Содержимое

Экономический закон

Экономический закон – это необход. устойчив. повторяющееся причинно-следственные связи и взаимозависимости эк.явлений в процессе производства, распред., обмена, потребления эк.благ на разных этапах человеч.общества. Э.З. зависит от типа собственности. Э.з. делятся на : общие (проявляются во всех эк.системах), частные (проявляются в одной или неск.этапах развития общества). Специфич. (для отд.периодов). Закон возрастания предельных затрат – экономический закон, в соответствии с которым, начиная с некоторого уровня объема производства, выпуска продукции) предельные издержки производства (затраты на выпуск дополнительной единицы продукции) увеличиваются, возрастают. Закон денежного обращения – экономический закон, гласящий, что масса, количество денег, необходимых для обращения, прямо пропорциональны количеству и цене продаваемых товаров и обратно пропорциональны скорости обращения денег. Закон спроса – экономический закон, в соответствии с которым величина, объем спроса на рыночный товар уменьшаются с ростом цены товара при прочих равных условиях.Закон  предложения – экономический закон, в соответствии с которым величина, объем предложения рыночного товара увеличивается с ростом цены товара при прочих равных условиях.Закон убывающей доходности – экономический закон, гласящий, что сверх определенных значений факторов производства (земля, труд, капитал) увеличение одного из этих факторов не обеспечивает эквивалентный прирост дохода, то есть доход растет медленнее, чем фактор.Закон убывающей предельной полезности – экономический закон, согласно которому каждая дополнительная единица потребляемого блага приносит меньше полезности (удовлетворения), чем предыдущая единица того же блага. Закон возвышения потребностей – экономический закон, согласно которому потребности людей качественно изменяются, возрастают от поколения к поколению. (первоб, рабовлад, феод, капиталистич, социалистич.). Закон экономии времени явл. Общей формой з-на повышения производительности труда и характеризует источник и способ повшения эффективности общественного производства в результате сбережения времени и как следствие повыш. производ-ти. Производительность – кол-во продукции, проищзведенной в единицу времени. Т.к. повышается производительности, то происходит экономия рабоч.времени.

Сущнсть и взаимосвязь эк.категорий: потребности, интересы, мотивы и стимулы

Потребности (П) – гл. мотив развития производства. П- нужда в чем либо, объективно необход для поддержания жизнедеятельности и развития организама человека, семьи, соц.группы, личности Разнообразные потребности человека изменяются в зависимости от времени и обстоятельств. Знаменитый американский социолог Абрахам Маслоу предложил специальную «пирамиду потребностей», которая описывает все возможные виды потребностей и желаний Классификация человеческих потребностей по А. Маслоу: физиологические, в безопасности, социальные, в уважении и самоуважении, в самореализации. Также выделяют физиологические, коллективные, общество в целом. П. динамичны и изменчиы – закон возвышен. потребн. П. ключевая категория с которой вытекают стимулы, мотивы, интерес. Только при осознании потребностей возникает мотивация к труду. В этом случае потребности приобретают конкретную форму – экономического интереса.Экономический интерес – это форма проявления экономических потребностей – эк. Интерес в котором выражается активн позиции агентов произв-х отношений в процессе хоз.деятельности. Эк. интерсы: личн, коллективн, общие, всеобщ, мировые (рациональн размещение производства). Эк.интерес представляет всеобщий закон психологии – следовательно деятельность эк.субъектов имеет смысл только тогда коглда есть возможность реализации эк.интересов. мотив – причинная обусловленность или побудительная причина к какому –либо действию. П. форирует у человека стремление к конктерной деятельности мотивом этого стремеления выступает точное значение или его предположение что за счет совершения таких действий он может удовлетворить присущие данному лицу потребности, следовательно, мотив – одна из функций управления. С мотивом тесно связаны стимулы. Стимул – побцуждение к действию, побудительная причина. Стимулы: моральные и материальные.

Происхождение и толкование понятия.

Экономика появляется в античности (Аристотель ввел в обиход) экос – дом хозяйство, номус – закон, учение т.обр. экономика- это учение о законах ведения домашнего хоз-ва. Оно многознчно: как теория (наука), как хозяйственная деятельность. Хозяйственная жизнь возникла в период эволюции человека разумного в человека разумного производящего. Эта эволюция была обусловлена ограниченностью средств существования в природе и необходимостью их дополнит производства. Т.обр, эволюция человека шла в направлении создания средств производства.. Ср.Производства включают: предмет труда и орудия труда (ведущие) объект труда (то с помощью чего) – вещь или предмет которые человек помещает между собой и природой в процессе создания эк.благ. Средства, с помощью которых удовлетворяются потребности, называются благами. Одни из них имеются в неограниченном количестве, например воздух, другие – в ограниченном. Ограниченные в своем физическом объеме блага называются экономическими. Предмет труда – объекты на которые направлена деятельность человека (то с помощью чего). Основной элемент – сырье – предмет труда, прошедший предварит подготовку. Основу хоз. Деятельности составляет обществен. разделен.труда (орт). Орт- обособление отдельн. видов производствен деятельности (специализация). Выдел 2 формы орт: функциональная и территориальная. Функциональная: 1)общее разделение труда – крупная специализация, когда выделяют отдельн. подсистемы и сферы производства (промышленность, с/х, производство-потребление) 2) частная специализац – межотраслевая 3) единичная – внутриотраслевая (бухгалтер, экономист). Территориальные формы: 1) региональная специализация 2) международн разделение труда Основу бытия составляют 2 принципа: потребности безграничны и неутолимы, ресурсы для их удовлетворения редки и органичены. Противоречия экономического развития, связанные с ограниченностью ресурсов, разрешаются путем выбора альтернативных путей их использования с учетом экономической эффективности. В упрощенном виде эффективность использования ограниченных ресурсов моделируется с помощью кривой производственных возможностей. Она определяет границу производственных возможностей, которая показывает максимально возможный объем производства конкретного товара или вида услуг при заданных ресурсах и знаниях, которыми располагает экономика, и заданных объемах производства других товаров и услуг. Кривая производственных возможностей – графическое изображение различных комбинаций производства благ при максимальном использовании имеющихся ресурсов и существующем уровне технологии. Кривая произ.возможностей показывает, что при переходе от одной точки к другой для увеличения производства одного блага нужно отказаться от определенного количества другого блага и трансформировать освобожденные ресурсы в производство данного блага. Количество альтернативных благ от которых нужно отказаться в пользу производства и потребления др. эк.блага называется альтернативной стоимостью или ценой выбора.

Бюджетная система

Бюджетное устройство любого государства напрямую зависит от типа его государственного устройства. В мире выделяют унитарную и федеративные бюджетные системы. В унитарных бюджетных системах (2-х уровневая) основная масса бюджетных прав и полномочий сосредоточена в центральных органах государственной власти. Муниципалитеты имеют ограниченный объем бюджетных прав (Латвия, Эстония). В федеративной бюджетной системе основная масса бюджетных прав прав и полномочий сосредоточена на региональном уровне. За центральными властями сохраняется функция по обеспечению единства страны (США, Канада, Россия, ФРГ). В мире также выделяют симметричные и ассимитричные бюджетные системы. В симметричных все субъекты федерации имеют равные права и полномочия, в ассимитричных – отдельные субъекты имеют особые полномочия (Канада, США). Принципы на которых функционирует федерат. бюджетные системы – принципы бюджетного федерализма. БК РФ регламентирует следующие принципы межбюджетных отношений: 1) распределение и закрепление расходов бюджетов по определенным уровням бюджетной системы; 2) разграничение на постоянной основе и распределение по временным нормативам регулирующих доходов по уровням бюджетной системы 3) равенство бюджетных прав субъектов РФ. 4) равенство всех бюджетов субъектов федерации во взаимоотношениях с федеральным бюджетом и с бюджетом субъекта федерации. Сбалансированность бюджета может проявляться в двух формах: профицит и дефицит. Источники финансирования дефицита делятся на внутренние и внешние. Внутренние: кредиты от кредитных учреждений в национальной валюте, займы на нац.валюте путем выкупа госуд. долгосрочн. ценных бумаг, межбюджетные ссуды и кредиты, доходы от приватизации госсобственности. Внешние: кредиты полученные от иностран государств, от международных кредитных организаций, от иностранных хозяйствующих субъектов в иностранной валюте; займы в иностранной валюте путем выкупа государственных долгосрочных ценных бумаг. Для финансирования дефицита местных бюджетов разрешено использовать только внутренние источники.

Таможенные доходы: таможенное регулирование

Таможенная пошлина (customs duty) ― обязательный взнос, взимаемый таможенными органами при импорте или экспорте товара и являющийся условием импорта или экспорта.

Таможенные пошлины выполняют три основные функции:

а)фискальную, которая относится к импортным, и к экспортным пошлинам, поскольку они являются одной из статей доходной части государственного бюджета; б)протекционистскую (защитную), относящуюся к импортным пошлинам, поскольку с их помощью государство ограждает местных производителей от нежелательной иностранной конкуренции; в)балансировочную, которая относится к экспортным пошлинам, установленным с целью предотвращения нежелательного экспорта товаров, внутренние цены, на которые по тем или иным причинам ниже мировых. Можно выделить следующие виды таможенных пошлин. По способу взимания: а) адвалорные – начисляются в процентах к таможенной стоимости облагаемых товаров б) специфические — начисляются в установленном размере за единицу облагаемого товара;в)комбинированные – сочетают оба названных вида таможенного обложения.По объекту обложения:а) импортные. б)экспортные а. в)транзитные.По характеру: а)сезонные – пошлины, которые применяются для оперативного регулирования международной торговли продукцией сезонного характера, прежде всего сельскохозяйственной. б)антидемпинговые — пошлины, которые применяются в случае ввоза на территорию страны товаров по цене более низкой, чем их нормальная цена в экспортирующей стране, если такой импорт наносит ущерб местным производителям подобных товаров либо препятствует организации и расширению национального производства таких товаров;в) компенсационные – пошлины, накладываемые на импорт тех товаров, при производстве которых прямо или косвенно использовались субсидии, если их импорт наносит ущерб национальным производителям таких товаров.По происхождению:а)автономные – пошлины, вводимые на основании односторонних решений органов государственной власти страны. б)конвенционные (договорные) – пошлины, устанавливаемые на базе двустороннего или многостороннего соглашения; в)преференциальные – пошлины, имеющие более низкие ставки по сравнению с обычно действующим таможенным тарифом, которые накладываются на основе многосторонних соглашений на товары, происходящие из развивающихся стран. Цель преференциальных пошлин – поддержать экономическое развитие этих стран за счет расширения их экспорта. По типам ставок: а) постоянные – таможенный тариф, ставки которого единовременно установлены органами государственной власти и не могут изменяться в зависимости от обстоятельств; б)переменные таможенный тариф, ставки которого могут изменяться в установленных органами государственной власти случаях (при изменении уровня мировых или внутренних цен, уровня государственных субсидий). По способу вычисления:а)номинальные – тарифные ставки, указанные в таможенном тарифе;б) эффективные ― реальный уровень таможенных пошлин на конечные товары, вычисленные с учетом уровня пошлин, наложенных на импортные узлы и детали этих товаров. Основная масса пошлин адвалорные. Таможенная стоимость м.б. определена следующими методами: 1) по цене сделки с ввозимыми товарами 2) по цене сделки с идентичными товарами 3) по цене сделки с однородными товарами 4) вычислением стоимости 5) сложение стоимости основным . основным методом явл. метод по цене сделки с ввозимыми товарами. Здесь цена сделки – фактически уплаченная цена ввозимого товара на момент пересечения границы, при этом в цену сделки включаются: расходы по доставке товара до места ввоза, расходы по погрузке, выгрузке, перегрузке, страховые платежи, комиссионные и брокерские вознаграждения, уплаченные покупателю, стоимость контейнера и другой тары, стоимость упаковки, лицензионные и иные платежи. Кроме таможенных пошлин устанавливаются следующие таможенные платежи: НДС, акцизы, сборы за выдачу лицензий таможенными органами, таможенные сборы за таможенное оформление, за таможенное сопровождение. Таможенная политика – это система мероприятий, направленных на достижение экономикой данной страны определенных преимуществ на мировом рынке и на защиту внутреннего рынка от конкуренции иностранными товарами

Оценка имущества

Развитие рыночных отношений обусловлена потребностью в оценке имущества хозяйствующих субъектов. Объективная оценка недвижимости, машин и оборудования необходима для всех участников рыночных отношений. Оценка необходима: при выдачи и получении кредитов под залог имущества, для принятия обоснованных решений о партнерстве для принятия инвестиционных решений, для принятия решения о банкротстве, при реорганизации и ликвидации предприятия, при страховании имущества, при оптимизации налогообложения в целях переоценки основных средств. К недвижимому имуществу относятся производственные и непроизводственные помещения, дороги, транспортные сооружения, различные объекты инфраструктуры. Движимость включает имущество, допускающее его свободное перемещение. Например, машины, оборудование, инструменты, автомобили, мебель, ценные бумаги и т.д. Особое место в современной экономике занимает интеллектуальная собственность. Она представляет собой присвоение знаний, открытий, обмен информацией, изобретениями и т.д. оценка имущества предполагает определение рыночной или иной стоимости объектов оценки. Выбор метода оценки зависит от: целей оценки, опыта и квалификации оценщика и т.д. практически все хоз.субъекты оцуенивают имущество по балансовой стоимости. В основе оценки лижет нк и пбу. При этом ОС и нематер.активы оцениваются по первоначальной остаточной или восстановительной стоимости. Стоимость оборотных активов оценимается методами фифо (по себестоимости первых по времени закупок), лифо (по себестоимости последних по времени закупок), средневзвешен. Или по фактической цене. Хоз.субъект сам выбирает метод оценки исходя из целей и задач предприятия. Оценка имущества для принятия инвестиц. и иных решений оценивается различн способами: методом временной оценки денежных потоков (основана на приведении денежных сумм, возникающих в разное время к сопоставимому виду, при этом используются различные методики (простой и сложный %, рост текущей стоимости аннуитета), методом капитализации потока (основан на использовании ставки капитализации, при этом потенциальный валовой поток – доход который можно получить от недвижимости при ее занятости и использовании, без учета всех потерь и расходов), методом дисконтирования денежных потоков, сравнительным подходом к оценке имущества (основан на сравнении стоимости объектов аналогичных с учетом их рыночной стоимости)

Дивидендная политика

Важнейшим направлением фин.хоз.деятельности является разработка дивидендной политики. Дивиденд – часть чистой прибыли АО, приходящаяся на акцию. Дивиденды могут выплачиваться ежеквартально, раз в полугодие или раз в год. Дивидендная политика включает в себя принятие решений по следующим направлениям: определение доли чистой прибыли, направленной на выплату дивидентов и на инвестиции в целях будущего роста, определяют выплаты и динамику денежных платежей на акцию; определение периодичности выплат дивидендов и их абсолютной величины. Источник прибыли – чистая прибыль. Дивиденды по привелегеров акциям м. выплачиваться за счет сец.фондов. Дивиденды не выплач., если не оплачен УК, имеют признаки банкротства. Дивидендная политика АО подчинена общей фин.политике предприятия. Предприятие само выбирает тип дивидендной политики и способы ее реализации. Типы: консервативна (предполагает постоянный рост дивидендных выплат, редко используется, т.к. большой риск, фиксированные дивидендные выплаты), агрессивная, компромиссная (основана на вариантном подходе в выплатам). На политику дивидендных выплат влияют: налог.политика государства в отношении доходоы, инвестиционные цели и задачи компании, состояние фондового рынка, уровень конкуренции

Основные школы экономической мысли

История экономических учений (иэу) в своем развитии прошла три этапа. 1)Иэу эпохи дорыночной экономики (эк. мысль древнего мира, средневековья и меркантелизма). Меркантелизм еще не наука а учение, основанное на описании наблюдаемых экономических явлений (15-16 века) связи выражаются в торговле между странами. 2) иэу эпохи нерегулируемых рыночных отношений (классическая полит экономия) 3) иэу эпохи регулируемой (социально направленной рыночной экономики)(кейнсианство, институцмонализм, монитаризм, неолиберализм). Возникновение классической школы связано с Пети. Петти основал трудовые теории стоимости, согласно которой стоимость товара определяется количеством затраченного на него труда. Основным представителем этой школы является Ботист Сэй. Он ввел в научный оборот теорию трех главных фондов производства, согласно которой участие каждого фактора в процссе производства зависит от того кому из трех классов принадлежит соответствующий фактор (труд-рабочий-з/п), (земля-землевладельцу-рента, капитал – капиталист-%,прибыль). Сэй сформировал 1-й закон рынка согласно которому производство всегда будет порождать потребление.Томас Мальтус выявил два закона: закон народонаселения, согласно которому численность населения увеличивается в геометрической прогрессии, а производство товаров в арифметической. Закон убывающего плодородия. Классическая политическая экономия стала основой для всего последующего развития экономической науки, поставив главные проблемы и предложив основные методы исследования. Опираясь на традиции классической школы политической экономии, К. Маркс и Ф. Энгельс в середине XIX в. создали теоретическую концепцию, получившую обобщенное название марксизм. К.Маркс довел до научного завершения трудовую теорию стоимости и дал понятие прибавочной стоимости он также разработал теорию циклическоо развития экономических систем, дал понятие капитал, выявил его формы и описал схему оборота капитала. По Марксу товар обладает 3 свойствами: потребительская стоимость – способность товара удовлетворять какую-либо потребность, меновая – способность товара обмениваться на другой товар, стоимость – воплощение в товаре общественно необходимого труда. Источником прибавочной стоимости является необходимый труд работников. Капитал- стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Формы капитала: промышленный, товарный, денежный, ссудный. Д-Т (1) Средства произв 1.1.орудие труда 1.2.предмет труда) 2) Раб.сила П Т-Д-Т и т.д.

Экономический цикл – смена фаз деловой конъюнктуры деловой активности. Эк. цикл состоит из 4-х фаз: кризис, дипрессия, оживление, подъем. Причиной кризиса по Марксу является перепроизводство, что связано с тем, что рвботник получает за свой труд лишь часть национального дохода, остальная часть принадлежит капиталисту.

На фазе депрессии цены достигают своего минимума, безработица мах, ставка % по кредиту снижается и достигает мин.. На стадии оживления предприятия получив выручку доступ к дешевому кредиту пристпают к перевооружению, безработица сокращается, объем производства растет и достигает критического уровня. При подъеме объем производства превышает докризисный уровень и постепенно скло-ся предпосылки для начала нового кризиса. Параллельно с марксизмом была сформулирована теория маржинализма (от английского «предельный»), положившая начало новому неоклассическому этапу развития экономической мысли. Классиками этой теории стали экономисты австрийской школы Карл Менгер (1840-1921), Фридрих фон Визер (1851-1926), Эйген фон Бем-Баверк (1851-1914). Маржинализм в отличии от предшествующих школ экономического анализа исходил из использования предельных, дополнительных величин, характеризующих изменение состояния объекта анализа. В рамках неоклассического этапа выделяются и современные экономические теории, сформировавшиеся в конце XIX- начале XX вв. Их главными направлениями являются неоклассическое, кейнсианское и институционально-социологическое. А.Смит ввел в научный оборот понятие экономический человек и невидимая рука. Кроме того он разработал начало теории роста производительности труда. Адам Смит и Давид Рикардо вошли в историю как основоположники классической политической экономии. Ее основная идея – либерализм, минимальное государственное вмешательство в экономику, рыночное саморегулирование на основе свободной конкуренции, которое А. Смит назвал «невидимой рукой». Кейнсианство – 20-30гг произошел глубокий экономический кризис. Выйти из которого без вмешательства государства в экономику не удалось. В это время появляется кейнсианство. Основатель- кейнс. Он основоположник макроэкономического анализа. Занимался проблемой взаимодействия совокупного спроса и предложения совокупный спрос – спрос на потребительские и инвестиционные товары. Совокупное предложение – произведенный национальный продукт. Терия мультипликатора основное достижение кейнса, кратное увеличение прироста дохода, занятости и потребления к приросту инвестиций. Неолиберализм сформировался после 2-й мировой, ярко был представлен в германии. Основная цель – гос-во должно взять на себя решение всех социальных проблем. Институционализм возникает и якобы представлен в Америке. Его представители считали, что основная движущая сила общ-го развития – институты – общественные экономические, психологические явления, такие как гос-во, монополия, профсоюзы, семья, обычаи, традиции, привычки.выделяют три направления институциолнализма: социально-психологический (веблен), социально-правовой (коммонс), конъюнктурно-статьистический (митчел) монитаризм Неоклассическое направление стало связываться с оформлением «нового классического экономикса», представляющего собой попытку синтезировать маржинализм и классическую политэкономию. Оно представлено современными теориями монетаризма (М.Фридмен (род. 1912)) Mv=pq и неолиберализма (Ф. Хайек (1899-1992)).

Родоначальником институционально-социологического направления является Торстейн Веблен (1857-1929). Название концепции происходит от латинского «институтиум»- учреждение, организация, установление. Все ее сторонники рассматривают экономику как систему, включающую совокупность экономических и внеэкономических факторов и отношений.

Сущность и органы управления финансами

Управление – совокупность приемов и методов целенаправленного воздействия на объект для достижения определенного результата. Управление финансами осуществляется через через сложившуюся систему отношений, которые сложились в результате исторических, экономических и политических условий и подчинены эк.политике государства. Управлении финансами- деятельность связанная с проведением общей финанс.политики гос-ва, направленная на сбалансированность всей фин.системы. в качестве объекта управления выступают фин.отношения, а субъекты управления – организационные структуры, которые осуществляют управление. Совокупность всех организац-х структур, осуществляющих управление финансами – финансовый аппарат. Общее управление финансами осущ президент, и федеральное собрание. Осн. Функции – рассмотрение и утверждение федер.бюдж, рассмотрение и утверждение тчет об исполнении бюджета, рассмотрение законов о налогах, сборах и обязательных платежах, установление размера гос.внутрен и внешнего долга. Возглавляет систему финансовых органов Российской Федерации Министерство финансов Российской Федерации, которое является органом исполнительной власти, обеспечивающим проведение единой государственной политики и осуществляющим общее руководство организацией финансов в стране.

Функции финансовой деятельности выполняют также органы государственного управления РФ и субъектов Федерации (министерства, государственные комитеты, департаменты и т.д.) в рамках отнесенных к их компетенции отраслей или сфер управления.Вместе с тем существует система органов управления, для которых сама финансовая деятельность является основной, т.е. определяющей содержание их компетенции. Это система финансово-кредитных органов, специально созданных для управления финансами и осуществления контроля в этой сфере.В единую систему органов государственного управления финансами Российской Федерации входят Министерство финансов РФ, министерства финансов республик, финансовые управления и другие органы управления финансами в краях, областях, городах федерального значения, автономной области, автономных округах, городах Москве и Санкт-Петербурге, а также органы Федерального казначейства.К финансовым органам относятся также органы, осуществляющие непосредственно аккумуляцию средств в централизованные фонды денежных средств, органы налоговой и таможенной служб.Систему кредитных учреждений возглавляет Центральный банк РФ. Он как один из специальных органов также осуществляет финансовую деятельность государства, являясь органом государственного управления и осуществляя государственное руководство в области банковской деятельности. На него возложена эмиссия денег, вместе с Правительством РФ Центральный банк РФ определяет политику государства в области денег и денежного обращения, контролирует и направляет деятельность коммерческих банков.Ряд органов в Российской Федерации специально занимаются контролем в области финансовой деятельности государства.Счетная палата РФ, образованная в соответствии с Конституцией РФ, является постоянно действующим органом государственного финансового контроля, образуемым Федеральным Собранием РФ и подотчетным ему. Главная задача Счетной палаты РФ — организация и осуществление контроля за своевременным исполнением доходных и расходных статей федерального бюджета и бюджетов федеральных внебюджетных фондов.Федеральное казначейство контролирует в целом проведение бюджетной политики и осуществление эффективного управления доходами и расходами в процессе исполнения республиканского бюджета, накопление и использование как бюджетных, так и внебюджетных фондов, следит за государственной казной, за всеми денежными накоплениями.Федеральная налоговая слежба входит в систему центральных органов государственного управления Российской Федерации, подчиняется Президенту РФ и Правительству РФ.Таможенный комитет — один из опор российской государственности, источник пополнения государственной казны. Возглавляет таможенную службу Государственный таможенный комитет РФ (ГТК РФ).Таможенное дело относится к ведению федеральных органов государственной власти. Общее руководство таможенным делом осуществляют Президент РФ и Правительство РФ.

Финансовые рынки

Фин.рынок – рынок на котором в качестве товара выступают фин.ресурсы. цель фин.рынка –обеспечение эффективной аккумуляции ден.ср-в и их реализац структурам, нуждающимся в фин.ресурсах. функционирование фин.рынков имеет большое значение для народного хозяйства: 1) становится возможным инвестировать денежные средства производства, что позволяет увеличить производственные мощности страны и накопить ресурсный потенциал 2) облегчает развитие предприятий и отраслей 3) перелив средств способствует ускорению нтр. Фин.рынки: валютный, валютный, рынок золота, денежный, ценных бумаг и рынок страховых услуг. Рынок денежных ср-в подразделяется на дисконтный рынок на котором осущ. Купля-продажа векселей. Его значение – обеспечение рыночного притока денег в экономику. Операторами дисконтных рынков являются ЦБ и ком.банки. рынок межбанковских кредитов, на котором ком.банки кредитуют друг друга. Рынок дипозитных сертификатов, фьючерский рынок – рынок на котором производится торговля контрактами на поставку в будущем ценных бумаг Опционный рынок – рынок, на котором происходит купля-продажа контрактов с правом покупки или продажи определенных фин.инструментов по заранее установленной цене до окончания его срока действия.. рынок свопов – рынок прямых обменов контрактами между участниками сделки с ценными бумагами. Формирование российского рынка началось с выпуска акций 1-ми ком.банкамив 91-92гг. последующий этап развития рынка в 1993г.

Эволюция взглядов на финансы

1-й этап ненаучное состояние(др.греция, Рим) Осн.положения: государство рассматривалось в качестве аккумулирования ср-в на общественные нужды как обыкновенное частное лицо. Доходы складывались из нескольких источников: плата за пользование гос.землей, рудниками, рынками, пристанями. Направления гос.расходов весьма органичены и сложной фин.системы не Былов средние века занчительных работ по финансовой тематике не было 1-я серьезная работа по финансам – на рубеже 16в. Жан бодет выдели 7 основных источников гос.доходов домовладеия: воинская добыча, подарки друзей, дань союзников, торговля, пошлины с ввоза и вывоза, налоги с подданных. Т.бокс планировал идею налогообложения. У.петти разработал идею о стимулизации развития хозяйственной жизни путем разумной налог.политики.

2-й этап научный (18в.)наиболее выдающейсы юстим. Закон фельс. Ои были специальными в области камеральных проверок. Камеральные – имеют отношение к гос.казне. юсти впервые предложит определенные правила для разработки налоговой политики усовершенствованные потом А.Смиттом: налоги не должны вредить человеческой свободе и промышленности; налоги д.б. справедливы и равнозначны, не должно быть много служб по взиманию налогов. Закон Фельс трактовал фин.науку как собрание правил для взимания госуд. доходов для взимания наиболее выгодным способом. В нач. 20в. сформировал. Классич теория финансов, представляющая собой свод правил по ведению финансов государства и публичных союзов. 3-й этап – современный 2-я полов 20в.

Анализ коэффициентов рыночной устойчивости

Оценка финансовой устойчивости организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. 1. Наличие собственных оборотных средств: 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ): 3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования: 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций: 1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S = {1,1,1}; 2. Нормальная зависимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = {0,1,1}; 3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0,0,1}; 4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S = {0,0,0}

Оборотный капитал (средства)

Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия. [6 C. 216]

Овеществленные средства производства называют капиталом предприятия. Капитал, как средство производства делится на средства и предметы труда. Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей: производственные запасы; незавершенное производство (предметы труда, вступившие в производственный процесс; расходы будущих. Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме:Д-Т…Т-П’…Т’ – Д’Кругооборот – процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Для формирования оборотных средств предприятие использует собственные, заемные и привлеченные ресурсы. Собственные средства играют главную роль, так как предприятие должно обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью. В месте с тем, привлеченные и заемные средства стимулируют стремление к более эффективному использованию оборотных средств.Первоначально оборотные средства формируются при создании предприятия как часть его уставного фонда. Источники формирования здесь почти те же что и у основных средств: акционерный капитал, паевые взносы, бюджетные средства. Заемные. К ним относятся: кредиторская задолженность, кредиты банков, устойчивые пассивы и других кредитов. К устойчивым пассивам относятся: минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд и фонд обязательного медицинского страхования; минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность поставщикам по поставкам; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по налогам. В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать временно неиспользуемые остатки децентрализованных фондов специального назначения, образованных за счет прибыли.

Анализ ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность предприятия – его способность оплачивать краткосрочные обязательства в установленные сроки. Оценка платежеспособности производится на основе ликвидности оборотных активов. Чем выше доля активов, которые легко могут быть превращены в денежные средства, тем выше платежеспособность предприятия.

Степень платежеспособности характеризуют следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитывается как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочной задолженности предприятия:

К АЛ = А II ДС / П V

где А II ДС – стоимость быстрореализуемых активов (краткосрочных финансовых вложений и денежных средств) в разделе «Оборотные активы», р.;

П V’ – итог раздела 5 «Краткосрочные обязательства» за вычетом строк 640 и 650, р.

2. Коэффициент ликвидности. Определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам:

К Л = (А II ДС + А II ДЗ ) / П V

где А II ДЗ – дебиторская задолженность (до 12 месяцев) в разделе «Оборотные активы», р.

3. Коэффициент текущей ликвидности. Определяется как отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

К ТЛ = А II / П V

где А II – итог раздела «Оборотные активы», р.

Если К ТЛ <1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои обязательства.

К ТЛ 1 предполагает примерное равенство оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности введен распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р. Он рассчитывается как:

КВУ = (КФ + (КФ – КН) *У/Т)/К НОРМ

где: Кф, КН – значение коэффициента текущей ликвидности,  соответственно  в конце и в начале отчетного периода;

Кнорм– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,   Кнорм=2;

Т – продолжительность отчетного периода в месяцах;

У – период восстановления (утраты) платежеспособности. При расчете коэффициента восстановления платежеспособности принимаем У=6 месяцам, при расчете коэффициента утраты платежеспособности У=3.

Коэффициент восстановления платежности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

Факторный анализ общей балансовой прибыли, прибыли от реализации.

Модели различных показателей прибыли используют в процессе анализа финансового результата.

Прибыль до налогообложения – это полная сумма финансового результата, полученного предприятием в отчетном периоде, балансовая величина прибыли. Анализ производится на основе «Отчета о прибылях и убытках». При анализе исследуется:

  1. абсолютная величина. Если она положительна, предприятие прибыльно. Если отрицательна – убыточно;
  2. динамика прибыли (убытка). Она свидетельствует об ухудшении или улучшении финансового состояния предприятия;
  3. структура прибыли (убытка). Позитивным считается высокий удельный вес прибыли от продаж продукции. На предприятиях, испытывающих финансовые трудности, в составе прибыли до налогообложения, как правило, высока доля операционных и внереализационных доходов. Такие предприятия обеспечивают самофинансирование реализацией собственного имущества или сдачей его в аренду;
  4. влияние отдельных факторов на динамику прибыли.

Факторный анализ динамики прибыли до налогообложения выполняется по внешней бухгалтерской отчетности на основе следующей модели:

П ДНО = П ПР + П ОП + П ВН

где П ПР – прирост прибыли от продаж продукции, р.,

П ОП – прирост сальдо операционных доходов и расходов, р.,

П ВН – прирост сальдо внереализационных доходов и расходов, р.

Прирост сальдо рассчитывается как разность соответствующих сальдо отчетного и базисного периодов.

Применяя метод цепных подстановок факторный анализ прироста прибыли от продаж продукции можно выполнить на основе следующих моделей:

П ПР = ПВЫР + ПСР + ПУ + ПК

или

П ПР = ПВАЛ + ПУ + ПК

где ПВЫР – прирост выручки от продаж продукции, р.,

ПСР – прирост себестоимости проданной продукции, р.,

ПУ – прирост управленческих расходов, р.,

ПК– прирост коммерческих расходов, р.,

ПВАЛ – прирост валовой прибыли, р.

Прирост выручки от продаж продукции определяется как:

ПВЫР = РП1– РП0

где РП0, РП1 – выручка от продажи продукции, работ, услуг соответственно в базисном и отчетном периодах (строка 010 формы 2), р.,

Прирост себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг определяется как:

ПСР = Ср0 – Ср1,

где Ср0 , Ср1 – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг соответственно в базисном и отчетном периодах (строка 020 формы 2), р.,

Прирост управленческих расходов определяется как:

ПУ = Су0 – Су1,

где Су0 , Су1 – управленческие расходы соответственно в базисном и отчетном периодах (строка 040 формы 2), р.,

Прирост коммерческих расходов определяется как:

ПК = Ск0 – Ск1

где Ск0 , Ск1 – коммерческие расходы соответственно в базисном и отчетном периодах (строка 030 формы 2), р.

Прирост валовой прибыли определяется как:

ПВАЛ = ПВЫР + ПСР

Рентабельность: сущность, показатели, методы расчета, факторы повышения

Рентабельность (удельная прибыль, прибыльность) – важнейший индикатор финансового состояния предприятия. Показатели рентабельности широко используются в финансовом и управленческом анализе.

Для оценки рентабельности рассчитывается два типа показателей:

1) показатели рентабельности предприятия (его активов и пассивов);

2) показатели рентабельности продукции.

Оценка рентабельности предприятия может производиться с помощью следующих показателей.

Рентабельность собственного капитала Показатель характеризует эффективность использования собственного капитала. Рентабельность акционерного (уставного) капиталат Рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала:Это – показатель характеризует эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов.Рентабельность активов Этот показатель отражает эффективность использования имущества предприятия. Рентабельность оборотных активов Средняя величина капитала, активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода. Оценка рентабельности продукции, выпускаемой предприятием, может производиться с помощью показателей рентабельности продукции и рентабельности продаж.Рентабельность продукции определяется как: С = Прп / С рп = (РП – Срп)/Срп

где Прп – прибыль от продаж продукции, р.,

РП – выручка от продаж – объем продаж в отпускных ценах (без НДС и иных косвенных налогов), р.,

Срп – полная себестоимость проданной продукции, р. Показатель рентабельности продаж:

ПР= Прп / РП = (РП – Срп)/ РП

Показатели рентабельности активов и пассивов применяются в основном инвесторами для анализа эффективности вложений средств в предприятие. Показатели рентабельности продукции и продаж используются менеджерами предприятия для управления его деятельностью.

Анализ кредитоспособности

Кредитоспособность, то есть возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов, оценивается в целом так же, как платежеспособность. Однако для решения вопроса о предоставлении кредита либо отказе в нем банку нужна более широкая информация. В необходимую информацию для оценки кредитоспособности включается не только состояние активов и пассивов, но и объем продаж, и прибыль. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Анализ условий  кредитования предполагает изучение следующих вопросов:- солидность заемщика,  которая характеризуется  своевременностью   расчетов по ранее полученным кредитам,  качественностью представленных   отчетов, ответственностью и компетентностью руководства; способность заемщика производить конкурентоспособную продукцию;
– доходы. При этом производится оценка прибыли, получаемой банком   при  кредитовании  конкретных  затрат заемщика по сравнению со средней   доходностью банка.  Уровень доходов банка должен быть увязан  со  степенью риска при кредитовании. Банк оценивает размер получаемой заемщиком прибыли с точки зрения возможности уплаты банку процентов при осуществлении нормальной финансовой деятельности;- цель использования кредитных ресурсов;- сумма кредита производится исходя из проведения   заемщиком мероприятия ликвидности баланса, соотношения между собственными и заемными средствами;- погашение производится путем анализа возвращенности кредита за счет реализации материальных ценностей, предоставленных гарантий и использования залогового права;- обеспечение кредита,  т.е.  изучение устава и положения с точки   зрения определения права банка брать в залог под выданную ссуду активы   заемщика, включая ценные бумаги. При анализе  кредитоспособности  используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу: H=П/ΣK где Р – норма прибыли;П – сумма прибыли за отчетный период (квартал,  год), руб., SК – общая   сумма пассива, руб.

Рост этого показателя характеризует тенденцию прибыльной деятельности заемщика, его доходности.

Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность его  быстро   погашать  свою  задолженность.  В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы хозяйствующего субъекта разделяется на следующие группы: 1 – наиболее ликвидные активы. 2 – быстро реализуемые активы. 3 – медленно реализуемые активы.

Цена, рыночный механизм ценообразования, ценовые стратегии

Ориентация цен на внутренние факторы (издержки производства): а) цена должна обеспечить возмещение затрат и получение прибыли в количестве необходимом для развития предприятия; б) цена определяется эффективностью использования факторов производства. Ориентация цен на внешние факторы (спрос, предложение, потребительские свойства товара и т. д.):а) выше спрос — выше цена;б) выше предложение — ниже цена;в) выше потребительские свойства — выше цена. Комбинированный (внутренние факторы определяют кривую предложения, внешние — спроса).Методы ценообразования:Нормативный (Ц = С/С + П) , где себестоимость и прибыль рассчитываются по нормам и нормативам. Параметрические методы (Ц = f (технико-экономического параметра)):метод удельных показателей (Ц = f (главного параметра);метод балльных оценок (Ц = f);экономико-математические методы (определяется корреляционная зависимость цены от технико-экономических параметров изделия).Затратный метод (Ц = С/С + П) ,где себестоимость определяется исходя из затрат предприятия. Агрегатный метод (Цм = S Ц отдельных частей конструкции). В общем виде розничную цену (РЦ) можно представить в следующем виде: РЦ = СС+П+А+НДС+ССН+ТН где С/С — себестоимость; П — прибыль; А — акциз; ССН — снабженческо-сбытовая наценка (доход оптовых торговцев); ТН — торговая наценка (доход розничной торговли); 1 — оптовая цена предприятия; 2 — отпускная цена предприятия без НДС; 3 — отпускная цена предприятия с НДС; 4 — оптовая цена промышленности. Ценовая политика разрабатывается в несколько этапов: 1 Установление целей ценообразования. 2 Оценка спроса (размер, эластичность).3 Анализ собственных возможностей (структуры затрат, каналов сбыта и т. д.).4 Анализ возможностей конкурентов (для определения ценовой политики).5 Выбор ценовой стратегии и метода ценообразования.6 Анализ и учет факторов, влияющих на установление цен (инфляция, колебания конъюнктуры и т. д.).7 Окончательное принятие цены. Методы государственного регулирования цен: 1. Установление предельных тарифов 2. Установление фиксированных цен и тарифов 3. Установление предельных коэффициентов 4. Установление предельных уровней рентабельности 5. Декларирование изменения цен и тарифов.На величину цены оказывают воздействие внутренние и внешние факторы.К числу внутренних факторов относятся цели организации и маркетинга, стратегии по отношению к отдельным элементам комплекса маркетинга, издержки, организация ценообразования. Одним из методов ценообразования является расчет точки безубыточности. Точка безубыточности (BEP) рассчитывается по следующей формуле:BEP = CC / (P – VC)CC – постоянные издержки, VC – переменные издержки на единицу продукции, Р – цена единицы продукции.Единственным достоинством данного метода является простота. Практическое применение его существенно ограничено, если вообще возможно. Все три функции, не являются линейными, и если по отношению к линиям издержек такое упрощение модели еще терпимо, то рассматривать функцию объёма продаж как однофакторную, зависящую лишь от цены продаж просто экономически безграмотно.На политику в области ценообразования сильное влияние оказывают цены конкурентов и их возможная реакция на изменение цен на рынке. Отсюда следует, что изучение цен конкурентов — важный элемент деятельности в области ценообразования. Когда в основу цены кладется цена конкурентов, издержки или спрос перестают быть решающими факторами, особенно когда сложно измерить эластичность последнего, то есть определить влияние изменения цены на спрос.В данном случае могут использоваться следующие методы ценообразования: Исходя из сложившихся на рынке традиций ценообразования. Следование за ценами рыночного лидера. В первом случае цены определяются при условии, что каждый продавец данного рынка устанавливает цены, уважая обычаи ценообразования и уровень цен, сложившиеся на рынке. Если производитель улучшил качество товара или повысил уровень предоставляемых услуг, он вправе установить более высокую цену. Такой метод ценообразования обычно используется на рынке недифференцированных массовых товаров — металл, зерно, сахар, цемент и т.п.Во втором случае производитель определяет свои цены исходя из цен рыночного лидера, лидерство которого определяется такими важными показателями, как наибольшая рыночная доля, качество продукта, его престижность и т.пДля данного случая выделяют пять стратегий ценообразования:1. Выстраивание ценовых рядов. Речь идет об установлении одинаковой цены для подобных продуктов одной продуктовой линии, мало отличающихся по себестоимости и по оценкам их свойств покупателями. Выстраивание ценового ряда — это установление ограниченного числа цен для выбранных групп товаров.

2. Одновременное установление цен, как на основной продукт, так и на дополняющие или вспомогательные продукты, например, достаточно дешевый автомобиль доукомплектовывается за дополнительную цену определенным оборудованием.3. Установление низкой цены на основной продукт и завышенной цены на обязательный сопутствующий продукт.4. Установление предельно низкой, бесприбыльной цены на малоценные побочные продукты, получаемые, например, при переработке мяса. 5. Пакетное ценообразование, когда продавец объединяет несколько продуктов, предлагая их по суммарной уменьшенной цене. Стимулирующее ценообразование — временное назначение цены ниже прейскурантной цены, иногда — ниже себестоимости, с целью активизации продажи на коротком интервале времени. Дискриминационное ценообразование — продажа товара или услуги по двум или более разным ценам вне зависимости от издержек.

Инновационная деятельность.

Инновация — это усовершенствование деятельности субъекта хозяйствования, приносящее положительный экономический, социальный или экологический результат. Инновация представляет собой использование научных достижений в коммерческих целях. Выделяют две стадии инновационного процесса — фундаментальные и прикладные исследования. Фундаментальные исследования направлены на получение новых научных знаний и финансируются, как правило, за счет государственного бюджета. Инновационная деятельность включает стратегический анализ ретроспективы и перспективы инноваций, разработку инновационной политики, составление плана инноваций, материальное стимулирование творчества персонала. При оценке научного и технического уровня проекта, возможностей его выполнения и эффективности принимаются решения о целесообразности и объеме финансирования. Процедуры оценки проектов, юридического оформления соглашений и контрактов, а также формы и методы контроля за их исполнением действуют во всех странах с развитой рыночной экономикой. Большое значение имеют сроки проведения оценки, согласование, продолжительность периода от подачи заявок и предложений до открытия финансирования. Постоянно совершенствуются методы контроля за ходом реализации проектов, использованием средств по целевому назначению, увеличивается число обязательных условий, которым должен соответствовать проект.Существуют несколько методов экспертизы инновационных проектов:описательный; сравнение положений «до» и «после»; сопоставительная оценка. Описательный метод широко распространен во многих странах. Его суть состоит в том, что рассматривается потенциальное воздействие результатов осуществляемых проектов на ситуацию на определенном рынке товаров и услуг. Получаемые результаты обобщаются, составляются прогнозы и учитываются побочные процессы. Он позволяет учитывать, например, взаимодействие сферы НИОКР с патентным правом, налоговым законодательством, образованием, подготовкой и переподготовкой кадров.Метод сравнения положений «до» и «после» позволяет принимать во внимание не только количественные, но и качественные показатели различных проектов. Однако этому методу присуща высокая вероятность субъективной интерпретации информации и прогнозов. Сопоставительная оценка состоит в сравнении положения предприятий и организаций, получающих государственное финансирование и не получающих его. В этом методе обращается внимание на сравнимость потенциальных результатов осуществляемого проекта, что составляет одно из требований проверки экономической обоснованности конкретных решений по финансированию краткосрочных и быстроокупаемых проектов. Этот метод также имеет недостатки, в частности, он неприменим при выработке долгосрочных приоритетов государственной политики. При анализе научного содержания проекта учитываются:четкость изложения замысла проекта (четкое, нечеткое); четкость определения цели и методов исследования (четко, нечетко); качественные характеристики проекта научный задел новизна постановки проблемы (автором впервые сформулирована и научно обоснована проблема исследования; автором предложены оригинальные подходы к решению проблемы; сформулированная в проекте проблема исследования известна науке и автором не предложены оригинальные подходы к решению проблемы). Общее правило при принятии решения таково: инновации следует осуществлять, если ожидаемый уровень дохода на капитал не ниже (или равен) рыночной ставки процента по ссудам. Процент выполняет важнейшую роль в решении задачи эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, — выборе наиболее доходного из возможных инновационных решений. Сравнение уровня дохода на капитал с процентной ставкой — это один из способов обоснования эффективности инноваций.

Кроме чистого приведенного дохода, для отбора инновационных проектов используют и другие показатели: срок окупаемости (Ток); период окупаемости (Пок) внутреннюю норму доходности (Вд); рентабельность (R).

Государственный кредит: сущность, функции, управление

Государственная форма кредита возникает в том случае, если государство в качестве кредитора предоставляет кредит различным субъектам. Государственный кредит следует отличать от государственного займа, где государство, размещая свои обязательства, облигации и др., выступает в качестве заемщика. Государственный заем чаще всего размещается под определенные государственные программы (на цели восстановления народного хозяйства в послевоенный период, развития народного хозяйства, в том числе его отдельных отраслей и пр.). Займы размещаются, как правило, на длительные сроки (на пять, десять и даже двадцать лет). В отличие от государственных займов, широко распространенных в современном хозяйстве, государственная форма кредита по сравнению с другими формами имеет ограниченное применение, чаще всего предоставляется через банки, а также в сфере международных экономических отношений, по существу становится международной формой кредита.

Государственный кредит используется главным образом для привлечения средств на покрытие расходов бюджета. Заемные средства для удовлетворения такой потребности могут поступать, как правило, в форме выручки от реализации казначейских обязательств или облигаций, в ряде случаев и в форме банковского или международного кредита. Благодаря этому становится возможным обеспечить средствами расходы бюджета, в том числе покрытие бюджетного дефицита. Использование заемных средств для такой цели обычно ограничивается в интересах экономного использования ресурсов, тем более что впоследствии такая задолженность должна быть погашена.

Финансовое состояние

Финансовое состояние предприятия характеризуется эффективным размещением и использованием средств (активов), их достаточностью для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Поэтому предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании сведений представленных в бухгалтерском балансе предприятия и приложениях к нему.

Горизонтальный и вертикальный анализ источники – формы отчетности

Финансовые риски

Финансовый риск – это опасность неполучения ожидаемого дохода или получения убытков. Финансовые риски – это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски – это спекулятивные риски К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск – валютный риск: риск упущенной финансовой выгоды.Кредитные риски — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Процентный риск – опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами селенговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам

Коммерческие риски: спекулятивные и чистые, спекулятивные – финансовые: кредитный, процентный, валютный, риск упущенной выгоды Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.Риск упущенной финансовой выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования) или остановки хозяйственной деятельности.

Вероятность наступления события может быть определена объективным методом или субъективным. Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и т.п.Величина риска или степень риска измеряется двумя критериями:1) средним ожидаемым значением;2) колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение – это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения. Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем, Финансовые риски снижаются с помощью различных средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются:их избежание;удержание;передача;снижение.При выборе конкретного средства снижения рисков инвестор должен руководствоваться следующими принципами:нельзя рисковать больше, чем позволяют собственные средства;нельзя рисковать большим ради малого;надо всегда думать о последствиях риска. Избежание рисков.Избежание рисков предполагает, что инвестор очень тщательно, очень взвешенно к тем направлениям финансовой деятельности, куда он хочет вложить деньги. С определенной степенью вероятности определяется степень риска по различным направлениям, и выбирается наименее рисковое. Удержание рисков. Выбрано рисковое направление. Для удержания риска разрабатывается система профилактических мер, которая должна снизить вероятность возникновения таких рисков. Передача рисков (хеджирование). Передача финансовых рисков осуществляется следующим образом:

частичная передача на партнеров;обязательное страхование финансовых рисков;снижение степени риска (принимаются следующие меры: диверсификация вложений, лимитирование).

Анализ фин.состояния по данным бухгалтерского баланса

Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей, взаимозависимости, динамики между отдельными показателями финансовой деятельности. Существуют многочисленные приемы и методы анализа. Есть два подхода к анализу финансовой деятельности: экспресс-анализ и детализированный анализ. Экспресс-анализ – это наглядная и простая оценка финансового положения предприятия. Она проводится по 3 направлениям:анализ имущественного положения на предприятии;оценка финансового состояния;оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности. Более глубокий анализ требует разработки программы. Эта программа включает в себя следующие проблемы. Характеристика общей направленности финансовой деятельности. Оценка и анализ финансового потенциала предприятия. Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности. I. Характеристика общей направленности финансовой деятельности. Доля активной части основных фондов. Коэффициент обновления. Коэффициент фондоотдачи. Величина собственных оборотных средств. Коэффициент ликвидности. II. Оценка и анализ финансового потенциала предприятия. Оценка собственного капитала. Коэффициент финансовой зависимости. Структура долгосрочных вложений (например, вложения в облигации). Структура привлеченного капитала.III. Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности. Выручка от реализации. Себестоимость. Валовая и балансовая прибыль. Из всех этих показателей наиболее важными являются: показатели имущественного положения, финансового состояния. На эти показатели влияют как внутренние, так и внешние факторы. Внутренние: состояние оборачиваемости оборотных средств предприятия. Внешние: инфляция, налоговая политика. Показатели финансового состояния. Анализ финансового состояния проводится по показателям, которые можно объединить в 4 группы.Показатели платежеспособности (покрытия краткосрочных обязательств).Показатели эффективности использования активов (оборачиваемость).Показатели использования заемных средствКоэффициент краткосрочной задолженности. Коэффициент долгосрочных займов. Коэффициент погашения дебиторской задолженности.(ДЗ /Вр)Показатели прибыльности (рентабельности).Ликвидность – способность погасить долги в данный момент. Чтение отчетности и изучение абсолютных сил.Горизонтальный анализ. Идет составление показателей на начало и конец года, выясняется абсолютное относительное отклонение. Вертикальный анализ (сопоставление показателей).Трендовый анализ (основан на расчете абсолютных отклонений показателей отчетности за ряд лет).В развитых странах существует система финансовых показателей, которые публикуются.

Лизинг как инструмент долгосрочного финансирования

Термин «лизинг» (leasing) вошел в лексикон в 1847 г., когда американская телефонная компания ВМ приняла решение не продавать телефонные аппараты, а давать в аренду. Мощным толчком для развития лизинга послужило создание первого мирового общества в 1952 году в Сан-Франциско. В 50-ых гг. лизинг как операция появляется в Европе и Австралии. Лизинговые операции занимают от 20 до 30% в инвестиционных проектах. Лизинг – это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой компанией, остается в ее собственности и передается в аренду предпринимателям. В настоящее время по договору лизинга можно получить различные виды имущества: оборудование; отели; самолеты; ЭВМ; атомные электростанции; домашних животных (например, коров).Преимущества лизинга следующие.При получении имущества в аренду предпринимателю не нужно сразу оплачивать полученное. Плата за пользование объектом взимается частями за весь срок пользования имуществом.Лизинг – это не просто форма аренды, а способ финансирования. Получив имущество в аренду, предприниматель может использовать его, получать доход, за счет которого оплачивается аренда. Лизинговые операции позволяют по окончании договора получить имущество в собственность, заплатив в рассрочку и по сниженной цене. Лизинговые операции по прошествии десятилетий отличаются особой стабильностью и не подвержены конъюнктурным колебаниям. Лизинговые операции дают определенные преимущества при налогообложении и при ведении бухгалтерского учета. В лизинговых операциях обычно учитываются 3 стороны: поставщик;лизинговая фирма (арендодатель);получатель имущества (предприниматель-арендатор).Для оформления лизинговой операции заключается договор, предварительно арендатор получает информацию о своих правах и обязанностях. Права арендатора.Контракт заключается на определенный срок и без уважительных причин не может быть расторгнут.Рассчитывается арендная ставка, размер которой оговаривается (основана на изхносе оборудования).Полученное по лизингу оборудование эксплуатируется в строгом соответствии с техническими инструкциями. В контракте может быть оговорено, что:оборудование возвращается;оборудование покупается арендатором;контракт будет возобновлен. Специфической чертой лизинговых операций является то, что арендуемое имущество не числится на балансе ни у арендатора, ни у арендодателя. Арендатор не показывает в активе баланса арендованное имущество, в книгах показывает только взносы, выплаченные за лизинг. Соответственно, арендодатель также не показывает в активе это имущество, в книгах отмечает только полученные взносы. Арендные взносы включаются в балансовую прибыль, но имеют налоговые льготы. С оборудования не платится налог на имущество. Лизинговые операции различаются:с полной оплатой;с оплатой в рассрочку. В лизинговых операциях участвуют достаточно много субъектов финансовой еятельности: лизинговые брокерские компании;банки;страховые компании. Лизинг – это новая форма предпринимательской деятельности, которая делает первые шаги. Тем не менее, если бы лизинговые операции заняли в инвестиционной политике России приблизительно 15%, в экономике бы наблюдался значительный подъем. Лизинговая деятельность обязательно лицензируется. Лицензия выдается на 5 лет, потом подтверждается. Лизинговые компании – всегда акционерные компании.

Анализ имущества и структуры активов предприятия

Оценка имущественного состояния сводится к определению стоимости имущества предприятия, его структуры, источников его формирования. Задачами оценки имущественного состояния являются:А) выявление «больных» статей баланса,Б) определение характера процессов, протекавших на предприятии в отчетном периоде.«Больная» статья – это элемнт имущества или пассивов, стоимость которого не соответвует потребностям предприятия. Стоимость имущества определяется итогом актива бухгалтерского баланса. В процессе анализа необходимо оценить динамику стоимости имущества по сравнению с началом года. Рост обычно расценивается как позитивный фактор, свидетельствующий о нормальной деятельности и расширении хозяйственного оборота.Следующим этапом анализа является оценка структуры имущества.Определяется удельный вес внеоборотных (раздел I) и оборотных (раздел II) активов и их динамика. Эта структура зависит от многих факторов, в частности: отраслевой принадлежности, технологии, номенклатуры выпускаемой продукции, интенсивности хозяйственной деятельности.Фондоемкие отрасли, такие как горнодобывающая, металлургическая, имеют более высокий удельный вес внеоборотных активов. Существенное значение на рост удельного веса этой части оказывает переоценка основных фондов.Дальнейшим этапом анализа является исследование структуры внеоборотных активов и ее динамики.В настоящее время у большинства промышленных предприятий внеоборотные активы представлены лишь основными средствами (фондами). В их составе учитываются как производственные основные фонды (по остаточной стоимости), так и непроизводственные (по первоначальной стоимости). Нематериальные активы являются относительно новым видом имущества для отечественных предприятий. Наличие незавершенного строительства обычно свидетельствует о ведущихся на предприятии инвестиционных проектах. Однако незавершенное строительство может рассматриваться и как дополнительная нагрузка на финансовую систему предприятия в связи с тем, что необходимо изыскивать средства на его продолжение и ввод в эксплуатацию. Наличие долгосрочных финансовых вложений также является признаком инвестиционной активности предприятия. В бухгалтерском балансе, начиная с 2003 года, отражается стоимость активов и пассивов, возникших в связи с различием методов исчисления доходов и расходов предприятия по бухгалтерской и налоговой методологии. В частности, по строке 145 отражаются отложенные налоговые активы (ОНА) – отложенный налог на прибыль, который будет уменьшать сумму налога на прибыль в следующих отчетных периодах. В составе долгосрочных пассивов по строке 515 отражается величина отложенных налоговых обязательств (ОНО). Более подробно с содержанием этих категорий и методами их расчета можно познакомиться в работе. В процессе анализа оборотных активов оценивают удельный вес (и динамику) следующих групп: запасы; средства в расчетах; краткосрочные финансовые вложения; денежные средства; прочие оборотные активы.Структура зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности; интенсивности производственно-хозяйственной деятельности; финансового состояния; стратегии управления оборотными активами и др. Наличие краткосрочных финансовых вложений и их рост обычно свидетельствуют о хорошем финансовом состоянии предприятия.Следующим этапом анализа является оценка источников формирования (финансирования) имущества. Этими источниками являются пассивы предприятия. В балансе они делятся на следующие группы: капитал и резервы;долгосрочные обязательства;краткосрочные обязательства.При анализе определяют удельный вес (и его динамику) этих групп. Считается позитивным, если высок удельный вес собственных источников (капитала и резервов) и он растет. Следует учесть, что значительный рост капитала и резервов в последние годы происходит под воздействием переоценки основных фондов.

 

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Был ли этот материал полезен для Вас?

Комментирование закрыто.