Содержимое

Введение

Что такое инфляция? Это понятие, возможно, возникло одновременно с возникновением денег, с оборотом которых она неразрывно связана. Непосредственно термин «инфляция» появился в Северной Америке в период гражданской войн 1861 – 1865 гг. и обозначал процесс увеличения обращения бумажных денег.

Этот термин также употреблялся также в Англии и Франции. Однако широкое распространение в экономической литературе термин «инфляция» получил лишь после первой Мировой войны, а в отечественной литературе лишь в 20-х гг.

Раньше система денежного обращения базировалась на принципах золотого и золотомонетного стандарта и бумажные деньги свободно обращались в золото, а золото было деньгами, но в наше время золото вытеснено из денежного обращения, а сами деньги обеспечиваются только наличной товарной массой[1].

Безусловно, денежное обращение стало более «ранимым», слабым. Любое политическое или иное потрясение может крепчайшую сегодня денежную систему превратить в весьма и весьма слабую завтра. Достаточно вспомнить историю падения советского, а затем и российского рубля. А.А. Дерябин отмечает, что «в результате скрытого роста розничных цен от 1 рубля 1960 г. к началу 1988 г. осталось только 42 коп. Если же учесть инфляцию 1988 г., то в 1989 г. рубль 1960 г. “сжался” ровно в 2,5 раза»[2]. В дореформенный период инфляционные процессы не могли развернуться в полную силу.

Инфляция по итогам четвертого квартала 2003 года составила 5,3% против 5,4% за аналогичный период 2002 года[3].

По словам главы Центрального банка, за 2 месяца (февраль 2003 года к декабрю 2002 года) реальное укрепление курса рубля составило 10%, а в марте, наверное, произойдет реальное укрепление, но максимум на 1-2%.

Анализируя все вышесказанное можно сделать вывод, что проблема инфляции является наиболее актуальной на сегодняшний день.

Цель настоящей курсовой работы – раскрыть смысл процесса инфляции.

Для реализации поставленной цели, следует рассмотреть следующие вопросы:

– рассмотреть сущность инфляции;

– рассмотреть основные типы и виды инфляции;

– рассмотреть особенности инфляционных процессов, протекающих в Российской Федерации в период с 1990 по 2003 год;

– рассмотреть порядок проведения антиинфляционной политики.

Цель и задачи курсовой работы определили ее структуру. Структурно работа состоит из содержания, введения, трех глав, заключения и списки литературы.

Первая глава посвящена вопросу о сущности инфляции, ее видах и причинам инфляции.

Во второй главе рассмотрен вопрос, посвященный стратегии и тактике инфляции, в частности в ней рассмотрены основные направления антиинфляционной политики и ее разновидности, такие как шоковая терапия и политика градуирования.

В третьей главе раскрыт вопрос об особенностях инфляционных процессов в России.

Материалом для исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых-экономистов, а также данные периодической печати. Журналы – «Экономист», «Финансы», «Вопросы экономики».

1. Сущность инфляции и ее классификация

1.1 Понятие инфляции в различных экономических школах

Прежде чем перейти к рассмотрению современного определения инфляции, давайте разберем, как же данное явление определяли в различных экономических школах.

В традиционной марксистской экономике инфляция (от лат. inflatio – вздутие) понималась как нарушение в процессе общественного производства в докапиталистических формациях и в условиях капитализма, проявляющаяся в переполнении сферы обращения денежными знаками сверх реальных потребностей хозяйства и их обесценении. Инфляция, по Марксистской школе, органически связана с особенностями воспроизводительного цикла, государственно-монополистическим регулированием хозяйственных процессов, милитаризацией экономики, безработицей.

Монетаристы важнейшей и практически единственной причиной инфляционного процесса считают более быстрый рост национальной денежной массы по сравнению с ростом продукта. Следуя их теории, в долговременной перспективе деньги полностью нейтральны и эффект денежных импульсов (ускорения или замедления темпов роста денег) отражается лишь на динамике общего уровня цен, не оказывая ощутимого воздействия на объем производства, инвестиций, занятости рабочей силы и т.д. Однако в течение более кратких периодов (один экономический цикл) изменение денежной массы могут оказать некоторое влияние на состояние производства и занятости, но эффект будет недолгим: через определенное время темп роста реальных показателей производства вернется к исходному уровню. Тем самым отвергается кейнсианская идея о возможности постоянно поддерживать темпы экономического роста, жертвуя определенным повышением темпов инфляции.

Используя данные статистики Великобритании за 1861-1956 гг., английский экономист А. Филипс предложил в 1958 году кривую, отражающую обратную зависимость между уровнем ставок заработной платы и уровнем безработицы. При этом было установлено, что увеличение безработицы в Англии свыше 2,5 – 3% приводило к резкому замедлению роста цен и заработной платы. Отсюда следовал вывод, что уменьшение сопровождается повышением цен и заработной платы. уровень безработицы может быть снижен за счет ускорения темпов инфляции.

Кейнсианская позиция, концентрирующаяся вокруг проблемы совокупных расходов, как главного фактора определяющего национальное производство и занятость, берет за основу кривую Филипса. Эта модель, как отмечалось выше, показывает, что в экономике может возникнуть либо инфляция, либо безработица, но одновременно они появиться не могут.

Взаимодействие столь различных точек зрения сегодня привело к формированию центристской позиции: хозяйственные агенты ожидают несколько замедленной реакции цен на привлекаемые факторы производства относительно протекающих изменений в спросе, возникающем из-за существования товарно-материальных запасов, затрат на прейскуранты и дефицита информации.

Рассмотрим несколько трактовок инфляции.

Инфляция – кризисное состояние денежной системы[4].

Под инфляцией понимается дисбаланс спроса и предложения, других пропорций национального хозяйства, проявляющийся в росте цен.[5]

Инфляция – устойчивая тенденция к повышению среднего (общего) уровня цен.[6]

Но это не означает, что в период инфляции растут все цены. Цены на одни товары могут расти; на другие оставаться стабильными; цены на одни товары и услуги могут расти быстрее, чем на другие. В основе этих пропорций лежит разное соотношение между спросом и предложением и различная эластичность.

После рассмотрения нескольких определений инфляции можно сделать вывод, что наиболее лаконичное определение инфляции звучит следующим образом: инфляция – повышение общего уровня цен, наиболее общее – переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценение денежной единицы и соответственно рост товарных цен.

Однако трактовку инфляции как переполнение каналов денежного обращения обесценивающимися бумажными деньгами нельзя считать полной.

1.2 Виды инфляции

После рассмотрения вопроса, касающегося понятия инфляции, необходимо рассмотреть в каких формах она проявляется.

В зависимости от причин порождающих инфляцию она делится на инфляцию спроса и инфляцию издержек

В результате инфляции спроса возникает избыток денег по отношению к количеству товаров, растут цены. Характерно, что занятость в такой ситуации полная, ибо стимулируемая высокой ценой промышленность максимально должна загружать производственные мощности.

Инфляция спроса вызывается следующими денежными факторами:

  • милитаризация экономики и рост военных расходов;
  • дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга;
  • кредитная экспансия банков;
  • импортируемая инфляция;
  • чрезмерные инвестиции в тяжелую промышленность.

Механизм инфляции спроса в странах Восточной Европы кардинально отличается от классической западной модели.

Прежде чем мы попытаемся сравнить оба механизма инфляции спроса, отметим, что в постсоциалистическом механизме цены растут одновременно с нарастанием дефицита. В классическом же механизме рост цены сочетается с ростом производства, увеличением изобилия материальных благ.

Экономика дефицита, как видим, перевернула логику классического рынка с ног на голову: спрос стал предложением, а предложение – спросом. К сожалению, подобная зеркальная перевернутость рыночной системы может оказаться весьма устойчивой. Пока это будет так, копирование западных микро- и макроэкономических рецептов процветания и государственных путей к нему (антиинфляционная политика, налогообложение и др.) будет приводить к обратному отрицательному результату. Пример тому – дефицитный механизм инфляции спроса, приведенный выше: цена растет при одновременном ускорении экономического спада, ведь количество продукции, как видим, уменьшается.

Реальная причина отмеченного «зеркального отражения», его системной закрепленности в России – монополизм промышленных предприятий преимущественно государственной формы собственности. Дело в том, что дефицитный механизм инфляции спроса их весьма устраивает.

Перейдем к рассмотрению механизма инфляции предложения (издержек), вызванной ростом любых издержек производства (заработная плата, средства производства и проч.).

Инфляция издержек характеризуется воздействием следующих неденежных факторов на процессы ценообразования.

  • снижение роста производительности труда и падение производства;
  • возросшее значение сферы услуг;
  • ускорение прироста издержек и особенно заработной платы на единицу продукции;
  • энергетический кризис.

С точки зрения появления различают открытую, скрытую и подавленную инфляцию[7].

Открытая инфляция связана с нарушением трех видов равновесия. Она проявляется в открытой рыночной системе и при этом механизм рынка функционирует и на первых этапах развития инфляции стимулирует экономический рост. Рост цен ведет к увеличению инвестиций, растет производство, растет предложение. В этом случае вопрос заключается только в скорости: что растет быстрее? Цена или производство, зарплата или цена? Главное же в том, что с открытой инфляцией бороться можно, раз механизмы рынка работают.

Скрытая инфляция связана с ухудшением качества потребляемой продукции при неизменном уровне цен. Ухудшение потребительских свойств и качества продукции, его недолговечность и частый ремонт заставляет потребителя чаще покупать этот товар, а в целом на удовлетворение потребности уходит больше денег, чем при нормальном качестве товара, как в этом случае не вспомнить английскую, очень мудрую поговорку: «Я не такой богатый, чтобы покупать дешевые вещи».

Подавленная инфляция возникает в закрытых экономических системах: в экономике страны или с плановой системой, или с сильным государственным регулированием, переходящим во всеобщий контроль и подавление рыночных механизмов. Все сказанное выражается в государственном контроле цен, заключаемся в искусственном их сдерживании или даже поддержании ниже равновесного уровня. Бороться с этим видом инфляции очень тяжело, так как рыночные механизмы не функционируют. Как минимум, сначала подавленную инфляцию необходимо перевести в открытую под жесточайшим государственным контролем. По специальным программам. Шаг за шагом. Иначе разрыв всех накопленных противоречий, несуразиц неизбежен. И экономика оказывается в невообразимом хаосе, откуда выбраться традиционными рыночными методами уже нельзя. Только «хирургическими» методами: диктатура, смена идеологий, денежная реформа, иностранная помощь и так далее.

Если рассматривать темпы роста цен, то можно выделить следующие виды инфляции:[8]

Ползучая инфляция, в условиях которой цены возрастают не более чем на 10% в год. Умеренная инфляция типична для рыночной экономики. Это умеренный рост цен, который не оказывает существенного негативного влияния на экономическую жизнь. Сбережения остаются прибыльными (процентный доход выше инфляции), риски при осуществлении инвестиций почти не возрастают, уровень жизни понижается незначительно. Этот уровень инфляции характерен для стран с развитой рыночной экономикой. Так, в западноевропейских странах последние пятнадцать лет инфляция составляет в среднем 3-5% в год.

При галопирующей инфляции рост цен составляет от 29 до 200% в год. Это уже довольно таки серьезное напряжение для экономики. При галопирующей инфляции большинство контрактов “привязывается” к росту цен или к иностранной валюте.

Месячные темпы роста измеряются в двухзначных числах. Такая инфляция оказывает негативное влияние на экономику: сбережения становятся убыточными, долгосрочные инвестиции становятся слишком рискованными, уровень жизни населения значительно понижается, деньги начинают ускоренно, материализоваться в товары, и кредит по обычной ставке не предоставляется.

Гиперинфляцией признается рост цен не менее 50% в месяц на протяжении длительного времени. От 200% до 10000% в год.

Процветает спекуляция. Гиперинфляция, помимо негативных экономических последствий, опасна еще тем, что, как правило, остановить ее можно только неэкономическими мерами: жестким контролем цен, принудительным изъятием продовольствия у производителей и т. п.

Рассмотрим виды инфляции по степени сбалансированности их роста: сбалансированная инфляция; несбалансированная инфляция.

При сбалансированной инфляции цены различных товаров неизменны относительно друг друга, а при несбалансированной – цены различных товаров постоянно изменяются по отношению к друг другу, причем в различных пропорциях.

Несбалансированность инфляции – большая беда для экономики. Но еще страшнее, когда нет прогноза на будущее, нет уверенности хотя бы в том, что товарные группы-лидеры роста цен останутся лидерами и завтра, и через неделю, и через год. Невозможно рационально выбрать сферы приложения капитала, рассчитать и сравнить доходность вариантов инвестирования. Промышленность развиваться в таких условиях не может, индустриальное возрождение России нереально. Возможны лишь короткие спекулятивно-посреднические операции, удобренные стихийными, несбалансированными скачками относительных цен как в отраслевом, так и в территориальном аспектах.

С точки зрения ожидаемости или предсказуемости инфляции выделяют: ожидаемую; неожидаемую.

Ожидаемая инфляция может предсказываться и прогнозироваться заранее, с достаточной степенью надежности; неожидаемая – возникает стихийно, спорадически, прогноз невозможен.

Комбинация сбалансированной и ожидаемой инфляции не наносит экономического вреда, а несбалансированной и неожидаемой – особо опасна, чревата большими издержками адаптационного плана.

1.3 Причины и последствия инфляции

Повышение цен и появление излишнего количества денег – это лишь внешние проявления инфляции; ее глубинной причиной является нарушение пропорций национального хозяйства, т.е. нарушение общего равновесия. Давайте посмотрим, какие же причины инфляции являются общими для всех стран.

В мировой экономической литературе обычно выделяют следующие, общие для всех стран причины инфляции[9].

  1. Рост государственного сектора и вмешательства государства в экономику. Все это ведет к несбалансированности государственных расходов и доходов, которая выражается в дефиците государственного бюджета. Финансирование последнего за счет займов в Центральном Банке, то есть неконтролируемой денежной эмиссии, неизбежно приводит к росту денежной массы без соответствующего товарного покрытия.
  2. Экономика становится все более сервисно-ориентированной. Производительность же труда в сфере услуг растет медленнее, чем в производстве товаров, что в прочем не сказывается на оплате труда занятых в ней работников.
  3. Появление крупных институтов частной власти в лице крупнейших фирм и транснациональных корпораций, с одной стороны и профсоюзов с другой. Любой монополист заинтересован в создании дефицита (сокращении производства Ии предложения товаров), которое позволит ему поддерживать высокий уровень цен. Аналогичным уровнем действуют и профсоюзы, ссылаясь на необходимость поддержания жизненного уровня своих членов. Таким образом, совместные усилия заставляют цены и зарплату двигаться только вверх.
  4. Широкое распространение получили механизмы индексирования доходов. Последние существенно меняют принципы функционирования экономики. Более высокие цены теперь не удерживают потребителей от покупок, а делают их ожидания и позиции гораздо более агрессивными. Производство, руководясь благой целью обеспечения социальной стабильностью и сдерживания рецессии, удовлетворяет растущие требования маргинальных слоев общества и тем самым фактически «смазывает» тормозные башмаки инфляции.
  5. Отсутствие должного контроля за денежной массой и неоправданная эмиссия бумажных денег. Это неизбежно приводит к появлению на рынке денежной массы, 6не обеспеченной товарами. В результате цены на товары начинают расти на всех рынках, создавая основу инфляционного процесса.
  6. Рост открытости национальных экономик и расширение мирохозяйственных связей увеличивает опасность «импортируемой» инфляции, то есть той, которая является следствием роста цен на зарубежные ресурсы и колебания курсов валют.
  7. Нерациональная структура экономики. Однако инфляция наряду с общими чертами всегда отражает особенности той экономической почвы, на которой она формируется. Даже беглый анализ предреформенного состояния экономики России показывает, что истоки отечественной инфляции лежат не в денежных и финансовых сферах. Генерирующие инфляцию факторы были унаследованы от прежней структуры российской экономики, для которой были характерны глубокая разбалансированность и диспропорции (несоответствие структуры производства товаров и услуг реальным потребностям экономики и производственного сектора; гигантские расходы на содержание ВПК и армии). Структурная разбалансированность дала мощный толчок инфляционным процессам в денежной и финансовых сферах, предопределив их глубину и тяжесть. Следовательно, инфляция, это не только денежный, но и производственный феномен, а сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства.
  8. Инфляционные ожидания – возникновения у инфляции самоподдерживающегося характера. Население и хозяйственные субъекты привыкают к постоянному повышению уровня цен. Население требует повышения заработной платы и запасается товарами впрок, ожидая их скорое подорожание. Производители же опасаются повышения цен со стороны своих поставщиков, одновременно закладывая в цену своих товаров прогнозируемый ими рост цен на комплектующие, раскачивая тем самым маховик инфляции.
  9. Инфляционно опасные инвестиции – преимущественно милитаризация экономики. Военные ассигнования ведут к созданию дополнительного платежеспособного спроса и, следовательно, к увеличению денежной массы.

Экономические и социальные последствия инфляции сложны и разнообразны. Небольшие ее темпы содействуют росту цен и норм прибыли, являясь, таким образом, фактором временного оживления конъюнктуры. По мере углубления инфляция превращается в серьезное препятствие для воспроизводства, обостряет экономическую и социальную напряженность в обществе[10].

В мировой практике социально-экономические последствия инфляции выражаются в:

– перераспределении доходов между группами населения, сферами производства, регионами, хозяйствующими субъектами, между должниками и заемщиками;

– обесценении денежных накоплений населения, хозяйствующих субъектов, средств государственного бюджета;

– постоянно уплачиваемом инфляционном налоге, особенно получателями фиксированных денежных доходов;

– неравномерном росте цен, что увеличивает неравенство норм прибыли в различных отраслях;

– искажении структуры потребительского спроса из-за стремления превратить обесценивающиеся деньги в товары и валюту;

– закреплении стагнации, снижении экономической активности, росте безработицы;

– обесценении амортизационных фондов;

активном развитии теневой экономики;

– снижении покупательной способности национальной валюты и искажении ее реального курса по отношению к другим валютам;

– обострении социальных противоречий в обществе. Остановимся на некоторых из этих последствий более подробно.

Как уже было отмечено, по мере углубления инфляции усиливается социально-экономическая неустойчивость в стране. Инфляция ведет к нарушению процесса воспроизводства во всех звеньях – как в сфере производства, так и в сфере обращения.

Вместе с тем инфляция не только подрывает экономический рост внутри страны, но и отрицательно воздействует на международные валютные отношения.

Во-первых, рост цен означает внутреннее обесценение валют, падение их покупательной способности.

Во-вторых, инфляция повышает уровень мировых цен.

В-третьих, рост цен ослабляет конкурентоспособность экспортной продукции.

В-четвертых, неравномерность падения покупательной способности валют усиливает неэквивалентность валютных курсов, вызывает несоответствие между официальными и рыночными курсами валют, что чрезвычайно затрудняет стабилизацию валютных курсов, делает необходимым пересмотры курсовых соотношений.

1.4 Измерение инфляции

Инфляция измеряется ростом цен. Чаще всего для этих целей используются показатели, характеризующие динамику последних. Базовыми показателями при этом служат индексы цен.

Индексы цен – это относительные показатели, характеризующие соотношение цен во времени. Они рассчитываются по отношению к базовому периоду. Среди них наиболее распространенными являются индекс стоимости жизни (индекс цен потребительских товаров), индекс оптовых цен (индекс цен производственного назначения) и дефлятор ВВП. Все они выражают относительное изменение среднего уровня цен за определенный промежуток времени. Обычно цены базового года принимают за 100%, а цены других лет оценивают к этим 100%[11].

В мировой практике применяются следующие из них: индексы оптовых цен, индексы розничных (потребительских) цен, индексы цен – дефляторы ВНП, индексы экспортных и импортных цен и др.

Индекс оптовых цен включает три группы товаров – конечные товары, готовые для использования, но не проданные потребителям, промежуточные товары, а также сырье, подготовленное для дальнейшей переработки. Он показывает изменение среднего уровня продажных цен промышленных и строительных предприятий и компаний, а также продукции ферм.

Индекс потребительских (розничных) цен (consumer price index -CPI) рассчитывается для группы товаров и услуг, входящих в потребительскую корзину среднего городского жителя (в США это 265 товаров и услуг по 85 городам страны).

Для измерения общего уровня цен чаще используется индекс цен валового национального продукта – дефлятор ВНП. Его корзина включает в себя все конечные товары и услуги, произведенные в обществе. То есть дефлятор ВНП более полно отражает изменение цен в обществе, охватывает не только отдельные группы товаров и услуг.

Для количественной оценки масштабов экспорта и импорта инфляции на макроуровне обычно используется показатель условий торговли (terms of trade), представляющий собой отношение индекса средней стоимости единицы экспорта к индексу средней стоимости импорта (умноженное на 100%). Причем, если он больше 100%, страна экспортирует инфляцию, если меньше – импортирует. Кроме вышеуказанных, в западной практике используются также формулы Ласпейреса (1871) и Пааше (1874).

Заканчивая рассмотрение вопроса о сущности и основных видах инфляции можно сделать следующие выводы:

Инфляция – переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота.

В зависимости от причин порождающих инфляцию она делится на инфляцию спроса и инфляцию издержек, с точки зрения появления различают открытую, скрытую и подавленную инфляцию, с точки зрения ожидаемости или предсказуемости инфляции выделяют: ожидаемую; неожидаемую.

Повышение цен и появление излишнего количества денег – это лишь внешние проявления инфляции.

Инфляция измеряется ростом цен.

2. Стратегия и тактика антиинфляционного регулирования

2.1 Антиинфляционная политика

Борьба с инфляцией и разработка специальной антиинфляционной программы является необходимым элементом стабилизации экономики. В основе такой программы должен лежать анализ причин и факторов, определяющих инфляцию, набор мер экономической политики, способствующей устранению или снижению уровня инфляции до разумных пределов[12].

В экономической литературе и на практике существуют равные мнения по поводу борьбы с инфляцией. Некоторые авторы предлагают жить в условиях сильной инфляции.

Другие авторы считают, что необходимо противодействовать инфляции любыми возможными инструментами государственного урегулирования. Совокупность последних представляет собой антиинфляционную политику. Различают прямые и косвенные способы снижения темпов инфляции.

Прямые методы регулирования получили название политики доходов. Условно можно выделить два направления политики доходов: установление ориентиров для роста заработной платы и цен и прямой контроль над ними. Эти меры, с одной стороны, должны способствовать уничтожению адаптивных инфляционных ожиданий и другим вариантом государственной политики в условиях инфляции является минимизация государственного вмешательства в игру рыночных сил при использовании антиинфляционных мер.

Одним из вариантов политики доходов является социальный контракт.

К косвенным методам воздействия на цены относятся “дефляционные” мероприятия монетарной и фискальной политики. Первоначально они применялись в рамках антициклической политики – метод точной настройки конъюнктуры. В период спада государство проводило экспансионистскую монетарную и/или фискальную политику. Рост спроса в экономике помогал преодолеть повышение безработицы. По мере экономического подъема наблюдался рост темпов инфляции. Устранению “перегрева” экономики помогал “дефляционный топор”. Поскольку изменение направления монетарной политики возможно без временного лага, то основная работа падает на Центральный банк. Для замедления темпов инфляции он может ввести ограничения на рост денежной массы, объем предоставляемых кредитов, повысить учетную ставку и норму обязательных резервов, продать государственные ценные бумаг на открытом рынке.

Для снижения темпов прироста денежной массы в ряде развитых стран использовалась политика “тагетирования”.

Для замедления роста цен могут применяться и инструменты валютной политики: ограничение притока коротких денег из-за границы, повышение курса национальной валюты. Рост и фиксация курс» национальной валюты понижают общий уровень цен посредством снижения цен на готовые и промежуточные импортируемые товары, внутренние экспортируемые товары, инфляционных ожиданий.

2.2 Шоковая терапия

Во временном аспекте у правительства существует две альтернативы проведения антиинфляционной политики. Она может осуществляться постепенно в течение длительного периода – политика градуирования или резко – шоковая терапия.

Краткосрочные резервы роста предложения.

  1. Государственная поддержка повышения товарности экономики.
  2. Поддержка формирования новых рынков, особенно в тех секторах экономики, где совершается переход от натурального к товарному производству.
  3. Действенными средствами краткосрочной антиинфляционной политики могут стать массированный потребительский импорт и частичная реализация государственных стратегических запасов.

Краткосрочные резервы снижения текущего спроса.

  1. Повышение ставки процента по вкладам, если правительство намерено повлиять на поведение владельцев денежного дохода, побудить их к увеличению сбережений за счет текущего спроса.
  2. Повышение процента по государственным облигациям, приватизация, продажа земли могут привлечь значительные сбережения.
  3. Для понижения уровня ликвидности сбережений практикуется повышение нормы процента по срочным вкладам и иные приемы, рассчитанные на то, чтобы подольше удержать депозиты в банковской системе.
  4. Денежная реформа конфискационного типа нацелена на экспроприацию части принадлежащих населению доходов и снижение текущего спроса.
  5. В качестве краткосрочного противоинфляционного средства может использоваться повышение курса национальной валюты.

2.3 Политика градуирования

Мировой опыт свидетельствует о необходимости теоретического обоснования антиинфляционной стратегии экономического роста.

Антиинфляционная стратегия экономического роста требует проведения поэтапных мер, направленных на регулирование инфляции. Необходимо выстроить «дерево целей» для сдерживания ее основных факторов.

Важную роль в регулировании инвестиции признаны сыграть принятые в конце 1998 г. нормативно-законодательные документы, в частности по лизинговым операциям. Должна активизировать деятельность комиссия по инвестиционным конкурсам, рассматривающая проекты под частичные государственные гарантии (от 40 до 85%).

Традиционно делается ставка на привлечение иностранных инвестиций для экономического развития. Но Россия не может рассчитывать на их крупный приток.

Принятые после кризиса меры, направленные на восстановление доверия зарубежного бизнеса к России, могут стимулировать в перспективе привлечения прямых иностранных инвестиций, но в 1998 г. и 1999 г. их ежегодный объем составил 3 – 4 млрд. долл., или 63% к 1997 г. Общий объем накопленных прямых инвестиций составил около 12 млрд. долл. в январе 2002 г.

Ключевое место в антиинфляционной стратегии занимает оздоровление бюджетов всех уровней и преодоление специфических форм проявления бюджетного кризиса в России:

  • неисполнение бюджета, финансирование в произвольном объеме; позаимствованное из мировой практики секвестирование расходов в зависимости от реального наступления доходов распространяется на незащищенные статьи бюджета ради пожарных мер;
  • нецелевое использование бюджетных средств;
  • финансирование бюджетных расходов платежными средствами различной ликвидности;
  • слабый контроль за исполнением госбюджета.

Проблемой остается реальное сокращение бюджетного дефицита, хотя формально за счет секвестирования он доведен до уровня (3,5% ВВП в 1997 г, 3,2% в 1998 г.), приемлемого Международным валютным фондом для предоставления очередного транша кредита России. Не менее важны методы его покрытия без инфляционных последствий.

Для сдерживания инфляции необходима научно обоснованная налоговая политика, которая не должна парализовать бизнес и толкать его в «теневую» экономику.

В антиинфляционных мерах особое место принадлежит регулированию скорости обращения одноименной денежной единицы, так как увеличение ее равносильно дополнительной эмиссии денег при прочих равных условиях.

Важным направлением антиинфляционной политики и стратегии экономического роста политики является санация и реструктуризация банковской системы, основательно подорванной валютно-финансовым кризисом, выявившим ее узкие места: 1) деятельность крупных банков-трейдеров, которые бесконтрольно и безответственно осуществляли спекулятивные валютные и фондовые операции, разбазаривая средства вкладчиков; 2) недостаточно жесткий контроль ЦБ РФ за коммерческими банками; 3) изъяны банковского законодательства.

Регулирование цен и заработной платы – составная часть многофакторной антиинфляционной стратегии. Шоковая либерализация цен в 1992 г. под влиянием требований МВФ раскрутила инфляционную спираль заработной платы и цен. Предприятия-монополисты предпочитают повышать цены, а не увеличивать производство. Торговые посредники также взвинчивают цены.

Восстановление доверия к рублю. Известна истина, что доверие к правительству, которое выпускает деньги, способствует устойчивости денежного обращения. Для восстановления доверия к рублю необходимо преодолеть кризис государственности, упрочить достигнутую в конце 1998 г. политическую стабильность в стране. Для успеха антиинфляционной программы важно также заручиться поддержкой средств массовой информации.

Борьба с теневой экономикой. Любая стабилизационная программа обречена на провал, если власть не в состоянии противостоять «теневой» экономике, которая контролирует примерно половину ВВП. Огромный ущерб стране наносит крупномасштабное «бегство» капитала; неуплата налогов, таможенных пошлин; проникновение преступных группировок в банковскую систему с целью превращения ее в «прачечную» для отмывания «грязных» денег; присвоение ими приватизированного имущества, сращивание с легальным бизнесом и властными структурами.

Переход астрономических сумм под контроль «теневой» экономики – мафии подрывает основы государственности и усилия по формированию цивилизованной рыночной экономики.

Заканчивая рассмотрение данной главы сделаем выводы.

Борьба с инфляцией и разработка специальной антиинфляционной программы является необходимым элементом стабилизации экономики.

Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целом экономической политики. Необходимо учитывать при этом многосложный, многофакторный характер инфляции. При всей значимости сокращения государственных расходов, постепенного сжатия денежной эмиссии требуется проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них – стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, создание рыночной инфраструктуры, повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности, изменение обменного курса рубля, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов.

3. Особенности инфляции и антиинфляционного регулирования в России

3.1 Инфляция в современной России

Российский тип инфляции отличается от всех других известных типов, что объясняется условиями ее развития при переходе от плановой экономики к рыночной, а также высокими темпами роста цен.

Ряд исследователей считают, что характер инфляции в России не может быть объяснен только разрушением денежной массы вследствие гипертрофированного спроса. Они полагают, что инфляция имеет немонетарную или, по крайней мере, не только монетарную природу. В качестве причин, вызывающих инфляцию, приводятся следующие:

– структурные диспропорции между отраслями экономики, оставшиеся в наследство от централизованной плановой системы. Микро- и макроэкономические перекосы не только не соответствуют стандартам рыночной экономики, но и не позволяют быстро победить инфляцию. Последняя может быть остановлена только после радикальных структурных преобразований, на которые потребуются десятилетия;

– высокий уровень монополизации экономики, что объясняет монопольный характер поведения производителей на рынке и устанавливаемые ими монопольные цены;

– глобальная милитаризация экономики, большая армия, гипертрофированный уровень развития ВПК. Эти сектора экономики, по своему определению, являются нерыночными;

– огромные масштабы страны и колоссальный экономический потенциал. Импорт, который в относительно небольшой стране может создать конкурентную среду для внутренних производителей, не может полностью нейтрализовать монопольные тенденции и все существующие перекосы российской экономики.

Сегодня можно утверждать, что поскольку инфляция порождена диспропорциями общественного воспроизводства в сложных условиях перехода России к рыночной экономике и распада традиционных связей с бывшими союзными республиками, то доминантой в антиинфляционной стратегии и политике должен быть воспроизводственный аспект. Поэтому первоочередной задачей в борьбе с инфляцией является преодоление экономического спада, эффективная инвестиционная политика, формирование стабильной макроэкономической структуры рынка с целью постепенного выравнивания диспропорций общественного воспроизводства.

Экономический кризис, поразивший Россию в первой половине 90-х годов, по своим масштабам и глубине не имеет аналогов в новой истории. Действительно, за пять лет – с 1990 по 1995 г. – объем ВВП в стране сократился на 51%. Ключевой проблемой преодоления кризиса в экономике на начальном этапе реформ является финансовая стабилизация, снижение темпов инфляции. Эта проблема остается актуальной и сегодня.

На первых этапах реформирования российской экономики были предприняты две попытки стабилизации – в 1992 и в 1994 гг. Обе они основывались на «жестких» монетарных взглядах, но обе окончились неудачей. Каждая из них реализовывалась в виде двухактного цикла: за полугодовым периодом жесткой денежной политики следовал поворот к ее смягчению, в результате чего инфляция опять резко возрастала.

В январе – июне 1992 г. проводилась относительно жесткая денежная политика, что проявилось в замедлении роста денежной массы и снижении темпов инфляции. Негативным следствием такой политики явился рост взаимной задолженности предприятий. За полгода задолженность возросла почти в 100 раз.

По данным МВФ, темп инфляции в России в 1992 составил 1353%, в 1993 г. – 800.

Начало второй попытки стабилизации относится к январю 1994 г. До августа удавалось постепенно уменьшать темпы инфляции, а в августе инфляция была меньше 5% . Правительством был сделан вывод, что окончательная финансовая стабилизация будет скоро достигнута. Проводимое в первом полугодии 1994 г. ужесточение денежной и кредитной политики снова обострило проблему неплатежей. Ситуация усложнилась тем, что образовавшиеся в 1994 г. неплатежи включали в себя задолженности по зарплате и налогам и были характерны в основном для убыточных отраслей. Вместе с тем, правительство не было готово идти на массовое разорение и банкротства фирм.

Уже в апреле 1994 г. произошло ускорение роста денежной массы и увеличение кредитования промышленности. Поэтому было не удивительно, что наступил «черный вторник» (11 октября 1994 г.) и темпы инфляции во второй половине 1994 г. снова выросли.

Кризис принял затяжной характер. Главным препятствием его преодоления выступило свертывание емкости внутреннего рынка в связи с сокращением реальных доходов большинства населения, с одной стороны, и падением нормы и массы накопления капитала, с другой.

Свертывание процесса капиталосбережений намного сократило спрос на инвестиционные товары и тем самым обострило ситуацию. В 1995 г., в соответствии с федеральной программой инвестиций, было предусмотрено ввести в строй 207 объектов производственной сферы, из которых 137 намечалось профинансировать за счет средств федерального бюджета на безвозвратной основе. Однако реально было введено в строй 10 объектов, или 5% от намеченного.

В условиях инфляции усилилась общая разбалансированность системы цен. Они оторвались от своей основы – товарного производства. Действительно, свободные цены в высокомонополизированных отраслях превысили издержки производства и платежеспособный спрос в 2-3 раза, т.е. проявились как монопольно спекулятивные. Это, в свою очередь, привело к инфляционному росту денежной массы и обесценению рубля.

Инфляция подорвала стимулы для долговременных инвестиций в сферу производства. Обесценивая оборотный капитал, она явилась одной из главных причин кризиса платежей.

В 1995 г. была осуществлена третья с начала реформ попытка достижения макроэкономической стабилизации в России. Во многом она оказалась успешнее первых двух. Сказалось, прежде всего, более последовательное осуществление правительством и Центрального банка ограничений бюджетной и кредитно-денежной политики. С осени же 1995 г. берет начало тенденция устойчивого снижения темпов роста цен, которые в конце этого года.

С первой половине 1996 г. составляли около 1% в неделю, или 3% в месяц.

Наконец, в первой половине 1997 г. инфляция преодолела нулевой рубеж и стабилизировалась на уровне 1-1,5% в неделю.

Мрачный прогноз гиперинфляции в России в условиях августовского кризиса 1998 г. не сбылся. После взлета потребительских цен на 84,5% в 1998 г. темп инфляции снизился более чем вдвое. Однако инфляция не побеждена.

Потребительские цены в 1999 г. возросли на 36,5%. При оценке уровня инфляции необходимо учитывать рост цен производимой промышленной продукции (67,3%), по инвестициям в основной капитал (46,0%), а также на реализованную сельскохозяйственную продукцию (91,4%). Сохраняется значительный инфляционный потенциал, который при малейшем толчке может вновь проявиться в росте потребительских цен. Это обусловлено тем, что Россия впервые в мировой практике искусственно сдержала темп инфляции, применив дефляционную политику в условиях продолжавшегося в течение 10 лет экономического спада причем путем невыплаты заработной платы, пенсий и пособий. В России, несмотря на частичное погашение задолженности по заработной плате и пенсиям, эта проблема сохраняет свою остроту.

Период 1991-98 гг. характеризовался снижением объемов производства, жизненного уровня населения, обострением финансовых и социальных проблем. В последующий период обозначились признаки послекризисного восстановления. Объем ВВП увеличился в 1999 г. на 5.4%, и 2000 г. – на 8,3%; в 2001 г. его прирост составил по предварительной оценке около 5%. С 2000 г. отмечается рост реальных доходов и восстановление покупательной способности населения. Следует подчеркнуть что наметившийся перелом стал возможным благодаря заметному отходу от проводившейся ранее экономической и финансовой политики.

Инфляция по итогам четвертого квартала 2003 года составила 5,3% против 5,4% за аналогичный период 2002 года[13].

По словам главы Центрального банка, за 2 месяца (февраль 2003 года к декабрю 2002 года) реальное укрепление курса рубля составило 10%, а в марте, наверное, произойдет реальное укрепление, но максимум на 1-2%.

3.2 Особенности борьбы с инфляцией в России

Согласно Указу Президента РФ от 3 июня 1993 г. N 842 “О некоторых мерах по сдерживанию инфляции” В целях сдерживания инфляции:

“Признать необходимым с 1 июля 1993 г. и до конца текущего года не принимать федеральными органами государственной власти и управления Российской Федерации решений, приводящих к увеличению расходов бюджетов всех уровней и государственных внебюджетных фондов.

Правительству Российской Федерации:

в двухнедельный срок внести предложения об отмене принятых в 1993 году федеральными органами государственной власти и управления Российской Федерации решений, приводящих к увеличению бюджетных расходов;

предусмотреть, что социально значимые расходы государства, а также расходы, обеспечивающие функционирование важнейших секторов экономики, индексируются Министерством финансов Российской Федерации в установленном порядке при уточнении республиканского бюджета Российской Федерации на 1993 год;

в двухнедельный срок внести предложения о возможном увеличении доходов республиканского бюджета Российской Федерации”.

То есть власть шла по пути сдерживания расходной части бюджета.

Во второй половине 1995 г. появились признаки того, что правительство освобождается от веры в жесткую бюджетную экономию как единственное средство от инфляции. Это выразилось в решении о замораживании цен на природный газ для производственных нужд, тарифов на электрическую и тепловую энергию, на перевозку грузов по железной дороге в период с 1 октября 1995 г. по 1 января 1996 г., а также о запрещении ведомствам, действующим в сфере естественных монополий, повышать цены более чем на 70% их прироста во всей экономике. Наверное, благодаря этому впервые за последние годы в конце 1995 г. не было значительного прироста цен.

В немонополизированных отраслях главная причина роста цен заключается в разбухании затрат на производство каждой единицы продукции (инфляция издержек).

Следует отметить отсутствие одного из основных стимулов для развития отечественной экономики, – т. е. активной работоспособности нашей производственной сферы (реального сектора экономики).

К числу факторов, обусловливающих рост цен в России, относится также долгосрочное занижение курса рубля по отношению к доллару и ряду других валют.

На наш взгляд, этому в большой степени способствовал искусственно созданный “валютный коридор”, благодаря которому цены на отечественные изделия в некоторых случаях превысили цены импортных аналогов. Курс национальной валюты может быть стабилен только в том случае, когда он поддерживается крепко стоящими на ногах производственными предприятиями, выпускающими конкурентоспособную продукцию и успешно реализующую ее на внутреннем рынке.

Эти причины и повлекли за собой резкое и обвальное падение курса рубля по отношению к доллару в августе 1998 года. 1998 г. оказался тяжелейшим годом. Объем промышленного производства сократился на 5,2%, инвестиции в основной капитал – на 6,7%, продукция сельского хозяйства – на 12,3%, экспорт – на 17%, реальные денежные доходы населения – на 16,3 процента. Федеральная инвестиционная программа 1998 г. полностью провалена.

Из предусмотренных к вводу 267 объектов введено лишь 15 (менее 6%). Рост потребительских цен в первом полугодии 1999 г. составил 24,5% – в годовом выражении это соответствует уровню инфляции примерно в 60-70%. За первые пять месяцев года цены выросли на 22,2%, в том числе на продовольственные товары – на 23,8%, непродовольственные товары – на 21,8%, платные услуги населению – на 15,3%, что вполне естественно в условиях резкого падения доходов населения.

Рост цен производителей опережал темпы увеличения потребительских цен, что обусловлено доминированием инфляции издержек, вызванной ростом обменного курса рубля и увеличением экспортных поступлений, а также оживлением производства товаров промежуточного потребления. По итогам текущего года ожидается рост цен производителей на 60-65% при росте потребительских цен на 50-60%.

Реальные располагаемые доходы населения сократились в январе-мае 1999 г. на 26,2% по сравнению с аналогичным периодом 1998 года. В большей степени сократились такие составляющие денежных доходов граждан, как оплата труда и социальные трансферты. В частности, средняя реальная начисленная заработная плата за первые пять месяцев текущего года составила лишь 61,9% от уровня того же периода 1998 года, а реальный размер начисленной пенсии – 50,4%. Соответственно, если в первом квартале 1998 г. численность населения с доходами ниже величины прожиточного минимума составляла 33 млн. человек (22,5% от общей численности населения), то в первом квартале 1999 г. – уже 55.2 млн. человек (37,7%).

В условиях кризиса возросла составляющая доходов физических лиц от собственности и предпринимательской деятельности. В то же время это естественным образом обусловило тенденцию к усилению дифференциации населения по доходам: соотношение доходов 10% наиболее и 10% наименее обеспеченного населения увеличилось с 13,2 раза в первые три месяца 1998 г. до 15,0 раз в 1999 г.

Сохраняется динамика роста доли расходов на потребление за счет сокращения прироста сбережений. Доля частного потребления в январе-мае текущего года возросла до 81,9% от совокупных доходов населения, тогда как в январе-мае 1998 г. она составляла 75,6%. Одновременно сократился оборот розничной торговли – в сопоставимых ценах на 14,3% по сравнению с январем-маем 1998 года. При снижении темпов инфляции и девальвации можно ожидать некоторого роста конечного спроса и товарооборота, однако, по итогам 1999 года их снижение составило 8-10%.

Существенно сократились в 1999 г. сбережения населения. Объем купленной частными лицами наличной иностранной валюты (при среднегодовом обменном курсе в 27 руб./долл.) превысил 8 млрд. долл., что составило 8,2-8,4% от доходов населения (в 1998 году – 12,6%). Рост депозитных вкладов граждан не более 25% – этот предельный уровень соответствует ситуации, при которой будет хотя бы частично восстановлено доверие населения к банковской системе и будет проводиться гибкая политика процентных вкладов, позволяющая, как минимум, сохранить реальные рублевые сбережения (в пересчете на инфляцию или обменный курс).

В 2000 году ситуация с инфляционными процессами протекала схоже с 1999 годом. Большим доверием у народа стали пользоваться валютные вклады, однако на несколько процентов увеличились и рублевые вклады населения. Более того, 2000 год можно назвать для России в этом плане наиболее успешным. В стране увеличился золотой запас, увеличилось оборот ВВП. В целом показатели инфляции в 2000 году были стабильны.

Уникальный характер российской инфляции требует использования особых методов ее регулирования, соответствующим современным реальным условиям российской экономики.

Поскольку инфляция порождена диспропорциями общественного воспроизводства в сложных условиях перехода России к рыночной экономике и распада традиционных связей с бывшими союзными республиками, то доминантой в антиинфляционной стратегии и политике должен быть воспроизводственный аспект. Поэтому первоочередной задачей в борьбе с инфляцией является преодоление экономического спада, эффективная инвестиционная политика, формирование стабильной макроэкономической структуры рынка с целью постепенного выравнивания диспропорций общественного воспроизводства.

Заключение

Инфляция – повышение общего уровня цен, наиболее общее – переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценение денежной единицы и соответственно рост товарных цен.

В зависимости от причин порождающих инфляцию она делится на инфляцию спроса и инфляцию издержек, с точки зрения появления различают открытую, скрытую и подавленную инфляцию, с точки зрения ожидаемости или предсказуемости инфляции выделяют: ожидаемую; неожидаемую.

Повышение цен и появление излишнего количества денег – это лишь внешние проявления инфляции; ее глубинной причиной является нарушение пропорций национального хозяйства, т.е. нарушение общего равновесия.

К негативным последствиям инфляционных процессов относятся снижение реальных доходов населения, обесценение сбережений населения, потеря у производителей заинтересованности в создании качественных товаров, ограничение продажи сельскохозяйственных продуктов в городе деревенскими производителями в силу падения заинтересованности, в ожидании повышения цен на продовольствие, ухудшение условий жизни преимущественно у представителей социальных групп с твердыми доходами (пенсионеров, служащих, студентов, доходы которых формируются за счет госбюджета).

Инфляция измеряется ростом цен. Чаще всего для этих целей используются показатели, характеризующие динамику последних. Базовыми показателями при этом служат индексы цен.

Индексы цен – это относительные показатели, характеризующие соотношение цен во времени. Они рассчитываются по отношению к базовому периоду. Среди них наиболее распространенными являются индекс стоимости жизни (индекс цен потребительских товаров), индекс оптовых цен (индекс цен производственного назначения) и дефлятор ВВП.

Борьба с инфляцией и разработка специальной антиинфляционной программы является необходимым элементом стабилизации экономики.

Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целом экономической политики. Необходимо учитывать при этом многосложный, многофакторный характер инфляции. В ее основе лежат не только монетарные, но и другие факторы. При всей значимости сокращения государственных расходов, постепенного сжатия денежной эмиссии требуется проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них – стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, создание рыночной инфраструктуры, повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности, изменение обменного курса рубля, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов.

Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных, гибких решений, настойчиво и целеустремленно проводимых в жизнь.

Уникальный характер российской инфляции требует использования особых методов ее регулирования, соответствующим современным реальным условиям российской экономики.

Поскольку инфляция порождена диспропорциями общественного воспроизводства в сложных условиях перехода России к рыночной экономике и распада традиционных связей с бывшими союзными республиками, то доминантой в антиинфляционной стратегии и политике должен быть воспроизводственный аспект. Поэтому первоочередной задачей в борьбе с инфляцией является преодоление экономического спада, эффективная инвестиционная политика, формирование стабильной макроэкономической структуры рынка с целью постепенного выравнивания диспропорций общественного воспроизводства.

Список литературы

  1. Андрианов В. Деньги и инфляция. – М.: Приор. 2001.
  2. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. – М.: ПРИОР. 1999.
  3. Булатов А.С. Экономика. – М.: Бек. 1999.
  4. Ефимова Е.Г. Экономика для юристов. – М.: МПСИ, 1999
  5. Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита. – М.: Банки и биржи, 1995.
  6. Камаев В.Д. Экономика и бизнес. – М.: МГТУ, 2001.
  7. Красавина Л.Н. Инфляция в условиях современного капитализма. М.: Финансы, 1995.
  8. Маконнелл К, Брю С. Экономикс. -М.: Республика, 1993.
  9. Основы экономической теории / Под ред. Камаева В.Д. М.: Владос, 1999.
  10. Самуэльсон П. Экономика. – М.: Прогресс, 1997.
  11. Хейне П. Экономический образ мышления. – М.: Новости, 1999.
  12. Чепурин М.Н. Курс экономической теории. Киров: АСА, 1999.
  13. Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред. Дробозиной Л.А. М.: ЮНИТИ. 2000
  14. Пансков В. Бюджетные противоречия//Независимая газета, 2002, 26 сентября
  15. Плышевский Б.П. Финансовое положение: новые тенденции.//Финансы, 2002, № 2.
  16. Политова Л.Г. Особенности привлечения иностранных инвестиций в России//Финансы, 2002, № 6.
  17. Рогова О.Л. Социально-экономическое положение России// Деньги и кредит, 2003, № 1.
  18. Сергиенко О.А. Стимулирование долгосрочного экономического роста. //Финансы, 2001, №12.
  1. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. – М.: ПРИОР. 1999. с. 410
  2. Дерябин А.А. Система ценообразования и финансов: пути совершенствования. М.: Политиздат, 1989. С. 43.
  3. Игнатьев С. (председатель Банка России). Модернизация экономики России: социальный контекст// Известия. 2003. 15 мая.
  4. Финансы. Денежное обращение. Кредит// Под ред. Дробызиной Л.А. М.: ЮНИТИ,2000. С. 51
  5. Основы экономической теории // Под ред. Камаева В.Д., М., Владос, 1999. С. 282
  6. АгаповаТ.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М.: МГУ. 1997. С. 252
  7. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. М.: ПРИОР. 1999. С. 412.
  8. Экономическая теория./Под ред. В.Д.Камаева. М.: ВЛАДОС, 2001. с. 432
  9. Экономическая теория / Под ред. И.П. Николаевой М.: Проспект. 2000. С. 308
  10. Экономическая теория./Под ред. В.Д.Камаева. – М.: ВЛАДОС, 2001. с. 438
  11. Экономическая теория./Под ред. В.Д.Камаева. – М.: ВЛАДОС, 2001. с. 430
  12. Экономическая теория./Под ред. В.Д.Камаева. – М.: ВЛАДОС, 2001. с. 447.
  13. Игнатьев С. (председатель Банка России). Модернизация экономики России: социальный контекст// Известия. 2003. 15 мая.

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Был ли этот материал полезен для Вас?

Комментирование закрыто.