Содержимое

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается в том, что в условиях нестабильной экономической и геополитической ситуации, компании подвержены рискам утраты платежеспособности и финансовой устойчивости по причине потери инвестиционных возможностей, снижения объемов кредитования, спада производства и рецессии в экономике.

Проблемы российских компаний обусловлены, как общим спадом спроса на продукцию и услуги, так и снижением объемов кредитования и возможности получения финансирования. Указанное обстоятельство вынуждает компании отслеживать собственное финансовое положение, его динамику и превентивно отслеживать риски потери финансовой устойчивости и платежеспособности. Кроме того, проведение анализа финансового положения необходимо компании для предоставления внешним пользователям, заинтересованным в соответствующей информации.

Финансовая устойчивость компании, ее платежеспособность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и продаж снижается ликвидность, уменьшая количество доходов и прибыли, и как следствие – ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не случайность, а результат эффективного управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости, а также уровня ликвидности и платежеспособности экономического субъекта дает возможность оценить рыночную устойчивость, бизнес-риски, в частности, возможность погашения обязательств перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, возможность финансовых вложений, рациональность заимствований, политику распределения и использования доходов и т.д.

Качественно проведенный финансовый анализ позволяет спрогнозировать проблемы, которые могут возникнуть в финансовой деятельности предприятия, выявить возможности, для решения проблем, провести работу по укреплению финансовой стабильности компании.

Степень научной разработанности темы выпускной квалификационной работы: методические подходы к оценке финансового положения организаций широко рассмотрены в научной и методической литературе. Практика оценки финансового положения экономических субъектов, а также методы и подходы анализа рассмотрены в трудах И.А. Бланка, Л.Е. Басовского, О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, Н.П. Любушина, Л.Г. Скамай, Г.В. Савицкой, Е.М. Стояновой, А.Д. Шеремета и многих других.

Целью данной работы является проведение анализа и оценки финансового положения организации.

Задачами выпускной квалификационной работы являются:

  • исследование финансового положения организаций отрасли информационных технологий;
  • проведение анализа показателей финансового положения организации и их оценка;
  • разработка рекомендаций по укреплению финансового положения организаций отрасли информационных технологий.

Объектом настоящего исследования является финансовое положение организации.

Предмет исследования – анализ и оценка финансового положения организации.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых – экономистов по вопросам методологии и практики проведения оценки финансового положения экономического субъекта в целях получения наиболее объективной картины об уровне его финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

Нормативно-правовую базу исследования составляют нормативные и законодательные акты Российской Федерации, Указы Президента и Постановления Правительства Российской Федерации, официальные документы органов государственной власти и управления, нормативные материалы, посвященные регулированию деятельности хозяйствующих субъектов с точки зрения обеспечения их устойчивого финансового состояния.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, приложений.

Во введении обосновывается актуальность исследования, ставятся цель и задачи по анализу финансового положения организации, методический аппарат и теоретическая база.

В первой главе исследуются теоретические и методические аспекты анализа и оценки финансового положения организации, в том числе изучается содержание, исследуются методические подходы и группируются основные показатели анализа и оценки финансового положения организации.

Во второй главе дается краткая организационно-экономическая характеристика, проводится анализ и оценка финансового положения организации ООО «АСКОН-Уфа», а также выявляются макроэкономические тенденции.

В третьей главе предлагаются основные направления укрепления финансового положения компаний ИТ-отрасли в целом и организации ООО «АСКОН-Уфа», среди которых оптимизация управления дебиторской и кредиторской задолженностью, а также способы увеличения собственного капитала.

В заключении делаются выводы по результатам исследования.

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Содержание анализа и оценки финансового положения
организации

Результаты хозяйственной деятельности в любой сфере бизнеса зависят от состояния, структуры и эффективности использования финансовых ресурсов, которые обеспечивают работу организации. В связи с этим поддержание устойчивого финансового положения является ключевым моментом и итоговым результатом функционирования любой компании.

В условиях нестабильности внешней среды благополучие и финансовый успех предприятия всецело зависят от того, насколько эффективна его деятельность. Изучение финансового положения, определение причинно- следственных связей между использованными ресурсами и полученными результатами формируют основу для научно обоснованного прогноза его состояния в будущем при планировании и прогнозировании.

Для удовлетворения общих потребностей заинтересованных пользователей в бухгалтерском учете формируется информация о финансовом положении организации, финансовых результатах и изменениях в финансовом положении.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Кроме того, основными этапами анализа, по мнению автора, являются:

  • оценка имущественного положения, проводимая путем анализа баланса (горизонтального и вертикального);
  • оценка ликвидности и платежеспособности (проводимая для оценки финансового положения в краткосрочной перспективе);
  • оценка устойчивости финансового положения.

Все те же критерии характерны и для анализа финансового состояния.

Можно заключить, что термин финансовое положение идентичен термину финансовое состояние предприятия.

Финансовое состояние формируется в процессе финансовой деятельности организации. Исследование научной литературы доказывает, что существует много разночтений в характеристике финансовой деятельности организации.

Одни авторы, сделавшие существенный вклад в развитие экономического анализа, такие как А.Д. Шеремет [41, с. 92], М.И. Баканов [14, с. 83], под финансовой деятельностью понимают «размещение и использование средств организации».

Определение финансовой деятельности организации Г.В. Савицкой [38, с. 47] сводится к «состоянию капитала в процессе его кругооборота и способности субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени». Отмечается, что в ходе финансово-хозяйственной деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, меняется структура средств и источников их образования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, следовательно, меняется финансовое состояние организации, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Следует отметить, что ряд ученых экономистов, М.Н. Крейнина [28, с. 99], В.В. Ковалев [26, с. 104], А. Н. Жилкина [24, с. 51]разделяют подход А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина [41, с. 113] к раскрытию сущности финансовой деятельности предприятия. По мнению В.В. Ковалева финансовая деятельность – это характеристика имущественного и финансового потенциалов хозяйствующего объекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития объекта на перспективу.

Источники информации для проведения анализа финансового состояния подразделяются на внутренние и внешние. К внешним источникам информации относится нормативно-правовая база, содержащая информацию относительно методологии анализа, к внешним источникам относится внутренняя управленческая, годовая бухгалтерская, а также прочая внутренняя информация о деятельности хозяйствующего субъекта [11, с. 33].

Исходя из определения финансовой деятельности, предложенного А.Д. Шереметом и М.И. Бакановым, можно сделать следующий основополагающий вывод, о том, что финансовая деятельность выражается:

  • рациональностью структуры активов и пассивов, иными словами средствами организации и их источниками;
  • эффективности использования имущества и рентабельности продукции;
  • степенью финансовой устойчивости предприятия;
  • уровнем ликвидности и платежеспособности.

В своей работе Т.Г. Вакуленко [20, с. 199], дает определение сущности финансовой деятельности, «как важнейшей характеристики экономической деятельности предприятия, определяющей конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, с его помощью оценивается, в какой степени гарантированы интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям».

Следовательно, сущность финансовой деятельности организации характеризуется, как правило, в широком и узком смысле.

В широком смысле под финансовой деятельностью организации понимаются все аспекты управления финансовыми ресурсами отдельной компании; это управление выделилось в начале XX века в специальную область знаний, получившую название «финансовый менеджмент».

В узком смысле под финансовой деятельностью организации следует понимать управление денежными потоками, которые связаны с выбором и обслуживанием внешних источников его финансирования. Данные денежные потоки прямо влияют на формирование общей прибыли компании; поэтому можно дать следующую формулировку: «под финансовой деятельностью организации понимается целенаправленная система мер по обеспечению привлечения необходимого объема капитала из внешних источников и своевременного и полного им выполнения обязательств по его обслуживанию и возврату».

В условиях кризиса повышается значение анализа финансового состояния организации. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную экономическую ответственность за результаты собственной хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами.

Оценка финансовой деятельности организации представляет собой комплексное понятие, характеризуемое системой аналитических показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. С ее помощью определяется финансовое состояние, кредитоспособность, ликвидность, конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. А.Д. Шеремет отмечает, что финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Финансовая деятельность характеризуется процессами движения и обеспечения сохранности имущества организации, контролем за его использованием. Финансовое состояние – это результат взаимодействия всех составляющих системы финансовых отношений компании. Осуществление анализа финансового состояния требуется в процессе всей жизнедеятельности предприятия. Финансовый анализ выступает гибким инструментом в руках руководителей компаний. Так, руководители и учредители его проводят для поиска путей наиболее эффективного использования ресурсов и повышения результатов функционирования. Кредитные организации – для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска. Поставщики – для своевременного получения платежей.

По мнению, А.Д. Шеремета основными факторами, которые определяют финансовое состояние, относятся:

  • во-первых, исполнение финансового плана и обеспечение потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли;
  • во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Кроме этого, А.Д. Шеремет отмечает, что к сигнальному показателю, характеризующему финансовое состояние, относится платежеспособность предприятия, отражающая его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков согласно хозяйственным договорам, погашать кредиты, выплачивать заработную плату персоналу, исполнять платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды.

Основной целью осуществления оценки финансового состояния организации является изыскание возможностей ее последующего развития, определенного по результатам комплексного анализа хозяйственной деятельности, который следует проводить с помощью системы разных коэффициентов и показателей, способных в комплексно охарактеризовать состояние и развитие объекта анализа [18, с. 192].

Существует множество факторов, которые в разной степени влияют на финансовое состояние компании. Все факторы разделяют на несколько основных групп: внутренние и внешние, основные и второстепенные.

Внутренние факторы воздействуют на ликвидность, платежеспособность организации и ее финансовую устойчивость. Их примерами являются: состояние ресурсов, условия их потребления, размер и структура таких ресурсов.

К внутренним факторам относятся:

  • структура ассортимента продукции, работ, услуг организации. Расширение ассортимента продукции компании способствует повышению выручки. Если в общем объеме продаж растет доля товаров высокого качества, то это способствует повышению доли прибыли в цене такого товара, поскольку такие товары покупаются чаще именно как престижные и более удобные в потреблении. Таким образом, увеличение структуры выручки способствует росту рентабельности деятельности;
  • объем выручки. Повышение объемов продаж при постоянной доле прибыли в цене способствует предприятии получать больший доход;
  • организация технологического процесса реализации продукции и товаров;
  • состав и численность персонала. Квалификация персонала, качество сервиса, и другие навыки, имеющие большое значение в деятельности организации, способствуют ее устойчивому функционированию и увеличению;
  • состояние технической базы организации. Современная развитая база, находящаяся в организации, дает возможность увеличивать товарооборот. Однако это увеличение возможно зачастую в долгосрочном периоде. В целом же, рост выручки организации позволяет увеличить прибыль, повысить рентабельность. Величина прибыли, которую получает компания, напрямую зависит от суммы прибыли, заложенной в цену товара;
  • управление дебиторской задолженностью. В настоящее время управление дебиторской задолженностью выступает ключевой составляющей в управлении компанией. Уменьшение дебиторской задолженности позволяет ускорить оборот денежных средств, что непосредственно влияет на размер получаемой прибыли; политика экономии средств. Политика экономии средств способствует снижению затрат на реализацию, что, позволяет увеличить прибыль. В данном случае, прежде всего, понимается относительное уменьшение затрат, а также деловая репутация предприятия. Деловая репутация – выступает одной из нематериальных благ, которая характеризуется оценкой профессиональных качеств компании. Это сложившееся мнение потребителей данной организации о ее работе, ее потенциале на рынке. Каждая организация должна способствовать росту уровня деловой репутации. Это способствует закреплению собственного положения на рынке, и как следствие – увеличению размера получаемой прибыли и росту рентабельности [21, с. 147].

К внешним факторам, которые непосредственно воздействуют на прибыль организации необходимо отнести следующие:

  • емкость рынка, на котором функционирует предприятие. От размера рынка зависят обороты товаров в организации. С ростом емкости рынка, повышаются возможности компании по получению прибыли;
  • конкурентность на рынке. Развитие конкурентности приводит к тому, что прибыль организации растет медленно, или остается на текущем уровне или сокращается. Борьба на рынке с высоким уровнем конкуренции требует достаточных затрат от организации;
  • уровень цен, задаваемый поставщиком продукции. Очень важно обладать налаженными связями со стабильными поставщиками продукции, которые не злоупотребляют повышением цен на продукцию, а также цены на услуги сторонних организаций. Повышение цен на услуги сторонних организаций, которыми приходится пользоваться, способствует рентабельности деятельности организации. К таким компаниям относятся ремонтные, транспортные компании и др.

На основе изучения различных точек зрения авторов к определению термина «финансового состояния» логичным представляется формулировка понятия устойчивого финансового состояния экономического субъекта, под которым предлагается понимать состояние, обеспечивающее своевременное исполнение своих обязательств за счет собственного капитала и долгосрочных заимствований, а также позволяющее оперативно и адекватно реагировать на меняющиеся условия внешнего и внутреннего окружения без ущерба собственного развития. В свою очередь под неустойчивым финансовым состоянием экономического субъекта предлагается понимать неспособность экономического субъекта отвечать по своим обязательствам перед кредиторами в текущей или среднесрочной перспективе.

Руководство предприятий и организаций различных форм собственности должно уделять пристальное внимание применяемым методам оценки финансового состояния для получения наиболее объективной картины о сложившейся финансовой ситуации, а также выработке адекватного реагирования на изменение условий внутренней и внешней среды.

 

1.2. Исследование методических подходов к анализу и оценке
финансового положения организации

 

Многообразие задач, возникающих в процессе финансового анализа, требует использования разнообразных методов для их решения. До настоящего времени не выработана единая классификация применяемых методов, способов и приемов.

Анализ финансового состояния организации включает в себя следующие блоки:

  • общая оценка финансового состояния и его изменение за период;
  • проведение анализа финансовой устойчивости предприятия;
  • расчет и анализ финансовых коэффициентов [42, с. 44-50].

Конкретизировав каждый блок, определим следующие этапы анализа финансового состояния организации:

  • оценка структуры и динамики активов и пассивов баланса;
  • анализ ликвидности и платежеспособности организации;
  • оценка финансовой устойчивости и определение уровня деловой активности предприятия;
  • анализ показателей рентабельности.

Основные взгляды исследователей на классификацию методов финансового анализа представлены в таблице 1.

Таблица 1. Основные взгляды исследователей на классификацию методов финансового анализа

Авторы Подход
1 2
Г.М. Лиференко, И.А. Бланк, В.В. Бочаров Предлагают к применению шесть общепризнанных методик анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый, сравнительный, анализ абсолютных и относительных показателей, факторный анализ
В.П. Литовченко, Л. В. Прыкина Предлагают разграничивать аналитические методы с точки зрения: формализации, инструментария, используемых моделей
В. Р. Банк, О. В. Ефимова, В.В. Ковалев, Е. Н. Лобанова, В. Л. Паламарчук, В. Б. Минасян Разграничивают методологию по степени формализации: формальные и неформальные методы, статистические методы, методы принятия решений и др.

 

Представляет интерес классификация методов финансового анализа, предлагаемая В.П. Литовченко [31, с. 52]. В ней разграничены методы по степени формализации, применяемому инструментарию и используемым моделям.

Основываясь на мнения авторов, выделим такой признак, как используемые в анализе модели на рисунке 1.

 

Рисунок 1. Основные типы моделей, используемые в финансовом анализе

 

Стоит отметить, что перечисленные методы анализа способствуют аналитическому прочтению финансовых отчетов, исходной базой которых, прежде всего, являются данные бухгалтерского учета и отчетности. Однако существуют и другие методы финансового анализа.

Представляется, что данные различного типа модели, используемые в финансовом анализе, позволяют выявить связи между основными показателями с целью:

  • выявления финансового положения предприятия в текущий момент времени;
  • определения изменений в финансовом состоянии, в динамике и выявления основных факторов, вызвавших эти изменения;
  • прогнозирования основных тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Среди методов, применяемых для анализа финансового состояния, можно выделить следующие:

  • сравнение: финансовые показатели сравниваются как с базисными, так и с плановыми показателями;
  • группировка: показатели группируются в зависимости от признаков/факторов;
  • метод цепных подстановок: производится замена отчетного показателя на базисный; позволяет определить влияние отдельных факторов.

Инструментом в анализе чаще всего выступают финансовые коэффициенты, выявляющие как динамику показателей, так и пределы допустимых значений (ограничений) и соотношений показателей.

В итоге коэффициенты на основе критериев дают качественную оценку финансовому состоянию организации, чаще всего на основе балльных оценок.

Итоговые показатели, отражающие состояния организации определяются следующими методами:

  • методом сумм (суммированием темпов прироста отобранных показателей);
  • среднеарифметической величиной (схож с методом сумм, но также учитывает вес отдельных показателей);
  • методом суммы мест (суммированием достигнутых предприятием мест в разрезе отдельных показателей);
  • методом балльной оценки (каждый показатель имеет свой балл в общей шкале в зависимости от значения).

В основном итоговый расчет оценки финансового состояния происходит методом балльных оценок, так как данный метод учитывает все факторы и предполагает всесторонний подход к оценке [13, с. 82].

Большинство исследователей, таких как К.А. Блохин, В.В.Ковалев, Т.Г. Вакуленко, считают, что формализованные методы при проведении финансового анализа являются основными и носят объективный характер, поскольку в их основе лежат строгие аналитические зависимости (Таблица 2).

 

Таблица 2. Характеристика формализованных методов финансового анализа

Наименование метода Сущность метода Примеры области применения метода
1 2 3
Разработка системы показателей Разработка совокупности взаимосвязанных величин, всесторонне отражающих развитие и состояние субъекта экономической деятельности Определение ключевых финансовых показателей субъекта
Метод сравнения Выбор ключевых показателей и сравнение их значений с плановыми или фактическими значениями Определение отклонений от плановых показателей развития предприятия
Метод аналитических таблиц Систематизация данных в табличной форме и проведение анализа Составление годовой или ежеквартальной отчетности
Метод детализации Детализация и описание определенных показателей и их всесторонне исследование Выявление динамики протекания финансовых и хозяйственных явлений, факторный анализ
Экспертные оценки Экспертный опрос, обзор вариантов развития событий, описание альтернатив развития Прогнозирование рисков финансово-экономического развития субъекта
Методы чтения и анализа бухгалтерской отчетности Исследование принципов формирования статей бухгалтерской отчетности, проведение горизонтального и вертикального анализа, расчет динамики коэффициентов Чтение и анализ бухгалтерской отчетности экономического субъекта

 

В.В. Ковалев [25, с. 89] объединяет данные методы в группу элементарных методов микроэкономического анализа, авторы С.А. Орехов и В.А. Селезнев [34, с. 18] именуют их как классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа, К.А. Раицкий [37, с. 102] и Л.Г. Скамай [40, с. 190] называют их классическими методами экономического анализа.

К неформализованным же методам относят методы, основанные на логическом описании аналитических приемов. Существуют десятки таких методов, поэтому многие исследователи их разбивают на группы.

Первая группа включает методы процентных чисел, балансовый метод, приемы детерминированного анализа (Таблица 3).

 

Таблица 3. Элементарные методы макроэкономического анализа

Наименование метода Сущность метода Примеры области применения метода
1 2 3
Балансовый метод Изучение соотношений двух групп взаимосвязанных показателей, итоги которых должны быть равны между собой Анализ правильности и адекватности использования финансовых ресурсов, а также источников их формирования
Приемы детерминированного факторного анализа Предложение алгоритма расчета частных приращений результативного показателя (факторная модель замыкается на систему факторов, которые поддаются объединению в данную модель Измерение влияния экономической ситуации на динамику ключевых финансовых результатов (выручки, себестоимости, прибыли)
Метод процентных чисел Оценка влияния структурных сдвигов на изменение результативного показателя Степень влияния структурных сдвигов базового показателя (выручки) на изменение уровня себестоимости продаж

 

Однако вне зависимости от различий в именовании данной группы разными авторами, все они сходятся в том, что целевой установкой данных методов является анализ эффективности работы предприятия и поиска резервов её повышения. Вторую группу согласно классификации методов финансового анализа, как по В.В.Ковалеву, так и у других исследователей, выделяющих широкую классификацию по инструментарию методов и приемов анализа, составляют традиционные методы экономической статистики [25, с. 105].

Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская [13, с. 188]вообще отдельно не выделяют такую группу, но такой метод как ситуационный анализ и прогнозирование в противоположность В.В.Ковалеву, относит к неформализованным методам.

Третью группу в классификациях методов финансового анализа по мнению указанных авторов и многих других исследователей, образуют математико-статистические методы изучения связей.

 

Таблица 4. Характеристика традиционных методов экономической статистики

Наименование метода Сущность метода Примеры области применения метода
1 2 3
Метод средних величин Обобщение, замена множества индивидуальных значений признака некоторой величины, характеризующей всю совокупность Выявление положения предприятия в отрасли на основе сравнения ряда показателей
Метод группировок Разделение совокупности показателей на однородные группы по определенным признакам Горизонтальный и вертикальный анализ имущества по источникам его формирования
Элементарные методы обработки рядов данных Расчет количественных характеристик ряда показателей и выявление определенной динамической тенденции Построение интервального ряда (выручка за ряд лет или поквартально)
Индексные методы Расчет производится путем сравнения базисного и фактического показателя в динамике по сравнению с планом Применяется в факторном анализе для выявления степени влияния факторов на ключевой измеряемый показатель (выручка, прибыль и т.д.)

 

Стоит отметить, что К.А. Блохин, Л.П. Петрова [17, с. 188] также выделяют некоторые из этих методов, объединяя их в группу методов оптимального программирования.

В отдельную группу согласно классификации методов финансового анализа, как по В.В. Ковалеву, так и у других исследователей, выделяющих широкую классификацию по инструментарию методов и приемов анализа, выделяют методы финансовых вычислений.

Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская несмотря на то, что отдельно выделяют методы теории принятия решений среди формализованных методов, ситуационный анализ и прогнозирование не включают в данную группу, а напротив также, как и Л.В. Донцова [22, с. 89], относят к неформализованным методам. В этой связи вполне логично, что в классификациях методов финансового анализа у указанных авторов и многих других исследователей, отдельную группу образуют методы теории принятия решений (Таблица 5).

Таблица 5. Характеристика методов теории принятия решений

Наименование метода Сущность метода Примеры области применения метода
1 2 3
Ситуационный анализ, прогнозирование, имитационное моделирование В основе модели, описывающие функциональные и детерминированные связи – каждому значению факторного признака соответствует определенное неслучайное значение результативного показателя Проведение факторного анализа прогнозных значений показателей эффективности, перспективный анализ
Метод построения дерева решений и проблем Определение единой цели и разработка вариантов развития событий по различным сценариям с последующим анализом вариантов развития событий Определение наиболее эффективных вариантов инвестиционных вложений
Линейное программирование Поиск максимума или минимума выбранной целевой функции с учетом определенных ограничений Разработка стратегических планов и программ развития
Метод оценки чувствительности Аналитический метод, позволяющий выявить реакцию доходности на изменение ряда показателей, влияющих на чистый дисконтированный доход Оценка целесообразности реализации инвестиционных проектов, оценка бизнеса

 

Итоговый расчет оценки финансового состояния происходит методом бальных оценок, так как данный метод учитывает все факторы и предполагает всесторонний подход к оценке (Таблица 6).

 

Таблица 6. Характеристика методов финансовых вычислений

Наименование метода Сущность метода Примеры области применения метода
1 2 3
Дисконтирование и наращивание Исследование динамики значений показателей с учетом влияния факторов инфляции и риска Заемные операции, оценка эффективности финансовых сделок, оценка направления финансовых вложений
Методы оценки денежных потоков Суммарная оценка приращенного денежного потока, в основе которого лежит будущая стоимость Оценка инвестиционных проектов, разработка стратегии развития предприятия

 

Полученная итоговая оценка финансового состояния имеет большое значение для потенциальных инвесторов и партнеров компании. Но рынок на современном этапе характеризуется высокой динамичностью возникновения и исчезновения экономических интересов его участников ввиду неопределенности внешней среды, поэтому необходимо иметь представление о предприятии в перспективе, то есть производить прогноз оценки финансового состояния. Именно для проведения прогноза чаще всего пользуются способом интегральных оценок, так как данный метод учитывает все взаимосвязи между показателями, а также позволяет с точностью проследить возможную динамику и выявить отклонения.

Подводя итоги исследованию методических подходов к оценке финансового состояния можно сделать вывод о том, что данный вопрос является остро дискуссионным в современной экономической науке. В процессе проведения оценки применяемая методика должна быть наиболее сжатой и лаконичной, что, в то же время не должно снижать объективности ее результатов. Таким образом, в целях определения устойчивого финансового состояния необходимо использовать комплекс формализованных и традиционных методов оценки финансового состояния, включающий: метод группировки, метод сравнения, а также индексный метод, которые позволят наиболее лаконично сформулировать категорию финансового состояния, к которой относится экономический субъект.

 

 

1.3. Основные показатели анализа и оценки финансового положения
организации

 

Обширный перечень критериев и показателей, а также логики и структуры проведения анализа финансового состояния рассматривается в трудах ведущих экономистов.

Для того чтобы оценить финансовое состояние предприятия, как во внешней, так и во внутренней среде используется ряд показателей.

Одним из таких показателей является финансовая устойчивость организации. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, то есть с соотношением «собственный капитал – заемный капитал». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств.

Исследователь М.А. Вахрушина обращает внимание на тот факт, что с точки зрения методологии проведения анализа финансовой устойчивости предприятия, российские и зарубежные аналитики «солидарны» между собой, и с точки зрения принципиальных подходов к исследованию состояния предприятия российская практика плавно вливается в мировую. В частности, при оценке финансового состояния предприятия используются 4 основных метода анализа – вертикальный, горизонтальный, факторный и сравнительный.

Применение методов вертикального, горизонтального и факторного анализа не вызывает принципиальных сложностей. Однако сравнительный метод анализа не освоен на должном уровне. Уточним, что суть сравнительного метода состоит в сравнении рассчитанных показателей с нормальными или среднеотраслевыми показателями. Наиболее благополучно обстоят дела с использованием сравнительного метода анализа в отношении показателей ликвидности и прибыльности.

Например, для определения, является ли достаточным уровень отдачи на вложенный в предприятие капитал, возможно сравнить расчетные величины показателей рентабельности предприятия с альтернативным уровнем доходности на вложенный капитал. В качестве показателей, характеризующих альтернативный уровень доходности на вложенный капитал, могут использоваться (в зависимости от сферы деятельности организации) ставки процентных выплат по кредитам, уровень депозитных ставок для юридических лиц, уровень доходности по ценным бумагам, наконец, текущий уровень инфляции.

Исследователи Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова [22, с. 59] пишут о том, что методик определения финансовой устойчивости достаточно много, выявился также круг показателей, на основании которых можно определить финансовое положение предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основании данных о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и характеризует степень независимости предприятия от рынка ссудных капиталов.

Автор статьи о методике проведения анализа финансового состояния предприятия – А.В. Торчинова [43, с. 30-32], считает, что, прежде чем проводить финансовый анализ (для целей финансового анализа предлагается использовать не только традиционные бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, а также 3, 4 и 5 формы бухгалтерской отчетности за ряд лет), следует обратить внимание на состав и качество этой отчетности, поскольку данные формы отчетности не идеальны, следовательно, требуют «очистки» от целого ряда брутто-статей.

Важнейшей задачей исследования финансовой устойчивости является анализ величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние её активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Проведение анализа финансовой устойчивости опирается на многочисленные источники информации, формируемой как внутри организации, так и во внешней среде. Отправным источником информации для анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Преобразование исходной учетно-аналитической информации в выводы и рекомендации осуществляется с помощью разнообразных аналитических операций и процедур. Ключевую роль в данном контексте играют показатели, которые позволяют оценить финансовую устойчивость в ретроспективном и перспективном аспектах. В экономической литературе многие авторы предлагают разные показатели для анализа финансовой устойчивости, которые схематично представлены на рисунке 2 и в качестве которых используют показатели, характеризующие степень обеспечения запасов и затрат источниками их формирования.

Рисунок 2. Показатели для анализа финансовой устойчивости

 

Наиболее полно обобщающим абсолютным показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса [39, с. 90].

Если рассматривать сами коэффициенты, то на сегодняшний день в современной науке происходит следующее: один и тот же показатель может иметь не одно название, несколько методик расчета и толковать его разные специалисты могут по-разному. Большое количество авторов предлагают целый спектр нормативных значений для большей части показателей равных для всех отраслей, но необходимо отметить, что у каждой отрасли существуют свои границы допустимых значений для показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др., которые меняются в соответствии с состоянием современной экономики.

Теперь в связи с предложенным порядком анализа изучим ряд наиболее применяемых и актуальных показателей, перечень которых представлен на рисунке 3.

Рисунок 3. Перечень актуальных показателей анализа финансовой устойчивости

 

Рассмотрим более подробно некоторые из приведенных показателей.

Соотношение текущих активов и внеоборотных активов: следует обратить особое внимание на динамику коэффициента, поскольку четкая негативная тенденция свидетельствует об отвлечении финансовых ресурсов из оборота, что может привести к банкротству предприятия.

Обеспеченность внеоборотных активов постоянным капиталом показывает, какая доля внеоборотных активов предприятия финансируется за счёт постоянного капитала. Если коэффициент продолжительное время снижался – это будет являться негативным признаком. При расчете данного показателя обязательно необходимо обратить внимание на такой агрегат, как постоянный. Его расчет ведется вычитания прочих собственных средств и долгосрочных обязательств из собственного капитала и не является аналогом такого коэффициента как перманентный капитал.

Кроме того, в процессе анализа важно учесть значения таких коэффициентов как доля постоянного капитала, доля собственного капитала, доля заемного капитала, соотношение собственного и заемного капитала, соотношение заемного и собственного капитала, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченность процентов к уплате, соотношение запасов и чистых текущих активов.

Общая ликвидность: характеризует способность предприятия покрыть все обязательства и продолжить свою деятельность. Данный коэффициент рассчитывается как отношение всех активов организации к ее обязательствам. Удовлетворительным состоянием считается, когда активы организации в два раза превышают ее обязательства. Текущая ликвидность: нормальным считается состояние, при котором данный коэффициент более единицы.

Срочная ликвидность: показывает способность предприятия мгновенно расплатиться по всем текущим обязательствам и рассчитывается как отношение высоколиквидных активов (денег) к краткосрочным обязательствам. Ликвидность при мобилизации средств является одним из наиболее интересных с точки зрения анализа, поскольку позволяет учесть мгновенную стоимость всех активов организации при ситуации, когда ей нужно расплатиться по всем обязательствам.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо проанализировать показатели, влияющие на нее косвенно. К таким показателям относятся: экономическая рентабельность, финансовая рентабельность, а также деловая активность.

На рисунке 4 приведены формулы для расчета показателей рентабельности и деловой активности компании.

 

 

Рисунок 4. Формулы для расчета показателей рентабельности и деловой активности компании

Вероятность банкротства: показатели, характеризующие анализ банкротства названы по именам их авторов: Z-счет Альтмана, Коэффициент Фулмера, Коэффициент Чессера, Вероятность банкротства по Биверу.

Кроме того, даже комплексный результат показателей не всегда отражает реальную ситуацию: для некоторых вполне успешных предприятий указанные показатели могут показать высокую вероятность банкротства.

При подготовке графических отчетов по данным показателям можно порекомендовать использовать не сами значения показателей, а их базисные темпы прироста со знаком «минус», которые позволят более адекватно представить информацию о динамике оборачиваемости.

При анализе показателей рентабельности важно сравнить их значения до и после налогообложения, поскольку низкое значение показателя после налогообложения, зачастую, свидетельствует лишь о неправильно проводимой налоговой политике предприятия, а не о его неспособности зарабатывать деньги. Комплексное качественное оценивание – это способ содержательной интерпретации финансового состояния компании на основе использования дерева оценок, объединяющего отдельные финансовые показатели.

Использование процедуры комплексной оценки и агрегирование результатов качественного анализа до самого высокого уровня иерархии показателей позволяет сформулировать итоговую характеристику финансового состояния предприятия, выраженную в краткой форме (зачастую одним, словом, например, «отлично»).

Если конечный показатель ухудшится, необходимо выявить причины отклонений, опускаясь на более низкие уровни дерева финансовых коэффициентов.

Проанализировав комплекс критериев оценки финансового состояния необходимо указать, что наиболее объективными критериями для определения типа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

  • уровень достаточности собственного капитала;
  • динамическая оценка коэффициентов рыночной и финансовой устойчивости;
  • группировка активов и пассивов по степени ликвидности, а также расчет ключевых коэффициентов ликвидности.

Обобщая данные, приведенные в теоретической части исследования, можно выделить наиболее традиционные показатели и критерии, используемые в анализе финансового состояния российских предприятий (Приложение 3).

Результативность объективной оценки финансового состояния зависит от выявленных проблем формирования и использования финансовых ресурсов компании и проведения более глубокой оценки на основе полученных результатов.

В качестве основного аналитического документа для проведения анализа используется бухгалтерский баланс и приложения к нему. С его помощью проводится не только подробный вертикальный и горизонтальный анализ статей бухгалтерского баланса, но и расчет различных коэффициентов, определяющих соотношение различных показателей. Тем не менее, баланс является не единственным источником информации. Для целей анализа привлекаются информационно-аналитические показатели, которые можно условно разделить на пять блоков.

Международная финансовая отчетность предоставляет пользователям более достоверную информацию о предприятии и включает существенно большее количество раскрытий, поэтому для оценки финансового состояния организаций может применяться более широкий спектр процедур финансового анализа. Любая финансовая отчетность базируется на трех принципах: признание, раскрытие, измерение. Оценка качества применения данных принципов предполагает: определение количества и структуры нераскрываемой информации; выявление мнимых различий в подходах к признанию операций по национальным и международным учетным стандартам, которые намеренно не устраняются; определение частоты и вероятных причин изменения учетной политики и влияние этих изменений на финансовые показатели; определение степени влияния выбранной функциональной валюты учета на финансовые показатели компании. Понимание и правильное применение принципов признания, раскрытия и измерения влияет на финансово-экономические показатели деятельности компании, поскольку одно и то же событие часто можно интерпретировать и отразить в отчетности по-разному, таким образом, повлияв на интересы различных групп пользователей отчетности. Поэтому при анализе финансовой отчетности нужно понимать, как использование этих принципов может влиять на финансовую информацию, раскрываемую в отчетности в зависимости от стратегии развития компании. Измерение информации важно при составлении отчетности. При использовании разных методов оценки обязательств их сумма может быть различной, что также влияет на финансовые показатели компании. В отчетности по МСФО существует отдельное примечание, идущее сразу за выдержками из учетной политики, – «Основные оценки и допущения». В нем описываются статьи отчетности, для оценки которых используются различные допущения и суждения менеджмента. К числу таких статей обычно относятся: обесценение активов; оценка обязательств по восстановлению окружающей среды; условные активы и обязательства; нематериальные активы, идентифицированные при приобретении бизнеса, и другие статьи. Большинство указанных статей признается в суммах, исходя из дисконтированной оценки будущих денежных потоков. Ряд статей признается, исходя из субъективной оценки менеджментом вероятности риска наступления негативных событий. Все указанные статьи влияют на финансовые коэффициенты при оценке бизнеса компании аналитиками: коэффициенты оборачиваемости; коэффициенты финансовой устойчивости и др. С точки зрения финансового аналитика важно посмотреть динамику изменения указанных статей за несколько лет, сравнить оценку этих статей с другими компаниями, имеющими приблизительно такие же характеристики. Таким образом, признание является очень важным, поскольку в результате него изменяются показатели финансовой отчетности, финансовые индикаторы, и таким образом оно информирует пользователей финансовой отчетности об изменениях в бизнесе компании. Однако без надлежащего раскрытия пользователи отчетности могут не так понять причины и эффект данных изменений.

Таким образом, анализ финансового состояния – финансовый анализ, проводимый в ускоренном режиме. Показатели для проводимого анализа выбираются аналитиками, в основном, укрупненно, а их суть отражает общую финансовую ситуацию на предприятии и позволяют оценить проблемные зоны функционирования.

Необходимо отметить, что финансовыми аналитиками компаний может использоваться любой способ анализа финансового состояния, а показатели могут дополняться, однако представленная методика является наиболее распространенной.

В ходе исследования были представлены основные теоретические моменты, касающиеся категории «финансовое состояние», позволяющие в полной мере оценить степень важности проведения мероприятий по анализу и оценке финансового состояния предприятия в условиях неопределенности. Результаты анализа позволяют выявить слабые места организации, требующие разработки дальнейших мер с целью их ликвидации. Под устойчивым финансовым состоянием предлагается понимать состояние, обеспечивающее своевременное исполнение своих обязательств за счет собственного капитала и долгосрочных заимствований, а также позволяющее оперативно и адекватно реагировать на меняющиеся условия внешнего и внутреннего окружения без ущерба собственного развития. В свою очередь под неустойчивым финансовым состоянием экономического субъекта предлагается понимать неспособность экономического субъекта отвечать по своим обязательствам перед кредиторами в текущей или среднесрочной перспективе.

По итогам анализа предприятие может сделать выводы о своем реальном экономическом положении, оценив степень влияния каждого из показателей или факторов (в зависимости от рассчитанных коэффициентов) на финансовое состояние. Поэтому выводом для анализа финансового состояния в большинстве случаев будет являться определение текущего состояния, а также выявление дальнейшего прогноза при условии проведения необходимых мероприятий.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
(НА ПРИМЕРЕ ООО «АСКОН-УФА»)

 

2.1. Исследование финансового положения организаций отрасли
информационных технологий

 

Активное развитие российского рынка информационных технологий (далее ИТ-рынок) оказывает существенное влияние на экономику страны и рассматривается рядом экспертов как ключевой фактор перехода от сырьевой экономической модели к экономике знаний. Это объясняется тем, что информационные и коммуникационные технологии в РФ (и во всем мире) становятся основным источником внедряемых инноваций, которые, в свою очередь, способствуют развитию смежных отраслей и общей эффективности национальной экономики. Необходимо отметить, что, согласно мнению большинства экспертов, под российским ИТ-рынком понимается совокупный объем продаж аппаратных средств, ПО и ИТ-услуг как российскими, так и зарубежными компаниями внутри страны. А под ИТ-отраслью, согласно «Стратегии развития отрасли информационных технологий РФ на 2014-2020 гг.» понимается именно совокупность российских компаний, осуществляющих следующие виды деятельности (причем результаты этой деятельности могут быть реализованы как на внутреннем, так и на внешних рынках):

  • разработка тиражного программного обеспечения;
  • предоставление услуг в сфере информационных технологий, в частности, заказная разработка программного обеспечения, проектирование, внедрение и тестирование информационных систем, консультирование по вопросам диджитализации;
  • разработка аппаратно-программных комплексов с высокой добавленной стоимостью софтверной части;
  • удаленная обработка и предоставление информации, в том числе на веб-сайтах.

Единой практики оценки объемов российского рынка информационных технологий на данный момент не существует. При этом Росстат – официальный источник данных в РФ – данных по ИТ-сектору практически не предоставляет (с переходом на ОКВЭД ситуация, по мнению властей, должна измениться в лучшую сторону). Таким образом, по разным данным наблюдалось сокращение, однако оценки в процентном и абсолютном выражении существенно разнятся (Таблица 8). Что касается динамики, то, по данным IDC, в долларовом выражении российский ИТ-рынок сократился на 39%, а в рублевом, с учетом инфляции (12,9%), на 9% по методике Минэкономразвития и 14% при перерасчете данных IDC.

 

Таблица 7. Объем российского ИТ-рынка в 2016 году

Направление деятельности Оценки IDC Оценки Минэкономразвития
1 2 3
Аппаратные средства 673,8 417,4
Программное обеспечение 139,6 142,8
Услуги 267,1 179,8
Всего 1080,5 740

 

Среди причин сокращения отечественного ИТ-рынка, помимо сложной экономической ситуации, можно выделить:

  • повышение эффективности инвестиций в ИТ, т.е. компании сокращают инвестиции внутри страны;
  • появление альтернативных и менее затратных технологий;
  • насыщение корпоративного и розничного сегментов (ряда подсегментов);
  • отсутствие прорывных российских ИТ-решений (устройств или технологий), которые смогли бы выступить мощным драйвером роста. Что касается структуры рынка, то, согласно данным Минэкономразвития и IDC, доля ИТ-услуг за 2015-2016 гг. увеличилась на 5% – до 25%, чему способствовало подорожание импортного ИТ-оборудования (и соответственно, спад его продаж). Подобное изменение свидетельствует о том, что отечественный ИТ-рынок постепенно становится более зрелым, по оценкам экспертов.

Российские софтверные компании несмотря на то, что российский ИТ-сектор является формирующимся, следуют мировым трендам и достаточно успешно оперируют в ряде ключевых технологичных бизнес-сегментах (Таблица 8).

 

Таблица 8. Основные бизнес-направления российских софтверных компаний

Ключевое направление Компании
1 2
Разработка базового ПО ПОТОК; ЛираСервис; Открытыерешения; FIORD; InterSystems; Giasoft; TS Soft; Fast Reports; VeeRoute
Заказная разработка FirstLineSoftware, EPAM Systems Центр Высоких Технологий, Softoria;Ланит-Терком; Монолит-Инфо; Auriga
Тиражируемые системы управления организацией, автоматизации документооборота, проектирования и производственного процесса Diasoft; Bercut; СОЛВО; Acumatica Russia; BaseRide Technologies; АЛТЕК; ETNA; Leader Task; Гуру-Софт; КОМПАС
Мобильные приложения ИНТ; Advanced Software Development; Inexika; Cuberto; NetworkMedia; Perpetuum Software Russia
Разработка сайтов Студия Артемия Лебедева; Бизнес-Лидер; Компас Плюс; BINN
Компьютерные игры Акелла
Встроенное в устройства ПО ОКТЕТ Лабз; AquariusSoftware
Навигационные системы ГК СКАУТ
Геоинформационные системы Интернет-Фрегат; РТСофт; Центр геологических информационных технологий
Решения в сфере ИТ-безопасности Kaspersky Lab; MASCOM; InfoWatch; ALTEX-SOFT; Star-Force; КРИПТО-ПРО; Positive Technologies

 

При этом крупные и средние компании-разработчики ПО преимущественно находятся в Москве и Санкт-Петербурге. У многих из них имеются удаленные центры разработки практически по всей стране. Однако, по мере развития российской ИТ-отрасли, разрыв между регионами начинает постепенно сокращаться. Этому способствует также развитие и господдержка таких инфраструктурных элементов, как технопарки, особые экономические зоны, территории передового развития.

По результатам 2015 г., по оценкам Руссофт, совокупный оборот российских разработчиков ПО вырос на 40% (или 23% с учетом инфляции) до 630 млрд руб. или сократился на 10% в долларовом выражении. На российский рынок из этого объема пришлось 235 млрд руб., это на 3% меньше в рублях и на 39% в долларовом выражении (3,9 млрд долл.), по сравнению с 2014 г. Несмотря на взятый страной курс на импортозамещение (подробнее см. Главу 3), включая соответствующее законодательное стимулирование (например, налоговые льготы для ИТ-компаний, ограничение закупок зарубежного ПО и др.), наблюдается постепенное сокращение «внутренней составляющей» технологичной отрасли (37% по результатам 2015 г., по данным Руссофт). При этом активно развивается экспортно ориентированное направление. Этому также способствовала существенная девальвация рубля, которая сделала отечественную продукцию (преимущественно заказное ПО) более конкурентоспособной на мировом рынке [45].

Поскольку официальной статистики по оценке финансового положения компаний ИТ-сектора российская статистика не публикует, необходимо провести анализ ситуации с финансовой устойчивостью и платежеспособностью российских компаний в динамике за 2009-2017 годы.

На рисунке 5 отражена динамика прироста коэффициента текущей ликвидности компаний различной отраслевой принадлежности в Российской Федерации по данным государственной статистики в 2009-2017 годах.

 

Рисунок 5. Динамика прироста коэффициента текущей ликвидности компаний различной отраслевой принадлежности в РФ по данным государственной статистики в 2009-2017 годах [47]

 

Хотя само значение коэффициента текущей ликвидности официальная статистика не публикует, однако исходя из представленных данных на рисунке 5 можно заключить, что в 2017 году в связи с восстановлением экономики России прирост данного коэффициента восстановился и достиг максимального значения с 2008 года, что позволяет сделать вывод о том, что компании, во избежание рисков банкротства, стремятся обеспечить достаточный уровень наиболее ликвидных активов для расчетов по наиболее срочным обязательствам.

На рисунке 6 отражена динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами предприятий и организаций Российской Федерации по данным государственной статистики в 2009-2017 годах.

 

Рисунок 6. Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами предприятий и организаций РФ по данным государственной статистики в 2009-2017 годах [47]

 

Анализируя динамику коэффициента, можно заключить, что российские компании ведут деятельность преимущественно за счет привлечения заемного капитала, причем в 2017 году значение данного коэффициента являлось самым низким за весь период анализа.

На рисунке 7 отражена динамика коэффициента автономии предприятий и организаций Российской Федерации по данным государственной статистики в 2009-2017 годах.

Рисунок 7. Динамика коэффициента автономии предприятий и

организаций РФ по данным государственной статистики

в 2009-2017 годах [47]

 

Уровень автономии капитала коммерческих организаций от заемного финансирования колеблется в пределах 50%, при этом самое низкое значение коэффициента наблюдалось в 2014-2015 годах, с 2016 года компании различной отраслевой принадлежности наращивают собственный капитал.

Перейдем к общей оценке финансового положения компаний в Республике Башкортостан.

За январь-август 2018 г., по оперативным данным, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций в действующих ценах составил 159,0 млрд. рублей или 147,1% к январю-августу 2017 г. Доля убыточных организаций увеличилась до 26,6% (за январь-август 2017 г. – 23,4%), сумма убытка – 16,4 млрд. рублей (13,6 млрд. рублей). Просроченная кредиторская задолженность составила за январь-август 2018 г. 18,7 млрд. рублей (2,9% от общей суммы кредиторской задолженности).

Обязательства предприятий поставщикам составили 84,7% от просроченной кредиторской задолженности, долги в бюджет – 2,4%, задолженность в государственные внебюджетные фонды – 3,2%. Задолженность предприятий по полученным кредитам банков и займам увеличилась с начала года на 9,6%, на долю просроченной задолженности приходится 0,5%.

Просроченная дебиторская задолженность составила 39,0 млрд. рублей (6,1% от общей задолженности). Большую часть ожидаемых платежей с истекшими сроками погашения (76,8%) занимают долги покупателей. Соотношение общей кредиторской и дебиторской задолженности составляет 99,7%, просроченной – 48,0 (на конец 2017 г. общая кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность на 4,4%, просроченная дебиторская задолженность просроченную кредиторскую – на 48,0%) [46].

Можно заключить, что финансовое положение предприятий республики остается нестабильным под влиянием кризисных явлений в экономике. Поскольку официальная отраслевая статистика по ИТ отрасли отсутствует можно сказать, что проблемы характерны и для предприятий данной сферы республики.

Компания «АСКОН-Уфа» является региональным представителем и платиновым партнером Группы компаний АСКОН. Сегодня компания занимает лидирующие позиции в регионе среди ИТ-компаний. Преимущества работы с ООО «АСКОН-Уфа» оценили более 400 заказчиков. Программные продукты АСКОН в своей ежедневной работе используют свыше 60 000 инженеров.

Организация ООО «АСКОН-Уфа» зарегистрирована 28 ноября 2002 года по адресу 450005, Республика Башкортостан, г. Уфа, ул. 8 марта,12 офис 528. Компании был присвоен ОГРН 1020202393023 и выдан ИНН 0273001878. Основным видом деятельности является торговля оптовая неспециализированная.

Основной целью деятельности организации является получение прибыли. Для достижения поставленной цели предприятие осуществляет текущую деятельность. К основному виду текущей деятельности относится оптовая торговля программным обеспечением.

Для обеспечения деятельности Общества Уставный капитал составляет 10 000 (Десять тысяч) рублей.

Штат ООО «АСКОН-Уфа» состоит из пятнадцати человек. В штат входят генеральный директор, исполнительный директор, главный бухгалтер, руководитель отдела продаж, руководитель производственного отдела, бухгалтер, офис-менеджер, два менеджера по продажам, продакт-менеджер, преподаватель, два инженера по внедрению, программист и аналитик.

Организационная структура ООО «АСКОН-Уфа» представлена в Приложении 4.

Структура управления ООО «АСКОН-Уфа» относится к линейно-функциональному типу. При линейно-функциональном управлении линейные звенья принимают решения, а функциональные подразделения информируют и помогают линейному руководителю вырабатывать и принимать конкретные решения.

Общество с ограниченной ответственностью «АСКОН-Уфа», действует в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, Федеральным Законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ, другими законодательными актами действующего законодательства, а также Уставом. Компания применяет общую систему налогообложения (ОСНО).

Уставом ООО «АСКОН-Уфа» предусмотрено осуществление следующих видов деятельности:

  • оптовая торговля компьютерами, периферийными устройствами и программным обеспечением;
  • разработка и реализация программ для ЭВМ, конструкторско-технологические разработки, внедренческая деятельность;
  • оказание консультационных услуг, подготовка и переподготовка специалистов, обучение, повышение квалификации;
  • дилерская и посредническая деятельность;
  • внешняя торговля (осуществление экспортно-импортных сделок, включая бартерные);
  • организация выставок, проведение презентаций и семинаров;
  • производство продукции производственно-технического назначения и потребительских товаров;
  • выполнение ремонтных и строительных работ;
  • торгово-закупочная (оптово-розничная) торговля;
  • сдача в аренду имущества.

В таблице 9 приведены основные технико-экономические показатели ООО «АСКОН-Уфа» в 2015-2017 годах.

 

Таблица 9. Анализ основных технико-экономических показателей
ООО «АСКОН-Уфа» в 2015-2017 годах

Показатель 2015 г.

 

2016 г.

 

2017 г.

 

Отклонение

2016/2015 гг.

Отклонение

2017/2016 гг.

+/- % +/- %
1 2 3 4 5 6 7 8
1.Выручка (нетто) от продажи товаров (работ, услуг), тыс. руб. 31 687 32 867 34 435 1 180 3,72 1 568 4,77
2.Себестоимость проданных товаров (работ, услуг), тыс. руб. 15 712 16 757 17 817 1 045 6,65 1 060 6,33
3. Валовая прибыль,тыс.руб. 15975 16110 16618 135 0,85 508 3,15
4. Прибыль от продаж, тыс. руб. 2944 2344 2612 -600 -20,38 268 11,43
5. Чистая прибыль,тыс.руб. 2505 2125 2892 -380 -15,17 767 36,09
6.Среднегодовая стоимость ОС, тыс. руб. 90 55 1846 -35 -38,89 1 791 3256,36
7. Численность персонала, чел. 15 15 15 0 0,00 0 0,00
8. Рентабельность продаж, % 9,29 7,13 7,59 -2,16 х 0,45 х
9. Фондоотдача, руб./руб. 352,08 597,58 18,65 245,50 69,73 -578,93 -96,88
10. Производительность труда, руб./чел. 1092,66 1133,34 1187,41 40,69 3,72 54,07 4,77

 

Итак, выручка компании за исследуемый период выросла: в сравнении с базисным 2015 годом прирост выручки от реализации составил 3,72% в 2016 году, а в 2017 по сравнению с 2016 годом прирост выручки составил 4,77%. Данное обстоятельство обусловлено ростом цен на ИТ-решения вследствие влияния инфляции и динамики валютного курса. Значительно возросла себестоимость, коммерческие и управленческие расходы компании, что обусловлено увеличением цен на рабочую силу и проектные разработки в ИТ-сфере. Результаты от процентной и прочей деятельности положительно отразились на прибыльности предприятия. В итоге чистая прибыль предприятия в 2016 году снизилась в сравнении с 2015 годом, а в 2017 году по сравнению с 2016 годом предприятие ООО «АСКОН-Уфа» восстановило рост чистой прибыли на 36,09%.

На рисунке 8 приведена динамика рентабельности продаж
ООО «АСКОН-Уфа» в 2015-2017 годах.

Рисунок 8. Динамика рентабельности продаж ООО «АСКОН-Уфа»
в 2015-2017 годах

 

Приведенные данные таблицы 9 и рисунка 8 позволяют заключить, что в 2016 году по отношению к 2015 году рентабельность продаж ООО «АСКОН-Уфа» сократилась на 2,16%, что было обусловлено общим спадом продаж в кризис.

В 2017 году по отношению к 2016 году наблюдается восстановление положительной динамики рентабельности продаж, ее рост составил 0,45%.

На рисунке 9 приведена наглядная динамика фондоотдачи
ООО «АСКОН-Уфа» в 2015-2017 годах.

 

Рисунок 9. Динамика фондоотдачи ООО «АСКОН-Уфа»
в 2015-2017 годах

Таким образом, в исследуемом периоде наблюдается значительное сокращение фондоотдачи. В 2017 году по отношению к 2016 году снижение данного показателя составило 96,88%, что было обусловлено приобретением легкового автомобиля и постановкой его на баланс.

 

 

2.2. Анализ показателей финансового положения организации и их
оценка

 

Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Аналитический баланс полезен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.

Анализ состава и структуры актива баланса ООО «АСКОН-Уфа» за 2015-2017 гг. представлен в Приложении 5.

На основе данных аналитической таблицы Приложения 5 можно сделать следующие выводы:

  • стоимость имущества компании в 2017 году по сравнению с 2016 годом увеличилась на 1354 тыс. руб. или на 8,16%, что было обусловлено значительным приростом стоимости внеоборотных активов компании;
  • стоимость основных средств компании увеличилась на 1791 тыс. руб. или в 32 раза по причине приобретения автомобиля для нужд компании;
  • оборотные активы компании в 2017 году по сравнению с 2016 годом сократились на 427 тыс. руб. или 2,58%, наибольший прирост отмечается по статьям запасов, финансовых вложений;
  • к негативным тенденциям можно отнести снижение денежных средств в обороте компании на 10,25%, хотя их уровень остается очень высоким.

В Приложении 6 представим структуру актива баланса ООО «АСКОН-Уфа» в процентном соотношении.

Анализ структура актива баланса позволяет заключить, что:

  • структура активов компании сформирована соотношением 10% внеоборотные активы и 90% оборотные активы, что говорит о высокой степени деловой активности компании;
  • оборотные активы за весь анализируемый период состоят преимущественно из трех статей: финансовые вложения, денежные средства и дебиторской задолженность, причем в 2016 и 2017 годах наблюдается значительный прирост удельного веса обязательств дебиторов компании.

Для общей оценки имущественного потенциала ООО «АСКОН-Уфа» проведем анализ состава и структуры обязательств (пассива) баланса (Приложения 7 и 8).

На рисунке 10 приведена динамика удельного веса активов и пассивов ООО «АСКОН-Уфа» за 2015-2017 г.

 

Рисунок 10. Динамика удельного веса активов и пассивов
ООО «АСКОН-Уфа» за 2015-2017 г., %

 

На основе данных аналитических таблиц Приложений 7 и 8 можно сделать следующие выводы:

  • собственный капитал ООО «АСКОН-Уфа» во весь анализируемый период составляет от 59,47% до 54,7%, причем прирост собственного капитала в 2017 году составил 626 тыс. руб. или 6,81%;
  • в 2017 году компания обращалась к долгосрочным заимствованиям (1000 тыс. руб.) в связи с приобретением транспортного средства и постановки его на баланс;
  • структура заемного капитала компании на 100% состоит из кредиторской задолженности, причем в 2017 году по сравнению с 2016 годом наблюдалось ее незначительное снижение, хотя за три года сумма задолженности дебиторам увеличилась на 32,83%.

В целом, на основе анализа структуры баланса ООО «АСКОН-Уфа» за 2015-2017 г. можно сделать следующие выводы:

  • имущество предприятия практически полностью состоит из оборотных активов, что объясняется отраслевой принадлежностью фирмы;
  • в пассиве предприятия собственный капитал превышает заемный, что свидетельствует о высоком уровне финансовой независимости ООО «АСКОН-Уфа».

Финансовая устойчивость – составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

В Приложении 9 отражены исходные данные для анализа финансового состояния. Агрегирование статей сделано, исходя из удобства последующего расчета финансовых коэффициентов.

На основе данных агрегированного баланса (Приложение 9) проведем расчет трехмерного показателя финансовой устойчивости и представим его в Приложении 10.

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сделать следующий вывод: во всех анализируемых периодах она соответствовала первому типу, т.е. ООО «АСКОН-Уфа» находится в устойчивом финансовом состоянии (абсолютная финансовая устойчивость). Это связано с тем, что собственного оборотного капитала предприятия было достаточно для финансирования запасов и затрат. Следует отметить и то, что предприятие не прибегает к краткосрочному заемному финансированию своей деятельности, ограничиваясь долгосрочными кредитами и займами, и кредиторской задолженностью, следовательно, инвестиции в дальнейшее развитии фирмы осуществляются за счет нераспределенной прибыли прошлых лет.

Негативным моментом является тот факт, что за год (в 2017 году по отношению к 2016 году) сумма собственного оборотного капитала снизилась, хотя его величина является достаточно высокой. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «АСКОН-Уфа» может быть дополнен расчетом относительных показателей – коэффициентов финансовой устойчивости (Приложение 11).

На основе данных Приложения 11 можно сделать вывод о том, что в 2015-2017 гг. ООО «АСКОН-Уфа» финансовое положение достаточно стабильно. Это подтверждается нормальными значениями коэффициентов автономии и низким показателем соотношения заемных и собственных средств.

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости отражена на рисунке 11.

 

Рисунок 11. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

 

Несмотря на снижение ряда коэффициентов финансовой устойчивости в сравнении с базисным 2016 годом, их значения соответствуют нормативам, что обусловлено благоприятной структурой капитала фирмы.

В целом результаты анализа финансовой устойчивости свидетельствуют о высоком уровне финансовой независимости ООО «АСКОН-Уфа», поскольку соотношение собственного и заемного капитала, а также наличие собственных оборотных средств позволяют организации не опасаться за свое финансовое состояние, тем не менее нужно обратить внимание на снижение коэффициента автономии компании и проводить политику оптимизации краткосрочных обязательств.

Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы (Приложение 12).

Таким образом, в анализируемом периоде неравенства, характеризующие ликвидность баланса ООО «АСКОН-Уфа» выглядели следующим образом:

2015:          A11; А2 > П2; Аз > П3; А4 < П4

2016:          A1> П1; А2 > П2; Аз > П3; А4 < П4

2017:          A1> П1; А2 > П2; Аз > П3; А4 < П4

Анализ ликвидности баланса, проведенный в таблице, свидетельствует о том, что у ООО «АСКОН-Уфа» в 2015-2017 гг. выполнялись все четыре неравенства: превышение быстрореализуемых активов над наиболее срочными обязательствами, превышение среднереализуемых активов над краткосрочными обязательствами, превышение медленнореализуемых активов над долгосрочными обязательствами и превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО «АСКОН-Уфа» представлен в Приложении 13.

Динамика коэффициентов ликвидности отражена на рисунке 12.

 

Рисунок 12. Динамика коэффициентов ликвидности

 

Анализ коэффициентов ликвидности показывает, что в сравнении с базисным 2015 годом платежеспособность и ликвидность ООО «АСКОН-Уфа» в 2016 году несколько ухудшилась, в 2017 году ситуация стабилизировалась.

В анализируемом периоде все коэффициенты платежеспособности и ликвидности соответствовали нормативным значениям и даже превышали их.

Кроме того, как следует из анализируемых данных, коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, что свидетельствует о том, что в ближайшее время вероятность ухудшения платежной дисциплины у предприятия достаточно мала.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что у ООО «АСКОН-Уфа» отсутствуют проблемы с ликвидностью в связи с высоким уровнем денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, и, в целом, предприятия можно отнести к платежеспособным, поскольку уровень краткосрочных обязательств существенно ниже, чем сумма оборотных активов.

Проведем оценку динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов ООО «АСКОН-Уфа» по данным его бухгалтерской отчетности за 2015-2017 гг. Для этого в Приложении 14 представим горизонтальный анализ отчета отчет о финансовых результатах.

Как показали данные Приложения 14, выручка компании за исследуемый период выросла: в сравнении с базисным 2015 годом прирост выручки от реализации составил 3,72% в 2016 году, а в 2017 по сравнению с 2016 годом прирост выручки составил 4,77%. Данное обстоятельство обусловлено ростом цен на ИТ-решения вследствие влияния инфляции и динамики валютного курса. Значительно возросла себестоимость, коммерческие и управленческие расходы компании, что обусловлено увеличением цен на рабочую силу и проектные разработки в ИТ сфере. Результаты от процентной и прочей деятельности положительно отразились на прибыльности предприятия. В итоге чистая прибыль предприятия в 2016 году снизилась в сравнении с 2015 годом, а в 2017 году по сравнению с 2016 годом предприятие ООО «АСКОН-Уфа» восстановило рост чистой прибыли на 36,09%.

На рисунке 13 представим динамику прибыль ООО «АСКОН-Уфа» в 2015-2017 гг.

 

Рисунок 13. Динамика прибыли ООО «АСКОН-Уфа» в 2015-2017 гг.,
в тыс.руб.

 

 

 

Далее проведем факторный анализ по следующей модели:

 

ΔПр = П1 – П0,                                         (1)

 

Изменение суммы балансовой прибыли в сопоставлении 2015 года с 2016 годом произошло за счет следующих факторов:

  • прибыли от реализации продукции (Пр):

ПрD2016/2015 =  2344-2944= -600 тыс.руб.

  • сальдо процентных и прочих доходов и расходов (Ор):

ОрD2016/2015 = 351-235= 116 тыс.руб.

В результате влияния рассматриваемых факторов балансовая прибыль ООО «АСКОН-Уфа» в 2017 году снизилась на  -600 + 116 = -484 тыс. руб.

В результате влияния рассматриваемых факторов балансовая прибыль ООО «АСКОН-Уфа» в 2016 году снизилась относительно балансовой прибыли 2015 года на  484 тыс.руб.

В 2017 г. на балансовую прибыль повлияли следующие факторы:

ПрD2017/2016= 2612-2344= 268 тыс.руб.

ОрD2017/2016 = 925- 351= 574 тыс.руб.

В результате влияния рассматриваемых факторов балансовая прибыль компании в 2017 году повысилась на  268+574 = 842 тыс. руб.

В Приложении 15 приведен вертикальный анализ отчета о финансовых результатах ООО «АСКОН-Уфа».

В связи с тем, что доля себестоимости продаж, а также коммерческих и управленческих расходов возросла, доля валовой прибыли ООО «АСКОН-Уфа» продемонстрировала негативную динамику.

Рост доли коммерческих и управленческих расходов привел к тому, что по итогам 2017 году доля прибыли от продаж ИТ-компании снизилась.

В кризисных условиях рынка велика роль показателей эффективности хозяйственной деятельности, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) деятельности предприятия. Для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия традиционно используют показатели прибыльности (рентабельности) и деловой активности (оборачиваемости).

Расчет показателей рентабельности для ООО «АСКОН-Уфа» представлен в Приложении 16.

Как видно из данных Приложения 16, почти все показатели рентабельности у ООО «АСКОН-Уфа» за отчетный период повысилась, что свидетельствует о повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Это связано с тем, что в сравнении с базисным 2015 годом конечные финансовые результаты работы фирмы продемонстрировали положительную динамику.

Негативную динамику демонстрирует лишь рентабельность валовой прибыли, а также рентабельность долгосрочных активов, однако остальные показатели экономической и финансовой рентабельности возрастают.

Как известно, если рентабельность активов меньше процентной ставки за долгосрочные кредиты (которая равна ключевой ставке ЦБ РФ 8,25%), то предприятие нельзя считать благополучным. У ООО «АСКОН-Уфа» данное соотношение выполняется во всех анализируемых периодах. Это свидетельствует о том, что эффективность использования активов предприятия очень высока.

Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала. Факторная модель компании «Дюпон» применяется для факторного анализа рентабельности собственного капитала, она устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и основными финансовыми показателями предприятия: рентабельностью продаж, оборачиваемостью активов и финансовым рычагом:

,                             (2)

где: RСК – рентабельность собственного капитала;

ПЧ – прибыль чистая;

А – активы;

В – выручка;

СК – собственный капитал;

Rп – рентабельность продаж;

КАоб – коэффициент оборачиваемости активов;

КФЗ – коэффициент финансовой зависимости.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала проводится за 2017 год. Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала ООО «АСКОН-Уфа» за 2017 г приведены в таблице 10.

 

Таблица 10. Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала ООО «АСКОН-Уфа» за 2017 год

Показатель Условные обозначения 2016 год 2017 год Отклонения, +/- Темп роста, %
1 2 3 4 5 6
1.Чистая прибыль, тыс.руб. Пч 2 125 2 892 767 136,09
2.Выручка от продажи, тыс.руб. В 32 867 34 435 1 568 104,77
3. Величина активов, тыс.руб. А 16 594 17 948 1 354 108,16
4. Стоимость собственного капитала, тыс.руб. СК 9 192 9 818 626 106,81
5. Рентабельность продаж (п.1: п.2) а 0,06465 0,08398 0,01933 129,90
6. Оборачиваемость активов (п.2: п.3) b 1,98066 1,91860 -0,06206 96,87
7.Коэффициент финансовой зависимости (п.3: п.4) c 1,80527 1,82807 0,02281 101,26
8.Рентабельность собственного капитала (п.1: п.4) Y 0,23118 0,29456 0,06338 127,42

 

По данным таблицы 10 видно, что рост наблюдается по финансовым показателям, так величина активов возросла на 8,16%, рост собственного капитала составил 6,81%. Кроме того, значительно увеличилась выручка компании на 4,77%. Также наблюдается рост по показателю чистой прибыли на 36,09%, что позитивно отразилось и на рентабельности продаж, и на рентабельности собственного капитала.

Используем трехфакторную модель и метод абсолютных разниц для факторного анализа рентабельности собственного капитала ООО «АСКОН-Уфа» за 2016 год. Результаты расчетов обобщим в таблице 11.

 

Таблица 11. Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала ООО «АСКОН-Уфа» за 2017 год

Факторы Расчет Влияние фактора
1 2 3
1. Рч: N (а) ∆Уа Δа × b0×c0

 

0,06912
2. N: А (b) ∆Уb а1×Δb×c0

 

-0,00941
3. А: СК (c) ∆Уc a1×b1×Δc

 

0,00367
Общее влияние 1+2+3 0,06338

 

Как видно из приведенных данных, рост рентабельности собственного капитала на 0,06338 долей единиц произошел в результате воздействия увеличения рентабельности продаж и увеличения финансовой зависимости. Рост рентабельности продаж привел к росту рентабельности собственного капитала на 0,06912 единицы. Снижение оборачиваемости активов на -0,06206 оборота вызвало снижение рентабельности собственного капитала на -0,00941 единиц, а увеличение коэффициента финансовой зависимости – к росту рентабельности собственного капитала на 0,00367 единиц.

Исходя из полученных результатов исследования данной факторной модели резервами роста рентабельности собственного капитала может быть обеспечен за счет повышения уровня привлечения средств. Рост привлеченных средств (увеличение коэффициента финансовой зависимости) также в определенной степени ведет к увеличению уровня рентабельности собственного капитала. То есть, предприятие за тот финансовый риск, который оно берет на себя вместе с новыми заемными средствами, получает вознаграждение в виде прироста дохода на собственный капитал.

В Приложении 17 представлен анализ показателей деловой активности ООО «АСКОН-Уфа».

На рисунке 14 представлена динамика длительности операционного и финансового цикла организации.

 

Рисунок 14. Динамика длительности операционного и финансового цикла организации

 

Как свидетельствуют данные Приложения 17, в сравнении с базисным 2015 годом деловая активность ООО «АСКОН-Уфа» в 2016 году ухудшилась, что выразилось в увеличении длительности операционного и финансового циклов. Однако в 2017 году ситуация изменилась и сравнение полученных результатов с данными 2016 года выявляет положительную динамику.

Обращает на себя низкая оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, вызванная кризисными явлениями и ухудшением платежной дисциплины контрагентов.

Поскольку продолжительность финансового цикла имеет отрицательное значение, то значит продолжительность обращения кредиторской задолженности больше, чем продолжительность операционного цикла, что негативно характеризует политику управления кредиторской задолженности.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

 

Э = (Выручка фактическая: Дни в периоде) × ΔПоб,           (3)

ΔПоб = Поб1 – Поб0,                                     (4)

 

Поб = (Ост × Д) / Выручка от реализации продукции,          (5)

 

где: Д – количество календарных дней в анализируемом периоде (год – 365 дней, квартал – 90, месяц – 30 дней);

Ост – среднегодовая величина оборотного капитала;

Поб1 – продолжительность одного оборота в отчетном периоде;

Поб0 – продолжительность одного оборота в предыдущем периоде.

Произведем расчет продолжительности оборота оборотных средств.

Поб2016 год = (16529 × 365) / 32867 = 183,56 оборотов

Поб2017 год = (16102 × 365) / 34435 = 170,67 оборотов

Произведем расчет прироста (снижения оборачиваемости оборотных средств.

ΔПоб = 170,67-183,56 = -12,89 оборотов

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости
Э = (34435:365) × (-12,89) = -136,62 тыс.руб.

Таким образом, сумма высвобожденных оборотных средств в связи с ускорением оборачиваемости оборотных активов составила -136,62 тыс.руб.

В целом анализ показателей деловой активности ООО «АСКОН-Уфа» позволяет сделать вывод о том, что большинство активов предприятия в 2017 году стало использоваться более эффективно.

На следующем этапе проведем оценку оптимальной структуры капитала для ООО «АСКОН-Уфа». Расчетные данные приведены в Приложении 18.

Данные Приложения 18 позволяют сделать вывод о том, что структура капитала ООО «АСКОН-Уфа» является оптимальной при условии соблюдения соотношений от 50% до 50% заемных средств в общей стоимости капитала предприятия. При условии соблюдения данных соотношений чистая прибыль после уплаты процентов по кредитам составляет более 2000 тыс. руб. Несмотря на снижение значения рентабельности собственного капитала в случае использования заемных средств срок окупаемости инвестиционных вложений составит 2,5 года, что является оптимальным для компаний ИТ-сектора. В случае если предприятием данная пропорция будет нарушена, то в краткосрочной перспективе будет получен убыток от основной деятельности.

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ООО «АСКОН-Уфа» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

 

Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 ,                  (6)

 

В таблице 12 приведен расчет вероятности банкротства компании по методике Альтмана.

 

Таблица 12. Расчет вероятности банкротства компании по методике Альтмана

Коэффициент Расчет Значение на 2017 год Множитель Произведение
1 2 3 4 5
T1 Отношение оборотного капитала к величине всех активов 0,87 6,56 5,72
T2 Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов 0,76 3,26 2,47
T3 Отношение прибыли до налогообложения к величине всех активов 0,05 6,72 0,34
T4 Отношение собственного капитала к заемному 3,64 1,05 3,82
Z-счет Альтмана: 12,34

 

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

  • 1,1 и менее – высокая вероятность банкротства;
  • от 1,1 до 2,6 – средняя вероятность банкротства;
  • от 2,6 и выше – низкая вероятность банкротства.

По результатам расчетов для ООО «АСКОН-Уфа» значение Z-счета на 31 декабря 2017 г. составило 12,34. Это означает, что существует низкая вероятность банкротства ООО «АСКОН-Уфа».

Для подведения итогов анализа составим таблицу, в которой отразим существующие проблемы финансового положения компании.

 

Таблица 13. Проблемы финансового положения компании ООО «АСКОН-Уфа»

Проблемы Последствия
1 2
Снижение финансовой независимости и автономии компании Дальнейшее снижение показателей может привести к потере финансовой устойчивости компании
Рост дебиторской задолженности на балансе Рост уровня дебиторской задолженности негативно отражается на финансовой устойчивости компании, поскольку нехватка денежных средств из-за невозможности оперативно вывести средства в оборот вынуждает прибегать к заемным средствам
Высокий уровень кредиторской задолженности Низкая платежная дисциплина повышает риск потери ликвидности компании

 

Подводя итоги проведенному анализу можно сделать следующие выводы:

Финансовое состояние компании в 2017 году стабилизировалось, что доказывает расчет показателей платежеспособности и ликвидности. Руководство предприятия в период финансовой нестабильности на рынке продаж ИТ-решений, продукции и разработок стремилось наращивать собственный капитал и не прибегать к краткосрочным заимствованиям.

В целом результаты анализа финансовой устойчивости свидетельствуют о высоком уровне финансовой независимости ООО «АСКОН-Уфа», поскольку соотношение собственного и заемного капитала, а также наличие собственных оборотных средств позволяют организации не опасаться за свое финансовое состояние, тем не менее нужно обратить внимание на снижение коэффициента автономии компании и проводить политику оптимизации краткосрочных обязательств. Негативным моментом является и рост дебиторской и кредиторской задолженности компании.

Вышеотмеченные тенденции позволяют сделать вывод о том, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе ООО «АСКОН-Уфа» необходимо работать с дебиторской задолженностью и наращивать прибыль для поддержания долгосрочной рыночной устойчивости и платежеспособности.

 

 

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

 

3.1. Рекомендации по укреплению финансового положения
организаций отрасли информационных технологий

 

Как показало проведенное исследование, компании ИТ-сферы подверглись влиянию финансового кризиса, как и прочие компании сферы услуг. Для решения проблем роста задолженности дебиторов и кредиторов, возрастания запасов и падения рентабельности в связи с ростом цен на рынке, компаниям необходимо предпринимать усилия по стабилизации финансового положения.

Развитие хозяйствующих субъектов в значительной степени зависимо от государственной поддержки этого сектора экономики. В настоящее время разработаны и реализуются различные меры поддержки, такие как применение специальных налоговых режимов, упрощенных способов ведения бухгалтерского учета, создание особых экономических зон, предоставление льгот по аренде помещений и др. Влияние глобальных и макро-факторов предприятие не может регулировать. Факторы, действующие на микроуровне (факторы внутренней среды), оказывают непосредственное воздействие на финансовое состояние организаций.

В современных условиях структура ресурсов (источников финансирования), является фактором, оказывающим непосредственное влияние на финансовую устойчивость организаций. Источниками финансирования деятельности могут быть как собственные средства (самофинансирование), так и заемные. Для организаций остро стоят проблемы недостатка собственного капитала (в основном, уставный капитал достигает минимального значения, закрепленного в законодательстве), недоступности заемных средств.

Уровень платежно-расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает значительное влияние на финансовое состояние организаций, ликвидность активов. Большинство российских компаний ИТ сектора в настоящее время сталкиваются с такими проблемами, как невозврат денежных средств дебиторами, рост сомнительных долгов.

Значительное влияние на финансовое состояние организаций оказывает их уровень инновационной активности. Один раз в два года за нечетные года Федеральная служба государственной статистики проводит обследование малых предприятий (кроме микропредприятий), осуществляющих экономическую деятельность в сфере добычи полезных ископаемых; обрабатывающих производств; производства и распределения электроэнергии, газа и воды (за исключением торговли электроэнергией; торговли газообразным топливом, подаваемым по распределительным сетям; торговли паром и горячей водой (тепловой энергией) на основе формы № 2- МП инновация «Сведения о технологических инновациях малого предприятия».

Объем продаж (ассортимент, цены на товар) влияет на успешность развития бизнеса. В данном случае важен анализ точки безубыточности. От эффективности деятельности персонала организации и его профессионализма зависит непосредственно деятельность организации, однако внешнему пользователю сложно оценить влияние данного фактора. Важно отметить, что одной из особенностей малых предприятий является упрощенная организационная структура, что приводит к неэффективному управлению персоналом, высокому уровню текучести кадров, и, следовательно, использованию труда низкоквалифицированных работников.

Уровень развития предприятий также непосредственно зависит от жизненного цикла предприятия (срока функционирования). Принято выделять следующие основные стадии жизненного цикла: создание, интенсивный рост, стабилизация (зрелость), спад или старение (ликвидация бизнеса и уход с рынка).

Основными путями повышения финансовой устойчивости предприятия являются:

  • достижение оптимального соотношения собственных и заёмных средств. Превышение собственных средств над заемными средствами означает самостоятельность предприятия и независимость от внешних источников. Наличие значительной доли заёмных средств в общей сумме капитала, а в частности кредиторской задолженности, требует оперативной работы с кредиторами;
  • снижение дебиторской и кредиторской задолженности может быть достигнуто посредством реализации конкретных мер:
  • своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской и дебиторской задолженностей (просроченные (неоправданные) задолженности);
  • контролирование состояние расчётов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;
  • следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженностей: значительное превышение дебиторской задолженности создаёт угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимость привлечения дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования.
  • избавляться от убыточной продукции и подразделений;
  • изыскивать резервы по снижению затрат на оказание услуг;
  • активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия;
  • стремиться к ускорению оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и экономного использования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Таким образом, как показывает практика, выбор мероприятий по улучшению финансового состояния основывается, как правило, на интуиции антикризисного управляющего или руководителя предприятия и не имеет соответствующего обоснования. В результате, неэффективность большинства мероприятий по улучшению финансового состояния обусловливается проведением именно «неправильных» антикризисных мероприятий, характеризующихся несвоевременностью проведения, несоответствием требуемых финансовых ресурсов имеющимся, отличием полученного эффекта от ожидаемого и т.д.

 

 

3.2. Разработка мероприятий по укреплению финансового положения ООО «АСКОН-Уфа»

 

Любая коммерческая организация стремится к постоянному улучшению своего финансового положения, которое выражается в полученной предприятием чистой прибыли. Для укрепления финансового положения компании АСКОН-Уфа рекомендуется работать с дебиторской и кредиторской задолженностями, а также увеличивать выручку за счет внедрения комплекса мероприятий.

Проведенный анализ показал, что ООО «АСКОН-Уфа» следует наращивать собственный капитал за счет увеличения нераспределенной прибыли. В целях наращивания собственного капитала, а также наращивания объёмов высоколиквидных оборотных активов компании необходимо искать новые рынки сбыта, оптимизировать работу с контрагентами в целях получения гарантированной прибыли и своевременного поступления денежных средств, а также увеличить количество поставщиков и повысить цены на услуги.

В текущем периоде компании предлагается освоить рынок поставок ИТ-решений, а также обучения пользователей, активизировав работу с государственными и муниципальными предприятиями, а также крупными компаниями, осуществляющими свою деятельность на территории Республики Башкортостан, путем участия в открытых конкурсах и аукционах по государственным закупкам.

В процессе написания работы был проведен мониторинг сайта государственных закупок на предмет выставленных тендеров, а также сайтов крупных тендерных торгов.

В таблице 14 представлены тендеры на закупку ИТ-решений и обучение пользователей предприятиями и организациями Республики Башкортостан.

 

Таблица 14. Тендеры на закупку ИТ-решений и обучение пользователей предприятиями и организациями Республики Башкортостан

Наименование предприятия Заявка на проведение конкурса Сумма тендера, тыс.руб. Норма прибыли, установленная в расчетной смете конкурса
1 2 3 4
УФИЦ РАН Услуга по обучению научно- педагогических работников УФИЦ РАН по программе повышения квалификации «Формирование электронного учебного контента в системе дистанционного обучения и развитие ИКТ компетентности» Электронная площадка: РосТендер 250 40%
ООО «Башкирэнерго» Консультационные услуги по внедрению SAPR

Электронный аукцион

Электронная площадка: Tender.Pro

292 45%
ООО ИК «СИБИНТЕК» Проектирование Корпоративного вертикального сценария для процессов снабжения МТР и услугами в рамках пилотного контура (ВИРС)

Электронная площадка: https://www.b2b-center.ru

242 40%
АО «БЭСК» Поставка робота-тренажера Электронная площадка: Tender.Pro 199 45%
АО «БелЗАН» Внедрение системы электронного документооборота

Электронная площадка: Tender.Pro

250 30%
ПАО «АК ОЗНА» Внедрение комплексной автоматизации производства

Электронная площадка: Tender.Pro

470 30%
Итого 1 703

 

Таким образом, выручка предприятия ООО «АСКОН-Уфа» в результате участия в аукционах и конкурсных закупках увеличится на сумму 1703 тыс.руб. В таблице 15 представлен расчет прибыли, полученной ООО «АСКОН-Уфа» при условии выигрыша конкурсов.

 

 

 

Таблица 15. Расчет прибыли, полученной ООО «АСКОН-Уфа» при условии выигрыша конкурсов

Наименование предприятия Прибыль по норме, тыс.руб. Чистая прибыль за вычетом налогов, тыс.руб.
1 2 3
УФИЦ РАН 100 85
ООО «Башкирэнерго» 131 112
ООО ИК «СИБИНТЕК» 97 82
АО «БЭСК» 90 76
АО «БелЗАН» 75 64
ПАО «АК ОЗНА» 141 120
Итого 634 539

 

Все полученные денежные средства в сумме 539 тыс.руб. планируется направить на пополнение денежных средств в активе баланса, на эту же сумму увеличится нераспределенная прибыль компании.

Проведенный анализ позволяет заключить, что у ООО «АСКОН-Уфа» наблюдается высокий уровень дебиторской задолженности, что связано с задержками платежей контрагентов.

В таблице 16 представлена структура дебиторской задолженности ООО «АСКОН-Уфа» по видам должников в 2017 году.

 

Таблица 16. Структура дебиторской задолженности ООО «АСКОН-Уфа»
по видам должников в 2017 году

Виды должников Сумма, тыс.руб. Структура задолженности,%
1 2 3
Коммерческие организации 2 533 64,62
Индивидуальные предприниматели 810 20,66
Физические лица (рассрочка оплаты) 577 14,72
Итого 3 920 100,00

 

Таким образом, в общей структуре дебиторской задолженности коммерческие организации, приобретавшие ИТ-решения, услуги по обучению персонала в ООО «АСКОН-Уфа» на условиях отсроченного платежа занимают 64,62%.

В таблице 17 представлена структура дебиторской задолженности
ООО «АСКОН-Уфа» по срокам.

 

Таблица 17. Структура дебиторской задолженности ООО «АСКОН-Уфа»
по срокам

Сроки задолженности Сумма, тыс.руб. Структура задолженности,%
1 2 3
От 1 до 3 месяцев 411 10,48
От 3 до 6 месяцев 1 755 44,77
От 6 до 9 месяцев 1 422 36,28
От 9 до 12 месяцев 332 8,47
Итого 3 920 100,00

 

Дебиторская задолженность со сроком от 6 до 12 месяцев составляет 44,75% от общего объема долгов. Данная задолженность сложна для взыскания.

На рисунке 15 представлена структура задолженности предприятия.

 

Рисунок 15. Структура дебиторской задолженности ООО «АСКОН-Уфа» по срокам

 

В 2017 году ООО «АСКОН-Уфа» предлагается передать функции по управлению дебиторской задолженностью со сроком от 6 до 12 месяцев на аутсорсинг. Предприятие должно обладать технологией взыскания долгов. Технология взыскания – совокупность правил и процедур, позволяющих минимизировать сроки взыскания и максимизировать итоговую сумму взыскания.

В технологию включаются юридические и психологические аспекты взыскания, которые отражены на рисунке 16.

 

Рисунок 16. Структура аспектов взыскания дебиторской задолженности

 

Как и для недопущения образования задолженности, предприятию необходимо иметь кадровый ресурс. Однако для эффективного взыскания специалисты не просто должны быть в наличии, они должны владеть технологией взыскания.

Аутсорсинг в сфере взыскания долгов – передача функций предприятия по сбору долгов самостоятельной компании, специализирующейся в этой области.

По опыту работу с малыми предприятиями, работающими в сфере торговли, можно сделать следующий вывод – те предприятия, которые приняли для себя решение о сотрудничестве с профессиональной компанией на стадии образования долга, погашают не менее 50% долгов на этой стадии (без обращения в суд), а по некоторым предприятиям погашение происходит до 100%.

Преимущества передачи на аутсорсинг функций предприятия по сбору долгов отражены на рисунке 17.

Рисунок 17. Преимущества передачи на аутсорсинг функций предприятия по сбору долгов

 

Внешнее управление дебиторской задолженностью ООО «АСКОН-Уфа» рекомендуется передать ООО «Центр правовой поддержки «Сфера», специализирующимся на возврате долгов в сфере торговли. По опыту работы юридической компании ООО «Центр правовой поддержки «Сфера», компании удалось взыскать 92,65% – от общей суммы взыскиваемых и планируемых к погашению долгов. Эти показатели существенно превышают средние показатели отрасли.

Процент за возврат долгов устанавливается ООО «Центр правовой поддержки «Сфера» на уровне 10% от суммы долга.

Сумма просроченной задолженности, планируемая к взысканию, составляет 1 754 тыс.руб.

В таком случае, если предприятию удастся осуществить возврат дебиторской задолженности на уровне 100%, ООО «АСКОН-Уфа» должно будет выплатить вознаграждение в размере 175 тыс.руб. Данная сумма будет списана из денежных средств и нераспределенной прибыли компании. В отчете о финансовых результатах данная сумма увеличит прочие расходы.

На сумму возврата дебиторской задолженности 1 754 тыс.руб. планируется пополнить денежные средства в обороте.

Также по результатам анализа в 2017 году у ООО «АСКОН-Уфа» выявлен рост кредиторской задолженности с 2015 года в сумме 1 760 тыс.руб. Ключевым кредитором ООО «АСКОН-Уфа» является Группа компаний АСКОН, на долю которой приходится 80% кредиторской задолженности. В таблице 18 представлена структура кредиторской задолженности
ООО «АСКОН-Уфа» по кредиторам.

 

Таблица 18. Структура кредиторской задолженности ООО «АСКОН-Уфа»

по кредиторам в 2017 году

Кредитор Сумма, тыс.руб. Структура задолженности,%
1 2 3
ГК АСКОН 5 704 80,01
Заработная плата 927 13,00
Прочие поставщики 498 6,99
Итого 7 129 100,00

 

Успешная работа с дебиторской задолженностью позволит покрыть часть кредиторской задолженности, что повысить финансовую устойчивость компании.

Также для увеличения прибыли компании предлагаем увеличить номенклатуру программного обеспечения.

На текущий момент компания ООО «АСКОН-Уфа» автоматизирует процессы конструкторско-технологической подготовки производства (КТПП). Но чаще всего на предприятиях, с которыми сотрудничает компания, есть также расчетные задачи. Поэтому, предлагается расширить деятельность компании за счет увеличения поставщиков расчетных систем. Это позволит повысить конкурентоспособность компании на рынке ИТ-решений и сделает ее более независимой от единственного поставщика. Проведенный опрос среди заказчиков показал, что наиболее часто используются следующие расчетные системы: SCAD, ЛИРА, МОНОМАХ, Интеграл, НТП Трубопровод.

В таблице 19 представлена информация о потенциальных поставщиках.

 

Таблица 19. Анализ потенциальных поставщиков ООО «АСКОН-Уфа»

Поставщик Дилерская скидка, % Примерный объем продаж, тыс.руб. Примерный объем выручки, тыс.руб.
1 2 3 4
SCAD 30 1 500 450
ЛИРА 10 700 70
МОНОМАХ 10 1 000 100
Интеграл 25 2 000 500
НТП Трубопровод 30 2 000 600

 

Анализ показал, что наибольшую прибыль принесет сотрудничество с компаниями: SCAD, Интеграл, НТП Трубопровод. Заключение договора с перечисленными поставщиками позволит получить дополнительную прибыль в сумме 1 550 тыс.руб.

Также компании рекомендуется повысить цены на услуги, т.к. крайнее повышение стоимости было в 2015 году.

Перечень услуг ООО «АСКОН-Уфа»:

  • техническое сопровождение;
  • обучение;
  • прочие услуги.

Предлагается увеличить стоимость человеко-часа и обучения.

  • стоимость человеко-часа увеличить с 1000 до 1300 рублей;
  • стоимость обучения увеличить с 60 000 до 70 000 рублей.

В результате увеличения стоимости услуг компания получит дополнительную прибыль. В среднем в год компания обучает 20 групп и оказывает услуги на 500 часов. Результаты от проведения данного мероприятия представим в таблице 20.

 

 

 

Таблица 20. Расчет эффективности от повышения стоимости на услуги

Наименование показателя 2018 г. 2019 г.
1 2 3
Стоимость человеко-часа, руб. 1 000 1 300
Объем услуг за год, час. 500 500
Выручка от продажи услуг, тыс. руб. 500 650
Стоимость за группу, тыс. руб. 60 70
Количество групп, шт. 20 20
Выручка от продажи обучения, тыс. руб. 1 200 1 400

 

Из таблицы 20 видим, что увеличение стоимости услуг на 300 рублей/час, даст рост выручки на 150 тысяч рублей. Рост стоимости обучения на 10 тысяч рублей за группу, увеличит выручку компании на 200 тысяч рублей.

В качестве основных рекомендаций по улучшению финансового положения ООО «АСКОН-Уфа» предложено: наращивать капитал в текущем периоде компании путем освоения рынка поставок ИТ-решений, активизировав работу с государственными и муниципальными предприятиями, а также крупными компаниями, осуществляющими свою деятельность на территории РБ, путем участия в открытых конкурсах и аукционах по государственным закупкам, передать функции по управлению дебиторской задолженностью со сроком от 6 до 12 месяцев на аутсорсинг, увеличить количество поставщиков и поднять цены на услуги. Все разработанные мероприятия позитивно отразятся на финансовом положении компании, что будет доказано в следующем параграфе.

В выпускной квалификационной работе предложен перечень мероприятий по укреплению финансового положения ООО «АСКОН-Уфа». Перечень мероприятий отражен в таблице 21.

 

 

Таблица 21. Рекомендации по укреплению финансового положения

Проблема Решение Результат
1 2 3
Снижение финансовой независимости и автономии компании Для оптимизации политики управления капиталом в текущем периоде компании предлагается освоить рынок поставок ИТ-решений и обучения пользователей для оптовых заказчиков, активизировав работу с государственными и муниципальными предприятиями, а также крупными компаниями, осуществляющими свою деятельность на территории РБ, путем участия в открытых конкурсах и аукционах по государственным закупкам. Выручка ООО «АСКОН-Уфа» в результате участия в аукционах и конкурсных закупках увеличится на сумму 1 703 тыс.руб. Полученная дополнительная прибыль в сумме 539 тыс.руб. будет направлена на пополнение собственного капитала и быстрореализуемых активов (денежных средств).
Рост дебиторской задолженности и кредиторской задолженностей ООО «АСКОН-Уфа» предлагается передать функции по управлению дебиторской задолженности со сроком от 6 до 12 месяцев на аутсорсинг.

За счет снижения дебиторской задолженности ООО «АСКОН-Уфа» сможет погасить часть кредиторской задолженности.

Сумма просроченной задолженности, планируемая к взысканию, составляет 1 754 тыс.руб.

Если предприятию удастся осуществить возврат дебиторской задолженности на уровне 100%, ООО «АСКОН-Уфа» должно будет выплатить вознаграждение в размере 175 тыс.руб. Данная сумма будет списана из денежных средств и нераспределенной прибыли компании. На сумму возврата дебиторской задолженности 1 754 тыс.руб. планируется пополнить денежные средства в обороте.

Зависимость от одного разработчика ПО Предлагается расширить ассортимент поставляемого ПО за счет заключения договора с поставщиками расчетных систем Анализ показал, что наибольшую прибыль принесет сотрудничество с компаниями: SCAD, Интеграл, НТП Трубопровод. Заключение договора с перечисленными поставщиками позволит получить дополнительную выручку в сумме 1 550 тыс.руб.
Отсутствие роста цен с 2015 года Предлагается повысить стоимость на оказываемые услуги: увеличить стоимость человеко-часа и обучения Увеличение стоимости услуг на 300 рублей/час, даст рост выручки на 150 тысяч рублей. Рост стоимости обучения на 10 тысяч рублей за группу, увеличит выручку компании на 200 тысяч рублей

 

Произведем расчет, как изменятся статьи баланса:

В таблице 22 приведена динамика имущественного положения предприятия до и после реализации предложенных мероприятий.

 

 

 

Таблица 22. Динамика имущественного положения предприятия до и после реализации предложенных мероприятий

Актив 2017 год,

тыс. руб.

Прогноз,

тыс. руб.

Отклонения,

тыс. руб.

Отклонения,

%

1 2 3 4 5
Внеоборотные активы
Основные средства 1846 1 846 0 0,00
Итого по разделу 1 1846 1 846 0 0,00
Оборотные активы
Запасы 173 173 0 0,00
НДС 32 32 0 0,00
Дебиторская задолженность 3920 2 166 -1 754 -44,74
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 8400 8 400 0 0,00
Денежные средства 3396 3 760 364 10,72
Прочие оборотные активы 180 180 0 0,00
Итого по разделу 2 16102 14 712 -1 390 -8,63
Баланс 17948 16 558 -1 390 -7,74
Пассив
Собственный капитал
Уставный капитал 10 10 0 0,00
Нераспределенная прибыль 9808 11 009 1 201 12,25
Итого по разделу 3 9818 11 019 1 201 12,23
Заемные средства
Долгосрочные займы и кредиты 1000 1 000 0 0,00
Итого по разделу 4 1000 1 000 0 0,00
Кредиторская задолженность 7129 4 538 -2 591 -36,34
Итого по разделу 5 7129 4 538 -2 591 -36,34
Баланс 17948 16 558 -1 390 -7,74

 

В результате реализации предложенных мероприятий стоимость имущества снизится на 1 390 тыс.руб. или на 7,74%. Динамическое изменение в структуре баланса будет способствовать увеличению собственного капитала и денежных средств в обороте. Положительным моментом является снижение уровня дебиторской задолженности в активе компании и снижение кредиторской задолженности в пассиве.

В таблице 23 приведена динамика показателей финансовой устойчивости до и после реализации предложенных мероприятий.

 

Таблица 23. Динамика показателей финансовой устойчивости до и после реализации предложенных мероприятий

Показатель 2017 год Прогноз Отклонение, +/-
1 2 3 4
1. Имущество предприятия, тыс.руб. (В) 17 948 16 558 -1 390
2. Источники собственных средств, тыс.руб.  (Ис) 9 818 11 019 1 201
3. Краткосрочные пассивы, тыс.руб.  (Кt) 7 129 4 538 -2 591
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства, тыс.руб.  (КТ) 1000 1000 0
5. Итого заемных средств, тыс.руб.  (Кt + КТ) 8 129 5 538 -2 591
6. Внеоборотные активы, тыс.руб.  (F) 1 846 1 846 0
7. Оборотные активы, тыс. руб. (Ra) 16 101 14 711 -1 390
8. Величина запасов и затрат, тыс.руб.  (Z) 385 385 0
9. Собственные оборотные средства, тыс.руб.  (Ее) (п.2 – п.6) 7 972 9 173 1 201
Коэффициенты, доли единиц
10. Автономии (Ка) (п.2 : п.1) (норматив >0,5) 0,55 0,67 0,12
11. Соотношения заемных средств и собственных средств (Кз/с) (п.5 : п.2) (норматив <0,7) 0,83 0,50 -0,33
12. Обеспеченности собственными средствами (Ко) (п.9 : п.7) (норматив ≥0,1) 0,50 0,62 0,13
13. Маневренности (Км) (п.9 : п.2) (норматив ≥ 0,2-0,5) 0,81 0,83 0,02
14. Соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) (п.7 : п.6) 8,72 7,97 -0,75
15. Имущества производственного назначения (Кп.Им) [(п.6 + п.8) : п.1] (норматив ≥ 0,5) 0,12 0,13 0,01

 

Данные таблицы 23 позволяют заключить, что собственные оборотные средства компании возрастут на 1201 тыс.руб.

В результате роста обеспеченности собственными финансовыми ресурсами произойдет увеличение коэффициента автономии на 0,12 долей единиц, повысится коэффициент обеспеченности собственными средствами также на 0,13 долей единиц. Соотношение собственных и заемных средств позволяет заключить, что заемные средства составляют лишь 50% в стоимости имущества компании.

В таблице 24 приведена динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности компании в результате реализации предложенных мероприятий.

 

Таблица 24. Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности компании в результате реализации предложенных мероприятий

Показатели 2017 г. Прогноз Отклонение
1 2 3 4
Исходные данные, тыс.руб.
1. Денежные средства 3396 3760 364
2. Финансовые вложения 8400 8400 0
3. Итого денежных средств и краткосрочных вложений (Д) 11796 12160 364
4. Дебиторская задолженность 3 920 2 166 -1754
5. Прочие оборотные активы 180 180 0
6. Итого дебиторской задолженности и прочих оборотных активов денежных средств и краткосрочных вложений (ra) 4 100 2 346 -1754
7. Итого денежных средств, финансовых вложений, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов денежных средств и краткосрочных вложений (Д + ra) 15 896 14 506 -1390
8. Запасы и затраты (без расходов будущих периодов) 173 173 0
 9. Итого оборотных средств (Ra) 16 102 14 712 -1390
10. Текущие пассивы 7 129 4 538 -2591
11. Собственные оборотные средства 7 972 9 173 1201
12. Краткосрочные пассивы (Кt) 7 129 4 538 -2591
13. Долгосрочные кредиты и заемные средства (КТ) 1000 1000 0
Коэффициенты, доли единиц
14. Текущей ликвидности (покрытия) (Кп) 2,26 3,24 0,98
15. Критической ликвидности (Ккл) 2,23 3,20 0,97
16. Абсолютной ликвидности (Кал) 1,65 2,68 1,02
17. Коэффициент общей платежеспособности (Кпл) 1,12 2,02 0,90
18. Коэффициент утраты платежеспособности (Куп) 1,16 2,24 1,08

 

Исходя из приведенных данных можно заключить, что ликвидность и платежеспособность компании в результате внедрения комплекса стабилизирующих мероприятий, значительно укрепится, что выразится в росте соответствующих коэффициентов.

Таким образом, комплекс предложенных мероприятий рекомендуется для внедрения на предприятии.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В процессе проведения исследования были сформулированы следующие выводы и разработаны рекомендации.

В первой главе исследованы теоретические и методические аспекты анализа и оценки финансового положения организации, по результатам исследования было выявлено, что в рыночных условиях для любой организации очень важно обеспечить стабильность, надежность своей деятельности, эффективность использования собственного капитала.

Каждая организация стремится к достижению выживаемости на рынке. Залогом выживаемости и основой прочного положения предприятия является его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, финансовая устойчивость обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования, поэтому вопросы управления финансовой устойчивостью всегда являются актуальными и существенными для предприятия. Прежде всего, степень финансовой устойчивости предприятия привлекает внимание инвесторов и кредиторов – на основе её оценки они выносят решения о вложении средств в соответствующее предприятие. Таким образом, если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет ряд привилегий перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Во второй главе был проведен анализ и оценка финансового положения организации ООО «АСКОН-Уфа», а также выявляются макроэкономические тенденции.

Исследовав финансовое положение предприятий республики был сделан вывод о том, что оно остается нестабильным под влиянием кризисных явлений в экономике. Поскольку официальная отраслевая статистика по ИТ-отрасли отсутствует можно сказать, что проблемы характерны и для предприятий данной сферы республики.

Анализ показал, что финансовое состояние компании в 2017 году стабилизировалось, что доказывает расчет показателей платежеспособности и ликвидности. Руководство предприятия в период финансовой нестабильности на рынке продаж ИТ-решений, продукции и разработок стремилось наращивать собственный капитал и не прибегать к краткосрочным заимствованиям.

Стоимость имущества компании в 2017 году по сравнению с 2016 годом увеличилась на 1 354 тыс. руб. или на 8,16%, что было обусловлено значительным приростом стоимости внеоборотных активов компании. Оборотные активы компании в 2017 году по сравнению с 2016 годом сократились на 427 тыс. руб. или 2,58%, наибольший прирост отмечается по статьям запасов, финансовых вложений. К негативным тенденциям можно отнести снижение денежных средств в обороте компании на 10,25%, хотя их уровень остается очень высоким.

Структура заемного капитала компании на 100% состоит из кредиторской задолженности, причем в 2017 году по сравнению с 2016 годом наблюдалось ее незначительное снижение, хотя за три года сумма задолженности дебиторам увеличилась на 32,83%.

В целом, на основе анализа структуры баланса ООО «АСКОН-Уфа» за 2015-2017 г. можно сделать следующие выводы: имущество предприятия практически полностью состоит из оборотных активов, что объясняется отраслевой принадлежностью фирмы, в пассиве предприятия собственный капитал превышает заемный, что свидетельствует о высоком уровне финансовой независимости ООО «АСКОН-Уфа».

В целом результаты анализа финансовой устойчивости свидетельствуют о высоком уровне финансовой независимости ООО «АСКОН-Уфа», поскольку соотношение собственного и заемного капитала, а также наличие собственных оборотных средств позволяют организации не опасаться за свое финансовое состояние, тем не менее нужно обратить внимание на снижение коэффициента автономии на 0,01 долю единиц в 2017 году и проводить политику оптимизации краткосрочных обязательств.

Проанализировав финансовые результаты компании сделан вывод о том, что наблюдается положительный тренд выручки и прибыльности деятельности. Значительно возросла себестоимость, коммерческие и управленческие расходы компании, что обусловлено увеличением цен на рабочую силу и проектные разработки в ИТ сфере. Результаты от процентной и прочей деятельности положительно отразились на прибыльности предприятия. В итоге чистая прибыль предприятия в 2016 году снизилась в сравнении с 2015 годом, а в 2017 году по сравнению с 2016 годом предприятие ООО «АСКОН-Уфа» восстановило рост чистой прибыли на 36,09%.

Почти все показатели рентабельности у ООО «АСКОН-Уфа» за отчетный период повысилась, что свидетельствует о повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Это связано с тем, что в сравнении с базисным 2015 годом конечные финансовые результаты работы фирмы продемонстрировали положительную динамику.

Негативным моментом является и рост дебиторской и кредиторской задолженности компании.

Анализ оптимальной структуры капитала ООО «АСКОН-Уфа» позволил выявить, что она является приемлемой при условии соблюдения соотношений от 50% до 50% заемных средств в общей стоимости капитала предприятия. При условии соблюдения данных соотношений чистая прибыль после уплаты процентов по кредитам составляет более 2000 тыс. руб. Несмотря на снижение значения рентабельности собственного капитала в случае использования заемных средств срок окупаемости инвестиционных вложений составит 2,5 года, что является оптимальным для компаний ИТ-сектора. В случае, если предприятием данная пропорция будет нарушена, то в краткосрочной перспективе будет получен убыток от основной деятельности.

Выявленные проблемы позволили сформулировать их последствия для компании:

  • дальнейшее снижение показателей может привести к потере финансовой устойчивости компании;
  • рост уровня дебиторской задолженности негативно отражается на финансовой устойчивости компании, поскольку нехватка денежных средств из-за невозможности оперативно вывести средства в оборот вынуждает прибегать к заемным средствам;
  • низкая платежная дисциплина повышает риск потери ликвидности компании.

Вышеотмеченные тенденции позволяют сделать вывод о том, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе ООО «АСКОН-Уфа» необходимо оптимизировать политику расходования средств и наращивания капитала для поддержания долгосрочной рыночной устойчивости и платежеспособности.

В третьей главе предлагаются основные направления укрепления финансового положения организации.

Для оптимизации наращивания капитала в текущем периоде компании предлагается освоить рынок поставок ИТ-решений, активизировав работу с государственными и муниципальными предприятиями, а также крупными компаниями, осуществляющими свою деятельность на территории РБ, путем участия в открытых конкурсах и аукционах по государственным закупкам.

Выручка ООО «АСКОН-Уфа» в результате участия в аукционах и конкурсных закупках возрастет на сумму 1 703 тыс.руб. Полученная дополнительная прибыль в сумме 539 тыс.руб. будет направлена на пополнение собственного капитала и быстрореализуемых активов (денежных средств).

ООО «АСКОН-Уфа» предлагается передать функции по управлению дебиторской задолженностью со сроком от 6 до 12 месяцев на аутсорсинг. Сумма просроченной задолженности, планируемая к взысканию, составляет
1 754 тыс.руб.

Если предприятию удастся осуществить возврат дебиторской задолженности на уровне 100%, ООО «АСКОН-Уфа» должно будет выплатить вознаграждение в размере 175 тыс.руб. Данная сумма будет списана из денежных средств и нераспределенной прибыли компании. На сумму возврата дебиторской задолженности 1 754 тыс.руб. планируется пополнить денежные средства в обороте.

Для увеличения потенциала и возможностей предлагается заключить договоры с новыми поставщиками в сфере расчетного программного обеспечения. Также ООО «АСКОН-Уфа» рекомендовано увеличить стоимость услуг и обучения.

Положительное влияние комплекса мероприятий на финансовую устойчивость и ликвидность компании подтверждают экономические расчеты, в результате которых было выявлено, что по всем параметрам компания сохраняет стабильно высокую финансовую устойчивость и ликвидность, которая продолжает относиться к типу абсолютных, однако повышается маневренность капитала компании, что обусловлено требованиями внешнерыночного характера.

 

«Данная работа выполнена мною самостоятельно»

«_________________» 2018 г. ________________

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

  1. Налоговый кодекс Российской Федерации. Принят Государственной думой 16 июля 1998 г. (в ред. от 27.11.2018 г. № 424-ФЗ) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
  2. Федеральный закон «О бухгалтерском учете». Принят Государственной думой 22.11.2011 г. № 402-ФЗ (в ред. от 29.07.2018 г. № 272-ФЗ)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
  3. Постановление Правительства РФ «Об утверждении положения о признании Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности для применения на территории Российской Федерации» от 25.02.2011 г. № 107 (в ред. от 26.08.2013 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
  4. Приказ Минфина России «Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» от 29.07.1998 г. № 34н (в ред. от 11.04.2018 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
  5. Приказ Минфина России «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.07.2010 г. № 66н (в ред. от 06.03.2018 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
  6. Приказ Минфина России «Об утверждении положений по бухгалтерскому учету» (вместе с «Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008)», «Положением по бухгалтерскому учету «Изменения оценочных значений» (ПБУ 21/2008)») от 06.10.2008 г. № 106н (в ред. от 28.04.2017 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
  7. Приказ Минфина России «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» от 06.07.1999 г. № 43н (в ред. от 08.11.2010 г., с изм. от 29.01.2018 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
  8. Приказ Минфина России «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» от 06.05.1999 г. № 32н (в ред. от 06.04.2015 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
  9. Приказ Минфина России «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99» от 06.05.1999 г.
    № 33н (в ред. от 06.04.2015 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
  10. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий / Под ред. В.Я. Позднякова. – Москва: ИНФРА-М, 2014. – 615 с.
  11. Абрютина М.С. Финансовый анализ / М.С. Абрютина. – М.: ДиС, 2017. – 192 c.
  12. Банк В.Р. Финансовый анализ / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. – М.: Проспект, 2014. – 158 с.
  13. Басовский Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 366 с.
  14. Баканов М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов – М.: Финансы и статистика,2015. – 416 с.
  15. Бочаров В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2014. – 240 с.
  16. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. / И.А. Бланк. – М.: Омега-Л, 2014. – 225 с.
  17. Блохин К.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности торгового предприятия / К.А. Блохин, Л.П. Петрова. – Краснодар: ЦНТИ, 2017. – 144 с.
  18. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. – М.: Наука, 2016. – 279 с.
  19. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет /
    М.А. Вахрушина – М.: ЗАО «Финстатинформ», 2016. – 541 с.
  20. Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина. – М.: Издательский дом Герда, 2017. – 455 с.
  21. Губина О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / О. В. Губина. – М.: ФОРУМ, 2014. – 191 с.
  22. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: Дело и сервис, 2014. – 336 с.
  23. Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. – М.: Бухгалтерский учет, 2014. – 528 с.
  24. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия / А. Н. Жилкина. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 331 с.
  25. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 356 с.
  26. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 178 с.
  27. Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.А. Канке, И.Н. Кошевая. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 598 с.
  28. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле / М.Н. Крейнина. – М: Инфра-М, 2014. – 256 с.
  29. Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Лисовская. – М.: Теис, 2014. – 402 с.
  30. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия / Г.Н. Лиференко. – М.: Экзамен, 2014. – 184 с.
  31. Литовченко В.П. Финансовый анализ / В.П. Литовченко. – М.: Дашков и К, 2016. – 214 c.
  32. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 448 с.
  33. Лобанова Е.Н. Финансовое обоснование стратегических решений в российских корпорациях / Е.Н. Лобанова, В.Л. Паламарчук, В.Б. Минасян. – М.: Дело, 2014. – 514 с.
  34. Орехов С.А. Менеджмент финансово – промышленных групп /
    С.А. Орехов, В.А. Селезнев – М.: Евразийский открытый институт. 2017. –
    208 с.
  35. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия / Л.В. Прыкина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 407 с.
  36. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / С.М. Пястолов. – М.: Академия, 2014. – 377 с.
  37. Раицкий К.А. Экономика предприятия / К.А. Раицкий. – М.: Маркетинг, 2014. – 387 с.
  38. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 425 с.
  39. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ, 2014. – 257 с.
  40. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 296 с.
  41. Шеремет А.Д. Финансы предприятий / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 343 с.
  42. Безрукова Т.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организаций / Т.Л. Безрукова, А.Н. Борисов, И.И. Шанин // Общество: политика, экономика, право. – 2018. – №1. – с. 44-50.
  43. Торчинова А. В. Оценка финансовых результатов системообразующих предприятий России / А.В. Торчинова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2014. – № 39 (129). – с. 30-32.
  44. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.minfin.ru. свободный. – Яз.рус. (дата обращения 23.11.2018).
  45. Некоммерческое Партнерство РУССОФТ [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://russoft.ru. свободный. – Яз.рус. (дата обращения 12.10.2018)
  46. Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики РБ [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.bashstat.gks.ru. свободный. – Яз.рус. (дата обращения 15.12.2018)
  47. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики РФ [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.gks.ru. свободный. – Яз.рус. (дата обращения 15.12.2018)

 

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Был ли этот материал полезен для Вас?

Комментирование закрыто.