Содержимое

 

ВВЕДЕНИЕ

Одной из главных задач предприятия является обеспечение эффективного функционирования, выступающего одним из основных факторов поступательного развития национальной экономики.

Однако эффективность хозяйственной деятельности большинства российских предприятий является недостаточной и отличается нестабильностью, что вызвано комплексом причин. К их числу относятся как неблагоприятные внешние воздействия глобального характера (резкие колебания курсов основных мировых валют, санкции со стороны США и стран западной Европы), так и существующие проблемы развития отечественной экономики (рост цен на энергоносители, усиление нагрузки на фонд оплаты труда за счет повышения тарифов на пенсионное страхование, стагнация развития базовых отраслей российской экономики).

Эти негативные факторы сочетаются с внутренними проблемами самих российских предприятий, и прежде всего с высокой ресурсоемкостью производства, применением устаревших технологий, низкой квалификацией кадров. В подобных условиях практическая возможность противостояния неблагоприятным воздействиям требует обеспечения эффективного управления финансовым состоянием предприятия.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими элементами финансового состояния, так как именно они обеспечивают способность экономического субъекта вести хозяйственную деятельность в долгосрочном периоде. Анализ динамики платежеспособности и финансовой устойчивости российских предприятий показал ее недостаточный уровень, вызывающий серьезные негативные последствия. Так, низкая финансовая устойчивость является существенным препятствием для привлечения значительных инвестиций в бизнес.

На сегодняшний день выявляется все больше проблем, связанных с анализом и интерпретацией показателей бухгалтерской отчетности. Дело в том, что методология финансового анализа была нашей страной «импортирована» вместе с методологией финансового менеджмента в последнем десятилетии 20-го века, при переходе от плановой к рыночной экономике. В условиях гиперинфляции и отсутствия опыта в применении новых методик, основным в анализе финансового состояния предприятий, а в том числе, и финансовой устойчивости, стал коэффициентный анализ.

Одним из важнейших условий, определяющих финансовую устойчивость организации, является ее платежеспособность. Исследованием данного условия в последние десятилетия занимались М.И. Баканов, Л.Т. Гиляровская, Л.В. Донцова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, С.И. Крылов, Н.П. Любушин, М.В. Мельник, Г.В. Савицкая, А.Ф. Черненко, А.Д. Шеремет и другие отечественные экономисты. Изучение научной литературы позволяет сделать вывод о том, что несмотря на довольно глубокую проработку и наличие определенных предложений к настоящему времени не сложилось единого мнения не только относительно методики проведения анализа платежеспособности организации, но и относительно понятий, используемых при оценке способности организации расплачиваться по своим обязательствам. В частности, понятие платежеспособности часто отождествляется с понятием ликвидности, либо платежеспособность рассматривается шире ликвидности или наоборот.

Актуальность проводимого исследования обусловлена тем, что рост курсов иностранных валют, значительный рост ставок по кредитам, инфляция и снижение платежеспособного спроса негативно скажутся на платежеспособности и финансовой устойчивости большинства российских предприятий.

Целью ВКР является формирование предложений по повышению уровня платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез».

Цель исследования определила поставку следующих задач:

  • уточнение экономической сущности платежеспособности и финансовой устойчивости;
  • исследование современных методик анализа и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости;
  • проведение анализа абсолютных и относительных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез»;
  • разработка мероприятий по повышению платежеспособности предприятия;
  • изучение перспектив внедрения стратегического финансового анализа как фактора повышения финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез».

При решении поставленных задач в ВКР применялись методы системного, динамического и сравнительного анализа, финансового анализа, графические методы, экономико-математическое моделирование и прогнозирование.

Объектом исследования являются показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Предметом исследования алгоритмы, методы оценки и анализа платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез».

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что использование результатов исследования будет способствовать повышению качества управления и принятию обоснованных финансовых решений в ООО «АромаОргСинтез».

Теоретической и информационной базой исследования являются законодательно-нормативные акты Российской Федерации, труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам финансового анализа, статистические материалы, публикации по оценке финансового состояния предприятия, данные специализированных Интернет-сайтов, бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «АромаОргСинтез».

ВКР состоит из введения, трех основных глав, заключения, списка литературы и 2 приложений.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

1.1. Экономическая сущность понятий платежеспособность и финансовая устойчивость организации

Успешность работы хозяйствующего субъекта принято оценивать разными индикаторами. К таким показателям относят финансовую устойчивость и платежеспособность субъекта хозяйствования. Управление соответствующими аспектами функционирования хозяйствующего субъекта становится сутью деятельности руководителей высшего звена, и не может осуществляться без учета стратегических целей, поставленных перед ними.

Одним из важнейших условий, определяющих финансовую устойчивость организации, является ее платежеспособность. Исследованием данного условия в последние десятилетия занимались М.И. Баканов, В.Г. Белолипецкий, Л.Т. Гиляровская, Л.В. Донцова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, С.И. Крылов, Н.П. Любушин, М.В. Мельник, Г.В. Савицкая, В.М. Родионова, М.А. Федотова, А.Ф. Черненко, А.Д. Шеремет и другие отечественные экономисты.

Изучая данную литературу, можно прийти к тому, что несмотря на довольно глубокую проработку и наличие определенных предложений к настоящему времени не сложилось единого мнения не только относительно методики проведения анализа платежеспособности организации, но и относительно понятий, используемых при оценке способности организации расплачиваться по своим обязательствам.

К примеру, понятие платежеспособности часто отождествляется с понятием ликвидности, либо платежеспособность рассматривается шире ликвидности или наоборот. Единство наблюдается лишь в выделении критерия разделения понятий. Часто основным критерием разделения понятий «ликвидность» и «платежеспособность» называется срочность погашения обязательств.

Представляется, что понятия «платежеспособность» и «ликвидность» действительно следует различать. Но одного критерия «срока погашения обязательств», недостаточно. Мы знаем, что любая организация может погашать свои обязательства в денежной и не денежной формах.
Принимая во внимание возможность использования организацией различных форм расчетов, можно сделать вывод: в целом, ликвидность – это способность хозяйствующий субъект превращать свои активы в денежную наличность
и выполнять текущие обязательства только денежными средствами. Соответственно, ликвидность – более узкое понятие, чем платежеспособность, которую следует понимать, как способность организации рассчитываться по своим обязательствам в любой форме (уплатой денег, передачей имущества, зачетом, уступкой требования и т.д.).

Таким образом, ликвидная организация всегда платежеспособна, но платежеспособная – не всегда ликвидна, то есть у платежеспособной организации возможно не всегда будет достаточно денежных средств, и она не всегда может перевести активы в денежную форму. Выполнение обязательств — значит будет осуществляться с помощью не денежных форм расчетов.

В целом, платежеспособность хозяйствующего субъекта характеризует качественное состояние производственного процесса и заключается в товарно-денежной сбалансированности предложения товаров и потребительского спроса с одной стороны, и предложения поставщиками факторов производства и спроса предприятий на них, с другой стороны.

Наличие платежеспособности хозяйствующего субъекта является основным условием осуществления как простого, так и расширенного воспроизводства.

Платежеспособность выступает как характерная черта и основа финансовой устойчивости каждого предприятия, предпосылкой и результатом осуществления индивидуального воспроизводства. Если предприятие платежеспособно – оно имеет конкурентное преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше платежеспособность организации, тем более оно независимо от непредвиденного изменения рыночной конъюнктуры и тем меньше риск оказаться на грани разорения.

Платежеспособность является существенным индикатором финансового положения предприятия, так как дает возможность собственными денежными источниками погашать свои обязательства. Текущая платежеспособность характеризует наличие в достаточном объеме денежных средств для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Если основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств, то перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени созревания текущих обязательств к погашению.

Оценивая платежеспособность предприятия, следует принимать во внимание его финансовую гибкость, то есть способность привлекать средства из различных источников, увеличивать акционерный капитал, своевременно реагировать на конъюнктуру рынка.

От рассмотрения экономического содержания понятия «платежеспособность», далее было проведено рассмотрение понятия «финансовая устойчивость».

Например, в исследованиях Богдановской Л.А., Бочарова В.В., Виноградова Г.Г., Волковой О.Н.,Гиляровской Л.Т., А.А. Грачёва, Ендовицкой А.В., Ковалева В.В., Савицкой Г.В., Федотовой М.А., Шеремета А.Д. финансовая устойчивость определяется как:

1) стабильная работа предприятия только в текущем периоде (возможность предприятия осуществлять основные и прочие виды деятельности, возможность субъекта функционировать и развиваться, определенное состояние счетов предприятия);

2) стабильная работа предприятия в перспективе (продуктивные вложения в активы, обеспеченность финансовыми ресурсами, инвестиционная привлекательность при допустимом уровне риска);

3) возможность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам (полное и своевременное погашение своих долгов и обязательств, отсутствие просроченной задолженности, гарантированная платежеспособность);

4) достаточность источников финансирования (выполнение непрерывной деятельности, наличие собственных оборотных средств, постоянное наличие в нужных размерах денежных средств, состояние денежных ресурсов, степень зависимости от кредиторов);

5) показатель оценки финансового состояния предприятия (собственные оборотные средства предприятия, соотношение между собственными и заемными средствами).

Рассматривая различные точки зрения видно, что финансовая устойчивость – это и важнейшее условие успешного функционирования предприятия, и характеристика финансовых ресурсов, и система оценочных показателей. При этом в зависимости от обеспеченности собственными и заемными источниками финансирования появляются различные типы финансовой устойчивости предприятия.

Анализ представленных выше определений позволяет выявить характеристики рассматриваемой категории. Во-первых, финансовая устойчивость – это неоднозначная характеристика одного из ключевых аспектов финансового состояния экономического субъекта. Эта неоднозначность проявляется в том, что, давая определение финансовой устойчивости, специалисты обосновывают ее как способность к достижению различных результатов, в частности сохранение общей устойчивости, повышение инвестиционной привлекательности, обеспечение финансового равновесия, повышение уровня деловой активности, повышение эффективности деятельности и т. д.

Наличие большого количества мнений о сущности финансовой устойчивости проявляется как в многообразии методов ее оценки, так и в наличии совокупности инструментов управления ею.

Во-вторых, понятия «финансовая устойчивость», «устойчивость», «экономическая устойчивость», «рыночная устойчивость», «конкурентная устойчивость» и др. различаются как по содержательному наполнению, так и по комплексу характеристик, определяющих количественный и (или) качественный уровень каждого из них.

Исходя из выше сказанного, можно обобщить, что под финансовой устойчивостью предприятия понимается его способность увеличивать достигнутый уровень эффективности бизнеса в сочетании с ростом платежеспособности и инвестиционной привлекательности, не выходя за пределы допустимого уровня риска.

Заключая основные подходы к определению и экономическому содержанию понятий «платежеспособность» и «финансовая устойчивость» можно отметить, что финансовая устойчивость может определятся как свойство платежеспособности, характеристика и вид динамической оценки финансового состояния предприятия:

1) финансовая устойчивость как свойство платежеспособности организации. Если платежеспособность означает способность предприятия погашать свои долги и обязательства за счет собственных и заемных источников, то участие собственных средств в денежной и не денежной форме отражает «финансовую устойчивость», а участие заемных денежных средств – «финансовую зависимость». В этой связи анализ достаточности собственных платежных источников точно укажет на причины улучшения или ухудшения платежеспособности предприятия в статике и динамике;

2) финансовая устойчивость как характеристика финансового состояния организации, когда улучшение платежеспособности за счет собственных источников происходит одновременно с ростом собственного капитала и повышением текущей ликвидности при выполнении требований банка, предъявляемых к заемщику кредитных ресурсов, а также накоплением собственных источников для дальнейшего роста и развития. Такой подход означает, что для обеспечения достаточности собственных платежных источников и улучшения финансового состояния предприятия необходимо учитывать разнонаправленное влияние различных факторов.

Рассмотрев основные понятия, рассмотрим современные методики анализа показателей платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов.

 

1.2. Современные методики анализа платежеспособности и финансовой устойчивости

Финансово-хозяйственное положение хозяйствующего субъекта характеризуется в процессе осуществления финансового анализа, который является частью экономического анализа и направлен на изучение показателей, параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния субъектов хозяйствования.

Расхождения между российской системой бухгалтерского учета в России и MCФO в западных странах приводят к различиям между финансовой отчетностью, а соответственно и методами проведения финансового анализа, так как есть разница в конечных целях использования финансовой информации.

При проведении анализа платежеспособности и финансовой устойчивости имеет значение финансовое положение хозяйствующего субъекта как в долгосрочной перспективе, так и в краткосрочной. Основой для расчетов служат данные бухгалтерского учета и отчетности, анализ которых помогает воспроизвести все главные аспекты производственной и коммерческой деятельности и совершенных операций в обобщенной форме.

Методические основы анализа хозяйственной деятельности российских предприятий заложили такие отечественные авторы как Абрютина М.С., Бочаров B.B., Грачева А.Л., Крейнина М.Н., Ковалев В.В., Мельник М.В., Негашева Е.В., Cавицкая Г.В., Шеремет А.Д.

Для отображения объективного финансового состояния хозяйствующего субъекта используются несколько методов: чтение бухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; сравнительный (пространственный) анализ; факторный анализ; метод финансовых коэффициентов.

Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта заключается в изучении ключевых параметров и коэффициентов, позволяющих дать объективную картину его финансового состояния. Результаты анализа разрешают выявить уже существующие и будущие проблемы и привлечь к ним действия руководства. В настоящее время для анализа оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия применяют следующие основные методы:

  • коэффициентный метод, включая расчет и анализ динамики коэффициентов структуры капитала и коэффициентов покрытия обязательств;
  • метод оценки обеспеченности собственными оборотными средствами на основе определения соотношения запасов и источников их финансирования, на основе расчета трехкомпонентного показателя.

Сущность коэффициентного метода заключается в расчете совокупности коэффициентов, каждый из которых рассматривается как элемент системы, позволяющей выявить и оценить риск снижения (утраты) финансовой устойчивости организации; сравнить полученные значения с целевым уровнем каждого из исследуемых показателей; сформировать на этой основе обоснованное заключение и разработать программу действий по управлению рассматриваемой категорией.

В рамках самого метода можно выделить два направления:

  • расчет коэффициента, характеризующих структуру капитала, включая коэффициенты финансовой независимости, финансового левериджа, финансовой устойчивости, обеспеченности оборотных активов собственными средствами;
  • расчет коэффициента, определяющих уровень покрытия обязательств, в том числе коэффициентов покрытия процентов, денежного покрытия, полного покрытия затрат на обслуживание долга.

Оценить финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта можно с помощью достаточного количества финансовых коэффициентов:

  • коэффициент финансовой независимости (автономии);
  • коэффициент финансовой зависимости;
  • коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
  • коэффициент маневренности;
  • коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств и ряда других.

Отдельные коэффициенты не имеют универсального характера и применяются с ограничениями, зависящими от наличия или отсутствия определенных условий (в частности, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств используют только при наличии в пассиве баланса долгосрочных обязательств).

Равным образом и в экономической литературе рассматривается множество коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости, которые собственно являются отношением разных комбинаций статей баланса (преимущественно пассивов). Анализ нормативных документов, также показывает, что разные документы предполагают проведение анализа различного круга показателей, что возможно приведет к несопоставимости полученных результатов. Кроме того, отмеченная выше проблема изменения информационной базы (в данном случае – состава статей бухгалтерского баланса) осуществляет определенные сдвиги в рациональных границах отдельных показателей.

Коэффициентный метод оценки финансовой устойчивости имеет широкое практическое применение в российских организациях. Его главными достоинствами являются наличие информационного обеспечения, простота расчета и интерпретации показателей, как и возможность проведения сравнения с другими экономическими субъектами в силу того, что метод оперирует относительными показателями.

Стоит отметить, что при расчете трехфакторной модели платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта важными задачами являются отражение различных видов источников финансирования субъекта хозяйствования (кредитов, собственных средств) в формировании имущества экономического субъекта.

Ценность данной модели заключается как в определении типа финансового состояния предприятия, так и проблем в регулировании платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Чтобы оценить платежеспособности хозяйствующего субъекта используют следующие основные методы:

  • анализ ликвидности баланса;
  • расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности (ликвидности);
  • анализ денежных (финансовых) потоков.

Расчёт показателей платёжеспособности проводится на конкретную дату. Эта характеристика субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для доказательства платёжеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчётных счетах, валютных счетах, в кассе, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь приемлемую величину (определяемую разными авторами по-разному).

С одной стороны, чем больше размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчётов и платежей. С другой стороны, наличие несущественного остатка средств на денежных счетах не всегда означает, что субъект хозяйствования не платёжеспособен. Средства могут поступить на расчётные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко перевести в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что хозяйствующий субъект превращается в «технически неплатёжеспособного», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к разорению.

Платёжеспособность хозяйствующих субъектов, как принято, оценивается с помощью следующих коэффициентов.

  1. Коэффициент текущей ликвидности (платежеспособности).
  2. Коэффициент быстрой ликвидности (платежеспособности).
  3. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).

Также при проведении анализа платежеспособности используются методы оценки абсолютных показателей.

Большая доля составляющей оценки платежеспособности субъекта хозяйствования – установить величину покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок трансформации которых в наличные и безналичные денежные средства (ликвидность) соответствует срок у погашения обязательств (срочности возврата).

Для возможности анализа активы и пассивы баланса классифицируются последующим признакам:

  • по степени убывания ликвидности (актив баланса);
  • по степени срочности оплаты обязательств (пассив баланса).

Также эти методы имеют и ряд недостатков. В частности:

  1. Наличие некоторой терминологической неопределенности, дополненной в ряде случаев различиями в алгоритмах исчисления отдельных показателей. Только применительно к финансовой устойчивости наблюдается ситуация, когда, во-первых, один и тот же коэффициент имеет несколько названий, и, во-вторых, одно и то же название коэффициент применяется к разным по способу исчисления показателям.
  2. Количественная оценка значений коэффициентов, выход за пределы которых отражает угрозу снижения (или утраты) финансовой устойчивости, базируется за счет регулярностей, сложившихся, прежде всего, в мировой практике. Однако бухгалтерский баланс, составленный по российской системе бухгалтерского учета и МСФО, будет иметь разные значения практически всех показателей, что связано с особенностями методологии формирования величины активов и источников их финансирования в формате каждой из указанных систем. Поэтому стоимость одинаковых по названию активов будет отличаться, что неоднократно доказывалось расчетными данными.

Наличие указанных и иных недостатков требует повышения внимания со стороны аналитиков и совершенствования нормативных документов, регулирующих порядок расчета коэффициентов, трехфакторной модели платежеспособности и финансовой устойчивости с учетом происходящих изменений, прежде всего, в информационной базе.

 

1.3. Методы прогнозирования финансового состояния хозяйствующего субъекта

В сегодняшних условиях сложным и ответственным элементом в системе управления деятельностью хозяйствующих субъектов является контроль финансового состояния. При развитии рыночных отношений важным по управлению финансовым состоянием организаций, функционирующих в условиях нестабильного социально-экономического окружения, приводят к необходимости интеграции финансового анализа и планирования в системе управления организацией. Большая часть управленческих решений осуществляют влияние на формирование финансового состояния организации и финансовые результаты ее деятельности.

На финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, на современном этапе развития, влияет комплекс многообразных факторов, среди которых можно отметить следующие:

  • положение предприятия на товарном рынке;
  • отраслевую принадлежность субъекта хозяйствования;
  • структуру выпускаемой продукции (услуг), ее долю в общем платежеспособном спросе;
  • величину расходов, их динамику по сравнению с доходами;
  • состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру;
  • степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
  • сумму и структуру распределения прибыли;
  • эффективность хозяйственных и финансовых операций.

Учет этих факторов лежит в основе процесса прогнозирования финансовой устойчивости предприятия, что является главным и важным элементом процесса обеспечения эффективного развития экономического субъекта.

Финансовый анализ состоит из анализа финансового состояния, который должен обеспечивать обнаружение информации о текущем финансовом состоянии и перспективах будущего развития организации, содействовать снижению неопределенности при прогнозировании финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Система анализа финансового состояния охватывает следующие главные элементы:

  • информационную базу анализа;
  • модели и методы анализа;
  • систему показателей финансового состояния организации.

Указанные элементы должны соизмерятся действующему законодательству и нормативным актам и отражать влияние текущей экономической ситуации.

Одной из важнейших задач анализа данных финансовой отчетности является прогнозирование финансового состояния организации.

Чтобы спрогнозировать финансовое состояния по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности необходимо систематически накапливать информацию о работе организации.

Прогнозирование основано на точном анализе как мож­но большего количества отдельных элементов доходов, расхо­дов, активов, пассивов и обдуманной оценке их будущей вели­чины с учетом взаимосвязи между элементами, а также вероят­ных будущих условий.

Прогнозирование подразумевает приобретение как можно большего количества подробностей. Кроме того, следует пересмотреть «стабильность» отдельных элементов через вероятность их повторения в будущем. Это придает определенное значение анализу неповторяющихся факторов и чрезвычайных статей.

Прогнозирование требует использования разных бухгалтерс­ких документов, которые охватывают как можно большее количество периодов.

Традиционный подход к процессу прогнозирования финансового состояния включает ряд последовательных этапов, изображенных на рисунке 1.1.

Формализованные методы прогнозирования предполагают формирование прогнозной финансовой отчетности.

Разработка прогнозного баланса должна осуществляться в следующей последовательности:

  • анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;
  • анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;
  • определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов;
  • построение прогнозного баланса.
Управленческие воздействия
Прогнозируемые хозяйственные операции
Методы прогнозирования
Модели формирования финансовой отчетности
Исходное финансовое состояние

 

Анализ текущей финансовой отчетности

Анализ прогнозной финансовой отчетности

 

Прогнозное финансовое состояние

Прогнозирование финансового состояния

Рис.1.1. Схема прогнозирования финансового состояния

Вначале должна быть произведена оценка текущего финансового положения хозяйствующего субъекта. Для этого анализируется официальная финансовая отчетность с использованием системы показателей, включающей различные группы коэффициентов. Исходя из проведенного анализа, принимаются управленческие решения и прогнозируются хозяйственные операции, которые должны обеспечить улучшение текущего финансового состояния.

На втором этапе должна быть получена прогнозная финансовая отчетность хозяйствующего субъекта. На следующем этапе финансового прогнозирования, основываясь на полученной прогнозной бухгалтерской отчетности, рассчитываются показатели, которые характеризуют будущее финансовое состояние. На этом этапе осуществляется оценка динамики этих показателей исходя из текущего состояния. Если динамика будет положительной – прогнозируемые хозяйственные операции улучшат финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В практике финансового прогнозирования может быть востребована цель достижения вполне определенного уровня финансового состояния. В этом случае, более эффективным управленческим приемом будет являться использование целеполагания в анализе и прогнозировании финансового состояния организаций. Под целеполаганием понимается работа по разработке и формулированию целей, а также создание конструкции оценки эффективности их достижения. При осуществлении прогнозирования финансового состояния предприятия можно использовать в качестве количественного выражения перспективного уровня финансового состояния целевые значения финансовых коэффициентов. Такой подход может применяться при решении вопросов повышения инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования, достижения более высокой рейтинговой оценки финансового состояния, повышения класса кредитоспособности для получения займов, обеспечения участия организации в тендерах.

Для формирования будущего аналитического баланса хозяйствующего субъекта можно ограничиться анализом группы показателей финансового состояния – коэффициентов финансовой независимости. Принятое ограничение объясняется следующими причинами:

1) коэффициенты финансовой независимости рассчитываются на основе бухгалтерского баланса, который является важным и наиболее наглядным информационным источником анализа финансового состояния;

2) показатели финансовой независимости позволяют оценить соответствие состава имущества и состава источников финансирования;

3) для коэффициентов финансовой независимости существуют диапазоны изменения их значений. Снижение показателей может говорить о приходе финансового краха, который в случае неосуществления в течение определенного срока обязательств перед кредиторами может привести к банкротству и ликвидации организации.

В таблице 1.1 приведены наименования и порядок расчета рассматриваемых показателей и указаны соотношения, связывающие значения коэффициентов финансовой независимости, обозначенных символами ( – ).

Таблица 1.1

Базовые показатели финансовой независимости

Наименование показателя Условное обозначение Порядок расчета
1 2 3
Коэффициент автономии Стр.1300 : стр.1700
Коэффициент обеспеченности долгосрочными источниками финансирования (Стр.1300 + стр.1400) : стр.1600
Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.1300 – стр.1100) : стр.1300

 

В ходе исследования соотношений, представленных в таблице 1.1 установлено, что прогнозные значения коэффициентов финансовой независимости (  – ) не могут задаваться произвольно в допустимых интервалах их изменения. Так, во всех представленных формулах в расчет входит одна и та же величина – собственный капитал (стр.1300 бухгалтерского баланса). Поэтому, указанные выше взаимосвязи следует учитывать при задании целевых (прогнозных) величин коэффициентов финансового состояния организации и при выборе конкретного состава основных и дополнительных коэффициентов.

В качестве исходного параметра прогнозирования финансового состояния субъекта хозяйствования может быть принята величина собственного капитала (СК), в зависимости от которой прогнозируются все остальные статьи баланса. Целесообразность подобного выбора объясняется следующими обстоятельствами.

1) Величина собственного капитала в сопоставлении с общей суммой источников финансирования определяет уровень финансовой независимости и устойчивости. Наличие собственного капитала в обороте является важной характеристикой финансового состояния и определяет степень финансовой устойчивости организации на текущий момент и в перспективе.

2) Собственный капитал является наиболее прогнозируемым источником финансирования активов организации. Увеличение прогнозной величины собственного капитала до необходимого размера, в первую очередь, должно обеспечиваться за счет получения и рационального использования чистой прибыли, поскольку прибыль является основным источником возрастания экономического потенциала субъекта хозяйствования. Если же прогнозируемой прибыли будет недостаточно для достижения необходимой величины собственного капитала, то могут быть изысканы другие способы его увеличения.

В таблице 1.2 приведен один из возможных вариантов формирования прогнозного баланса хозяйствующего субъекта с набором основных параметров – , , .

Таблица 1.2

Вариант формирования прогнозного баланса по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности

 

Актив Вариант расчета
1 2
I. Внеоборотные активы (1- ) СК
II. Оборотные активы
Баланс (1 : ) СК или I + II
Пассив Вариант расчета
III. Собственный капитал СК
IV. Долгосрочные обязательства ((  – ) : ) СК
V. Краткосрочные обязательства ((1- ) : ) СК
Баланс (1 : ) СК или III + IV + V

Статьи прогнозного баланса зависят линейно от величины собственного капитала, а коэффициенты пропорциональности являются нелинейными функциями набора величин – , , . Изменение величины собственного капитала по сравнению с его текущим значением зависит от изменения элементов, входящих в его состав.

Так как статьи прогнозного баланса зависят линейно от величины собственного капитала, а коэффициенты пропорциональности являются нелинейными функциями набора величин (  – ). Изменение величины собственного капитала по сравнению с его текущим значением зависит от изменения элементов, входящих в его состав.

Выводы.

Одним из важнейших условий, определяющих финансовую устойчивость организации, является ее платежеспособность. В целом, платежеспособность хозяйствующего субъекта характеризует качественное состояние воспроизводственного процесса и заключается в товарно-денежной сбалансированности предложения товаров и потребительского спроса с одной стороны, и предложения поставщиками факторов производства и спроса предприятий на них, с другой стороны.

Под финансовой устойчивостью предприятия понимается его способность наращивать достигнутый уровень эффективности бизнеса в сочетании с ростом платежеспособности и инвестиционной привлекательности, не выходя за пределы допустимого уровня риска.

Для отображения объективного финансового состояния хозяйствующего субъекта используются несколько методов: чтение бухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; сравнительный (пространственный) анализ; факторный анализ; метод финансовых коэффициентов.

В настоящее время для анализа оценки платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов применяют следующие основные методы:

  • коэффициентный метод, включая расчет и анализ динамики коэффициентов структуры капитала и коэффициентов покрытия обязательств;
  • метод оценки обеспеченности собственными оборотными средствами на основе определения соотношения запасов и источников их финансирования, на основе расчета трехкомпонентного показателя.

Одной из важнейших задач анализа данных бухгалтерской отчетности является прогнозирование финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Для прогнозирования финансового состояния по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности необходимо систематически накапливать информацию о работе хозяйствующего субъекта.

Прогнозирование основано на тщательном анализе как мож­но большего количества отдельных элементов доходов, расхо­дов, активов, пассивов и обдуманной оценке их будущей вели­чины с учетом взаимосвязи между элементами, а также вероят­ных будущих условий.

Разработка прогнозного баланса должна осуществляться в следующей последовательности: анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц; анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них; определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов; построение прогнозного баланса.

Рассмотрев основные теоретические аспекты анализа и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов, далее, во второй главе выпускной квалификационной работе, на базе бухгалтерской отчётности ООО «АромаОргСинтез» была представлена организационно-экономическая характеристика субъекта хозяйствования, а также проведен анализ динамики показателей платежеспособности и финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АРОМАОРГСИНТЕЗ»

2.1. Организационно-экономическая характеристика

ООО «АромаОргСинтез»

Производственная компания ООО «АромаОргСинтез» занимается разработкой и производством ароматизаторов для пищевой промышленности с 2005 года.

ООО «АромаОргСинтез» зарегистрировано в налоговой инспекции г. Солнечногорска Московской области, однако производственная деятельность осуществляется в г.Тула, Ханинский проезд, д.29.

Главным направлением деятельности ООО «АромаОргСинтез» является – разработка и производство пищевых ароматизаторов для пищевой промышленности. Дополнительным видом деятельности является оптовая торговля прочими промышленными химическими веществами.

Фундаментом ООО «АромаОргСинтез» является коллектив
высококвалифицированных флейвористов, технологов и
специалистов в области органической химии – выпускников
химического факультета МГУ, в том числе и кандидатов наук.

ООО «АромаОргСинтез» производит следующие группы ароматизаторов:

  • ароматизаторы жидкие;
  • ароматизаторы идентичные натуральным;
  • искусственные ароматизаторы;
  • натуральные ароматизаторы;
  • пищевые ароматизаторы;
  • сухие ароматизаторы.[43]

Пищевые ароматизаторы в ООО «АромаОргСинтез» производятся по оригинальным рецептурам и включают следующие основные группы:

  • ванильно-молочная группа (ароматизатор «Ваниль», «Творог», «Ванильно-сливочный 105», «Пломбир 507» и т.д.);
  • группа напитки («Крем-сода 217», «Капучино 309», «Кофе горький 115» и т.д.);
  • овощная группа («Томат 229»);
  • группа травы и специи («Мята 223»);
  • фруктово-ягодная группа («Абрикос 101 и 501», «Виноград 106», «Малина 117» и т.д.);
  • шоколадно-ореховая группа («Бисквит 204», «Карамель 212», 2Молочный шоколад 120» и т.д.).

За время работы ООО «АромаОргСинтез» зарекомендовало
себя как надежный и оперативный партнер.

Вместе с тем, тенденции развития ООО «АромаОргСинтез», во-многом, обусловлены показателями развития российского и мирового рынка.

Стабильность развития российского рынка пищевых ароматизаторов зависит от темпов роста пищевой индустрии, от конъюнктуры потребительского спроса, как со стороны рядовых потребителей пищевых продуктов, так и производителей продуктов питания. В настоящее время российская пищевая индустрия стабильно развивается. За 2005–2014 годы совокупный среднегодовой темп роста отрасли (CAGR) составил 165%. Тем не менее, после кризиса 2009 года темп роста отрасли существенно замедлился, его показатель с 2010 года не превысил 16%. Это говорит о том, что отрасль все еще не вышла на докризисные показатели, когда ежегодные темпы роста могли достигать 25%. [41]

Ограниченные финансовые возможности предприятий после кризиса снижают спрос на качественные пищевые ароматизаторы в пользу более дешевой продукции. Невысокая платежеспособность большей части населения также приводит к тенденции постоянного снижения себестоимости продукции путем использования некачественного дешевого сырья и суррогатов. Это затрудняет деятельность российских производителей пищевых ароматизаторов по созданию качественной конкурентоспособной продукции.
Кроме того, развитие производства осложняется отсутствием недорогих кредитных ресурсов, высоким уровнем налогообложения на фоне отсутствия реальных налоговых льгот и режимов инновационного национального бизнеса.

Также негативно на развитие рынка влияет низкий уровень государственного регулирования, которое сводится к установлению требований безопасности к пищевым ингредиентам, упаковке и маркировке самих ингредиентов и пищевых продуктов с их применением.

С 1 июля 2014 года на территории Таможенного союза введен в действие новый технический регламент «Требования безопасности пищевых добавок, ароматизаторов и технологических вспомогательных средств» ТР ТС 029/2013. Регламент устанавливает объекты технического регулирования, требования безопасности к ним, правила идентификации, формы и процедуры оценки (подтверждения) соответствия пищевых добавок, ароматизаторов, технологических вспомогательных средств. Действие регламента распространяется на территорию Российской Федерации, Белоруссии и Казахстана.

Сильное влияние на развитие российского рынка в целом, и деятельность ООО «АромаОргСинтез» в частности, оказывает деятельность китайских производителей. Так, в 2014 году на российский рынок поступили огромные объемы дешевых пищевых ароматизаторов, что крайне негативно повлияло на средний уровень цен на рынке. ООО «АромаОргСинтез» пришлось снизить отпускные цены на производимую продукцию более чем на 40%, из-за чего показатели выручки сократились почти в два раза по сравнению с 2013 годом. В 2014 году происходило восстановление рынка, что положительно отразилось на финансовых результатах деятельности ООО «АромаОргСинтез», что видно из данных, представленных в таблице 2.1.

Для расчета использовались данные бухгалтерской отчетности ООО «АромаОргСинтез», представленной в приложении 1 и 2.

Таблица 2.1

Анализ финансовых результатов ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года

Показатели 9 мес. 2012г. 9 мес. 2013г. 9 мес. 2014г. Изм. (+,-)
2013г. 2014г.
Тыс. руб. % Тыс. руб. %
1 2 3 4 5 6 7 8
Выручка 99779 56245 111633 -43534 -43,63 +55388 +98,48
Себестоимость продаж 92279 53073 104453 -39206 -42,48 +51380 +96,81
Валовая прибыль 7500 3172 7180 -4328 -57,71 +4008 +126,35
Коммерческие расходы 2698 1735 2318 -963 -35,69 +583 +33,60
Прибыль от продаж 4802 1437 4862 -3365 -70,07 +3425 +238,34
Проценты к уплате 2823 1435 638 -1388 -49,17 -797 -55,54
Прочие доходы 641 5209 167 +4568 +712,64 -5042 -96,79
Прочие расходы 2080 1036 711 -1044 -50,19 -325 -31,37
Прибыль до налогообложения 540 4175 3680 +3635 +673,15 -495 -11,86
Налог на прибыль 478 835 736 -99 +74,69 -99 -11,85
Прочее 16 50 0 +34 +212,50 -50 -100,00
Чистая прибыль (финансовый результат) 46 3290 2944 +3244 +7052,17 -346 -10,52

Как видно из данных таблицы 2.1 после резкого снижения всех показателей в 2013 году, в 2014 году наблюдается не только возвращение к докризисным показателям развития, но и их превышение. В частности, показатель выручки составил 111,6 млн. руб., что не только выше показателей 2013 года, но и показателей 2012 года.

Вместе с тем, по ряду финансовых показателей, деятельность ООО «АромаОргСинтез» в 2014 году была эффективней, чем в 2013 году. В частности, в 2014 году показатели прибыли до налогообложения и чистой прибыли были выше, что отражено на рисунке 2.1.

Данная ситуация объясняется тем, что в 2013 году, для того чтобы не допустить получения убытка ООО «АромаОргСинтез» реализовало часть объектов нематериальных активов и основных средств, что выражалось в росте показателя «Прочие доходы» на 4,5 млн. руб. или 712,64% по отношению к уровню 2012 года.

Рис.2.1. Динамика показателей прибыли ООО «АромаОргСинтез», за 9 месяцев 2012-2014 года, тыс. руб.

 

По данным аналитического портала химической промышленности «Новые химические технологии», особенностью рынка пищевых ароматизаторов в России является высокий уровень импортозависимости, что определяет доминирование зарубежных компаний на отечественном рынке в последние годы.

Тенденции здорового питания на рынке пищевых ингредиентов привели к росту спроса ароматизаторов, произведенных на натуральной основе. Таким образом, натуральные ингредиенты начинают занимать все более значительную долю по сравнению с ароматизаторами на синтетической основе.

Развитие тенденций в основных сегментах российского рынка пищевыхароматизаторов показывает его сильную импортозависимость, которая будет сохраняться и в дальнейшем.

Во-первых, до 90% сырья для производства пищевых ароматизаторов поставляется в Российскую Федерацию из-за рубежа, во-вторых, в структуре российского экспорта и импорта пищевых ароматизаторов ввоз импортной готовой продукции занимает 98,3%, что отражено на рисунке 2.2. [41]

Рис.2.2. Основные показатели развития рынка пищевых ароматизаторов в России в 2014 году, % от общего объема

 

При существующем курсе доллара США и евро, а также крайне негативном прогнозе курса валют на 2015 год, текущий уровень платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез», находится под угрозой.

 

2.2. Анализ относительных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез»

Дополнительные выводы о текущем финансовом состоянии ООО «АромаОргСинтез» можно сделать при помощи анализа финансовых коэффициентов платежеспособности, методика расчета которых приведена в таблице 2.2. [36, с. 199]

Таблица 2.2

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатели Методика расчета Норматив
1 2 3
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения): Краткосрочные обязательства 0,2-0,5
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность): Краткосрочные обязательства 0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) Оборотные активы: Краткосрочные обязательства 1,5-2,0

 

В целом, анализ платежеспособности необходим для:

  • как для самого хозяйствующего субъекта для оценки и прогнозирования финан­совой деятельности;
  • так и для кредитных организаций с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика;
  • так и для партнеров в целях выяснения финансовых возможностей субъекта хозяйствования при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

По данным бухгалтерского баланса ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года, в таблице 2.3 были проанализированы коэффициенты ликвидности и платежеспособности.

 

 

 

 

Таблица 2.3

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года, доли единицы

Показатели За 9 мес. 2012г. За 9 мес. 2013г. За 9 мес. 2014г. Изм. (+,-)
2013г. 2014г.
1 2 3 4 5 6
Коэффициент абсолютной ликвидности (529 + 0) : 14160 = 0,037 (119 + 0) : 24351 = 0,004 (59 + 0) : 15838 = 0,003 -0,033 -0,001
Коэффициент быстрой ликвидности (529 + 0 + 7475) : 14160 = 0,57 (119 + 0 + 12669) : 24351 = 0,53 (59 + 0 + 16071) : 15838 = 1,01 -0,04 +0,48
Коэффициент текущей ликвидности 9347 : 14160 = 0,66 13694 : 24351 = 0,56 16789 : 15838 = 1,06 -0,10 +0,50

 

Данные таблицы 2.3 указывают на то, что ООО «АромаОргСинтез»в 2012-2013 году являлось неплатежеспособным хозяйствующим субъектом, так как за счет высоколиквидных активов хозяйствующий субъект сможет погасить только 1% краткосрочных обязательств. И даже при условии реализации всего имущества (основных средств, нематериальных активов, запасов, денежных средств), ООО «АромаОргСинтез» сможет покрыть только 56% своих обязательств перед кредиторами.

За 9 месяцев 2014 года несколько улучшились показатели коэффициента быстрой ликвидности (+0,48) и коэффициента текущей ликвидности (+0,50), что отражено на рисунке 2.3.

Вместе с тем, данное увеличение произошло за счет значительного роста дебиторской задолженности, вследствие предоставленной отсрочки платежа клиентам ООО «АромаОргСинтез».

Особенно обращает на себя внимание тот факт, что все коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже норматива и имеют тенденцию к дальнейшему снижению, что крайне негативно скажется на ООО «АромаОргСинтез» в перспективе.

Рис.2.3. Динамика коэффициентов платежеспособности ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года

 

По мнению большинства ученых, коэффициенты финансовой устойчивости – это система показателей, характеризующих структуру использования капитала субъекта хозяйствования, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств, с позиции финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Как любая финансово-экономическая категория, финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности (платежеспособности), финансовой независимости деловой активности.

Методика для расчета коэффициентов финансовой устойчивости экономического субъекта, вместе с нормативными значениями для данных показателей, представлена в таблице 2.4. [36, с. 203]

Таблица 2.4

Коэффициенты финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта

Показатели Методика расчета Норматив
1 2 3
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (Ка) Капитал и резервы: Итог баланса Более 0,50
Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства): Итог баланса 0,60-0,70
Коэффициент заемного капитала (Кзк) (Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы): Итог баланса Более 0,50
Коэффициент финансового риска (Кфр) (Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы): Капитал и резервы Менее 1
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) (Капитал и резервы + Долгосрочные кредиты и займы): Итог баланса 0,60
Коэффициент краткосрочной задолженности (Ккз) Краткосрочные обязательства: (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)

 

Расчет, представленных показателей, проведенный в таблице 2.5 показал, что все представленные показатели финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года не соответствуют нормативам, представленным в таблице 2.4

В частности, коэффициент финансовой независимости имеет отрицательное значение, что указывает на полную зависимость ООО «АромаОргСинтез» от своих кредиторов. Об этом же свидетельствует коэффициент финансовой зависимости, который выше норматива, и за 9 месяцев 2012 года, и за 9 месяцев 2013 года.

ООО «АромаОргСинтез» необходимо в первоочередном порядке формировать оптимальную структуру обязательств, и усилить маркетинговую деятельность на рынке, с целью привлечения потенциальных клиентов, а также оптимизировать политику взыскания дебиторской задолженности за поставленные пищевые ароматизаторы.

 

 

Таблица 2.5

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года

Показатели За 9 мес. 2012г. За 9 мес. 2013г. За 9 мес. 2014г. Изм. (+,-)
2013г. 2014г.
1 2 3 4 5 6
Коэффициент финансовой независимости (автономии) -6226 : 22105 =

-0,28

-366 : 27785 =

-0,01

5009 : 26095 = 0,19 +0,27 +0,20
Коэффициент финансовой зависимости (14171 + 14160) : 22105 = 1,28 (3800 + 24351) : 27785 = 1,01 (5248 + 15838) : 26095 = 0,80 -0,27 -0,21
Коэффициент заемного капитала 14171 : 22105 = 0,64 3800 : 27785 = 0,14 5248 : 26095 = 0,20 -0,50 +0,06
Коэффициент финансового риска 14171 :

(-6226) =

– 2,28

3800 :

(-366) =

-10,38

5248 : 5009 = 1,05 -8,10 +11,43
Коэффициент финансовой устойчивости (-6226 + 14471) : 22105 = 0,37 (-366 + 3800) : 27785 = 0,12 (5009 + 5248) : 26095 = 0,39 -0,25 +0,27
Коэффициент краткосрочной задолженности 14160 : (14171 + 14160) = 0,50 24351 : (3800 + 24351) = 0,87 15838 : (5248 + 15838) = 0,75 +0,37 -0,12

 

Анализируя данные таблицы 2.5 видно, что коэффициент финансовой устойчивости, который показывает какая часть активов компании финансируется за счет устойчивых источников, и какая доля во всех источниках предприятия может использоваться длительное время, существенно снизился в период 2013 года (до 0,12 единицы), и опять увеличился в 2014 году (до 0,39 единицы).

При этом, финансовое положение субъекта хозяйствования будет считаться устойчивым, если значение показателя лежит в пределах от 0,8 до 0,9 единицы включительно. Однако, большинство ученых-экономистов считают, что значение коэффициента не должно быть ниже 0,60 единицы. В ООО «АромаОргСинтез» значение этого коэффициента существенно ниже во всем анализируемом периоде 2012-2014 года, что видно из данных, представленных на рисунке 2.4.

Рис.2.4. Динамика коэффициента финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года

 

В частности, коэффициент финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012 года был ниже норматива на 0,23 доли единицы, за 9 месяцев 2013 года на 0,48 доли единицы, за 9 месяцев 2014 года на 0,21 доли единицы.

Вместе с тем, анализ относительных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости необходимо дополнить оценкой абсолютных показателей для получения обоснованных выводов о состоянии платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» в 2012-2014 году.

 

 

 

2.3. Оценка абсолютных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез»

В настоящее время, одной из основных задач анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта является изучение показателей отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным использованием в процессе текущей деятельности. Анализ финансовой устойчивости позволяет определить насколько рационально субъект хозяйствования управляет собственными и заемными средствами. Содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности.

Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используется следующая система показателей, именуемая трехфакторной моделью финансовой устойчивости, которая может быть рассчитана посредством использования формул 2.1-2.7.[34, с. 302]

  1. Первоначально определяется наличие собственных оборотных средств у хозяйствующего субъекта на конец расчетного периода:

СОС = СК – ВОА                  (2.1)

где СОС – собственные оборотные средства, СК – собственный капитал, ВОА – внеоборотные активы.

  1. Далее определяется наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) у хозяйствующего субъекта:

СДИ = СОС + ДКЗ         (2.2)

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

  1. После этого определяется и рассчитывается общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) субъекта хозяйствования:

ОИЗ = СДИ + ККЗ                                                (2.3)

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

В результате, после проведенных расчётов, можно будет определить три показателя обеспеченности запасов субъекта хозяйствования источниками их финансирования. [34, с. 303]

  1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

СОС = СОС – З                                                 (2.4)

где СОС – прирост собственных оборотных средств, З – запасы товарно-материальных ценностей.

  1. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( СДИ):

СДИ = СДИ – З      (2.5)

  1. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ):

ОИЗ = ОИЗ – З                                                (2.6)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = ( СОС; СДИ; ОИЗ)                                      (2.7)

При этом, данная экономико-математическая модель отражает определенный тип финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. В исследуемом случае – это ООО «АромаОргСинтез».

Чаще всего, в практике хозяйственной деятельности встречаются четыре базовых (основных) типа финансовой устойчивости:

1) абсолютная финансовая устойчивость – М = (1, 1, 1);

2) нормальная финансовая устойчивость – М = (0, 1, 1);

3) неустойчивое финансовое состояние – М = (0, 0, 1);

4) критическое финансовое состояние – М = (0, 0, 0).

Показатели финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез»за 9 месяцев 2012-2014 года структурированы, проанализированы и представлены в таблице 2.6. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости, проведенный в таблице 2.6 показывает, что ООО «АромаОргСинтез» в 2012-2013 году находилось в критическом финансовом состоянии, так как полностью отсутствовали собственные оборотные средства, также, как и собственные и долгосрочные источники финансирования запасов.

Таблица 2.6

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года

Показатели Обозначения 9 мес. 2012г. 9 мес. 2013г. 9 мес. 2014г. Изм. (+,-)
В 2013г. В 2014г.
1 2 3 4 5 6 7
1. Источники собственных средств предприятия СК -6226 -366 5009 +5860 +4643
2. Внеоборотные активы предприятия ВОА 12758 14091 9306 +1333 -4785
3. Собственные оборотные средства предприятия (1-2) СОС -18984 -14457 -4297 +4527 +10160
4. Долгосрочные обязательства предприятия ДКЗ 14071 3800 5248 -10271 +1448
5. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования оборотных средств (3+4) СДИ -4913 -10657 951 -5744 +11608
6. Краткосрочные кредиты и займы предприятия ККЗ 0 0 0 0 0
7. Общая величина основных источников средств (5-6) ОИ -4913 -10657 951 -5744 +11608
8.Общаяъсуммаъзапасов предприятия З 1159 763 659 -396 -104
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств предприятия (3-8) СОС -20143 -15220 -4956 +4923 +10264
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов предприятия (5-8) СДИ -6072 -11420 +292 -5348 +11128
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников финансирования запасов (7-8) ОИЗ -6072 -11420 +292 -5348 +11128
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости М = СОС; СДИ; ОИЗ М = (0, 0, 0) М = (0, 0, 0) М = (0, 1, 1)

За 9 месяцев 2014 года ООО «АромаОргСинтез» удалось прийти к модели нормальной финансовой устойчивости, когда собственных оборотных средств ещё недостаточно, но собственные и долгосрочные источники позволяют финансировать деятельность субъекта хозяйствования, что отражено на рисунке 2.5.

Рис.2.5. Типы финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года, тыс. руб.

 

Основными путями улучшения платежеспособности для ООО «АромаОргСинтез» может стать – увеличение собственного капитала (раздел III баланса); сокращение доли внеоборотных активов (нематериальных активов и основных средств), оптимизация оборотных активов (работа с дебиторской задолженностью).

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие: [34, с. 307]

ОА ≥ КО                                                   (2.8)

где ОА – оборотные активы (раздел II) баланса; КО – краткосрочные обязательства (раздел Vбаланса).

Используя данные бухгалтерской отчетности ООО «АромаОргСинтез» было установлено, что положение экономического субъекта можно оценить, как платежеспособное только за период 9 месяцев 2014 года, когда величина оборотных активов превысила показатели краткосрочных обязательств на 951 тыс. руб., что отражено на рисунке 2.6.

Рис.2.6. Общая оценка платежеспособности ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года, тыс. руб.

 

Стоит отметить, что частный случай оценки платежеспособности хозяйствующего субъекта рассчитывается следующим образом: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (стр.1520 «Кредиторская задолженность» – раздел V баланса): [34, с. 307]

СОС ≥ НСО                                                   (2.9)

где НСО – наиболее срочные обязательства.

Используя данные таблицы 2.6 и бухгалтерской отчетности ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года было установлено, что хозяйствующий субъект полностью неплатежеспособен ни в одном из рассматриваемых периодов, так как собственных оборотных средств недостаточно для покрытия кредиторской задолженности субъекта хозяйствования, что отражено на рисунке 2.7.

Рис.2.7. Дополнительная оценка платежеспособности ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года, тыс. руб.

 

Также, зачастую, на практике платежеспособность хозяйствующего субъекта выражается через ликвидность его баланса. Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств субъекта хозяйствования его активами, срок трансформации которых в наличные и безналичные денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Ликвидность баланса является основой платежеспособности хозяйствующего субъекта, так как ликвидность – способность поддерживать платежеспособность.

Для анализа ликвидности баланса ООО «АромаОргСинтез» была произведена группировка активов и пассивов за три отчетных периода в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Анализ ликвидности баланса ООО «АромаОргСинтез», тыс. руб.

Знач. Ранжирование активов и пассивов баланса Величина, тыс. руб. Изм. (+,-)
9 мес. 2012г. 9 мес. 2013г. 9 мес. 2014г. В 2013г. В 2014г.
1 2 3 4 5 6 7
АКТИВ
А1 Наиболее ликвидные активы – ден. ср-ва и эквиваленты (стр.1250), фин. вложения (стр.1240) 529 119 59 -410 -60
А2 Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность (стр.1230), прочие оборотные активы (стр.1260) 7475 12669 16071 +5194 +3402
А3 Медленно реализуемые активы – запасы + НДС (стр.1210+1220) 1159 763 659 -396 -104
А4 Труднореализуемые активы – внеоборотные активы (стр.1100) 12758 14091 9306 +1333 -4785
ПАССИВ
П1 Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность (стр.1520) 14160 24351 15838 +10191 -8513
П2 Другие краткосрочные обязательства – кредиты и займы, прочие обязательства (стр.1510 + 1550) 0 0 0 0 0
П3 Долгосрочные обязательства (стр.1400) 14071 3800 5248 -10271 +1448
П4 Собственный капитал – (стр.1300) -6226 -366 5009 +5860 +4643

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие: [34, с. 309]

А1≥ П1; А2 ≥ П2; А3≥ П3; А4≤ П4                               (2.10)

В таблице 2.8 была проведена оценка степени ликвидности баланса, по данным неравенства 2.10 и по данным бухгалтерской отчетности ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года.

Из данных таблицы 2.8 видно, что баланс ООО «АромаОргСинтез» не ликвиден по трем показателям из четырех, то есть на 75%. На уровне хозяйствующего субъекта соблюдается только одно условие: величина быстрореализуемых активов больше величины других краткосрочных обязательств. Данное условие соблюдается только из-за отсутствия в структуре баланса ООО «АромаОргСинтез» краткосрочных кредитов и займов в анализируемом периоде.

Таблица 2.8

Группировка активов для оценки ликвидности ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года, тыс. руб.

9 мес. 2012г. 9 мес. 2013г. 9 мес. 2014г.
1 2 3
А1 ≤ П1

Условие не выполняется

А1 ≤ П1

Условие не выполняется

А1 ≤  П1

Условие не выполняется

А2  ≥  П2

Условие выполняется

А2  ≥  П2

Условие выполняется

А2  ≥  П2

Условие выполняется

А3 ≤  П3

Условие не выполняется

А3 ≤  П3

Условие не выполняется

А3 ≤  П3

Условие не выполняется

А4 ≥ П4

Условие не выполняется

А4 ≥ П4

Условие не выполняется

А4 ≥ П4

Условие не выполняется

 

Также для оценки платежеспособности экономических субъектов используется общий коэффициент ликвидности баланса, который рассчитывается по формуле 2.10: [35, с. 55]

Колб = (А1 + 0,5хА2 + 0,3хА3): (П1 + 0,5хП2 + 0,3хП3)      (2.10)

Данный коэффициент показывает отношение всех ликвидных средств хозяйствующего субъекта к сумме всех платежных обязательств. Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на уровне субъекта хозяйствования с точки зрения ликвидности. Рекомендуемое значение ≥ 1.

Используя данные таблицы 2.7, был рассчитан общий коэффициент ликвидности баланса ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года:

1) Колб за 9 месяцев 2012 года был равен – 0,25 (529 + 0,5 х 7475 + 0,3 х 1159) : (14160 + 0,5 х 0 + 0,3 х 14071);

2) Колб за 9 месяцев 2013 года был равен – 0,26 (119 + 0,5 х 12669 + 0,3 х 763) : (24351 + 0,5 х 0 + 0,3 х 3800);

3) Колб за 9 месяцев 2014 года был равен – 0,51 (59 + 0,5 х 16071 + 0,3 х 659) : (15838 + 0,5 х 0 + 0,3 х 5248).

Как видно из проведенных расчетов, коэффициент общей ликвидности баланса ООО «АромаОргСинтез» был существенно ниже норматива, что негативно характеризует степень ликвидности баланса экономического субъекта. Однако его рост к 1 октября 2014 года до 0,51 доли единицы является благоприятной тенденцией.

Также можно сделать следующие выводы о ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» в анализируемом периоде:

  • собственный капитал экономического субъекта меньше величины внеоборотных активов;
  • валюта баланса (итог баланса) имеет тенденцию к росту. Однако этот рост обусловлен увеличением «проблемных» статей баланса;
  • баланс не ликвиден по группе наиболее ликвидных активов, при этом коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным значениям;
  • оборотных активов хватает для покрытия краткосрочных обязательств;
  • прежде всего, необходимо управление дебиторской задолженностью.

 

Выводы.

По данным бухгалтерского баланса в ВКР были проанализированы коэффициенты ликвидности и платежеспособности, которые показатели, что в 2012-2013 году ООО «АромаОргСинтез» было неплатежеспособно. За 9 месяцев 2014 года несколько улучшились показатели коэффициента быстрой ликвидности (+0,48) и коэффициента текущей ликвидности (+0,50).

Вместе с тем, данное увеличение произошло за счет значительного роста дебиторской задолженности. Особенно обращает на себя внимание тот факт, что все коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже норматива и имеют тенденцию к дальнейшему снижению.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что все представленные показатели за 9 месяцев 2012-2014 года не соответствуют нормативам. В частности, коэффициент финансовой независимости имеет отрицательное значение, что указывает на полную зависимость ООО «АромаОргСинтез» от своих кредиторов. Об этом же свидетельствует коэффициент финансовой зависимости. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» показал, что в 2012-2013 году предприятие находилось в критическом финансовом состоянии, так как полностью отсутствовали собственные оборотные средства, также, как и собственные и долгосрочные источники финансирования запасов. За 9 месяцев 2014 года предприятию удалось прийти к модели нормальной финансовой устойчивости, когда собственных оборотных средств ещё недостаточно, но собственные и долгосрочные источники позволяют финансировать деятельность предприятия. Также было установлено, что ООО «АромаОргСинтез» неплатежеспособно ни в одном из рассматриваемых периодов, так как собственных оборотных средств недостаточно для покрытия кредиторской задолженности хозяйствующего субъекта.

Баланс не ликвиден по трем показателям из четырех, соблюдается только одно условие: величина быстрореализуемых активов больше величины других краткосрочных обязательств.  Таким образом, представленные расчеты позволяют считать текущий уровень платежеспособности и финансовой устойчивости не соответствующим текущим рыночным условиям хозяйствования. Текущее финансовое состояние можно оценить, как крайне нестабильное и неустойчивое. Следовательно, ООО «АромаОргСинтез» нуждается в разработке мероприятий по повышению уровня финансовой устойчивости и платежеспособности и их дальнейшем прогнозировании, которые планируется осуществить в третьей главе ВКР.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «АРОМАОРГСИНТЕЗ»

3.1. Мероприятия по повышению платежеспособности предприятия

Современное динамичное развитие бизнеса требует постоянного роста компании. В традиционном понимании рост компании не что иное, как рост выручки от продаж товаров или услуг. При этом необходимо понимать, что выпуск продукции сам по себе еще не является залогом роста объемов продаж в следующем периоде.

При этом, стимулирование сбыта продукции в таком аспекте первоочередная задача самого хозяйствующего субъекта и его руководства. Опыт показывает, что одним из главных стимуляторов сбыта продукции и важнейшее конкурентное преимущество – это коммерческое кредитование покупателей.

Вместе с тем, использование цены в качестве конкурентного преимущества подчас имеет довольно узкие возможности. С одной стороны, возможность снижения цены ограничивается планкой себестоимости, а с другой, сложившейся ценой на рынке и у конкурентов. В такой ситуации главным преимуществом, которое может предложить субъект хозяйствования, это условия реализации, использование гибких схем ценовых скидок, рассрочки и кредитования.

В условиях нарастания очередного экономического кризиса в Российской Федерации формирование эффективных механизмов и подходов управления дебиторской задолженностью весьма важна, так как ООО «АромаОргСинтез» проблема платежеспособности и наличия свободных денежных средств достаточно актуальна, так как у предприятия из оборота за 9 месяцев 2014 года отвлечено более 16 миллионов рублей, что отражено на рисунке 3.1.

Также стратегической целью управления дебиторской задолженностью является максимизация финансовых результатов– выручки экономического субъекта. При этом данная цель может раскрываться двояко. С одной стороны, сам факт существования дебиторской задолженности связан со стимулированием объемов реализации, а стало быть в конечном счете и объемов операционной и чистой прибыли. С другой же, в процессе эффективного управления покупателей возникает возможность формирования дополнительного объема прибыли за счет платности такого коммерческого кредита.[25, с. 89]

Рис.3.1. Динамика дебиторской задолженности ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2012-2014 года, тыс. руб.

 

В настоящее время, политика управления дебиторской задолженностью представляет важнейшее звено в управлении платежеспособностью и финансовой устойчивостью любого субъекта хозяйствования. На основе оперативной и полной информации о состоянии дебиторской задолженности хозяйствующий субъект формирует, а в последующем корректирует управленческие действия в отношении кредитора.

В целом, выделяют три основных типа политики управления дебиторской задолженностью хозяйствующих субъектов:

  1. Политика минимизации рисков, механизмом которой является: существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизация сроков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости; использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.
  2. Компромиссная политика ориентируется на средний уровень риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.
  3. Политика максимальных продаж приоритетной целью деятельности ставит максимизацию прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности продления кредита.[25, с. 90]

Как видно из данных проведенного исследования, руководство ООО «АромаОргСинтез» придерживается третьего типа политики управления дебиторской задолженностью.

Вместе с тем, из-за изменившихся экономических условий данная политика требует существенной корректировки.

При этом, совершенствование управления дебиторской задолженностью хозяйствующего субъекта может быть реализовано с использованием дополнительной оценки контрагентов ООО «АромаОргСинтез», что позволит разработать типовые управленческие решения (условия кредитной политики) для каждой категории дебиторов. Вместе с тем, формирование политики управления дебиторской задолженностью предполагает определение суммы оборотных средств, вложенных в дебиторскую задолженность. При расчете суммы необходимо учитывать планируемые объемы реализации производимых ООО «АромаОргСинтез» ароматизаторов в кредит; средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным объемам продукции (например, постоянным покупателям); средний период просрочки платежей исходя из сложившейся хозяйственной практики.

Комплексная методика анализа и управления дебиторской задолженностью в ООО «АромаОргСинтез», должна состоять из следующих основных этапов:

1 этап управления дебиторской задолженностью. Это проведение общего и полного анализа дебиторской задолженности хозяйствующего субъекта, который предполагает определение ее чистой стоимости, периода оборачиваемости, доли в общем объеме оборотных активов, а также распределение задолженности по срокам возникновения.

2 этап управления дебиторской задолженностью. Включает проведение частного анализа структуры дебиторской задолженности (анализ кредитоспособности покупателей), а также оценку периода работы субъекта хозяйствования с конкретным дебитором, периода деятельности экономического субъекта-дебитора, платежной дисциплины, среднемесячного объема закупок) проведение оценки его финансового состояния на основе расчета коэффициентов ликвидности, рентабельности, долговой нагрузки, автономии и оборачиваемости.

3 этап управления дебиторской задолженностью. Включает дальнейшее определение и выставление бальных оценок кредитоспособности дебитора в соответствии с определенной шкалой градаций субъектов хозяйствования, представленной в таблице 3.1.

При этом каждый показатель (коэффициент) оценивается по 100 бальной шкале. В случае отсутствия либо недостаточности данных для оценки какого-либо показателя по нему ставится минимальная оценка – 0.

 

Таблица 3.1

Шкала баллов для оценки коэффициентов финансового состояния и кредитной истории дебиторов ООО «АромаОргСинтез»

  Показатель Баллы
0 30 70 100
1 2 3 4 5 6
Оценка кредитной истории Период работы с дебитором, годы <1 3-1 (вкл.) 4-3 (вкл.) ≥ 5
Срок деятельности предприятия -дебитора, годы таким образом, также <2 5-2 (вкл.) 8-5 (вкл.) ≥ 10
Платежная дисциплина (объем просроченной ДЗ, %)таким образом > 15 10-15 (вкл.) 5-10 (вкл.) 0-5 (вкл.)
Среднемесячный объем продаж, тыс. руб. <50 150-50 (вкл.) 250-150 (вкл.) ≥ 300
Оценка финансового состояния Коэффициент общей ликвидности
Производственный тип <1 1 – 1,2 (вкл.) 1,2 – 1,4 (вкл.) > 1,4
Непроизводственный тип <1 1 – 1,4 (вкл.) 1,4 – 1,6 (вкл.) > 1,6
Коэффициент срочной ликвидности
Производственный тип Таким образом, вместе с тем, также <0,3 0,3 – 0,5 (вкл.) 0,5 – 0,7 (вкл.) > 0,7
Непроизводственный типТаким образом, вместе с тем, также <0,5 0,5 – 0,7 (вкл.) 0,7 – 0,9 (вкл.) > 0,9
Рентабельность продукции (услуг)Таким образом, вместе с тем, также <0 0 – 0,05(вкл.) 0,05 – 0,1(вкл.) > 0,1
Общая рентабельностьТаким образом, вместе с тем, также <0 0 – 0,02 (вкл.) 0,02 – 0,06 (вкл.) > 0,06
Краткосрочная долговая нагрузкаТаким образом, вместе с тем, также > 1,2 1,2 – 1,1 (вкл) 1,1 – 1 (вкл) < 1
Долгосрочная долговая нагрузкаТаким образом, вместе с тем, также > 1,2 1,2 – 1,1 (вкл) 1,1 – 1 (вкл) < 1
Коэффициент автономии
Производственный тип <0,3 0,2-0,4(вкл.) 0,4-0,5(вкл.) > 0,5
Непроизводственный тип <0,2 0,1-0,2(вкл.) 0,2-0,3(вкл.) > 0,3
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Производственный типТаким образом, вместе с тем, также > 150 дн. 120-150 (вкл.) 90-120 (вкл.) <90
Непроизводственный тип > 90 дн. 60-90 (вкл.) 45-60 (вкл.) <45
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Производственный типТаким образом, вместе с тем, также > 150 дн. 120-150 (вкл.) 90-120 (вкл.) < 90
Непроизводственный типТаким образом, вместе с тем, также > 90 дн. 60-90 (вкл.) 45-60 (вкл.) < 45

 

4 этап управления дебиторской задолженностью. Включает определение интегральной бальной оценки кредитоспособности дебитора в соответствии с весами показателей, предложенными в ВКР.

Веса установлены в зависимости от значимости показателя (группы показателей) в общей системе оценки и представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Распределение весов по группам показателей

Название группы Вес Показатель / подгруппа Вес
1 2 3 4
Оценка кредитной истории Таким образом, вместе с тем, также 0,40

Таким образом

Период работы с дебитором 0,15
«Возраст» предприятия – дебитора 0,05
Платежная дисциплина 0,10
Объем продаж 0,10
Оценка финансового состояния Таким образом, вместе с тем, также 0,60

Таким образом

Показатели ликвидности 0,05
Рентабельность 0,15
Коэффициент автономии 0,10
Долговая нагрузка 0,15
Оборачиваемость 0,15

 

Сумма всех весов группы финансовых показателей равна 1. В отдельных группах выделяются подгруппы, где сумма всех весов подгруппы также равна 1. Расчет интегральной бальной оценки предприятия-дебитора должен осуществляться бухгалтерией ООО «АромаОргСинтез» умножением балльной оценки по показателю (подгруппе) на его вес и последующим суммированием взвешенных оценок по подгруппам (группам).

5 этап управления дебиторской задолженностью. Включает определение индивидуального рейтинга дебитора на основе полученной на 4 этапе балльной оценке. Рейтинг отражает уровень риска ООО «АромаОргСинтез» при продаже его товаров (услуг) в кредит данному дебитору, что отражено в таблице 3.3.

 

 

 

 

Таблица 3.3

Соотношение балльных оценок с рейтингом дебитора и уровнем принимаемого ООО «АромаОргСинтез» риска

Рейтинг дебитора Балльная оценка Уровень риска
1 2 3
Асубъекта более 80 Минимальный уровень риска
Втаким образом 60 и более, но менее 80 Низкий уровень риска
Свместе с тем 45 и более, но менее 60 Приемлемый уровень риска
Dтакже, так 30 и более, но менее 45 Высокий уровень риска
Eхозяйствования менее 30 Очень высокий уровень риска

Следующим важным компонентом обеспечения управления дебиторской задолженностью является определение условий оказания услуг в зависимости от рейтинга дебитора, что отражено в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Условия поставки ароматизаторов ООО «АромаОргСинтез» в зависимости от рейтинга дебитора

Рейтинг дебитора Предоплата, в % от стоимости партии (услуг)
1 2
Асубъекта отсутствует
Втаким образом не более 20%
Свместе с тем 21 – 50%
Dтакже, так 51 – 75%
Eхозяйствования 100%

 

Также в ВКР предложена шкала коэффициентов в соответствии с рейтингом дебитора, что отражено в таблице 3.5.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.5

Коэффициенты, учитывающие объем реализуемых товаров, в зависимости от уровня риска

Рейтинг клиента Уровень риска Коэффициент
1 2 3
Асубъекта Минимальный уровень риска 1,25
Втаким образом Низкий уровень риска 1,15
Свместе с тем Приемлемый уровень риска 1,05
Dтакже, так Высокий уровень риска 1
Eхозяйствования Очень высокий уровень риска

 

  1. Применение штрафных санкций за образование просроченных обязательств. Для предприятия имеет большое значение разработка шкалы штрафных санкций, регламентирующей возможность их применения в каждом конкретном случае.

Также можно предложить установить фиксированный размер штрафов для организаций, проранжированных в соответствии со значением кредитных рейтингов. Величина штрафов для каждой группы будет зависеть от количества дней, на которую произошла задержка платежа, что отражено в таблице 3.6.

Таблица 3.6

Шкала штрафных санкций, % от объема просроченных обязательств

Показатели 0 дн. 0-30 дн. 30-60 дн. 60-90 дн. Свыше 90 дн.
1 2 3 4 5 6
Асубъекта 0 0 0,01 0,02 0,03
Втаким образом 0 0,01 0,02 0,03 0,04
Свместе с тем 0 0,02 0,03 0,04 0,05
Dтакже, так 0 0,03 0,04 0,05 0,06
Eхозяйствования

 

Четыре блока кредитной политики ООО «АромаОргСинтез» по классификациям представлены в виде матрицы, в таблице 3.7.

Таблица 3.7

Матрица условий политики управления дебиторской задолженностью

ООО «АромаОргСинтез»

Дебиторы

 

Блоки

кредитной политики

Дебиторы с лучшим рейтингом Дебиторы с хорошим рейтингом Дебиторы со средним рейтингом Дебиторы с низким рейтингом
1 2 3 4 5
Сумма дебиторской задолженности Допускается увеличение продаж в кредит Допускается увеличение продаж в кредит Установление лимита продаж в кредит на текущем уровне Сокращение продаж в кредит
Частота заказов (количество заказов) Скидки с цены за каждый дополнительный заказ Скидки с цены при преодоле­нии критичес­кого объема заказов Отсутствие скидок независимо от объемов Отсутствие скидок независимо от объемов
Средний срок оборота (погашения) дебиторской задолженности Допускается увеличение срока погашения задолженности без наценки, но не дольше среднего срока Допускается увеличение срока погашения задолженности, но с наценкой, но не дольше среднего срока Не допускается увеличение срока погашения задолженности Не допускается увеличение срока погашения задолженности
Просрочки погашения дебиторской задолженности Возможна единичная просрочка без штрафных санкций Просрочки платежа сопровождаются штрафными санкциями Просрочки платежа сопровождаются штрафными санкциями Отказ в отгрузке до погашения просроченной задолженности

Необходимо отметить, что перечисленные в матрице меры могут меняться в зависимости от финансового состояния и уровня платежеспособности ООО «АромаОргСинтез», что должно быть отражено в соответствующей форме в договорах. Предложенные системы показателей являются универсальными, поскольку построены на информационной базе, обеспечиваемой стандартными документами и формами бухгалтерского учета.

Ещё одним компонентом в сфере управления дебиторской задолженностью являются методические рекомендации по организации процесса ее инкассации, что отражено в таблице 3.8.

 

 

 

 

Таблица 3.8

Регламент досудебного взыскания дебиторской задолженности ООО «АромаОргСинтез»

Этап управления Процедура

Экономический субъект, таким образом

Ответственное лицо (подразделение)
1 2 3
Критический срок оплаты не наступил

Субъект хозяйствования, таким образом, вместе с тем, также, при этом

Заключение договора Менеджер по продажам
Контроль отгрузки Коммерческий директор
Выставление счета Финансовая служба
Уведомление об отгрузке Менеджер по продажам
Уведомление о сумме и расчетных сроках погашения дебиторской задолженности Менеджер по продажам
За 2-3 дня до наступления критического срока оплаты – звонок с напоминанием Менеджер по продажам
Просрочка до 7 дней таким образом, вместе с тем, также, при этом При неоплате в срок – звонок с выяснение причин, формирование графика платежей Менеджер по продажам
Прекращение поставок (до оплаты) Коммерческий директор
Направление предупредительного письма о начислении штрафа Финансовая служба
Просрочка от 7 до 30 дней таким образом, вместе с тем, также Начисление штрафа Финансовая служба
Предарбитражное предупреждение Юридический отдел
Ежедневные звонки с напоминанием Менеджер по продажам
Переговоры с ответственными лицами Коммерческий директор
Просрочка от 30 до 90 дней

Субъект хозяйствования, таким образом, вместе с тем, также, при этом

Командировка ответственного менеджера, рассмотрение вопросов по возможной реструктуризации задолженности с применением факторинговых, вексельных, зачетных схем и любых других, удобных для сторон способов. Менеджер по продажам

до 90 дней

Субъект хозяйствования, таким образом, вместе с тем, также, при этом

Официальная претензия (заказным письмом) Юридический отдел
Просрочка более 90 дней Подача иска в арбитражный суд

Также, вместе с тем, при этом

Юридический отдел

 

Применение представленного метода управления дебиторской задолженностью позволит снизить уровень просроченных обязательств контрагентов и риск их возникновения в дальнейшем, осуществлять мониторинг деятельности покупателей, мониторинг отклонений фактических данных от плановых, скоординировано инкассировать просроченную дебиторскую задолженность ООО «АромаОргСинтез».

Также в целях повышения платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» могут быть использованы различные методы повышения платежной дисциплины покупателей.

Наиболее эффективным способом взаимодействия ООО «АромаОргСинтез» и покупателей может стать введение скидок за предоплату. Можно предложить следующее ранжирование скидок (дифференцированный подход):

  • 6% скидки при 100% предоплате ароматизаторов, производимых ООО «АромаОргСинтез»;
  • 3% скидки при 50% предоплате ароматизаторов, производимых ООО «АромаОргСинтез»;
  • 1,5% скидки при 25% предоплате ароматизаторов, производимых ООО «АромаОргСинтез».

При среднем размере партии закупаемых ароматизаторов в ООО «АромаОргСинтез» равном 40 тысячам рублей, экономия для покупателей может составить от 2,4 тыс. руб. до 0,6 тыс. руб. при покупке минимальной партии.

При этом преимущества, которые получает ООО «АромаОргСинтез», могут быть оценены с двух позиций.

  1. Предоплата исключает необходимость нести расходы по взысканию дебиторской задолженности среди тех покупателей, которые воспользовались скидкой. Расширяя практику предоставления скидок среди своих клиентов, ООО «АромаОргСинтез» может формировать группу высоконадежных контрагентов.
  2. Предоплата, по сути, означает кредитование ООО «АромаоргСинтез». Сравнивая условия, по которым субъект хозяйствования может привлечь банковский кредит в 2015 году, можно оценить экономический эффект от введения системы скидок. Руководство хозяйствующего субъекта предполагает, что за счёт предоставления скидок, ООО «АромаОргСинтез» сможет привлечь 10 миллионов рублей предоплаты от покупателей. При этом, существенно изменившиеся условия кредитования, не позволяют юридическим лицам привлечь банковский кредит по ставке ниже 28-30% годовых, из-за увеличения учётной ставки Центрального банк Российской Федерации.

Предполагаемые условия финансирования ООО «АромаОргСинтез» представлены в таблице 3.9.

Таблица 3.9

Сравнение условий предоплаты и банковского кредита для ООО «АромаОргСинтез» в 2015 году

Показатель Предоплата покупателей Банковский кредит
1 2 3
Общая сумма привлеченных средств, млн. руб. 10,00 10,00
Величина процента, % 6,00 30,00
Затраты ООО «АромаОргСинтез» при предоставлении скидки или при пользовании кредитом, млн. руб. 0,60 3,00

 

В случае, когда общий объем предоплаты от постоянных покупателей составляет 10 млн. руб., а также ими была выбрана самая большая процентная ставка – равная 6%, затраты ООО «АромаОргСинтез» составят 0,6 млн. руб. Сравнивая это значение с соответствующим размером затрат при обслуживании кредита, взятого под 30,0% годовых, можно рассчитать экономический эффект от предлагаемых мероприятий.

Эк. эффект = 3,0 млн. руб. – 0,6 млн. руб. = 2,4 млн. руб.

В данном случае ООО «АромаОргСинтез» получится сэкономить
2,4 млн. руб. за счет привлечения более дешевых средств, что отражено на рисунке 3.2.

Рис.3.2. Экономический эффект при использовании предоплаты и банковского кредита для ООО «АромаОргСинтез» в 2015 году, млн. руб.

 

В общем случае величина скидки, предлагаемой ООО «АромаОргСинтез» за предоплату, должна быть меньше, чем величина процента по кредитам. Здесь для сравнения была использована процентная ставка в 30% годовых. В ближайшие месяцы ставка по кредитам в России для юридических лиц может вырасти, в течение следующих 2-3 лет может снова снизится, что не снижает эффективность предлагаемого механизма повышения платежеспособности для хозяйствующего субъекта.

 

3.2. Внедрение стратегического финансового анализа и прогнозирования как фактора повышения финансовой устойчивости

В настоящее время существенно возрастает актуальность использования новых инструментов управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью хозяйствующего субъекта, в том числе, таких как система стратегического финансового анализа и прогнозирования. В условиях очередного финансового кризиса важным является формирование комплексного подхода к исследованию эффективности деятельности ООО «АромаОргСинтез», в основе которого лежит анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности для достижения основных финансовых целей организации – увеличения прибыли, повышения финансовой устойчивости и роста стоимости компании.

Прогнозную величину собственного капитала ООО «АромаОргСинтез» можно определить, вычислив среднее значение показателей выручки за 4 квартала.

Выручка ООО «АромаОргСинтез» за 4 квартал 2013 года составила 18069 тыс. руб., за 9 месяцев 2014 года составила 111633 тыс. руб., для дальнейшего прогноза ее изменения была составлена поквартальная таблица динамических рядов, что отражено в таблице 3.10

Таблица 3.10

Динамика относительных показателей, составляющих выручку от продаж ООО «АромаОргСинтез» в 2013-2014 году, %

Показатели Кварталы 2013 и 2014 года
IV кв. 2013г. I кв. 2014г. II кв. 2014г. III кв. 2014г.
1. Выручка от продажи ароматизаторов 100,00 100,00 100,00 100,00
2. Себестоимость продаж 94,30 92,60 93,10 93,50
3. Прибыль от продаж 2,60 3,30 3,90 4,40
4. Прибыль до налогообложения 7,40 5,20 4,50 3,30
5. Налог на прибыль 1,50 1,20 1,60 0,70
6. Чистая прибыль (нераспределенная прибыль) ООО «АромаОргСинтез» 5,80 3,90 3,70 2,60

 

Относительный показатель чистой (нераспределенной) прибыли ООО «АромаОргСинтез» в 2013-2014 году изменялся от 5,80% до 2,60%. Рассчитав среднеарифметическое значение чистой прибыли (Ẋ) было получено значение 4,0% (5,80% + 3,90% + 3,70% + 2,60%): 4.

Тогда ожидаемую величину чистой прибыли ООО «АромаОргСинтез» в 2015 году можно рассчитать по формуле 3.1: [13, с. 260]

Пч = Выручка от продаж х Ẋ                                 (3.1)

Согласно представленной формуле, величина чистой прибыли ООО «АромаОргСинтез» в 2015 году может составить 4465 тыс. руб. (111633 тыс. руб. х 4%).

Согласно финансовой отчетности ООО «АромаОргСинтез» за 2014 год величина собственного капитала хозяйствующего субъекта составляла 5009 тыс. руб. Можно предположить, что в 2015 году он возрастет на величину прогнозируемой прибыли, то есть на 4465 тыс. руб., и составит 9474тыс. руб. (5009 тыс. руб. + 4465 тыс. руб.).

Следовательно, средняя величина собственного капитала ООО «АромаОргСинтез» в 2015 году может составить 7242 тыс. руб. (5009 тыс. руб. + 9474 тыс. руб.): 2, что отражено на рисунке 3.3.

Рис.12. Прогнозная величина собственного капитала ООО «АромаОргСинтез» в 2015 году, тыс. руб.

Так как статьи прогнозного баланса зависят линейно от величины собственного капитала, а коэффициенты пропорциональности являются нелинейными функциями набора величин (  – ). То, как было видно из формул, представленных в первой главе ВКР, изменение величины собственного капитала по сравнению с его текущим значением зависит от изменения элементов, входящих в его состав.

Поэтому, далее используя данные таблицы 1.1, были рассчитаны показатели финансовой независимости ООО «АромаОргСинтез» в таблице 3.11, которые далее будут использоваться при составлении прогнозного баланса хозяйствующего субъекта на 2015 год.

Таблица 3.11

Расчет показателей финансовой независимости ООО «АромаОргСинтез» за 2015 год (прогноз)

Наименование показателя Условное обозначение Расчет
1 2 3
Коэффициент автономии таким образом, также, вместе с тем 5009 : 26095 = 0,19
Коэффициент обеспеченности долгосрочными источниками финансирования вместе с тем (5009 + 5248) : 26095 = 0,39

таким образом, также, вместе с тем

Коэффициент маневренности собственного капитала таким образом (5009 – 9306) : 5009 = -0,86

 

Используя данные таблицы 1.2 и 3.11, был составлен прогнозный баланс ООО «АромаОргСинтез» на 2015 год в таблице 3.12.

Как видно из результатов расчётов, проведенных в таблице 3.12, валюта баланса ООО «АромаОргСинтез» за 9 месяцев 2015 года может увеличиться на 12020 тыс. руб. или 46,06% по отношению к показателям 2014 года. Данное увеличение может быть обусловлено:

1) по активу баланса – увеличением суммы внеоборотных активов на 4164 тыс. руб. и оборотных активов на 7856 тыс. руб. по сравнению с отчётным периодом;

2) по пассиву баланса – увеличением собственного капитала на 2233 тыс. руб., долгосрочных обязательств на 2375 тыс. руб., а краткосрочных обязательств на 7412 тыс. руб. по сравнению с отчетным периодом.

Таблица 3.12

Вариант прогнозного баланса ООО «АромаОргСинтез» за 2015 год, тыс. руб.

АКТИВ ПАССИВ
1 2 3 4
Внеоборотные активы 1 – (-0,86)) х 7242 = 13470 Капитал и резервы 7242
Оборотные активы [(1 + (0,19 х  (-0,86-1)) : 0,19] х 7242 =

24645

Долгосрочные обязательства ((0,39 – 0,19) : 0,19) х 7242 = 7623
Краткосрочные обязательства (1 – 0,39) : 0,19) х 7242 = 23250
БАЛАНС (1 : 0,19) х 7242 = 38115

13470 + 24645 = 38115

БАЛАНС (1 : 0,19) х 7242 = 38115

7242 + 7623 + 23250 = 38115

Таким образом, в данном подпункте выпускной квалификационной работы были сформулированы основные направления по изменению элементов собственного капитала, оказывающих непосредственное влияние на уровень финансовой независимости и платежеспособности хозяйствующего субъекта. Основными условиями положительного влияния на коэффициенты финансовой независимости ООО «АромаОргСинтез» являются следующие:

1) темп роста величины собственного капитала превышает темп роста величины заемного капитала. В этом случае будет наблюдаться увеличение показателей  и , характеризующих независимость ООО «АромаОргСинтез» от заемных средств (банковских кредитов);

2) темп роста величины собственного капитала должен превышать темп роста величины внеоборотных активов. В этом случае обеспечивается положительная динамика величины собственного капитала в обороте (СКО), что при прочих равных условиях приведет к увеличению показателя .

Определенный уровень прогнозной величины собственного капитала будет не только характеризовать соотношение собственных средств и финансируемых за их счет активов, но и влиять на структуру пассивов прогнозного баланса ООО «АромаОргСинтез». Если планируемое значение коэффициента автономии ( ) будет соответствовать текущему значению, то основным параметром, влияющим на прогнозное значение валюты баланса, будет являться величина собственного капитала. При увеличении прогнозной величины собственного капитала будет увеличиваться и валюта баланса, что можно рассматривать как возможность расширения деятельности ООО «АромаОргСинтез» на российском рынке производства и продажи ароматизаторов в 2015 году.

При прогнозировании финансового состояния хозяйствующего субъекта с использованием коэффициентов финансовой независимости и ликвидности кроме анализа величин показателей, необходим также тщательный анализ границ интервалов их допустимых значений, так как, расположение какого-либо показателя вблизи минимально необходимого уровня может быть сигналом о приближении финансового состояния экономического субъекта к критическому, а согласованный выбор целевых количественных значений для набора коэффициентов финансовой независимости из интервалов их допустимых значений не может быть произвольным.

С целью достижения целевых параметров финансового состояния ООО «АромаОргСинтез» в 2015 году можно рекомендовать следующую последовательность этапов прогнозирования.

  1. Первым этапом является оценка текущего финансового состояния ООО «АромаОргСинтез» путем расчета значений показателей финансовой независимости. Существенной процедурой данного этапа является приведение бухгалтерского баланса к аналитическому виду.
  2. На основе оценки динамики показателей финансовой независимости должны быть приняты решения о целевых (прогнозных) значениях основных показателей из набора ( – ). Выбранные значения будут характеризовать целевые ориентиры перспективного финансового состояния ООО «АромаОргСинтез».
  3. На следующем этапе должен быть осуществлен расчет прогнозной величины собственного капитала, на основании данных о динамике чистой прибыли с поквартальной разбивкой.
  4. Целевые значения коэффициентов финансовой независимости ( – ) позволят определить прогнозную структуру активов и пассивов ООО «АромаОргСинтез» с помощью соотношений, приведенных в таблице 1.2. В том случае, если прогнозная структура активов и пассивов окажется неприемлемой, цикл прогнозирования может быть повторен путем корректировки целевых значений коэффициентов ( – ).
  5. Заключительным этапом прогнозирования финансового состояния в целом, и показателей платежеспособности и финансовой устойчивости, в частности, является формирование вариантов управленческих воздействий, реализующих полученную прогнозную величину активов и пассивов ООО «АромаОргСинтез».

При этом, управленческие воздействия при прогнозировании показателей платежеспособности и финансовой устойчивости субъекта хозяйствования должны быть сосредоточены на определении обоснованной прогнозной величины собственного капитала, прогнозного уровня финансовой независимости ООО «АромаОргСинтез», а также на определении прогнозной величины нераспределенной прибыли и других составляющих собственного капитала.

Относительно состава заемного капитала руководством ООО «АромаОргСинтез» могут быть приняты решения по привлечению долгосрочных или краткосрочных кредитов и займов, а также увеличению или погашению кредиторской задолженности.

В составе активов ООО «АромаОргСинтез» управленческие воздействия необходимо сосредоточить на:

1) управлении дебиторской задолженностью ООО «АромаОргСинтез» путем совершенствования системы расчетов с покупателями, например, предоставлением 30 дневной отсрочки платежа покупателям, не допустившим в 2014 году ни одной задержки по платежам за поставленную продукцию или наоборот, предоставления 6% скидки при 100% предоплате ароматизаторов, как было показано в п.3.1. ВКР;

2) оптимизации структуры и стоимости элементов внеоборотных активов за счет списания неиспользуемого, устаревшего оборудования, реализации излишних объектов внеоборотных активов, консервации, приобретения нового, более производительного оборудования.

Представленная в ВКР методика прогнозирования показателей платежеспособности и финансовой устойчивости допускает широкую вариативность разрабатываемых финансовых решений для ООО «АромаОргСинтез» по формированию прогнозной структуры активов и пассивов, определяемой заданными прогнозными значениями коэффициентов финансовой независимости.

Выводы.

Проведенный анализ позволил выявить, что одной из проблем, негативно отражающейся на уровне платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» является постоянный рост дебиторской задолженности, что свидетельствует о рискованной финансовой политике компании.

Поэтому в ВКР предложена методика анализа дебиторской задолженности, которая предусматривает сочетание общего анализа уровня, оборачиваемости и доли дебиторской задолженности в оборотном капитале хозяйствующего субъекта с частным анализом кредитоспособности контрагента, предполагающим определение его рейтинга как средней взвешенной из бальных оценок показателей кредитной истории и показателей финансового состояния субъекта хозяйствования и отнесение дебитора к одному из пяти выделенных уровней риска.

Также стратегической целью управления дебиторской задолженностью является максимизация финансовых результатов– выручки экономического субъекта. Наиболее эффективным способом взаимодействия ООО «АромаОргСинтез» и покупателей может стать введение скидок за предоплату. В ВКР было предложено ранжирование скидок от 6% при 100% предоплате до 1,5% скидки при 25% предоплате.

При этом преимущества, которые получает ООО «АромаОргСинтез», могут быть оценены с двух позиций: предоплата исключает необходимость нести расходы по взысканию дебиторской задолженности среди тех покупателей, которые воспользовались скидкой; предоплата, означает кредитование ООО «АромаоргСинтез». Сравнивая это значение с соответствующим размером затрат при обслуживании кредита, взятого под 30,0% годовых, можно рассчитать экономический эффект от предлагаемых мероприятий. В данном случае получится сэкономить 2,4 млн. руб. за счет привлечения более дешевых средств.

Также в выпускной квалификационной работе была обоснована необходимость совершенствования методов анализа и прогнозирования платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» с целью повышения эффективности управления ими. Для этого была предложена методика прогнозирования финансового состояния, базирующаяся на показателях финансовой независимости, лежащих в основе формирования прогнозного баланса хозяйствующего субъекта, что является альтернативой традиционной процедуре прогнозирования, не предполагающей предварительного определения целевых значений параметров перспективного финансового состояния. Для этого были установлены аналитические зависимости прогнозных значений показателей финансовой независимости со статьями прогнозного баланса ООО «АромаОргСинтез».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование, посвященное вопросам анализа и оценки платежеспособности, и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез», позволило сделать следующие выводы.

Одним из важнейших условий, определяющих финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, является его платежеспособность. В целом, платежеспособность хозяйствующего субъекта характеризует качественное состояние воспроизводственного процесса и заключается в товарно-денежной сбалансированности предложения товаров и потребительского спроса с одной стороны, и предложения поставщиками факторов производства и спроса предприятий на них, с другой стороны.

Под финансовой устойчивостью субъекта хозяйствования понимается его способность наращивать достигнутый уровень эффективности бизнеса в сочетании с ростом платежеспособности и инвестиционной привлекательности, не выходя за пределы допустимого уровня риска.

Для отображения объективного финансового состояния хозяйствующего субъекта используются несколько методов: чтение бухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; сравнительный (пространственный) анализ; факторный анализ; метод финансовых коэффициентов; метод оценки обеспеченности собственными оборотными средствами на основе определения соотношения запасов и источников их финансирования, на основе расчета трехкомпонентного показателя.

Важной задачей анализа данных бухгалтерской отчетности является прогнозирование финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Для прогнозирования финансового состояния по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности необходимо систематически накапливать информацию о работе хозяйствующего субъекта.

Прогнозирование основано на тщательном анализе как мож­но большего количества отдельных элементов доходов, расхо­дов, активов, пассивов и обдуманной оценке их будущей вели­чины с учетом взаимосвязи между элементами, а также вероят­ных будущих условий.

Разработка прогнозного баланса должна осуществляться в следующей последовательности: анализ текущего финансового состояния субъекта хозяйствования по данным аналитических таблиц; анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них; определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов; построение прогнозного баланса.

По данным бухгалтерского баланса в ВКР были проанализированы коэффициенты ликвидности и платежеспособности, которые показатели, что в 2012-2013 году ООО «АромаОргСинтез» было неплатежеспособно. За 9 месяцев 2014 года несколько улучшились показатели коэффициента быстрой ликвидности (+0,48) и коэффициента текущей ликвидности (+0,50).

Вместе с тем, данное увеличение произошло за счет значительного роста дебиторской задолженности. Особенно обращает на себя внимание тот факт, что все коэффициенты абсолютной ликвидности существенно ниже норматива и имеют тенденцию к дальнейшему снижению.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что все представленные показатели за 9 месяцев 2012-2014 года не соответствуют нормативам. В частности, коэффициент финансовой независимости имеет отрицательное значение, что указывает на полную зависимость ООО «АромаОргСинтез» от своих кредиторов. Об этом же свидетельствует коэффициент финансовой зависимости. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» показал, что в 2012-2013 году предприятие находилось в критическом финансовом состоянии, так как полностью отсутствовали собственные оборотные средства, также, как и собственные и долгосрочные источники финансирования запасов. За 9 месяцев 2014 года предприятию удалось прийти к модели нормальной финансовой устойчивости, когда собственных оборотных средств ещё недостаточно, но собственные и долгосрочные источники позволяют финансировать деятельность предприятия. Также было установлено, что ООО «АромаОргСинтез» неплатежеспособно ни в одном из рассматриваемых периодов, так как собственных оборотных средств недостаточно для покрытия кредиторской задолженности хозяйствующего субъекта.

Баланс не ликвиден по трем показателям из четырех, соблюдается только одно условие: величина быстрореализуемых активов больше величины других краткосрочных обязательств.  Таким образом, представленные расчеты позволяют считать текущий уровень платежеспособности и финансовой устойчивости не соответствующим текущим рыночным условиям хозяйствования. Текущее финансовое состояние можно оценить, как крайне нестабильное и неустойчивое. Следовательно, ООО «АромаОргСинтез» нуждается в разработке мероприятий по повышению уровня финансовой устойчивости и платежеспособности и их дальнейшем прогнозировании.

Проведенный анализ позволил выявить, что одной из проблем, негативно отражающейся на уровне платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» является постоянный рост дебиторской задолженности, что свидетельствует о рискованной финансовой политике компании.

Поэтому в ВКР предложена методика анализа дебиторской задолженности, которая предусматривает сочетание общего анализа уровня, оборачиваемости и доли дебиторской задолженности в оборотном капитале хозяйствующего субъекта с частным анализом кредитоспособности контрагента, предполагающим определение его рейтинга как средней взвешенной из бальных оценок показателей кредитной истории и показателей финансового состояния субъекта хозяйствования и отнесение дебитора к одному из пяти выделенных уровней риска.

Также стратегической целью управления дебиторской задолженностью является максимизация финансовых результатов– выручки экономического субъекта. Наиболее эффективным способом взаимодействия ООО «АромаОргСинтез» и покупателей может стать введение скидок за предоплату. В ВКР было предложено ранжирование скидок от 6% при 100% предоплате до 1,5% скидки при 25% предоплате. При этом преимущества, которые получает ООО «АромаОргСинтез», могут быть оценены с двух позиций: предоплата исключает необходимость нести расходы по взысканию дебиторской задолженности среди тех покупателей, которые воспользовались скидкой; предоплата, означает кредитование ООО «АромаоргСинтез». Сравнивая это значение с соответствующим размером затрат при обслуживании кредита, взятого под 30,0% годовых, можно рассчитать экономический эффект от предлагаемых мероприятий. В данном случае получится сэкономить 2,4 млн. руб. за счет привлечения более дешевых средств.

Также в выпускной квалификационной работе была обоснована необходимость совершенствования методов анализа и прогнозирования платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АромаОргСинтез» с целью повышения эффективности управления им.

Для этого была предложена методика прогнозирования финансового состояния, базирующаяся на показателях финансовой независимости, лежащих в основе формирования прогнозного баланса хозяйствующего субъекта, что является альтернативой традиционной процедуре прогнозирования, не предполагающей предварительного определения целевых значений параметров перспективного финансового состояния. Для этого были установлены аналитические зависимости прогнозных значений показателей финансовой независимости со статьями прогнозного баланса ООО «АромаОргСинтез».

Таким образом, предложенная методика оценки и управления дебиторской задолженностью, а также методика составления прогнозного баланса позволяет обеспечить получение более корректной оценки платежеспособности и финансовой устойчивости и на этой основе повысить качество управления ими в ООО «АромаОргСинтез».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): федер. закон от 30.11.1994г. № 51-ФЗ (ред. от 05.05.2014г.) // ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана.Вместе с.
  2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): федер. закон от 26.01.1996г. № 14-ФЗ (ред. от 29.12.2014г.) // ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана.Вместе с ем,
  3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая): федер. закон от 05.08.2000г. № 117-ФЗ (ред. от 29.12.2014г.) // ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана.Вместе с тем,
  4. Об обществах с ограниченной ответственностью:федер. закон от 08.02.1998г. № 14-ФЗ (ред. от 05.05.2014г.) //ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана.Вместе с тем, таким образом.
  5. О несостоятельности (банкротстве): федер. закон от 26.10.2002г. № 127-ФЗ (ред. от 01.12.2014г.) // ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана.Вместе с тем, целесообразно,
  6. О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации: федер. закон от 24.07.2007г. № 209-ФЗ (ред. от 23.12.2014г.) // ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана.
  7. О бухгалтерском учете: федер. закон от 06.12.2011г. № 402-ФЗ (ред. от 04.11.2014г.) // ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана.Вместе с тем, целесообразно, таким образом, также.
  8. О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей: федер. закон от 08.08.2012г. № 129-ФЗ (ред. от 21.07.2014г.) // ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана.Вместе с тем, целесообразно, таким образом, также.
  9. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99: приказ Минфина РФ от 06.05.1999г. № 32н (ред. от 27.04.2012г.)// ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана.Вместе с тем, целесообразно, таким образкже.
  10. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99: приказ Минфина РФ от 06.05.1999г. № 33н (ред. от 27.04.2012г.) // ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана. Вместе с тем, целесообразно, таким образоже.
  11. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)»: приказ Минфина РФ от 06.07.1999г. № 43н (ред. от 08.11.2010г.) // ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана.Вместе с тем, таким образом.
  12. О формах бухгалтерской отчетности организаций: приказ Минфина РФ от 02.07.2010г. № 66н (ред. от 04.12.2013г.) // ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ». – Загл. с экрана.Вместе с тем, таким образом.
  13. Балдин К.В. Математические методы и модели в экономике: учебник / К.В. Балдин, В.Н. Башлыков. – М.: Флинта, 2012. – 328 с.
  14. Бердникова Т.Б.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 215 с.Вместе с тем, таким образом.
  15. Бородина Е.И. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / Е.И. Бородина, О.В. Ефимова, М.В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2014. – 388 с.
  16. Васильчук Е.С. Проблемы и методы прогнозирования финансовой несостоятельности предприятий / Е.С. Васильчук, П.С. Замалаев // Бизнес – информ. – 2012. – № 5. – С. 175-178.
  17. Володин А.А. Управление финансами. Финансы предприятий: учебник / А.А. Володин, Н.Ф. Самсонов, Л.А. Бурмистрова. – 3-e изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 364 с.
  18. Выборова Е.Н. Особенности применения методов сравнительного экономического анализа при оценке финансового состояния организации / Е.Н. Выборова // Экономический анализ: теория и практика. – 2014. – № 38. – С. 22-28. Вместе с тем, таким образом.
  19. Грачев А.В. Методология оценки финансовой устойчивости предприятия в динамике: автореф. дисс. д-ра экон. наук: 08.00.10 / А.В. Грачёв; МЭСИ. – М., 2014. – 51 с.
  20. Гукова А.В. Факторы финансовой устойчивости фирмы / А.В. Гукова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2011. – № 21.– С. 27-32.
  21. Данилова Л.Н. Сущность и проблемы анализа финансовой устойчивости коммерческого предприятия / Л.Н. Данилова // Концепт. – 2014. – № 2. – С. 16-20.
  22. Екимова К.В. Финансы организаций (предприятий): учебник / К.В. Екимова, Т.В. Шубина. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 375 с.
  23. Журавлева Т.А. Отчёт о движении денежных средств в свете ПБУ 23/2012 и его анализ / Т.А. Журавлева // Международный бухгалтерский учёт. – 2013. – № 9. – С. 34-38.
  24. Зенкина И.В. Методические основы и инструменты стратегического анализа деятельности организации / И.В. Зенкина // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – № 1. – С. 108-112.
  25. Исламова А.М. Некоторые проблемы анализа финансовой устойчивости организации / А.М. Исламова // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – № 3. – С. 88-94.
  26. Камысовская С.В. Бухгалтерская финансовая отчетность: формирование и анализ показателей: учеб. пособие / С.В. Камысовская, Т.В. Захарова. – М.: Форум, 2014. – 432 с.
  27. Капанадзде Г.Д. Финансовая устойчивость предприятия как важнейший фактор экономической стабильности: диссертация канд. экон. наук: 08.00.10/Г.Д. Капанадзе; РАНХ и ГС при Президенте РФ. –М., 2014.–175с.
  28. Кирьянова З.В. Анализ финансовой отчетности: учебник /З.В. Кирьянова, Е.И. Седова.-2-e изд., испр. и доп.–М.: Юрайт, 2014.– 428 с.
  29. Кокина Т.Н. Внутренняя отчетность в системе анализа платежеспособности коммерческой организации / Т.Н. Кокина // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2012.- № 24. – С. 15-22.
  30. Кулакова И.С. Методологические подходы к оценке финансового состояния предприятия в период кризиса / И.С. Кулакова // Вестник УдтГУ. – 2012. – № 2. – С. 58-67.
  31. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Д.В. Лысенко. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 320 с.
  32. Микитухо А.А. Аналитические показатели ликвидности и платёжеспособности в системе финансового анализа банкротства фирмы / А.А. Микитухо // Фундаментальные исследования. – 2014. – № 6. – С. 309-313.
  33. Орловский В.Ю. Применение методов финансового анализа для принятия управленческих решений / В.Ю. Орловский // Аудит и финансовый анализ. – 2014. – № 6. – С. 97-102.
  34. Поздняков В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. -2-е изд., испр. и доп. / Под ред. В.Я. Позднякова. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 617 с.
  35. Пятов М.Л. Анализ платежеспособности организации: динамика коэффициентов ликвидности / М.Л. Пятов // Журнал «БУХ.1С». – 2014. – № 8. – С. 53-58.
  36. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – 6-e изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 284 с.
  37. Саакян Т.Г. Роль и место прогнозирования в процессе обеспечения финансовой устойчивости предприятия / Т.Г. Саакян // Вестник АГУ. – 2013. – № 1. – С. 133-140.
  38. Сорокина Е.М. Теоретический аспект анализа платежеспособности организации / Е.М. Сорокина // Известия ИГЭА.–2013. – № 2. –С. 80-86.
  39. Чараева М.В. Исследование финансовой устойчивости, её влияние на инвестиционный потенциал / М.В. Чараева // Финансы и кредит. – 2013. – № 5. – С. 11-16.
  40. Черненко А.Ф. Информационно-методическое обеспечение анализа динамики платежеспособности / А.Ф. Черненко, Е.В. Новикова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2012. – № 19. – С. 2-11.
  41. Аналитический портал химической промышленности «Новые химические технологии» [Электронный ресурс]: официальный сайт. – Режим доступа:http://www.newchemistry.ruВместе с тем, таким бразом.
  42. «Клерк.ру» – сайт о бухгалтерском учете, менеджменте, налоговом праве, банках, 1С и программах автоматизации [Электронный ресурс]: официальный сайт. – Режим доступа: http://www.klerk.ru
  43. Общество с ограниченной ответственностью «АромаОргСинтез» [Электронный ресурс]: официальный сайт. – Режим доступа:http://www.aroma-os.ru, таким образом.
  44. Электронная версия журнала «Финансовый директор» [Электронный ресурс]: официальный сайт. – Режим доступа:http://www.fd.ru

 

 

 

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Доступа нет, контент закрыт

Был ли этот материал полезен для Вас?

Комментирование закрыто.