «государственного бюджетирования» существует и «корпоративное бюджетирование», под которым понимается поставленная на регулярную основу система «сквозного» (комплексного) планирования, контроля и анализа хозяйственной деятельности компании.

Следует отметить, что термины «бюджет» и «план» не являются тождественными, хотя основу плана предприятия всегда составляет сводный бюджет. Бюджет – это количественное выражение централизованно устанавливаемых показателей плана предприятия на определенный период по:

– использованию капитальных, товарно-материальных, финансовых ресурсов; – привлечению источников финансирования текущей и инвестиционной деятельности; – доходам и расходам; – движению денежных средств; – инвестициям (капитальным и финансовым вложениям). Определяющими характеристиками бюджета предприятия являются формализация (количественное выражение), централизация и «сквозной» характер (системность). Другим существенным моментом является то, что бюджет охватывает только централизованно устанавливаемые аппаратом управления (директивные) показатели для отдельных подразделений (центров ответственности). Методология бюджетирования на отдельных предприятиях может различаться: встречается планирование «сверху вниз» (проекты бюджетов подразделений разрабатываются службами аппарата управления); «снизу вверх» (проекты бюджетов разрабатываются самими подразделениями); встречное планирование (проекты бюджетов разрабатываются подразделениями с последующей корректировкой службами аппарата управления). Однако, в конечном итоге, утверждение бюджетных показателей происходит по линии «аппарат управления (директивный орган) – подразделение (центр ответственности за исполнение утвержденных бюджетных показателей)». Таким образом бюджетные показатели всегда устанавливаются «сверху вниз» центральным органом (аппаратом управления) предприятия и обязательны к исполнению структурными подразделениями – центрами ответственности (за исключением случая долгосрочного индикативного бюджета, который устанавливает целевые ориентиры стратегии развития компании на долговременную перспективу и носит рекомендательный характер для подразделений предприятия.

29. Денежные средства

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основной, инвестиционной и финансовой.Потоки денежных средств от основной деятельности (ПО). Денежные средства, полученные от основной деятельности, обеспечивают выполнение основных производственно-коммерческих функций.Основная деятельность предприятия является главны источником денежных средств. Поток денежных средств от инвестиционной деятельности (ПИ). Инвестиционная деятельность вызывает потоки денежных средств, связанные с приобретением и продажей долгосрочных активов, а также с получением доходов от инвестиций.Поскольку предприятия стремятся расшириться и модернизировать производство, инвестиционная деятельность в целом в определенный момент приводит к оттоку денежных средств.Поток денежных средств от финансовой деятельности (ПФ). Финансовая деятельность с одной стороны обеспечивает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а с другой – вызывает их отток, что связано с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплатой дивидендов.

Финансовая деятельность направлена на увеличение имеющихся в распоряжении компании денежных средств для обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

Совокупный денежный поток (СДП) – это разность между всеми поступлениями и всеми расходами или разность между остатками денежных средств на конец и начато отчетного периода.СДП = ПО+ПИ + ПФ ДСконец-ДСначало=СДП

Совокупный денежный поток показывает, какие денежные средства будут доступны для фирмы в конце отчетного периода.

При построении отчета о движении потоков денежных средств используются следующие правила: •счета, учитывающие доходы, являются источниками денежных средств; •счета, учитывающие расходы, являются потребителями денежных средств; •прирост активов в балансе рассматривается как потребление денежных средств; •сокращение активов в балансе рассматривается как источник денежных средств; •прирост пассивов баланса рассматривается как источник денежных средств; •сокращение пассивов баланса рассматривается как потребление денежных средств В случае недостатка ден.средств необходимо искать дополнительные источники финансирования, в случае избытка – основные направления вложения. В хоз.практике ден.поток м.б.определен двумя способами: метод прямого счета, (предполагает определение величины денежного потока на основании бух.регистров на определенный период) и косвенным. Важнейшая задача: необходимого и оптимального уровня ден.средств. важнейшая задача – определение необходимого и оптимального уровня денежных средств. В российской хоз.практике в основании оптимизации лежит опыт хоз.субъекта по управлению денежными потоками и план развития предприятия. За частую корректировка ден.потока в целях его оптимизации заключается в договорах по поводу платежей с партнерами.

30. Дивидендная политика

Факторы, определяющие дивидендную политику. Существуют и некоторые другие обстоятельства формального и неформального, объективного и субъективного характера, влияющие на дивидендную политику. Приведем наиболее характерные из них.

1. Ограничения правового характера Собственный капитал предприятия состоит из: акционерный капитал, эмиссионный доход, нераспределенная прибыль. В большинстве стран законом разрешена одна из двух схем – на выплату дивидендов может расходоваться либо только прибыль (прибыль отчетного периода и нераспределенная прибыль прошлых периодов), либо прибыль и эмиссионный доход. Дивиденды не могут выплачиваться, если нет достаточной прибыли для их покрытия. Иногда также могут вводиться законодательные ограничения на уровень роста дивидендов. Эти ограничения должны соблюдаться, даже если они носят рекомендательный, а не обязательный характер. 2. Ограничения контрактного характера Во многих странах величина выплачиваемых дивидендов регулируется специальными контрактами (оговаривается либо предел, ниже которого не может опускаться величина нераспределенной прибыли, либо минимальный процент реинвестируемой прибыли) в том случае, когда предприятие хочет получить долгосрочную ссуду.. В России подобной практики нет; отдаленным аналогом ее выступает обязательность формирования резервного капитала в размере не менее 10% уставного капитала общества.3. Ограничения в связи с недостаточной ликвидностью. Дивиденды в денежной форме могут быть выплачены лишь в том случае, если у предприятия есть деньги на расчетном счете или денежные эквиваленты, конвертируемые в деньги, достаточны для выплаты. 4. Ограничения в связи с расширением производства. Многие предприятия сталкиваются с проблемой поиска финансовых источников целесообразного расширения производственных мощностей. В учредительных документах оговаривается минимальная доля текущей прибыли, обязательная к реинвестированию. 5. Ограничения в связи с интересами акционеров. Определяя оптимальный размер дивидендов, директорат предприятия и акционеры должны оценивать, как величина дивиденда может повлиять на цену предприятия в целом. Порядок выплаты дивидендов

Примерная последовательность выплаты дивидендов 1. Дата объявления – день, когда Совет директоров принимает решение (объявляет) о выплате дивидендов, их размере, датах переписи и выплаты. Многие компании публикуют эту информацию в финансовой прессе. 2. Чтобы установить, кто имеет право на дивиденды, назначается экс-дивидендная дата: лица, купившие акции до этой даты, имеют право на дивиденды за истекший период; лица, купившие акции в этот день и позже, такого права не имеют. Экс-дивидендная дата назначается обычно за четыре деловых дня до момента дивидендной переписи. 3. Дата переписи – это день регистрации акционеров, имеющих право на получение объявленных дивидендов. Необходимость в такой регистрации определяется тем, что состав акционеров постоянно меняется ввиду обращения акций на рынке ценных бумаг. Дата переписи обычно назначается за 2–4 недели до дня выплаты дивидендов. 4. Дата выплаты – это день, когда производится рассылка чеков акционерам.

Виды дивидендных выплат и их источники. Источниками дивидендов в РФ могут выступать: чистая прибыль отчетного периода, нераспределенная прибыль прошлых периодов и специальные фонды, созданные для этой цели (последние используются для выплаты дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли или убыточности общества). Поэтому теоретически предприятие может выплатить общую сумму текущих дивидендов в размере, превышающем прибыль отчетного периода. Однако базовым является вариант распределения чистой прибыли текущего периода. Величина чистой прибыли любого предприятия подвержена колебаниям; не исключена также ситуация, когда предприятие может отработать с убытком. Принятие решения о размере дивидендов в любом случае является непростой задачей. Во-первых, в условиях рынка всегда имеются возможности для расширения производственных мощностей или участия в новых инвестиционных проектах. Во-вторых, нестабильность выплаты дивидендов или резкое изменение их величины чреваты снижением курсовой стоимости акции. Именно поэтому в мировой практике разработаны различные варианты дивидендных выплат.

Методика постоянного процентного распределения прибыли В этом случае, если предприятие закончило год с убытком, дивиденд может вообще не выплачиваться. Такая методика, кроме того, сопровождается значительной вариацией дивиденда по обыкновенным акциям, что, как отмечалось выше, может приводить и, как правило, приводит к нежелательным колебаниям рыночной цены акций. А именно снижение выплачиваемого дивиденда вызывает падение курса акций. Такая дивидендная политика используется некоторыми фирмами, но большинство теоретиков и практиков в области финансового менеджмента не рекомендуют пользоваться ею.

Методика фиксированных дивидендных выплат. Эта политика предусматривает регулярную выплату дивиденда на акцию в неизменном размере в течение продолжительного времени, например 1,3 дол., безотносительно к изменению курсовой стоимости акций.

Методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов.Э та методика является развитием предыдущей. Компания выплачивает регулярные фиксированные дивиденды, однако периодически (в случае успешной деятельности) акционерам выплачиваются экстра-дивиденды. Методика выплаты дивидендов акциями. При этой форме расчетов акционеры получают вместо денег дополнительный пакет акций. Причины ее применения могут быть разными.

Методика дробления акций. Дробление акций производится обычно процветающими компаниями, акции которых со временем повышаются в цене. Многие компании стараются не допускать слишком высокой цены своих акций, поскольку это может повлиять на их ликвидность (общеизвестно, что при прочих равных условиях более низкие в цене акции более ликвидны). Техника дробления такова. Получив разрешение от акционеров на проведение этой операции, директорат компании в зависимости от рыночной цены акций определяет наиболее предпочтительный масштаб дробления: например, две новые акции за одну старую, три новые акции за одну старую и т. д. Далее производится замена ценных бумаг. Что касается дивидендов, то здесь все зависит от директората и самих акционеров; в частности, дивиденды могут измениться пропорционально изменению нарицательной стоимости акций, т.е. дробление акций в принципе не влияет на долю каждого акционера в активах компании. Однако если новая нарицательная стоимость и новый размер дивиденда были установлены с использованием разных алгоритмов, это может оказать влияние на получаемый акционерами доход.

Методика выкупа акций. Выкуп собственных акций разрешен не во всех странах, в частности в Германии он запрещен. Основная причина – желание избежать преувеличения общей величины активов компании за счет отражения в балансе активов, ценность которых не вполне очевидна. Могут быть и другие причины, заставляющие компанию выкупать свои акции в случае, если это не запрещено законом. В частности, акции в портфеле нужны для предоставления своим работникам возможности стать акционерами своей компании, для уменьшения числа владельцев компании, для повышения курсовой цены и др. В определенной степени эта операция оказывает влияние на совокупный доход акционеров. Для иллюстрации рассмотрим

31. Запасы

Запасы – это временно не используемые экономические ресурсы п/п. Запасы могут создаваться в силу различных причин. Их назначение – удовлетворить спрос в момент его возникновения. Нельзя быть уверенным, что товар поступит на склад именно в тот момент, когда он понадобится. В процессе производства может потребоваться замена какой-то детали оборудования, и если этой детали не окажется, процесс может остановиться. Наличие запасов предотвратит возникновение подобных ситуаций. Запасы можно классифицировать следующим образом: – ТМЗ; – незавершённое производство; – готовая продукция на складе. Управление запасами – это контроль за их состоянием и принятие решений, обеспечивающих экономию времени и средств за счёт минимизации затрат на содержание запасов, необходимых для своевременного выполнения производственной программы. Эффективное управление ТМЗ позволяет: 1. Уменьшить производственные потери из-за нехватки материалов. 2. Ускорить их оборачиваемость. 3.Свести до минимума излишки ТМЗ, которые увеличивают стоимость операций и “замораживают” дефицитные денежные средства. 4.Снизить риск старения и порчи товаров. 5.Снизить затраты на хранение ТМЗ. Любая модель управления запасами в конечном счете должна дать ответ на вопросы: Какое количество продукции заказывать? Когда делать заказ? При ответе на эти вопросы должно быть учтено действие ряда факторов, а именно: – характер спроса; – принятый способ пополнения запасов; -затраты на приобретение и хранение запасов, убытки при возникновении дефицита запасаемых продуктов, производственный риск и проблема страхования. В теории управления запасами рассматриваются многочисленные модели, позволяющие учитывать эти факторы в решаемых задачах. Определение оптимального (экономического) размера заказа На производстве перед менеджером стоит проблема оптимизации размеров запасов. Эта проблема обусловлена действием следующих факторов: – во-первых, предприятию, как правило, приходится платить более высокие цены за маленькие партии товаров; – во-вторых, существует риск кратковременной остановки производства в случае недоставки сырья и материалов вовремя. Поэтому очень часто размер производственных запасов на предприятии гораздо больше, чем потребность в них на текущий день. Однако предприятие несет издержки по хранению производственных запасов, связанные со складскими расходами, с порчей, а также омертвлением денежных средств, которые вложены в запасы, в то время как они могли быть инвестированы, например, в ценные бумаги с целью получения процентного дохода. В силу вышесказанного менеджеру по производству необходимо найти оптимальный объем финансовых ресурсов, вкладываемых в производственные запасы с тем, чтобы минимизировать общие издержки. При решении задачи управления запасами требуется определить количество заказываемой продукции и сроки размещения заказов. Спрос можно удовлетворить двумя способами: – путем создания разового запаса на весь рассматриваемый период времени, что приводит к избыточному запасу в единицу времени; – путем создания запаса для каждой единицы времени, что приводит к недостаточному запасу для всего рассматриваемого периода Т о, для определения оптимального размера заказа и момента его размещения необходимо минимизировать функцию общих затрат, включающую затраты, связанные с потерями от избыточного запаса и его дефицита.

Введем обозначения: T – рассматриваемый период времени (например, 360 дней); D – потребность в запасаемых изделиях за период T, ед.; с – затраты, связанные с хранением единицы запасаемых изделий в течении единицы времени (например, ); A – стоимость выполнения одного заказа, $; Q – размер заказа, шт.; t – период пополнения запаса.

Если вся потребность D в изделиях обеспечивается пополнениями n раз за период Т, то:

– размер одного заказа , шт.;

– время, через которое заказы поступают на склад, , дней;

– дневное потребление изделий .

Очевидно, что за время t средняя величина запаса на складе равна

.

Затраты, связанные с хранением этого запаса, составят:

.

Полные затраты за это время должны еще включать стоимость выполнения заказа А, т. е. они будут равны . Тогда за весь период Т полные затраты составят:

или

.

Значению соответствует оптимальный период пополнения запасов:

.

Издержки в единицу времени при размере партии равны

.

Согласно методу АВС запасы сырья и материалов делятся на категории по степени важности в зависимости от их удельной стоимости.

Категория А включает ограниченное количество наиболее ценных видов ресурсов, которые требуют постоянного скрупулезного учета и контроля (возможно даже ежедневного). Для этих ресурсов обязателен расчет оптимального размера заказа. Категория В составлена из тех видов товарно-материальных запасов, которые в меньшей степени важны для предприятия и которые оцениваются и проверяются при ежемесячной инвентаризации; для ТМЗ этой категории, как и категории А, приемлемы методики определения оптимального размера заказа. Категория С включает широкий ассортимент оставшихся малоценных видов товарно-материальных запасов, закупаемых обычно в большом количестве. В управлении запасами готовой продукции можно использовать те же приёмы, что и при управлении запасами товарно-материальных ценностей. В частности, можно использовать метод ABC. Размер страхового запаса на складе и график поступления готовой продукции на склад определяются с учётом следующих факторов: – производственных возможностей ф-мы; -спроса покупателей.

32. Финансовый рычаг

Рычаг (леверидж) – показатель, характериз-ий взаимосвязь структуры затрат, структуры капитала и финансового результата.Финансовый рычаг – показатель потенциальной возможности изменения прибыли за счет изменения соотношения заемных и собственных средств.Причины использования заемных средств:1 плата за кредит – (ставка ЦБ +3% – на с/с, дивиденд из чист. приб.)2 эффективное использование кредитных ресурсов дает возможность п/п получить дополнительную прибыль на средства кредиторов.Оценить влияние использования заемных средств на рентабельность собственного капитала позволяет учет действия фин. рычага, отражающего рост доходов собственника от привлечения заемных средств.2 модели расчета фин. рычага:1) европейская и американская.Европейская модель. NP –нераспр. прибыль, EBIT –прибыль до уплаты % и налогов; T- ставка налога, D- сумма заемных средств, E-собственный капитал, K- превышение % ставки за кредит над ставкой ЦБ +3%, Kn- ставка ЦБ+3%. NP=EBIT*(1-T)-D(K+Kn(1-T))Kp=K+Kn(1-T) – реальная ставка кредита, которая уплачивается собственником.

EBIT= выручка – с/с, с/с=R+D*Kn EBIT*(1-T)-D*Kn*(1-T)=чист.прибыль 1 рентабельность капитала r =EBIT(1-T)/(E+D)=(NP+D*Kp)/(E+D) 2 рентабельность собственного капитала R=NP/E=r+(D/E)*(r-Kp) (D/E)*(r-Kp)- эффект фин. рычага. Эффект фин. рычага – это величина, на которую изменяется рентабельность собственного капитала при использовании заемных средств, т.е. эффект фин. рычага измеряется дополнительной рентабельностью собственного капитала, полученной за счет использования кредитов по сравнению с рентабельностью капитала, профинансированного только за счет собств. источников. D/E – плечо фин. рычага. r-Kp-дифференциал рычага – эторазница м/у величиной рентабельности капитала и ценой заемного капитала после налогообложения., т.о., с увеличением доли заемных средств рентабельность собственного капитала растет до тех пор, пока % за кредит не превысят прибыль. 2) американская модель. В основу Америк. концепции положен принцип приоритета фондового рынка в принятии фин-х решений. В рамках этого подхода ключевыми считаютсч показатели: – прибыли, приходящей на акцию; – отношение цены акции к прибыли на акцию. Привлечение заемного капитала имеет смысл, если его стоимость ниже ожидаемой прибыльности проекта. Относительная величина займа определяется требуемой доходностью владельцев собственного капитала, т.о., фин. рычаг- ограничен нижним пределом – соотношением доходности актива и стоимости заемного капитала, а верхним – значение фин. рычага является соотношением доходности актива и общей стоимости капитала.

33. Действие рычага

Рычаг (леверидж) – показатель, характериз-ий взаимосвязь структуры затрат, структуры капитала и финансового результата.Операционный (производственный) рычаг – показатель потенциальной возможности изменения стр-ры затрат и объема реализации.Разделение всей совокупности затрат п/п на постоянные и переменные позволяет использовать механизм управления прибылью – операц. рычаг.

Действие этого механизма основано на том, что наличие в составе затрат любой суммы пост-х затрат приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции сумма прибыли всегда изменяется еще более высокими темпами, т.е. пост-е затраты самим фактом своего существования вызывают непропорционально более высокое изменение суммы прибыли при любом изменении объема реализации в независимости от размера п/п, особенностей его деятельности и др. Чем выше удельный вес пост-х расходов в структуре общих затрат п/п, тем в большей степени изменяется темп роста прибыли по отношению к темпам роста объема реализации.Соотношение пост-х и перем-х затрат п/п, позволяющее с различной интенсивностью воздействовать на прибыль п/п, характеризуется коэффициентом (плечом) операц. рычага.Плечо рычага: M=F/(F+V*Q), F- пост. затраты, V- перемен. затраты.Эффект операц. рычага – конкретное соотношение прироста суммы прибыли и суммы объеме реализации , достигаемое при определенном коэффициенте операц. рычага: C=ΔW/ΔQ, ΔW-прирост объема валовой прибыли, ΔQ- прирост объема реализации.Чем выше значение плеча, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста прибыли по отношению к темпам прироста объема реал-ии, т.е. при одинаковых темпах прироста объема реал-ии п/п, имеющее больший коэффициент операц. рычага, при прочих равных условиях, всегда будет в большей степени приращать сумму своей прибыли по сравнению с п/п-ем, имеющим меньшее значение коэффициента операц. рычага.Задавая тот или иной темп прироста объема реализ-ии, используя формулу эффекта операц. рычага, можно определить, в каких размерах изменится сумма прибыли при сложившемся на п/п коэффициенте операц. рычага.

34.Коэффициент оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости показывают сколько раз в год «оборачиваются» те или иные активы предприятия, обратная величина, умноженная на 360 дней (анализируемый период) указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

На практике наиболее значимыми, для определения финансового положения предприятия, являются расчеты оборачиваемости: товарно-материальных запасов, средств, предназначенных для товарного кредитования покупателей; так же «прояснить картину» финансового положения предприятия может расчет показателей оборачиваемости реальных активов и фондоотдачи. Показатели оборачиваемости рассчитываются следующим образом:

Коэффициент оборачиваемости активов Значение данного показателя характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, не зависимо от источников образования, то есть показывает сколько раз за анализируемый период (чаще всего год) совершается полный цикл производства и обращения , приносящий эффект.

Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота предприятия или же инфляционный рост цен. Необходимо помнить, что – значительная оборачиваемость активов может наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производственных мощностей.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Коэффициент характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность денежных средств, которыми рискует акционер. Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала Этот коэффициент показывает скорость оборота всего долгосрочного (инвестированного) капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (фондоотдача) Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств, т.е. сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица, вложенная во внеоборотные активы. Повышение фондоотдачи может быть достигнуто за как счет относительно высокого удельного веса оборотных активов в их общей структуре, так и за счет высокого технологического уровня. Чем выше значение данного коэффициента, тем ниже издержки отчетного периода (существенно варьируется в зависимости от отрасли деятельности анализируемого предприятия).

Коэффициент оборачиваемости текущих активов Данный показатель определяет величину оборотов за анализируемый период мобильных средств предприятия, или можно сказать – сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица оборотного капитала. Показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат

Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию.

Коэффициент дебиторской задолженности

Показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого анализируемым предприятием.

Расчет перечисленных выше показателей дополняется расчетом продолжительности оборота различного рода активов (в днях).

Продолжительность оборота:

Например: продолжительность оборота запасов и затрат снижена по итогам осуществления хозяйственной деятельности за 1999 г. на ____ дней, что свидетельствует о более эффективном использовании части оборотного капитала, вложенного в запасы и затраты.

 

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Был ли этот материал полезен для Вас?

Комментирование закрыто.