Содержимое

Введение
Проблема управления капиталом предприятия является актуальной для любой экономической системы. В условиях командной экономики действовал централизованный государственный контроль над капиталом и соответствующие ему методу управления. Однако при переходе к рыночному способу хозяйствования эти методы уже не могут использоваться. Требуется их адаптация к изменившимся условиям и перенос акцентов управления на уровень организации.
Современная организационная структура большинства хозяйствующих субъектов скрывает объект управления и делает его слабо локализующим для руководителя. В результате этого управление капиталом практически не осуществляется, а его динамика зависит от внешних и случайных внутренних воздействий.
В этом контексте чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций – одна из ключевых проблем управления капиталом.
Как известно, капитал предприятия любой формы собственности и вида деятельности по источникам формирования подразделяется на собственный и заемный. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Заемный капитал – это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Заемные средства в нормальных экономических условиях способствуют повышению эффективности производства, увеличению рентабельности собственных средств. Многообразие заемных средств дает возможность использования их в различных ситуациях. Всегда есть группа ссудодателей, которые готовы предоставить капитал подходящему заявителю на согласованный срок и с согласованной прибылью, обычно в обмен на какую либо форму обеспечения или гарантии. Формирование оптимальной структуры капитала, то есть установление наиболее выгодного соотношения между собственными и заемными источниками финансирования является важнейшей задачей финансового менеджмента. В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия – его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.
Актуальность выбранной темы, обусловлена тем, что проблемы управления капиталом, его формирование и эффективного использования исследовались многими отечественными и зарубежными учеными. Вместе с тем большинство авторов рассматривают вопросы управления капиталом предприятия в условиях относительной экономической стабильности.
К тому же специфика российской экономики не приемлет автоматического перенесения существующих подходов к управлению капиталом, особенно заимствованных из зарубежного опыта. В современных экономических условиях эффективное управление капиталом становится одной из предпосылок нормального функционирования организаций.
Цель выпускной квалификационной работы заключается в анализе и совершенствовании управления капиталом предприятия Сахалинской области ООО «Рос Шельф».
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
– раскрыть экономическую сущность, состав и структуру капитала предприятия;
– рассмотреть основные показатели наличия и эффективности использования капитала предприятия;
– провести анализ структуры, динамики капитала предприятия, оценить эффективность использования капитала предприятия;
– провести анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия;
– предложить пути совершенствования системы управления капиталом предприятия.
Объектом исследования явилось предприятие ООО «Рос Шельф», занимающееся строительством дорог и жилых домов на территории Сахалинской области, торгово-закупочной деятельностью.
Предметом исследования является анализ формирования и использования капитала на примере предприятия Сахалинской области.
Данная выпускная квалификационная работа состоит из введения, 2 глав, заключения и списка использованной литературы, состоящего из 20 источников.
В первой главе работы детально рассмотрены теоретические основы управления капиталом предприятия, а именно:
– экономическая сущность, состав и структура капитала;
– основные показатели наличия и эффективности использования капитала организации;
– особенности деятельности анализируемого предприятия ООО «Рос Шельф».
Во второй главе проведен анализ структуры, динамики капитала с оценкой эффективности его использования, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости на основе финансовой отчетности предприятия, а именно, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2011, 2012, 2013 гг. с предложениями по совершенствованию системы управления капиталом.
Эмпирическую базу исследования составили документы и материалы, данные периодической печати, монографическая научная литература, экспертные разработки и оценки российских и зарубежных ученых-экономистов, а также аналитические и собственные расчетные материалы авторов о финансовой деятельности: Савицкой Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [14], Е.С. Стояновой Финансовый менеджмент: теория и практика [15].
Направление выполнения работы практико-ориентированная, по заказу предприятия ООО «Рос Шельф» (договор №193-ФН на выполнение научно-исследовательских работ от 07 мая 2014 года).

1. Теоретические основы управления капиталом

1.1 Экономическая сущность, состав и структура капитала

1.2 Основные показатели наличия и эффективности использования капитала организации

1.3 Особенности деятельности ООО “Рос Шельф”

 

Капитал (capitalis – лат. «главный», первоначально «главное имущество») – одна из важнейших экономических категорий, сложное и многогранное понятие, которое в самом общем виде определяется как блага, использование которых позволяет увеличивать производство будущих благ.

Исследование капитала, его сущности и основных экономических категорий, находящихся с ним в системном взаимоотношении, должно опираться на базовое понятие капитала. К настоящему времени такое многогранное явление, как капитал породило множество не противоречащих друг другу определений его, нацеленных на описание основных свойств и сущности капитала.

Фундаментальная база для познания капитала как категории, имеющей сложную экономическую, философскую и правовую природу, в классической политической экономии была заложена английским экономистом У. Петти еще во второй половине XVII века. Характерная особенность его исследований состояла в том, что им впервые стали изучаться имущественные отношения во внутренней взаимосвязи с производственными отношениями людей в процессе общественного производства. Именно исходя из этих предпосылок, впоследствии сформировался классический подход в экономической теории, опирающийся на концепцию кругооборота капитала и создание прибавочного продукта. А.Смит задолго до Д.Рикардо и К.Маркса обосновал основные принципы возникновения, формирования и функционирования капитала.

Являясь основоположником классической политической экономии, А.Смит писал: “Лишь только в руках частных лиц начинают накопляться капиталы, некоторые из них, естественно, стремятся использовать их для того, чтобы занять работой трудолюбивых людей, которых они снабжают материалами и средствами существования в расчете получить выгоду на продаже продуктов их труда или на том, что эти работники прибавили к стоимости обрабатываемых материалов”.

А.Смит доказал, что прибавочная стоимость является продуктом любого производства, а не только сельскохозяйственного, приносящего прибыль в виде “земельной ренты”. По словам А.Смита, источником прибыли является “стоимость, добавленная трудом к стоимости сырья и материалов”. В то же время слабость позиции А.Смита состояла в том, что он рассматривал капитал в статическом состоянии, не уделяя достаточного внимания его движению.

Позже, исследуя вопросы капитала и развивая идеи А.Смита, Д.Рикардо в своих научных работах значительно продвинулся в изучении нормы прибыли на капитал и перераспределения капитала.

Современные экономисты по-разному подходят к определению капитала. Можно рассматривать капитал как абстрактную производительную силу, источник процента. М. Фишер определяет капитал как «дисконтированный поток дохода», т.е. это в определенной степени любой элемент богатства, приносящий его владельцу регулярный доход на протяжении длительного времени. Ряд экономистов рассматривают капитал как деньги, как универсальный товар, необходимый всем (Дж. Робинсон, Р. Дорнбуш). В большинстве же исследований капитал определяется в большей мере по своей натуральной форме как капитальные блага. Так, Д. Хайман дает следующее определение: «Капитал – это ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг. Физический капитал включает в себя машины, здания и сооружения, средства передвижения, инструменты и запасы (фонды) сырья и полуфабрикатов. Человеческий капитал состоит из навыков». Аналогичные определения дают П. Хейне, Э. Долан, П. Самуэльсон.

Следует отметить, что все приведенные определения в той или иной степени дополняют друг друга. Одна группа определений фиксирует чисто экономическую сторону, другая – натуральную. В зависимости от цели использования капитальных ресурсов можно рассматривать капитал и как отношения, согласно марксистской трактовке. Но следует заметить, что под этим можно понимать возникновение капитала не только как экономические отношения, но и как юридические отношения, связанные с конкретными социально-экономическими условиями в обществе.

Капитал, привлекаемый предприятием для осущест­вления хозяйственной деятельности, характеризуется не только своей многоаспектной экономической сущностью, но и многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием «капитал предприятия» понимаются са­мые различные его виды, характеризуемые в современной экономической теории и хозяйственной практике несколь­кими десятками терминов. В связи с этим в целях обеспе­чения эффективного целенаправленного управления фор­мированием и использованием капитала предприятия необходимо в первую очередь систематизировать терминологию, связанную с этим процессом.

Капитал предприятия требует, прежде всего, система­тизации по трем важнейшим направлениям:

По источникам привлечения.

По формам привлечения.

По характеру использования.

В разрезе каждого из перечисленных направлений си­стематизации капитала выделяются отдельные классифи­кационные признаки, позволяющие построить систему классификации различных его видов.

По источникам привлечения капитала предприятия мо­гут быть выделены следующие основные классификаци­онные признаки:

–        титул собственности формируемого предприятием капитала;

–        группа источников привлечения капитала по от­ношению к предприятию;

–        национальная принадлежность владельцев капитала, предоставляющего его в хозяйственное использование;

–        форма собственности капитала, предоставляемого предприятию.

По формам привлечения капитала предприятия со­став основных классификационных признаков может включать:

–        организационно-правовые формы привлечения капитала предприятием;

–        натурально-вещественные формы привлечения капитала.

Временной период привлечения капитала.

По характеру использования капитала предприятия выделяются следующие основные классификационные признаки:

–        степень вовлеченности капитала в экономический процесс;

–        сфера использования капитала в разрезе различных секторов экономики;

–        особенности организационно-правовых форм использования капитала;

–        особенности форм использования капитала в процессе его кругооборота;

–        временной период использования капитала;

–        направления использования капитала в хозяйственной деятельности;

–        особенности использования капитала в инвестиционном процессе;

–        особенности использования капитала в производственном процессе.

Капитал представляет собой накопленный путем сбере­жений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собствен­никами в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функцио­нирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Из всех возможных видов капитала в данной работе будут исследованы виды капитала с точки зрения собственности форми­руемого капитала, т.е. собственный и заемный капитал.

Необходимо отметить, что сущность капитала как экономической категории учеными различных стран начала исследоваться давно. Эти исследования велись на протяжении нескольких веков практически непрерывно. В результате, к настоящему времени многие аспекты ее изучены довольно глубоко и всесторонне.

Поэтому сейчас можно утверждать, что вопросы теории формирования, оборота и воспроизводства капитала изучены весьма обстоятельно. В то же время, проблемы оценки капитала, анализа изменения его стоимости во времени и ряд других остаются изученными явно недостаточно. Сегодня для России, когда она находится в состоянии становления рыночной экономики, исследование и решение указанных проблем является особенно актуальным.

Капитал организации – это источник финансирования финансово-хозяйственной деятельности. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в процессе хозяйственной деятельности.

Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Под собственным капиталом понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собственности и используемых им для формирования активов. Стоимость активов, сформированных за счет инвестированного в них собственно капитала, представляет собой “чистые активы предприятия”.

Общая сумма собственного капитала предприятия отражается итогом первого раздела “Пассива” отчетного баланса. Структура статей этого раздела позволяет четко идентифицировать первоначально инвестированную его часть (т.е. сумму средств, вложенных собственниками предприятия в процессе его создания) и накопленную его часть в процессе осуществления эффективной хозяйственной деятельности.

На действующем предприятии собственный капитал представлен следующими основными формами [3, 358].

Уставный фонд (уставный капитал). Он характе6ризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. В Гражданском кодексе РФ предусмотрено требование, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы.

Резервный фонд (резервный капитал). Он представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности.

Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов выделяют обычно амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд оплаты труда, фонд специальных программ и другие.

         Нераспределенная прибыль. Она характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.

Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия.

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

–        простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением

собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов;

–        более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах;

–        обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства. [5, 35]

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

–        ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла;

–        высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала;

–        неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической. [5, 36]

Таким образом, предприятия, использующие для финансирования своей деятельности только собственный капитал, имеют абсолютную финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но тормозят темпы своего экономического развития, так как не могут обеспечить финансирование дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

1.2   Основные показатели наличия и использования капитала             организации

Как правило, для расширенного воспроизводства организации прибегают к привлечению внешних источников финансирования (заемных средств). Это позволяет успешно функционировать организации, быстро преодолевать дефицит финансовых ресурсов, а также увеличивать рентабельность собственного капитала. Однако, имея высокий финансовый потенциал в результате финансирования дополнительного объема активов и возможный прирост финансовой рентабельности собственного капитала, организация в большей степени генерирует финансовый риск и угрозу вероятности возникновения банкротства. Структура капитала оказывает активное влияние на уровень экономической и финансовой рентабельности организации, определяет систему коэффициентов финансовой устойчивости и, в конечном счете, формирует соотношение доходности и риска в процессе развития фирмы. Для оценки сложившейся структуры капитала организации используются специальные показатели – коэффициенты.

К коэффициентам финансовой устойчивости относятся:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Рассчитывается по следующей формуле. Установленная норма от 0,2 до 0,5. [4, 276]:

>

Доступа нет, контент закрыт

2 Анализ управления капиталом ООО «Рос Шельф»

Тинькофф All Airlines [credit_cards][status_lead]

2.1 Анализ структуры, динамики капитала, оценка эффективности его использования

2.2 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости

 

Анализ структуры капитала ООО «Рос Шельф» за 2011-2013гг. представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1. – Анализ структуры капитала ООО «Рос Шельф» в 2011-2013г

Статьи пассива 2011г. 2012г. Отклонение, (+,-) 2013г. Отклонение, (+,-)
1 2 3 4 5 6
Уставный капитал 0,01 0,01 0,01
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) -12,26 -11,86 +,04 13,88 +25,74
Краткосрочные обязательства

Заемные средства

21,13 – 21,13 12,42 -8,71
Кредиторская задолженность 91,12 111,85 + 20,73 73,69 -38,16
Всего пассивы 100,00 100,00 100,00 100,00

 

Собственный капитал предприятия представлен уставным капиталом, а также нераспределенной прибылью. Доля уставного капитала в структуре пассивов за период 2011-2013гг. не изменялась. Положительным моментом является рост доли нераспределенной прибыли в структуре капитала с -12,26 % в 2011г., -11,86 % в 2012г. до 13,88 % в 2013г.

Краткосрочные обязательства предприятия представлены краткосрочными займами и кредитами, а также кредиторской задолженностью. Краткосрочные займы и кредиты занимают значительную долю в структуре капитала 21,13% в 2011г. В 2012г. краткосрочных займов и кредитов у предприятия не было, в 2013г. 12,42%. Доля кредиторской задолженности сократилась за исследуемый период на 17,43% (-38,16% – 20,73%) и составила на конец 2013г. 73,69%.

Анализ динамики капитала ООО «Рос Шельф»» за 2011-2013гг. представлен в таблице 2.2

 

Таблица 2.2 – Анализ динамики капитала ООО «Рос Шельф» за 2011-2013гг.

В тысячах рублях

Показатели 2011г. 2012г. Отклонение, (+,-) 2013г. Отклонение, (+,-) Темп роста %
Уставный капитал 10 10 0 10 0 100
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) -9 862 -9 271 591 22 570 + 31 841 228,8
Краткосрочныеобязательства

Заемные средства

17 000 – 17 000 20 200 + 20 200 118,8
Кредиторская задолженность 73 295 87 324 + 14 029 119 811 + 32 487 163,5
Всего 80 443 78 063 – 2 380 162 590 + 84 527 202,1

 

Как показывают данные таблицы 2.2, за 2011-2013гг. капитал организации  по сравнению 2011-2012гг. уменьшился на 2 380 тыс. руб., однако 2012-2013гг. капитал организации вырос на  84 527 тыс.руб. или на 102,1%.

При этом величина уставного капитала не изменилась за анализируемый период и составила 10 тыс.руб.

Положительным моментом является рост нераспределенной прибыли на 591 тыс.руб. 2011-2012гг., и соответственно 2012-2013гг. на 31 841 тыс.руб  или на 128,8%.

Краткосрочные заемные средства в 2011г. составляли 17 000 тыс.руб., на конец 2012г. они были полностью погашены, а в 2013г. вновь привлечены предприятием в сумме 20 200 тыс. руб. для пополнения оборотных средвств и ведения текущей хозяйственности деятельности.

Кредиторская задолженность увеличилась на 14 029 тыс.руб. за период 2011-2012гг., а за 2012-2013гг. увеличилась на 32 487 тыс.руб. или на 63,5%, это является негативным фактором.

В таблицах 2.3 и 2.4 представлены состав и структура кредиторской задолженности предприятия за анализируемый период, 2011-2013гг.

 

Таблица 2.3 – Анализ состава и структуры кредиторской задолженности ООО «Рос Шельф» за 2011-2012г.

Показатели 2011г. 2012г. Отклонения
сумма,

тыс.руб.

уд. вес,

%

сумма,

тыс.руб.

уд. вес,

%

сумма,

тыс.руб.

уд. вес,

%

Кредиторская
задолженность, всего
73 295 100,00 87 324 100,00 + 14 029
в том числе:
–    поставщики и подрядчики 64 877 88,51 78 301 89,67 + 13 424 1,16
–    задолженность перед персоналом организации 1 815 2,48  836 0,96 – 979 – 1,52
–    задолженность перед внебюджетными фондами 515 0,70 208 0,24 – 307 – 0,46
–    задолженность по налогам и сборам 6 088 8,31 7 979 9,13 + 1 891 0,82

Данные таблицы 2.3 свидетельствуют о том, что за 2011-2012гг. кредиторская задолженность предприятия увеличилась на 14 029 тыс.руб.

Наибольший удельный  вес в структуре кредиторской задолженности в 2011г. занимают поставщики и подрядчики, на их долю приходится 88,51%, такая же ситуация и в 2012г., удельный вес составил 89,67%. На долю задолженности по налогам и сборам приходится 8,31% в 2011г. и 9,13% в 2012г. кредиторской задолженности. На долю задолженности перед персоналом организации 2,48% в 2011г., 0,96% в 2012г., и на конец, на долю задолженности перед внебюджетными фондами 0,70% в 2011г. и 0,24% в 2012г.

Таблица 2.4 – Анализ состава и структуры кредиторской задолженности ООО «Рос Шельф» за 2012-2013гг.

Доступа нет, контент закрыт

2.3 Совершенствование управления капиталом предприятия ООО «Рос Шельф»

Совершенствование управления – это улучшение характеристик системы управления. Многие изменения в системе управления происходят в результате совершенствования или рационализации.
Для любого предприятия приоритетное значение имеет правило, при котором как собственные, так и заемные сред¬ства должны обеспечивать отдачу в форме прибыли (дохода).
Если предприятие в производственно-торговой деятельности использует как собственный, так и заемный капи¬тал, то доходность собственного капитала может быть увеличена за счет привлечения банковских кредитов.
В теории финансового менеджмента такое повышение рента¬бельности собственного капитала называют эффектом финансо¬вого рычага (левериджа). Прежде чем проиллюстрировать дан¬ный параметр, уточним содержание термина «рентабельность активов».
Рентабельность активов – важный для предприятия показа¬тель, выражающий эффективность использования основного и обо¬ротного капитала.
Эффект финансового рычага – это приращение к рентабель¬ности собственного капитала, полученное благодаря привлечению кредита, несмотря на его платность и уплату налога на прибыль [22, с. 126].
Очевидно, что данный эффект возникает из расхождения между рентабельностью активов и «ценой» заемного капитала, то есть средней банковской ставкой. Другими словами, предприя¬тие должно предусмотреть такую рентабельность активов, чтобы денежных средств было достаточно на уплату процентов за кредит и уплату налога на прибыль.
Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств, позволяющий предприятию получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
«Leverage» (приблизительно «рычаг») – американский термин в применении к экономике означающий некоторый фактор, при небольшом изменении которого сильно меняются связанные с ним показатели. Использование дополнительного (заемного) капитала можно понимать как усиление собственного капитала с целью получения большей прибыли.
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия.

Доступа нет, контент закрыт


Нетология

Заключение
Исходя из полученных результатов исследования, резюмируем основные положения работы.
Капитал представляет собой накопленный путем сбере¬жений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собствен¬никами в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функцио¬нирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.
Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленчес¬ких решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффектив¬ного его использования в различных видах хозяйственной де¬ятельности предприятия.
Практическая часть исследования была проведена на материалах ООО «Рос Шельф». Это строительная организация, деятельность предприятия направлена на капитальный ремонт и реконструкцию водо-, тепло-, канализационных сетей, а так же строительство промышленных объектов и МКД (многоквартирных домов).
Анализ проведен на основе финансовой отчетности предприятия, а именно, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2011, 2012, 2013 гг.
Анализ состава и структуры капитала ООО «Рос Шельф» показал, что за за 2011-2013гг. капитал организации по сравнению 2011-2012гг. уменьшился на 2 380 тыс. руб., однако 2012-2013гг. капитал организации вырос на 84 527 тыс.руб. или на 102,1%. При этом величина уставного капитала не изменилась за анализируемый период и составила 10 тыс.руб., положительным моментом является рост нераспределенной прибыли на 591 тыс.руб. 2011-2012гг., и соответственно 2012-2013гг. на 31 841 тыс.руб или на 128,8%. Краткосрочные заемные средства в 2011г. составляли 17 000 тыс.руб., в 2012г. они были полностью погашены, а в 2013г. вновь привлечены предприятием в сумме 20 200 тыс. руб. Кредиторская задолженность увеличилась на 14 029 тыс.руб. за период 2011-2012гг., а за 2012-2013гг. увеличилась на 32 487 тыс.руб. или на 63,5%.
На основании произведенных расчетов можно сделать следующие выводы:
– за анализируемый период предприятие не является платежеспособным, поскольку коэффициенты ликвидности не достигли минимального значения норматива ни в одном из анализируемых лет. Однако следует заметить наличие тенденции к увеличению значений коэффициентов ликвидности. Наличие данной тенденции означает повышение платежеспособности предприятия в период проведения анализа;
– коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долгов предприятия, имеет тенденцию к увеличению и на конец анализируемого периода составил 0,292 при нормативном значении более 1,0. Это значит, что краткосрочная задолженность предприятия не могут быть погашены за счет имеющейся денежной наличности:
– коэффициент быстрой ликвидности, показывающий отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств имеет тенденцию к увеличению и на конец анализируемого периода и составил 0,64 при нормативном значении более 1,4. Низкое значение коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует о неэффективной политике руководства в области денежно-кредитной политики;
– коэффициент текущей ликвидности, показывающий отношений всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств, повысился на конец 2011 года по сравнению со своим значением на конец 2010 года на 0,2, а к концу 2011 года уменьшился на 0,08 составил 1,31 , при нормативном значении более 2.
Это означает, что оборотные активы не покрывают оборотные пассивы и даже в случае мобилизации оборотных активов у предприятия не будет возможности рассчитаться со всеми кредиторами, и тем более не будет резервного запаса средств для продолжения своей деятельности.
Исходя из анализа структуры активов предприятия, можно сделать следующие выводы: наибольшую долю в структуре активов предприятия в течение всего анализируемого периода занимают оборотные активы. Анализируя цифровые показатели, налицо тот факт, что их величина за период с 2010 по 2012 гг. варьируется в пределах от 54,22 процентов в 2010 г. до 55 процентов в 2011 г.).
Кроме того, необходимо отметить, что коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов менялся из года в год, при этом максимальное значение было зафиксировано в 2009 году (1,2527%), а минимальное – в 2010 году (1,1844%).
В целом за анализируемый период наличествует тенденция к дальнейшему увеличению доли оборотных активов. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов предприятия подобно динамике доли оборотных активов обнаруживает тенденцию к увеличению, что является положительным фактором развития предприятия, поскольку большее количество средств предприятия включается в оборот. Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот.
Исходя из анализа структуры внеоборотных активов предприятия можно сделать следующие выводы:
– наибольшую долю в структуре внеоборотных активов предприятия в течение всего анализируемого периода занимают основные средства (их динамика изменяется от 85,91 процентов в 2009 году до 86,17 процентов в 2012 году). В целом структура внеоборотных активов остаётся постоянной за исключением ряда незначительных изменений;
– за рассматриваемый период сумма внеоборотных активов предприятия ООО «Рос Шельф» увеличилась на 10991 тыс. руб., что является отрицательным фактором развития, однако необходимо иметь в виду, что, как видно из предыдущего анализа, доля внеоборотных активов в общем объёме активов предприятия снизилась.
Исходя из анализа структуры оборотных активов ООО «Рос Шельф» можно сделать следующие выводы:
– наибольшую долю в структуре оборотных активов предприятия в течение всего анализируемого периода занимают запасы (их удельный вес в общей величине активов изменяется от 60 процентов в 2010 году до 56 процентов в 2013 году). Уменьшение доли запасов за рассматриваемый период является положительным фактором, так как высокое «замораживание» оборотных средств в запасах приводит к отвлечению средств из оборота предприятия;
– в составе оборотных активов предприятия значительная доля приходится на краткосрочную дебиторскую задолженность. При этом как ее абсолютная, так и относительная величина увеличивается на протяжении всего периода. Данный факт связан с тем, что за рассматриваемый период предприятие существенно расширяет свои рынки сбыта. Однако контрагенты в лице покупателей и заказчиков не всегда соблюдают платежную дисциплину, что и приводит к неплатежам. Данная проблема может быть решена внедрением Финансовым отделом ООО «Рос Шельф» эффективных методов расчётов и ужесточением платёжной дисциплины.
Исходя из анализа структуры пассивов предприятия, можно сделать следующие выводы: за рассматриваемый период в структуре пассивов предприятия. постоянно преобладал реальный собственный капитал (от 52,83 процента в 2010 г. до 57,69 процентов в 2013 г.). Заемный каптал ООО «Рос Шельф» в течение всего периода анализа также занимал существенную величину (его пределы составили: максимальный – 47,32 процента в 2010 году и минимальный 39,6 процентов в 2011 году). Однако доля заемного каптала имеет тенденцию к уменьшению.
Значение данного положения для ООО «Рос Шельф» можно оценить как положительный результат в плане повышения финансовой устойчивости. Однако, с одной стороны, уменьшение доли заемного капитала уменьшает величину столь нужных ООО «Рос Шельф» долгосрочных ресурсов, но, с другой стороны, эти пассивы являются более дорогими, что снижает доходность предприятия в долгосрочном периоде.
Исходя из анализа показателей, характеризующие структуру пассивов предприятия, можно сделать следующие выводы:
– коэффициент автономии находится в пределах нормы (он должен быть больше 0,5), то есть предприятие можно охарактеризовать как финансово независимое, причём данный показатель за период с 2010 по 2013 гг. постоянно увеличивался, и лишь в 2012 г. обнаружил тенденцию к уменьшению;
– коэффициент соотношения заёмных и собственных средств находится в пределах нормы (норма составляет менее 1,0), что свидетельствует о преобладании собственного капитала над заемным. Следует заметить наличие тенденции к уменьшении доли заемных средств, а, следовательно, повышению, финансовой устойчивости предприятия;
– коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и собственного капитала фактически равен коэффициенту соотношения заемных и собственных средств, поскольку у предприятия отсутствуют иные пассивы, кроме краткосрочных.
В целом, несмотря на некоторые негативные тенденции в период с 2010 по 2013 гг., можно отметить неуклонное стремление предприятия в 2012 г. к финансовой устойчивости и независимости от заёмных источников.

Список использованных источников

1. Бакусов Л.М. Экономико-математические модели и методы: учебник для вузов / Л.М. Бакусов. – Уфа: РИО БАГСУ, 2014. – 75 с.
2. Балдин К.В. Эконометрика: учебник для вузов / К.В. Балдин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 254 с.
3. Бережная Е.В. Математические методы моделирования экономических систем: учебник для вузов / Е.В. Бережная. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 432 с.
4. Большаков С.В. Финансы предприятий. Теория и практика: учебник для вузов / С.В. Большаков. – М.: Книжный мир, 2013. – 617 с.
5. Бородич С.А. Эконометрика: учебник для вузов / С.А. Бородич. – Минск: Новое знание, 2013. – 341с.
6. Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: учебник для вузов / Б. Колас. – М.: ЮНИТИ, 2012. – 472 с.
7. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / М.Н. Крейкина. – М.: Издательство «ДИС», 2012. – 304 с.
8. Маренго А.К. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / А.К. Маренго. – М.: Бератор-Пресс, 2012. – 142 с.
9. Маркарьян Э.А Финансовый анализ: учебное пособие / Э.А. Маркарьян. – М.: КНОРУС, 2012. – 224 с.
10. Минюк С.А. Математические методы и модели в экономике: учебник для вузов / С.А. Минюк. – М.: КНОРУС, 2014. – 432 с.
11. Моляков Д.С. Финансы предприятия отраслей народного хозяйства: учебник для вузов / Д.С. Моляков. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 176 с.
12. Нечитайло А.И. Учет финансовых результатов и использования прибыли: учеб. пособие для вузов / А.И. Нечитайло. – СПб.: ИВЭСЭП, 2014.- 104 с.
13. Райзберг Б.А. Основы экономики: учебник для вузов / Б.А. Райзберг. – СПб.: ИВЭСЭП, 2013. – 408 с.
14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 336 с.
15. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика: учеб. пособие для вузов / Е.С. Стоянова. – М.: Перспектива, 2013. – 656 с.
16. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: учебник для вузов / А.Д. Шеремет. – М.: Инфра-М, 2014. – 237 с.
17. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: учебник для вузов /А. Д.Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 349 с.
18. Графова Г.К. Критерии и показатели оценки финансово- экономического состояния предприятия / Г.К. Графова // Аудитор. – 2014. – № 12 – С. 76 – 80.
19. Грачева М.Е. Новые требования к финансовому анализу в условиях перехода РФ на МСФО / М.Е. Грачева// Экономический анализ: теория и практика. – 2013. -№3 – С. 30-32.
20. Приходько Е.В. Управление капиталом коммерческой организации / Е.В. Приходько // Проблемы теории и практики управления. – 2010. – № 3. – С. 64-75.



Соблюдайте авторские права

Данный текст представлен в том виде, в котором добавлен его автором. Используйте данный текст в качестве примера или шаблона для своего научного труда. А лучше закажите уникальную работу с высоким процентом уникальности

Не сдавайте скачанную работу

Внимание плагиат! Будьте осмотрительны. Все тексты перед защитой проходят проверку на плагиат. Перед использованием скачанного материала обязательно проверьте текст на уникальность и повысьте ее, при необходимости

Был ли этот материал полезен для Вас?

Комментирование закрыто.