Содержимое

ВВЕДЕНИЕ

Трансформационные процессы, постоянно происходящие в российской экономике, определили многообразие хозяйственного поведения экономических субъектов. Конечный результат их деятельности всегда сводится к получению прибыли и повышению рентабельности, что во многом зависит от объема и структуры капитала, авансированного в финансово–хозяйственную деятельность предприятий.
Особую актуальность приобретает определение оптимального объема и структуры оборотного капитала для предприятий, поскольку именно в оборотный капитал проходит все стадии производственно–коммерческого цикла и отличается длительностью периода обращения.
Результаты научных исследований свидетельствуют о том, что недостаток оборотного капитала влечет за собой нарушение производственно–коммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек — неоправданно завышенные размеры финансирования.
Экономическая ситуация в стране характеризуется значительной неопределенностью, сложившейся из–за нестабильности геополитической ситуации, наличия инфляционных и иных видов рисков макроэкономического характера.
Сложившиеся условия функционирования российских предприятий характеризуются наличием негативной динамики в обеспеченности источниками финансирования как при осуществлении текущей деятельности, так и при реализации инвестиционных проектов.
Наиболее чувствительным к нестабильности финансирования, как показывает практический опыт, является оборотный капитал предприятия, отличительной особенностью которого является наличие сразу нескольких фаз кругооборота, последовательная смена которых обеспечивает непрерывность производственного процесса. В структуре баланса предприятий на долю текущих активов, по официальным статистическим данным, приходится существенная доля финансирования из совокупных источников средств — до 40 %. Очевидно, что в таких условиях эффективность деятельности предприятия в целом в немалой степени зависит от эффективности управления оборотным капиталом, которое должно стать гармоничной составляющей системы управления предприятий промышленности строительных материалов.
В этой связи тема исследования выпускной квалификационной работы актуальна.
Целью исследования выпускной квалификационной работы является анализ состояния и эффективности использования оборотного капитала предприятия на примере ОАО «Брянский молочный комбинат».
Для достижения цели выпускной квалификационной работы поставлены и решены следующие задачи:
 изучить теоретические основы анализа состояния и эффективности использования оборотного капитала предприятия;
 провести анализ состояния и использования оборотного капитала ОАО «Брянский молочный комбинат;
 рассмотреть направления повышения эффективности использования оборотного капитала ОАО «Брянский молочный комбинат.
Объектом исследования является финансовая деятельность предприятия, предметом — анализ оборотных активов организации в целях эффективности их использования.
Теоретическими и методологическими основами исследования являются положения экономической теории, микроэкономики, финансового менеджмента, а также работы отечественных и зарубежных ученых в области управления оборотным капиталом, активами, стоимостью бизнеса.
Методы исследования: табличный, графический методы, сравнение, методы экономического анализа и др.

1.1 Экономическая сущность и классификация оборотных активов

Генезис категории «оборотные средства» приведен в ра¬боте И. В. Пещанской. Согласно данному исследованию, принципы разделения капитала на основной и оборотный впервые были даны Ф. Кенэ, который, однако, ограничивал та¬кое деление только сферой сельского хозяйства.
Эффективность текущей производственно–хозяйственной деятельности любого промышленного предприятия во мно¬гом определяется качеством управления текущими активами и источниками их формирования. Стратегические и тактиче¬ские решения, связанные с использованием различного инстру¬ментария управления оборотным капиталом, позволяют адек¬ватно реагировать на факторы внешней и внутренней среды деятельности предприятия, обеспечивая устойчивое развитие предприятия и нивелирование влияния дестабилизирующих факторов, что требует разработанной теоретической и методо¬логической базы [8, с. 45].
Исследованию оборотного капитала посвящены рабо¬ты таких известных российских и зарубежных ученых, как В. В. Ковалев, А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев, Д. А. Ендовицкий, И. В. Пещанская, Е. С. Стоянова и др.
Для систематизации теоретического и методологического аппарата исследования необходимо более глубокое изучение таких базовых категорий, как оборотный капитал, текущие ак¬тивы, источники формирования текущих активов, управление оборотным капиталом и пр.
В. В. Ковалев, Дж. К. Ван Хорни, Дж. К. Вахович (мл.) в качестве критерия отнесения активов предприятия к обо¬ротным принимают их регулярное возобновление с целью под¬держания операционной деятельности, при этом инвестиции в оборотные средства, по их мнению, должны совершать как минимум один оборот в календарном году или за один про¬изводственный цикл. Также В. В. Ковалев считает, что имеет место неоднозначность трактовки термина «капитал», и приво¬дит обоснование необходимости применения понятия «оборот¬ный капитал», основанное на том, что подчеркивается не пред¬метно–вещественная природа оборотных активов, а величина денежных средств, вложенных в эти активы. Предложенный авторами подход вызывает сложность использования в связи с недостаточной конкретностью понятия, поскольку есть отли¬чия между оборотным капиталом и оборотными средствами. Кроме того, в текущие активы компании включаются помимо денежных средств материальные ресурсы и дебиторская задол¬женность.
И. А. Бланк под оборотными активами предлагает по¬нимать совокупность имущественных ценностей предприятия, участвующих в обслуживании текущей производственно–ком¬мерческой деятельности предприятия и полностью потребляе¬мых (видоизменяющих свою форму) в течение одного опера¬ционного цикла.
Соглашаясь с И. А. Бланком, но, в то же время, не делая раз¬личий между понятиями «оборотный капитал» и «оборотные активы», А. В. Дуванов предлагает следующее определе¬ние: оборотные активы (оборотный капитал) — совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую дея¬тельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственно–коммерческого цикла, возмещаемых из выручки от продаж товаров в течение одного года.
Согласно мнению А. В. Мальцевой, оборотный капи¬тал — имущественные ценности, потребляемые однократно, созданные за счет авансирования денежных и приравненных к ним средств, предназначенные для обеспечения непрерыв¬ности планомерного процесса производства и реализации продукции и включающие в себя следующие элементы: за¬пасы сырья и материалов; запасы незавершенного производ¬ства; запасы готовой продукции на складе; расходы будущих периодов; отгруженные товары; дебиторская задолженность; денежные средства. В предлагаемом определении отражена двуединая сущность оборотного капитала — как совокупность источников его формирования, так и имущественных ценно-стей, размещенных в активах предприятия.
На сегодняшний день в экономической науке сложилось четкое представление о составе, структуре и классификации оборотных активов предприятия. Необходимость классифи¬кации оборотных активов обуславливается неоднородностью их состава и качественными характеристиками. Рассмотрим их подробнее.
Анализ классификаций оборотных активов, представлен¬ный как отечественными, так и зарубежными авторами, по¬зволяет говорить о схожести классификационных признаков и несущественности отличий. По мнению автора настоящей статьи, наиболее полную характеристику оборотного капитала приводит И. А. Бланк, который классифицирует оборотные активы:
 по характеру финансовых источников (валовые оборот¬ные активы, чистые оборотные активы, собственные оборот¬ные активы);
 по видам (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, запасы готовой продукции, текущая дебиторская задолжен¬ность, денежные активы, прочие оборотные активы);
 по характеру участия в операционном процессе (обслу-живающие производственный цикл, обслуживающие финан¬совый цикл);
 по периоду функционирования (постоянная часть обо¬ротных активов, переменная часть оборотных активов).
Детализация данного понятия приведена в работе О. М. Ер-молиной. Согласно ему, управление оборотным капиталом представляет собой комплекс организационных и экономиче¬ских мероприятий, совокупность процессов и действий, на¬правленных на своевременное и полное обеспечение деятель¬ности предприятия необходимыми оборотными средствами и их эффективное использование.
Рассмотрим классификацию оборотного капитала.
По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения, что представлено на рисунке 1 .

Рисунок 1 – Оборотные фонды и фонды обращения [33, с. 235]

Исходя из этого, оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.
Производственные оборотные фонды – это часть производственных фондов, которая участвует в производстве в виде предметов труда, целиком потребляется в каждом производственном цикле, претерпевает изменения в своей натуральной форме, полностью переносит стоимость на готовое изделие, возмещается в стоимости после каждого производственного цикла [12, с. 144].
Отличительные особенности оборотных производственных фондов предприятия: функционируют в сфере производства; однократно участвуют в процессе производства; изменяют свою натурально–вещественную форму в течение производственного процесса; полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию в каждом производственном цикле.
Производственные оборотные фонды предприятий состоят из трех частей:
 производственные запасы – это предметы труда, необходимые для начала производственного процесса, состоящие из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, запасных частей и комплектующих изделий;
 незавершенное производство (предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия) и полуфабрикаты собственного изготовления;
 расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции [22, с. 63].
Наряду с перечисленными вещественными элементами, задействованными в производственных запасах или в незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, а так же установки нового оборудования.
Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это – в течение одного производственного цикла или кругооборота.
Фонды обращения (другой элемент оборотного капитала) – это средства предприятия, функционирующие в сфере обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства, связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия.
Фонды обращения состоят из следующих элементов:
 готовая продукция на складах;
 товары в пути (отгруженная продукция);
 денежные средства;
 средства в расчетах с потребителями продукции.
Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – оборотный капитал обусловлено тем, что, во–первых, процесс воспроизводства – это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Во–вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.
Рассмотрим классификацию оборотных средств, которая предусматривает следующие классы оборотных средств:
По экономическому содержанию:
 оборотные производственные фонды (находящиеся в сфере производства);
 фонды обращения (находящиеся в сфере обращения).
По способу формирования:
 собственные (часть оборотных средств, сформированная за счет собственных источников);
 заемные (денежные средства, которые выдаются банком в виде ссуды предприятию).
По методу планирования:
 нормируемые (готовая продукция, товарные запасы, расходы будущих периодов, денежные средства в кассе, прочие активы);
 ненормируемые (товары отгруженные, денежные средства на расчетных счетах и дебиторская задолженность).
У Г.В. Савицкой в книге «Экономический анализ» выделен еще один признак данной классификации это оборотные средства в зависимости от степени риска вложения капитала:
 с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные средства);
 с малым риском вложений (дебиторская задолженность, за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);
 с высоким риском вложений.
Экономической основой деления оборотных средств на нормируемые и ненормируемые является необходимость их планирования в целях обеспечения бесперебойной работы предприятия. Планирование оборотных средств происходит путем нормирования их одной части и ненормирования другой.
Целью установления плановых нормативов на отдельные статьи оборотных средств является обеспечение непрерывной, ритмичной работы предприятия при минимальных запасах товарно–материальных ценностей.
Считается, что сверхнормативные запасы товарно–материальных ценностей отвлекают из оборота денежные средства и свидетельствуют о недостатках в материально–техническом обеспечении. Сверхнормативные запасы приводят к неритмичности процессов производства и реализации товаров, а вот невыполнение норматива приводит к перебоям в производстве и реализации товаров. Состав оборотных средств можно рассматривать с позиции их ликвидности, что представлено в таблице 1 [33, с. 135].

>

Доступа нет, контент закрыт

1.2 Цель, задачи и информационная база анализа оборотных активов

Тинькофф All Airlines [credit_cards][status_lead]

Основной целью анализа является всесторонняя оценка финансового состояния предприятия, его деловой активности, получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих наиболее объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Информационной базой для проведения анализа оборотных активов является бухгалтерская и финансовая отчетность, плановые и фактические данные об объеме производства и реализации продукции, планы материально–технического обеспечения, данные оперативного учета технологических служб о состоянии нормирования материальных ресурсов, данные экономических служб об определении нормативов производственных запасов и незавершенного производства, данные службы сбыта и маркетинга о нормативах запасов готовой продукции, данные бухгалтерской и финансовой служб о распределении совокупного норматива затрат, а так же данные бухгалтерского баланса и другая документация.
Основными источниками информации для анализа оборотных активов предприятия являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, регистры учета оборотных средств и другие (приложение и пояснительная записка). Бухгалтерский баланс характеризует состав, размещение и назначение средств предприятия на определенную дату. В активе баланса показывают состав, размещение и использование средств, сгруппированных в зависимости от их функциональной роли в хозяйстве. Отчёт о прибылях и убытках содержит информацию о финансовых результатах предприятия (прибыль), как эффект от использования оборотного капитала.
Во–первых, аналитик проверяет, насколько полными являются данные, которые содержат отчеты, таблицы и иные документы, правильно ли они оформлены. Обязательно проверяется правильность арифметических расчетов, а также согласованность показателей приведенных в разных отчетах и таблицах. Во–вторых, проводится проверка всех привлеченных к управлению данных по существу, в процессе которой определяют, насколько тот или иной показатель соответствует действительности. Средствами этой проверки являются как логическое осмысление данных, так и проверка состояния учета, взаимосогласованности и обоснованности показателей разных источников.
Анализ оборотных активов будет значительно менее трудоемким, если обеспечена сопоставимость показателей. Для этого всю числовую информацию после проверки ее доброкачественности приводят в сопоставимый вид, используя способы нейтрализации воздействия стоимостного, объемного, качественного и структурного факторов путем приведения их единому базису, а также использование средних и относительных величин, поправочных коэффициентов, методов пересчета и другие.

Доступа нет, контент закрыт

1.3 Методика анализа состояния и эффективности использования оборотных активов

Далее рассмотрим показатели эффективности использования оборотного капитала.

Показатели структуры оборотных активов баланса:

  • доля оборотных средств в активах (Соа) [25, с. 346]:

 

,                                                 (1)

 

где      ОА – оборотные активы;

ВБ – валюта баланса.

 

  • доля собственных оборотных средств в общей их сумме (Ссос) [25, с. 347]:

 

,                                              (2)

где СОС –  собственные оборотные средства (Капитал и резервы      +Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы – Долгосрочная дебиторская задолженность).

 

Если значение данного коэффициента меньше 0,1, структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной.

Доступа нет, контент закрыт


Нетология



Соблюдайте авторские права

Данный текст представлен в том виде, в котором добавлен его автором. Используйте данный текст в качестве примера или шаблона для своего научного труда. А лучше закажите уникальную работу с высоким процентом уникальности

Не сдавайте скачанную работу

Внимание плагиат! Будьте осмотрительны. Все тексты перед защитой проходят проверку на плагиат. Перед использованием скачанного материала обязательно проверьте текст на уникальность и повысьте ее, при необходимости

Был ли этот материал полезен для Вас?

Комментирование закрыто.